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Higher feedstock costs support chemical prices as producer profitability diverges

🏭 During October 19–23, chemical markets remained influenced by elevated energy costs and Middle Eastern supply disruptions. Upward pressure on PE and PP prices emerged in some regions, although producers’ ability to pass costs through depended on demand and alternative supplies.

🛢️ For naphtha-based plants in Asia and Europe, higher feedstock costs squeeze margins when product prices fail to keep pace. US ethane-based producers retain a relative cost advantage, creating differences in profitability across feedstocks and levels of production integration.

📊 Dow’s third-quarter results highlighted the role of pricing. Revenue rose 13% year over year, with selling prices increasing 14% while sales volumes declined 1%. Its Packaging & Specialty Plastics business improved integrated margins through higher PE prices and internal efficiency measures.

⚖️ These results suggest some producers can benefit from stronger pricing and favorable cost structures, but do not establish a broad recovery in industry demand. Weak purchasing activity in some markets continues to limit price increases, particularly where customers can postpone orders.

🔎 Near-term attention centers on oil prices, Middle Eastern feedstock availability and actual PE/PP price increases. Longer term, excess capacity continues to intensify competition, limiting the extent to which supply-driven price gains can sustain a lasting recovery in profitability.

#Chemicals $ETC

Chemikalien, 21.–25. Sept.: Rohstoffkosten steigen schneller als die Preise für Endprodukte

🛢 Ölpreise von über 100 USD/bbl und erhöhte Frachtkosten durch die Straße von Hormus trieben die Kosten für Naphtha, Methanol, Benzol und Ethylen weiter in die Höhe. In China stiegen die Preise zur Monatsmitte für Methanol um 9,4 %, für Benzol um 6,5 % und für Essigsäure um 17,4 % – deutlich stärker als für viele Polymerprodukte.

📉 Im Gegensatz dazu fielen die PP- und LLDPE-Futures in Dalian am 21. Sept., da die Nachfrage nachgelagerter Branchen zu schwach blieb, um die höheren Inputkosten aufzufangen. Die Margen für PE auf Erdölbasis wurden auf etwa −335 Yuan/t geschätzt, während PE auf Kohlebasis weiterhin rund +1.501 Yuan/t einbrachte. Damit vergrößerte sich die Kluft zwischen den verschiedenen Rohstoffrouten.

🏭 Das Ethylenangebot in Asien blieb aufgrund von Wartungsarbeiten und geringeren Lieferungen aus dem Nahen Osten relativ knapp. Propylen und PP schwächten sich jedoch ab, da die Nachfrage hinterherhinkte. Auch die Wirtschaftlichkeit von MTO/MTP verschlechterte sich, weil Methanol schneller teurer wurde als die Verkaufspreise für Olefine stiegen. Einige Hersteller senkten daraufhin ihre Auslastung oder legten Anlagen still.

🌾 Bei chinesischem Harnstoff zeigte sich ein ähnliches Bild. Die Produktionskosten auf Kohlebasis stiegen um etwa 10 %, während die Harnstoffpreise nur um rund 1 % zulegten. Dadurch sanken die theoretischen Margen auf etwa 24 Yuan/t. Das zeigt, dass die höheren Inputkosten nach wie vor nicht vollständig weitergegeben werden.

🇪🇺 In Europa spiegeln die vorübergehende Stilllegung von drei Ineos-Anlagen in Hull sowie EU-weite Chemie-Auslastungsraten von etwa 75 % weiterhin den strukturellen Druck durch teures Gas, Strom und Rohstoffe wider. Niedrige Wasserstände am Rhein und die EU-Antidumpinguntersuchung zu PVC bergen zusätzliche Logistik- und Handelsrisiken.

🔎 In nächster Zeit werden Chinas Goldene Woche, die Ölpreise und die Frachtkosten durch die Straße von Hormus entscheidende Faktoren sein. Bleiben die Energiekosten hoch, könnten die Margen für PP/PE und Harnstoff trotz stabiler Preise für chemische Grundrohstoffe weiter unter Druck stehen.

