$MET Diese 15-Minuten-Welle ist nicht besonders heftig gefallen, -0,88 %, aber auf der Kontraktseite hat sich viel mehr bewegt. Das OI 1h ist direkt um 4,62 % gefallen, der Nominalwert ist um mehr als 420k U geschrumpft, und auch 15m nimmt ab, -1,68 %. Wenn der Preis fällt und das OI sinkt, ist das typisch dafür, dass Longs sich zurückziehen: Stop-Loss oder eine aktive Reduzierung der Positionen – nicht, dass neue Shorts hineinstürzen und alles niederdrücken.
Die Funding-Rate ist in den letzten Tagen weiterhin in hohen Perzentilen, das ist interessant: Wenn die Gebühr teuer ist und die Longs das nicht mehr tragen können, führt schon ein kleiner Rücksetzer schnell zu Deleveraging. Die aktive Handelsabweichung liegt bei -4 %, Buy/Sell-Verhältnis 0,92: Die Verkaufsseite ist leicht im Vorteil, aber nicht in dem Ausmaß, wie man es bei Panik erwarten würde. Das Volumen liegt bei 0,93x, also im normalen Bereich, und die Volatilitäts-Z liegt nur bei 0,52.
Im gesamten Pool liegt das abnormale Perzentil bei 81,3 %, Rang #20, Nominaländerung
#29 – nicht gerade das auffälligste, aber in Kombination mit den hohen Funding-Kosten zeigt sich: Die Long-Seite ist tatsächlich überfüllt und sollte sich erst einmal entladen. Im 24h-Volumen 156M: Die Liquidität ist noch da, also muss man sich wegen der Tiefe nicht allzu große Sorgen machen.
So eine Struktur nehme ich normalerweise nicht sofort an, ich warte lieber, bis sich das OI stabilisiert und die Funding-Rate wieder fällt. Der Prozess, bei dem Longs deleveragen, endet oft nicht mit nur einer einzigen Nadel.