Etwas hat sich daran geändert, wie sich dieser Markt bewegt.
BTC stieg über Nacht über 86.000 $, ein Plus von etwa 1,7 % innerhalb von 24 Stunden. Doch das interessantere Signal ist nicht die Bewegung von BTC. Es ist das, was sich darunter abgespielt hat.
Der Altcoin Season Index kletterte diese Woche auf 61, nach 52 vor gerade einmal sieben Tagen. Vor einem Monat lag er noch bei 23. Die Bitcoin-Dominanz sank auf 58,6 %. Gleichzeitig nähert sich die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung der Marke von 2,96 Billionen $ – und damit erstmals seit Wochen wieder der 3-Billionen-Dollar-Marke.
Das ist wichtig, denn es handelt sich nicht um eine breit angelegte Rally. Sie ist selektiv. DOGE liegt 3,1 % im Plus, SUI 2,9 % und SOL 1,2 %. NEAR hingegen verlor 4,1 % und AVAX etwa 1 %. Das Geld fließt nicht in alles, sondern verlagert sich in bestimmte Bereiche, während andere zurückbleiben.
Die Derivatedaten liefern eine weitere Ebene. Das Open Interest von BTC liegt bei fast 56 Milliarden $, und die Finanzierungssätze bei großen Perpetuals sind von etwa 3 % auf 10 % annualisiert gestiegen. Trader zahlen mehr, um Long-Positionen zu halten. Das zeigt mir, dass sich Hebel aufbauen – und Hebel wirken immer in beide Richtungen.
Was ich als Nächstes beobachte: ob BTC sich über 86.000 $ halten kann, während das Altcoin-Volumen erhöht bleibt. Steigt der Index über 70, ohne dass BTC an Boden verliert, hat die Rotation echtes Potenzial. Steigen die Finanzierungssätze weiter, während das Spot-Volumen unverändert bleibt, ist das ein Warnsignal.
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