#Chemicals $NVDAB

Chemikalien entwickelten sich in der Woche vom 7. bis 11. September deutlich auseinander, obwohl Öl über 100 US-Dollar blieb

🧪 Chinas Chemiesektor schloss die Woche insgesamt fester ab: Am 11. September stiegen 40 Produkte, 3 fielen und 23 blieben unverändert – im Durchschnitt ein Plus von 1,72%. Isopropanol legte um 7,9% zu, n-Butanol um 7,3%, PX um 6,7% und Propylenoxid um 6,4%. Das zeigt, dass der Kostendruck vor allem bei Aromaten, Lösungsmitteln und olefinbasierten Vorprodukten konzentriert war.

📈 PX stieg auf 9.600 Yuan/Tonne, gestützt durch hohe Rohölpreise und eine vergleichsweise knappe Versorgung mit Vorstoffen. In der Polyurethanbranche legte flexibler Schaum-Polyether um 10,5% zu, PO gewann 5,9% und polymeres MDI stieg um 2,9%. Das deutet darauf hin, dass ein Teil des Kostendrucks aus dem Vorleistungsbereich beginnt, in Produkte überzugehen, die in Möbeln, Dämmung und Autos eingesetzt werden.

🏭 Der Aufschwung war jedoch nicht im gesamten Sektor gleichmäßig. Ätznatron und Sodaasche blieben weitgehend unverändert, während PE und PP weiterhin durch neue chinesische Kapazitäten und eine noch immer schwache Nachfrage aus dem Abnehmerbereich gebremst wurden. Ein Ölpreis über 100 US-Dollar hat sich daher nicht in einen breit angelegten Preiszyklus bei Polymeren übertragen.

⛽ Auch Methanol zeigte eine hohe Sensibilität gegenüber geopolitischen Faktoren: Chinesische Futures berührten am 10. September nahezu 3.900 Yuan/Tonne, bevor sie in der folgenden Sitzung um rund 7% auf 3.600 fielen. Die Bewegung legt nahe, dass die Prämie für Iran und die Straße von Hormus schneller zurückgehen kann als die Preisfindung in nachgelagerten Polymeren.

🔎 Für den Zeitraum 14. bis 18. September könnten PX, Methanol sowie die PO–Polyether-Kette weiterhin stark auf Entwicklungen bei der Mittlerer-Osten-Lieferung reagieren. PE und PP dürften hinterherhinken, falls neue Kapazitäten weiter in Betrieb gehen, während die Nachfrage der Endnutzer gedämpft bleibt.

#Chemicals $TSLAB

Überblick zum globalen Chemikalienmarkt (Woche) 17–22. Aug.: Rohstoffkosten und Logistikrisiken treiben die Preise weiter

🛢️ Öl- und Naphthapreise blieben in der Woche erhöht: Brent wurde bei rund 93–94 USD/Barrel gehandelt und setzte die Produktionskosten für Olefine und Polyolefine unter Druck. Die Preise für Ethylen und Propylen in Asien stiegen, während PE und PP in mehreren Märkten im jüngsten Zeitraum um mehr als 200 USD/Tonne zulegten.

🚢 Lieferausfallrisiken im Nahen Osten sorgten weiterhin für einen Aufschlag auf die Polymermärkte. Der Persische Golf macht ungefähr 25 % der globalen PE-/PP-Exporte aus. Störungen rund um die Straße von Hormus stellen daher ein erhebliches Risiko für die Verfügbarkeit von Ladungen und die angelandeten Kosten in Importmärkten dar.

🌊 In Europa erhöhten außergewöhnlich niedrige Wasserstände am Rhein den Druck auf die Chemielieferketten weiter. BASF und andere Hersteller standen bei ausgewählten Produkten vor Produktions- oder Lieferengpässen, während das Verlagern der Frachten auf Straße und Schiene die Logistikkosten zusätzlich zu den bereits teuren Rohstoffen erhöhte.

