Was passiert, wenn ein Token einen Wert hat, aber kaum gehandelt wird?
Wie bewertet man einen Vermögenswert, der durch
#bitcoin ,
#GBP Reserven oder Stablecoins gedeckt ist, wenn sein eigener Markt zu illiquide ist, um einen verlässlichen Preis zu liefern?
Hier stößt die herkömmliche Marktpreisbildung an ihre Grenzen.
Der zuletzt gehandelte Preis eines Tokens spiegelt nicht immer den Wert der Vermögenswerte wider, die ihn decken. Bei manchen Vermögenswerten muss man über das Orderbuch hinausblicken.
Das ist die Idee hinter DIA Value und seinen Fundamental Feeds. Anstatt sich ausschließlich auf Transaktionen am Sekundärmarkt zu stützen, können diese Ansätze die zugrunde liegende Deckung, Reserven oder die Funktionsweise eines Vermögenswerts heranziehen, um seinen Wert zu bestimmen.
So sieht das bei verschiedenen Protokollen aus:
1. hemiBTC auf Hemi
Die Preisermittlung kann auf der Verifizierung der Bitcoin-Deckung des Vermögenswerts beruhen, statt sich vollständig auf dessen Handelspreis am Sekundärmarkt zu verlassen.
2. tGBP
DIA stellt für tGBP eine Proof-of-Reserves-Infrastruktur bereit und hilft so dabei, die Reserven zu verifizieren, die den Token decken.
3. Hermeticas USDh
DIA bietet eine reservebasierte Fair-Value-Bewertung, die den ermittelten Wert mit den Vermögenswerten verknüpft, die den Stablecoin decken.
4. Vetro’s VUSD und sVUSD
DIA Fundamental Feeds unterstützen eine Preisermittlung, die die zugrunde liegenden Reserven und die Funktionsweise der Vaults dieser Vermögenswerte berücksichtigt.
Unterschiedliche Vermögenswerte. Unterschiedliche Bewertungsherausforderungen. Ein wichtiges Prinzip: Der Marktpreis erzählt nicht immer die ganze Geschichte.
Für Lending-Protokolle ist das entscheidend. Eine falsche Bewertung von Sicherheiten kann Kreditlimits, Liquidationen und das Gesamtrisiko eines Marktes beeinflussen.
Entwickler und Risikoteams müssen nicht nur die Zahl verstehen, die ein Oracle veröffentlicht, sondern auch, wie sie ermittelt wird und auf welchen Annahmen sie beruht.
Hier erweist sich eine transparente, überprüfbare Dateninfrastruktur als wertvoll.
Die wichtigere Frage ist nicht nur, zu welchem Preis ein Token gehandelt wird. Sondern was dieser Token tatsächlich wert ist.
Genau dieses Problem will
$DIA lösen.