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CBOT-Getreide steigen, während Öl über 110 $ klettert und die Risiken für Dünger zunehmen

📌 CBOT-Getreide verzeichneten im Handel vom 18. bis 19. März eine starke Erholung, wobei Mais, Sojabohnen und Weizen alle anstiegen, während Weizen klar die Bewegung anführte, da Kapital in landwirtschaftliche Rohstoffe rotierte, angesichts zunehmender geopolitischer Risiken.

💡 Der Haupttreiber kam von Brent- und WTI-Rohöl, das über die 100–110 $-Zone stieg, nachdem die Spannungen rund um Katar und Hormuz wieder Erwartungen an eine stärkere Nachfrage nach Biokraftstoffen weckten. Mais wurde durch seine Rolle als Rohstoff für Ethanol unterstützt, während Sojabohnen indirekt durch die Biodiesel-Kette profitierten.

⚠️ Gleichzeitig sprangen die Harnstoffpreise auf 610–650 $ pro Tonne, als sich die Versorgungsunterbrechungen vertieften und die Besorgnis über engere globale Düngerhandelsströme wuchs. Dieser Druck ist besonders sensibel für Mais, da es sich um eine der stickstoffintensivsten Pflanzen handelt.

🔎 Auffällig ist, dass diese Rallye fundamental getrieben zu sein scheint, anstatt nur ein kurzfristiger technischer Rückschlag zu sein. Obwohl viele US-Bauern frühzeitig ihre Inputkosten gesichert haben, könnte eine höhere Düngerpreissituation dennoch die Margen schwächen und die Pflanzentscheidungen in den kommenden Saisons beeinflussen.

✅ Kurzfristig bleibt die Tendenz für Getreide konstruktiv, solange Öl hoch bleibt und die Hormuz-Route instabil bleibt. Dennoch wird erwartet, dass die Volatilität hoch bleibt, und der Markt könnte einen schnellen Rückgang erleben, wenn die Spannungen schnell nachlassen.

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Kupfer erreicht einen neuen Rekord, während der Boom der KI-Rechenzentren die Nachfrage nach Infrastruktur weiter ankurbelt

📌 COMEX-Kupfer hat die Rekordzone von $6.60/lb überschritten und kurzzeitig $6.716/lb erreicht, wodurch die starke Rallye über die Industrierohstoffe hinweg fortgesetzt wird. Im Vergleich zu Oktober 2023 ist Kupfer jetzt um etwa 75% gestiegen, während der Gewinn über 12 Monate hinweg nahe 40% liegt, was zeigt, dass dies nicht mehr nur ein kurzfristiger Rückschlag ist.

💡 Auffällig ist, dass die aktuelle Rallye nicht nur durch den traditionellen Produktionszyklus getrieben wird, sondern auch durch den raschen Ausbau von KI-Rechenzentren. Verkabelungssysteme, Sammelschienen, Kühlinfrastruktur, unterstützende Stromnetze und eine stabile Stromversorgung erfordern große Mengen Kupfer, was den Markt zwingt, die Rolle des Metalls in der technologischen Infrastrukturkette neu zu bewerten.

🔎 Auch die Investitionsströme spiegeln diesen Schwung wider, wobei der CPER ETF einen neuen Rekord bei $40.46 erreicht hat, was einem Anstieg von 15.7% seit Jahresbeginn und etwa 10% im letzten Monat entspricht. Dies deutet darauf hin, dass das Kaufinteresse nicht auf den physischen Markt beschränkt ist, sondern sich auch auf Produkte ausdehnt, die Kupfer-Futures nachverfolgen.

⚠️ Allerdings lässt eine so starke Rallye auch Raum für Volatilität. Wenn die Fed einen aggressiven Ton beibehält, der USD sich stärkt oder die Nachfrage aus China stärker als erwartet nachlässt, könnte Kupfer nach dem Setzen neuer Höchststände einen kurzfristigen Rückgang erleben.

✅ Kurzfristig wird der Bereich von $6.80–7.00/lb genau beobachtet, falls die Nachfrage nach KI heiß bleibt und die Angebotsbedingungen sich nicht signifikant verbessern. Noch wichtiger ist, dass Kupfer zunehmend als strategische Verbindung im Zyklus der Elektrifizierung und KI-Infrastruktur angesehen wird, anstatt nur als traditionelles Industrierohmaterial.

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