🇨🇳 China blieb weiterhin ein stabilisierender Faktor für die Preise. Die PDH-Betriebsraten lagen bei rund 70 %, während einige petrochemische Anlagen die Raten senkten oder in die Wartung gingen. Allerdings blieben Bestände und die zugrunde liegende Nachfrage relativ schwach, während fortgesetzte chinesische Polymerexporte den Wettbewerbsdruck in den regionalen Märkten weiter erhöhten.

📉 Insgesamt scheint die aktuelle Preisstärke eher durch Kostenschub als durch Nachfragezugeffekte getrieben zu sein. Die Nachfrage nach Verpackungen ist relativ stabil, aber Bau und Teile der industriellen Nachfrage bleiben schwach, wodurch Hersteller höhere Inputkosten nachgelagert nicht vollständig weitergeben können.

🔎 In der nahen Zukunft könnten Olefine und Polyolefine weiterhin erhöht bleiben, sofern die Rohölpreise fest bleiben und die hormusbezogenen Risiken bestehen. Ölpreise, die Rheinbedingungen sowie die Exportströme von Polymeren aus dem Nahen Osten und China werden nächste Woche weiterhin wichtige Faktoren sein.

#Chemicals $CHR $EMR.US $ICP

Überblick zum globalen Chemikalienmarkt für die Woche vom 22.–27. Juni 2026

🌐 Der globale Chemikalienmarkt ist nach der Entspannung der Versandrisiken durch die Straße von Hormus in eine abkühlende Phase übergegangen, nachdem das US–Iran-Rahmenabkommen vereinbart wurde. Die Stimmung hat sich verbessert, allerdings ist dies noch immer eher eine frühe Erholungsphase als ein bestätigter nachhaltiger Aufschwung.

🚢 Die kommerziellen Warenströme haben wieder begonnen, was dazu beiträgt, den Angebotsdruck in mehreren Segmenten zu senken. Selbst so wird die Normalisierung Zeit benötigen, da die Marineversicherung, die Neupositionierung von Schiffen, Logistik-Staus und die Wiederanläufe von Anlagen weiterhin zentrale Hürden darstellen.

🌾 Dünger zeigte in dieser Woche die deutlichste Reaktion: Der globale Spot-Urea-Preis fiel am 26. Juni auf rund 366,5 USD/t, etwa 22% weniger als im Vormonat. Die Bewegung deutet darauf hin, dass der Markt die Risiken in der Lieferkette neu bewertet, obwohl die landwirtschaftlichen Kosten die verzögerten Auswirkungen früherer Preisspitzen möglicherweise weiterhin spüren werden.

🧪 In den Basispetrochemikalien erholen sich die Ketten MEG, Methanol, EDC, PE und PP langsamer. Ein Teil der Produktion aus dem Mittleren Osten bleibt weiterhin unter Normalniveau, während Exportwege und Auslastungsraten noch Zeit brauchen, um sich zu stabilisieren.

📈 Die europäischen Chemiewerte sind wieder gestiegen, nachdem das geopolitische Risiko nachgelassen hat. Der Anstieg spiegelt jedoch vor allem kurzfristige Entspannung wider, während die Branche weiterhin mit hohen Energiekosten, schwacher Nachfrage und Umstrukturierungsdruck konfrontiert ist.

🏭 Die größere Einschränkung bleibt strukturell. Ein Überangebot bei Basischemikalien, insbesondere aus China, belastet weiterhin die globalen Margen. Wenn die Lieferungen aus dem Mittleren Osten schrittweise zurückkehren, könnte der Preiskampf sich verschärfen, falls die Nachfrage aus Bau, Autos, Konsumgütern und Textilien schwach bleibt.

