Viele Leute, sobald sie $BKSY (BlackSky) sehen, ist die erste Reaktion: Oh, eine Satellitenfirma.
Eigentlich ist es so zu verstehen, das schätzt man ein bisschen zu niedrig ein.
Es sind jetzt wirklich keine Satellitenfotos mehr, die sie verkaufen.
Verkauft wird:
Wie viel wird ein Foto wert sein, nachdem AI es verstanden hat?
Früher war die Arbeit der Satellitenfirmen ganz einfach.
Das Foto aufnehmen. Verkaufen. Geld kassieren.
Jetzt ist es anders.
In Zukunft, wo werden sich die Truppenkolonnen bewegen?
Welcher Hafen hat plötzlich einen Anstieg der Waren?
Welcher Militärstützpunkt zeigt ungewöhnliche Aktivitäten?
Diese Dinge müssen nicht von jemandem überwacht werden, der langsam ein Bild anschaut.
KI analysiert das direkt für dich.
Kurz gesagt.
Früher wurden Fotos verkauft.
Jetzt verkauft man Informationen.
Und es ist ein Abomodell.
Jahr für Jahr Geld einnehmen.
Das ist auch die Kernlogik, warum das Geld kürzlich wieder in BKSY investiert wird.
Das Heftige an BKSY ist, dass es nicht nur Satelliten hat, sondern auch KI, und mehrere Dinge hart miteinander verbindet.
Hat eigene Satelliten.
Hat eigene KI-Analysen.
Hat eigene Verteidigungskunden.
Kann innerhalb von etwa 40 Minuten aufnehmen, verarbeiten und liefern.
Nachdem der neueste Gen-3 Satellit online kam, hat sich die Situation wieder geändert.
35 cm ultra-hohe Auflösung.
Tägliche Überprüfungsfähigkeit.
Stärkere KI-Analysen.
Einfach gesagt, früher war es wie mit dem Handy Fotos zu machen.
Jetzt fängt es an, wie das Öffnen des dritten Auges zu wirken.
Die Einnahmen sind in den letzten Jahren eigentlich stetig gewachsen.
Die Aufträge werden auch immer dicker.
Die offenen Aufträge liegen bereits bei fast 380 Millionen USD.
Bargeld fühlt sich jetzt viel angenehmer an als früher.
Aber die Probleme sind auch klar.
Geld verlieren.
Und die Schulden sind nicht gering.
Die Gesamtschulden übersteigen 200 Millionen USD.
Debt/Equity direkt über 250%.
Das muss man einfach sagen.
Viele Leute schauen sich Aktien nur die Geschichten an.
Aber Schulden sind manchmal wie eine Kreditkarte zu Hause.
Es macht Spaß, wenn man es macht.
Wenn es ans Zahlen geht, kann man leicht den Schlaf verlieren.
Jetzt ist die Bewertung, die der Markt BKSY gibt, auch nicht niedrig.
Früher wurde der Markt mit der Bewertung eines 'Satellitenfotografieunternehmens' auf ihn gedrückt.
Jetzt beginnt man direkt mit:
AI Militärnachrichtendienstplattform.
Das P/S-Verhältnis liegt bereits bei 14-15x.
deutlich teurer als die Konkurrenz.
Kurz gesagt, das Wachstum in den nächsten Jahren hat der Markt schon ziemlich vorweggenommen.
Aber es hat auch einige Faktoren, die leicht zu einem Hype führen können.
Kleinere Marktkapitalisierung.
KI.
Militärindustrie.
Satelliten.
Diese Buffs stapeln sich, und das Geld kommt schnell ins Spiel.
Wenn Gen-3 vollständig läuft, die Verteidigungsaufträge weiter wachsen und die Abonnementeinnahmen über 100 Millionen USD steigen, kann die Obergrenze noch angehoben werden.
Aber umgekehrt, wenn an einem Punkt etwas schiefgeht, kann die Korrektur sehr schmerzhaft sein.
Kurz gesagt.
BKSY ist ein bisschen wie:
AI + Satelliten + militärische Geheimdienstinformationen als hochriskantes Wettspiel.
Aktuell liegt der Preis von BKSY bei 45 USD, mit einer Marktkapitalisierung von 1,6 Milliarden USD,
Wenn man gewinnt, kann man richtig abräumen.
Wenn man verliert, kann es einem einen Tag lang eine Lektion über Risiko erteilen.