#BTC befindet sich derzeit nahe der 78.000er-Marke, während die meisten alternativen Tokens noch schwächer wirken. Die Liquidität trocknet weiter aus, und der Markt hat im Moment wenig Appetit auf reines Storytelling.
Doch das Storytelling ist immer noch da. Die beliebtesten Themen unter Tradern sind die Idee, „Handelsgebühren zu nutzen, um &!destroy Tokens zurückzukaufen“. Der Pitch ist simpel und einnehmend: Ein Protokoll sammelt Gebühren, leitet diese Einnahmen in den Kauf seines eigenen Tokens auf dem offenen Markt und entfernt diese Tokens anschließend aus dem Umlauf. Weniger Angebot, höherer Preis – ein eleganter geschlossener Kreislauf auf dem Papier.
DeFi-Analyst Ignas hat diese Idee vehement zurückgewiesen. Er argumentiert, dass das gesamte Modell auf anhaltender Handelsaktivität basiert und nicht auf irgendeiner tieferen grundlegenden Stärke. Wenn die Volumina schrumpfen, sinken die Gebühren, die Rückkäufe verlangsamen sich, die Burns verblassen, die Überzeugung schwächt sich ab, und der Verkaufsdruck kehrt fast sofort zurück.
Seine Kritik ist berechtigt, aber unvollständig.
Nicht jedes Projekt, das einem „gebührenfinanzierten Rückkauf und Burn“-Pfad folgt, ist gleich. Die Qualität der Einnahmen, die Quelle der Aktivität und die Widerstandsfähigkeit des Mechanismus unterscheiden sich dramatisch. Einige vernichten Tokens mit echtem externem Cashflow. Andere recyceln lediglich die Spekulationsbegeisterung.
Der gleiche Begriff – Buyback – deckt drei sehr unterschiedliche Projektkategorien ab, die jeweils auf ein anderes Ergebnis zusteuern.
Kategorie eins:
#UNI wird durch echtes Kapital außerhalb von Krypto gespeist. Starte mit dem solidesten Beispiel.
#Uniswp hat bereits in diesem Jahr eine bedeutende Menge #uni aus dem Umlauf entfernt, und zwar durch seinen laufenden Fee-to-Burn-Prozess. Das Kapital stammt aus Handelsgebühren auf Protokoll-Ebene. Nachdem der Fee-Switch aktiviert & später über wichtige Pools & Chains erweitert wurde, begann ein definierter Teil der Swap-Gebühren in dedizierte Verträge zu fließen, die letztlich
#UNI und
#kennel aus dem umlaufenden Angebot entfernen.
Ein großer neuer Treiber ist Robinhood Chain.
Im Juli gestartet und auf tokenisierte Aktien fokussiert, stiegen die täglichen Volumina deutlich an: In einer September-Session ging es weit über die Marke von einer Milliarde Dollar hinaus – und setzte einen neuen Höchststand.