🔎 Insgesamt markierte die Woche vom 22.–27. Juni eine Verschiebung von akuter Versorgungsanspannung hin zu einer selektiven Erholung. Ein geringeres Hormuz-Risiko ist ein positives Signal, aber der Chemikalienmarkt benötigt noch mehr Zeit, um Logistikstau abzubauen, Handelsströme zu stabilisieren und eine echte Nachfragestärke im H2 2026 zu bestätigen.

#Chemicals $CL $NATGAS $BTC

Chemie-Marktanalyse für den 24.–28. August: Rohstoffgewinne heben die Kunststoffe nicht

🧪 Der Chemiesektor blieb zwischen den Regionen und Produktketten im Zeitraum 24.–28. August stark fragmentiert. Höhere Energie- und Rohstoffkosten lösten keinen breiten Polymer-Rallye aus, da die Nachfrage aus dem nachgelagerten Bereich schwach blieb und das Überangebot weiterhin beträchtlich war.

🇨🇳 In China stiegen Methanol und Benzol bis Mitte August um mehr als 6%, doch Methanol fiel in der Woche um 2,1% und PTA ging um 3,7% zurück; während die meisten PE-, PP- und ABS-Preise sich nur leicht bewegten. MEG, Aceton, Anilin und mehrere Lösungsmittel legten weiter zu, was zeigt, dass die Stärke weiterhin auf ausgewählte Ketten konzentriert war.

🇪🇺 Europa zeigte ein ähnliches Auseinanderklaffen zwischen vorgelagerten Kosten und fertigen Kunststoffen. Der Ethylen-Kontrakt stieg um 5 EUR/t und Benzol nahm um 184 EUR/t gegenüber dem Vormonat zu; dennoch standen September-PE und -PP weiterhin unter Abwärtsdruck durch hohe Bestände, schwache Sommarnachfrage und Importkonkurrenz.

🏭 Niedrige Anlagenlaufzeiten wirkten in Asien weiterhin als ausgleichender Mechanismus im Angebot. Die PDH-Auslastung in China lag bei rund 66,7%, während die PVC-Betriebsraten etwa bei 66–72% blieben. Das spiegelte schwache Margen wider, nicht einen breiten Zusammenbruch bei der Propylen- oder PVC-Nachfrage.

🇺🇸 Die Rohstoffökonomie begünstigte weiterhin US-Produzenten. Die USGC-Ethancracker-Margen blieben nahe +18 Cent/lb, während die Margen für Naturgasbenzin auf rund −8 Cent/lb fielen. So blieb ein klarer Kostenvorteil gegenüber Naphtha-basierten Crackern in Nordostasien bestehen.

📊 Die Q2-Ergebnisse bei BASF, Dow und LyondellBasell verbesserten sich nach dem mit dem Hormuz-Zusammenhang stehenden Versorgungsschock deutlich. Die europäische Chemieproduktion blieb jedoch schwach, und die Bewertungen für die längere Frist wurden weiterhin nach unten revidiert. Kurzfristige Gewinnzuwächse bestätigen daher noch keinen neuen industriellen Aufschwung.

🔎 In der nahen Zukunft bleibt Europäisches PE/PP eher in Richtung stabil bis niedriger gepreist, Methanol und Benzol könnten volatil bleiben, während Kostenvorteile weiterhin Ethan-basierte Cracker gegenüber Naphtha begünstigen.

#Chemicals $CL $NATGAS

Überblick über den globalen Chemikalienmarkt vom 29. Juni bis 5. Juli 2026 zeigt anhaltenden Druck, da Überangebot, schwache Nachfrage und niedrigere Rohstoffkosten auf die Basischemikalien wirken.

🧪 Der globale Chemikalienmarkt befand sich letzte Woche weiterhin in einer Korrekturphase – angeführt von Basispetrochemikalien und Zwischenprodukten. Ein Überangebot in Asien, saisonal bedingt schwache Nachfrage und eine Entspannung beim Risiko im Nahen Osten hielten Käufer vorsichtig.

