fxusd

fxUSD, xPOSITION und sPOSITION sind keine drei voneinander unabhängigen Produkte, sondern verschiedene Bestandteile desselben Sicherheiten-Systems.

Die offizielle Dokumentation von f(x) erklärt, dass nach der Aufnahme von sPOSITION die zentrale Invariante gleichzeitig die Sicherheiten, die durch Leerverkäufe geliehenen Sicherheiten, die geprägte und gesperrte Menge von fxUSD sowie den Nettoinventarwert von xPOSITION und sPOSITION berücksichtigen muss.

Daher reicht es nicht aus, nur die Bindung von $fxUSD oder nur den Hebel einer bestimmten Position zu betrachten, um das gesamte System zu verstehen.
Bei der Bewertung des Mechanismus sollten zuerst die Wertbeziehungen des Gesamtsystems überprüft und erst danach die Leistung einzelner Produkte betrachtet werden. Dass etwas lokal stabil erscheint, bedeutet nicht, dass die Prüfung der Gesamtstruktur übersprungen werden kann.#fxUSD #DeFi

Schwestern, heute ist der Markt wieder völlig durcheinander. Nach 24 Stunden sind die Abrechnungen bei über 100 Millionen Dollar, $BTC $ETH ist stark volatil – die Nachfrage nach dem Umtausch in Stablecoins zieht dadurch an.

Ich habe gesehen, dass der Curve-Pool von fxUSD @protocol_fx im 24-Stunden-Volumen bei 12,97 Millionen USD liegt. Beim ersten Blick dachte ich: Der nimmt gerade an Fahrt auf. Auch wenn es nur 183 Trades sind, ist das Potenzial groß.

Diese 12,97 Millionen im Verhältnis zu 7,58 Millionen TVL: In einem Tag wurde es fast zweimal umgeschlagen – das zeigt, dass das Geld in volatilen Phasen tatsächlich dafür genutzt wird, um umzutauschen und Arbitrage zu machen.

Allerdings liegt der Durchschnitt pro Trade bei fast 70.000 USD. Das wirkt eindeutig nicht wie kleine Einzeleinsteiger oder Kleinbeträge, sondern eher wie Aggregatoren, Market Maker und Arbitrage-Bots, die laufen.

Arbitrage ist nicht nur „Behauptung“ – die Preis-Spreads sorgen dafür, dass sie helfen, den Preis zu „reparieren“. Dass auch Aggregatoren gezielt routen, spricht ebenfalls dafür, dass der Pool Konkurrenzfähig ist.

Aber Arbitrage-Flow bedeutet nicht automatisch, dass echte Nutzer dort bleiben.

Ob Stablecoins wirklich angenommen werden, hängt vor allem davon ab, ob das Kapital in volatilen Phasen bereit ist, über sie zu laufen, ob der Preis gehalten werden kann und wie viel Handelsvolumen und Liquidität nach der Beruhigung noch übrig sind.

#fxUSD : Diese Volatilität hat bereits die ersten beiden Tests bestanden – die dritte Phase ist entscheidend. Entscheidend ist, ob hohes Handelsvolumen zu anhaltenden Gebühren führen kann. Wenn die Anreize sinken, müssen wir sehen, ob die Liquidität immer noch bleibt.

Das Präge-Rollout ist nur der Anfang. Ob es echte Währungs-Eigenschaften hat, zeigt sich daran, ob das Kapital in den chaotischsten Momenten darüber läuft – und danach, ob es auch bleibt, wenn es wieder ruhig ist. Worauf würdest du bei der Beurteilung, ob ein Stablecoin wirklich übernommen wird, am stärksten achten: auf das Angebot und das Handelsvolumen oder auf den bestehenden Nutzungsbedarf, der auch nach Ende des Markttrends noch vorhanden ist?