$KORU in den letzten 24 Stunden um 3,824 % gestiegen; Kurs 21,45; Umsatz 250 Mio. USD. Aber die Funding-Rate ist null, Longs und Shorts zahlen sich gegenseitig nichts. Das Open Interest liegt ungefähr bei 2,2 Millionen.
Das ist ziemlich seltsam. Der Preisanstieg und das rege Handelsvolumen deuten darauf hin, dass Kapital in Bewegung ist. Aber das Leveraged-Kapital im Futures-Markt ist überhaupt nicht mitgekommen; die Longs haben nicht nachgekauft, und die Shorts wurden auch nicht herausgedrückt. Dieser Anstieg ist mit hoher Wahrscheinlichkeit spot-getrieben. Entweder hat der Hauptakteur im Futures-Kontrakt schlicht nicht gesetzt.
Stärkstes Gegenargument: Jemand könnte sagen, das sei ein gesunder Anstieg durch den Spot, ohne Hebel. Aber dass die Funding-Rate im Kontrakthandel bei null liegt, zeigt an sich schon, dass die Marktteilnehmer im Handelsszentrum keine Einigkeit über diese Richtung haben. Der Kurs steigt nur, weil das Verkaufsangebot vorübergehend geringer ist. Eine solche Bewegung hat keine Nachhaltigkeit.
Als Nächstes ist entscheidend: Wenn der Preis weiter nach oben geht, während die Funding-Rate weiterhin nicht reagiert, werden die Spot-Longs, die hinterhergelaufen sind, möglicherweise zögern. Ihnen fehlt der Hebelgewinn aus dem Kontrakthandel, um die Rendite abzusichern; dadurch wird die Positionierung fragiler. Der Markt übersieht diese innere Instabilität eines Anstiegs ohne Hebel.
Bedingung, unter der meine Einschätzung ungültig wird: Wenn die Funding-Rate deutlich positiv wird und gleichzeitig das Open Interest stark ansteigt, bedeutet das, dass die leveragierten Longs anfangen, um nach oben zu jagen—dann liege ich mit meiner Ansicht falsch.
Jetzt nicht. Abwarten, bis die Funding-Rate wieder ins Positive dreht oder wenn Open Interest und Handelsvolumen synchron mit Volumen zulegen. Dann erst überlege ich, Long zu gehen.
Trading-Tag:
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