📉 Chinas Acetonmarkt war das deutlichste Signal: Die Richtpreise fielen im Juni von 7.050 RMB/Tonne auf 5.012 RMB/Tonne, ein Rückgang um 28,9%. Hohe Bestände, schleppender Handel und Preissenkungen der Produzenten zeigten massiven Angebotsdruck.

🧬 Die Schwäche breitete sich auch auf BPA, Ethylacetat, Butadien und Polyethylen aus. Bei BPA reichten niedrigere Phenol- und Acetonkosten nicht aus, um die gedämpfte Nachfrage aus Epoxidharz, Polycarbonat, Bau, Beschichtungen und Windkraft zu kompensieren.

🏭 Polyethylen blieb schwach, während US-Exporteure Bestände zum Quartalsende abverkauften; auch die Importpreise für PE in Südostasien gingen weiter zurück. Das Angebot war trotz früherer Bedenken wegen möglicher Störungen im Nahen Osten ausreichend.

🚢 Die petrochemischen Exporte Südkoreas im Juni zeigten ein gemischtes Bild. Der Exportwert stieg um 18,8% YoY auf 4,07 Milliarden USD, doch das Volumen sank um 14,6% – was darauf hindeutet, dass höhere Erlöse nicht zwingend eine stärkere reale Nachfrage bedeuten.

🌾 Die Düngemittelpreise haben sich abgekühlt, nachdem sich die Spannungen zwischen den USA und dem Iran entspannt hatten, einschließlich deutlicher Rückgänge bei einigen US-Urea-Benchmarkwerten. Dennoch bleiben die Preise hoch im Vergleich zu den langfristigen Durchschnitten, da Energiekosten und frühere Exportbeschränkungen noch nicht vollständig weggefallen sind.

🏗️ Strukturell bleibt China die wichtigste Quelle für Überkapazitäten, während Europa und die USA Kapazitäten abbauen und ihre Portfolios neu ausrichten. Das Coatings-Desinvestment von BASF in Höhe von 7,7 Milliarden Euro spiegelt den Wandel hin zu Spezialchemikalien und Lösungen mit niedrigerem CO₂-Ausstoß wider.

📌 Kurzfristig könnten Basischemikalien schwach bleiben, wenn chinesische Bestände nicht abgebaut werden und sich die Nachfrage aus dem nachgelagerten Bereich nicht erholt. Relative Lichtblicke sind die USA, Indien und Unternehmen, die in höherwertige Segmente wechseln.

#Chemicals $BTC $ETH $SOL

Globale Chemie­märkte divergieren: Geopolitik bietet kurzfristige Unterstützung, während ein Überangebot weiterhin die Aussichten belastet

🛢️ Erneute Spannungen zwischen den USA und dem Iran in der Zeit vom 7. bis 8. Juli schoben Brent-Rohöl kurzzeitig über 78 US-Dollar pro Barrel. Das erhöhte die Rohstoffkosten und führte zu kurzfristigen Käufen in ausgewählten Segmenten der asiatischen Chemie.

📈 Aromaten zeigten die deutlichste Reaktion. Die inländischen Benzinpreise in China stiegen um rund 3,5 %, während Styrolmonomer um nahezu 6 % zulegte und damit den höchsten Stand seit Mitte Juni erreichte. Der Anstieg wurde jedoch hauptsächlich durch Aufschläge für Lieferrisiken und Marktstimmung ausgelöst – nicht durch eine nachhaltige Erholung der Nachfrage.

🏭 Der mittelfristige Druck konzentriert sich weiterhin auf Polyolefine. Für 2026 wird erwartet, dass China etwa 5,7 Millionen Tonnen PP-Kapazität und 5,5 Millionen Tonnen PE-Kapazität hinzufügt, wobei ein Großteil des neuen Angebots für die zweite Jahreshälfte geplant ist. Eine schwache Nachfrage aus dem nachgelagerten Bereich könnte Preise und Margen unter Druck halten.

🌾 Die Düngemittelmärkte blieben gespalten. Harnstoff und Ammoniak setzten ihre Korrekturen fort, da sich das Angebot aus dem Nahen Osten erholte. Der Importpreis von Indiens Harnstoff fiel auf etwa 445 US-Dollar pro Tonne von zuvor über 900. Phosphat und Kali blieben hingegen widerstandsfähiger, unter anderem wegen hoher Schwefelkosten und selektiver Angebotsbeschränkungen.

⚗️ Auch Methanol birgt Abwärtsrisiken, da mehr als die Hälfte der iranischen Produktionskapazität wieder in Betrieb ist. Steigende Frachtraten für Ladungen könnten dazu führen, dass Chinas Hafenbestände im Juli und August zunehmen. Allerdings liegen die Kosten für Fracht und Versicherung weiterhin über dem Niveau vor dem Konflikt.

🔎 In der nahen Zukunft könnten Aromaten und ölbasierten Produkte weiterhin empfindlich auf Entwicklungen rund um die Straße von Hormus reagieren. Der mittelfristige Ausblick bleibt vorsichtig, da neue Kapazitäten, erhöhte Lagerbestände und eine schwache Nachfrage weiterhin die meisten grundlegenden Chemiemärkte dominieren.

#Chemicals $BTC $ETH $BNB

Chemikalien 31. Aug–6. Sep: Höhere Ölkosten heben die überversorgten Harze nicht an

🛢️ Die globalen Chemikalien blieben gespalten, während Brent bei rund 93–96 $/bbl verharrte und die Risiken rund um die Straße von Hormus die Kosten für Naphtha, LPG und Logistik erhöhten. Diese Belastungen wurden jedoch nicht vollständig auf die Preise von PE und PP durchgereicht, da ein Überangebot in China und dem Nahen Osten die Margen weiterhin begrenzte.

📦 MEG stach als klarste Ausnahme hervor. Die Hafenbestände in Ostchina fielen bis zum 3. September auf etwa 139.000 Tonnen – nahe an Mehrjahrestiefs –, während die Verschiffungen aus dem Golf und Kuwait weiterhin gestört blieben. Dadurch blieben MEG-Prämien fester als PTA/PX und weite Teile der breiteren Polyesterkette.

🏭 In China lagen die PE-Anlagenlaufzeiten bei rund 85% und PP bei etwa 75%. Zhejiang Petrochemical und Yulong verzögerten die Wiederanläufe weiter und schränkten so grob 900.000 Tonnen/Jahr an PE-Kapazität ein. Dennoch könnte Q4 erneut unter Druck geraten, falls diese Einheiten gleichzeitig wieder hochfahren.

🇪🇺 Europa zeigte weiterhin wenig Anzeichen für eine relevante Erholung. Die Auslastung der Crackanlagen lag im August bei rund 65–70%, während sich zwar die Logistik am Rhein verbesserte, dies jedoch keine höheren Fahrzeiten auslöste, da Ethylen weiterhin überversorgt war und die Nachfrage aus Verpackung, Automobilen und Baugewerbe schwach blieb.

🏗️ Auch Perstorp’s dauerhafte Schließung seines Werks in Toledo, Ohio – des einzigen US-Produzenten für TMP und Pentaerythrit – zeigte, dass der Druck durch Überkapazitäten in ausgewählte Segmente der Spezialchemie ausgeweitet wird.

📊 In den kommenden Wochen könnte MEG fest bleiben, wenn die Bestände in Ostchina niedrig bleiben, während PE und PP voraussichtlich weiterhin unterschiedlich ausfallen dürften. Methanol und über den Golf gekoppelte Vorprodukte sollten gegenüber Entwicklungen in Hormuz weiterhin empfindlich bleiben, während europäische Olefine möglicherweise nur schwer wieder anziehen können, falls das Öl über 90 $/bbl bleibt und die Endnachfrage schwach bleibt.

#Chemicals $CL $NATGAS