本文内容涉及投资心理、赛道、估值以及策略方法论等,强烈推荐金融小白阅读!!!
全文6000字，阅读时间约10分钟，本文观点皆摘自书中，无主观部分(重点摘要会标注加粗)🔻
📖第一本：《财富自由之路》——李笑来
一、世界上有3大坑，基本99.99%的人都在里面
1. 第一大坑：莫名其妙凑热闹
2. 第二大坑：心急火燎地随大流
3. 第三大坑：为别人操碎了心
以上三者都消耗了最宝贵的资源：注意力不珍惜自己注意力的人，注定贫穷，应当把注意力聚焦在个人的成长之中
二、更高价出售时间的三个铁律
1. 铁律一：成长是根本
2. 铁律二：重视价值忽略估值
（1）估值是会变的，是虚妄的，估值最终都会回归价值
3. 铁律三：耐心比什么都重要
（1）慢才是快
📖第二本：《投资理财从入门到精通》——墨知行
一、两个关键性思维
1. 储蓄是所有投资的前提
2. 所有投资都有风险，区别是在于各种风险的程度高地和可控度
二、把握股票投资的关键
1. 股票收益：收入收益+资本利得
（1）收入收益：股票分红/股息
（2）资本利得：资本市场的差价收益
2. 小白常犯的毛病：频繁操作、短期买卖、追涨杀跌、没有操作记录📍
3. 长线投资获利大于短线投资，有价值能赚钱的公司和龙头企业都是值得选择的标的
三、P2P投资
1. P2P理财：指的是个人对个人借贷，互联网平台一方面服务有闲钱的人，一方面服务借款人，对两者的需求进行信息撮合
2. 注意：有背景的平台更靠谱
3. 优势：省时省力，收益较好，回报稳定
四、黄金投资
1. 价格影响因素：国际经济因素黄金的供需关系、美元强弱、原油价格...
2. 投资渠道：实物金条购买（不安全、不方便储存）、黄金首饰（磨损多）、纸黄金（门槛低、操作方便）、黄金ETF（门槛低、费率低）
五、保险投资
1. 转移风险（重保险功能轻收益，先达人后小孩）
2. 量力而行
3. 混搭原则（够爱1-2个主险附加意外伤害、重大疾病保险，费用更低）
4. 尽早原则：越早买越好
📖第三本：《有钱人想的和你不一样》——哈维艾克
一、金钱蓝图
1. 对金钱所拟定的计划与采取的态度
2. 比如要在未来什么时候赚到多少钱，如何的方式实现，并通过目标倒推过程
二、财富档案
1. 高水平的金钱蓝图离不开行动
（1）焦虑来源：想的太多，做的太少
（2）把自己想做的事情写下来，按照轻重缓急来
（3）把要做的事情定一个期现
（4）把一个大目标，拆分为很多小目标
（5）有目的的行动，是走向财富的关键
2. 停止玩受害者游戏
（1）学会负责，现状是自己造成的
（2）自怜、自责、辩解找借口，是阻碍成长与思想散发的大坎
3. 富人靠结果赚钱，穷人靠时间赚钱
（1）穷人倾向于一份稳定的收入和安全感，而这份代价的成本往往却是财富
（2）稳定的薪水阻碍了财富的获得
（3）销售是世界上收入最高的职业之一，没有天花板
📖第四本：《最富足的投资》——吉姆·罗杰斯
一、ALL IN中国
1. 十九世纪是英国的世纪，二十世纪是美国的世纪，二十一世纪将是中国的世纪
2. 优势：
（1）高储蓄率，积累了大量资本用于投资
（2）中国企业开始发挥巨大潜力
（3）中国有卓越的领导人
3. 中国目前故事还是处于历史低位
二、多读历史对投资有帮助��
1. 历史总是以某种形式再重复
（1）现在发生的事情，过去曾经发生过，今后还会发生
（2）大趋势：增长并不会是一条支线一直向上增长，而是中间会经历一些小的波折
三、多观察社会对投资有帮助
1. 人生阅历是视野格局的资本
（1）多观察社会的不同层次，很容易找到很多出色的上市公司所提供的产品和服务，进而可以辅助自己的投资方向
（2）无论经济好与坏，人们生活的基本需求不会有多大影响
四、尽早的了解金钱
1. 不要超前消费
（1）计划消费行为，健康的储蓄率理想的状态应该要超过每月家庭收入的30%
五、成功的最快途径是权利做自己喜欢的事情
1. 不要痛苦的工作
（1）专心的投身于一项你热爱并对之充满激情的事情
（2）全力以赴、正确的工作态度是一个职业道德
📖第五本：《股票投资入门与实战技巧：从零开始学炒股》——王坤
一、股票基础知识
1. 什么是股票
（1）定义：股票是一种有价证券。代表着其持有人（股东）对股份公司的所有权
（2）股票持有人（即股东）享有公司章程所规定的多种权利，如参加股东大会的权利、参与公司重大决策的权利、投票表决的权利、收取股息和分享红利的权利等
2. 股票的特点
（1）不可偿还性：无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，智能在二级市场卖给第三方
（2）参与性：有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策
（3）收益性：有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益
（4）流通性：投资者间的可交易性，取现性
（5）风险性：由于股票价格与公司运营等多方面因素决定，都是一些不确定性，这些不确定性都容易让投资者产生损失
3. 股票开户的流程
（1）第一步：带上身份证银行卡到证券公司办理方
（2）第二步：办理第三方存管业务，客户要到和券商有合作关系的相应银行办理签约
（3）第三步：下载券商的交易软件，开始交易
二、新手必知的4个投资理念
1. 急于赚钱是最大的心魔
2. 永远不可能准备充分，需要上手练
3. 掌握一种适合自己的交易工具：买入卖出的决定指标
4. 不能那输不起的钱去炒股
三、个股观察
1. 基本面分析：基本面与股价的变动密切相关
🔻2. 基本面：
（1）宏观经济状况；（2）利率水平；（3）政治因素；
（4）企业因素；（5）行业因素；（6）市场因素
四、操作手法的优劣差异
1. 短线
（1）优点：快进快出，操作灵活，可以回避大盘和个股的系统性风险；
（2）缺点：做对的概率相对最小，成本很高且很难预测方向；
2. 中线
（1）灵活水平不如短线，需要关注市场的外在因素波动
3. 长线
（1）优点：操作省事，买好就放着，不用天天看
（2）缺点：无法回避大盘的系统性风险
📖第六本：《手把手教你读财报》——唐朝
一、什么是财报
1. 财报简介
（1）财报是股票的投资说明书，是企业的体检报告
（2）在时间上分为一季报、半年报、三季报、年报；年报的内容最充分，信息披露最详细，可信度最高
（3）3张重要的表：资产负债表、利润表、现金流量表
二、财报三张表
1. 资产负债表
（1）展示了企业所控制的资源的多少，决定了企业持续经营和成长的能力
（2）表的左边（上边），是钱的去处，组成企业资产
（3）表的右边（下边），钱的来源，由借债或股东投入构成
（4）先看钱的来源，再看钱的去处
（5）首先是看公司有的家当（负债和所有者权益合计），资产=负债+权益
（6）再看所有者权益合计，就清楚哪些钱是自己的哪些是借来的
（7）每一项都需要和前一年做对比，思考数据的变化原因
2. 利润表（损益表）
（1）展示了一段时间内，企业经营是赚是赔，赚了多少或者赔了多少
（2）最简单，也容易造假
（3）权责发生制：以权利和责任的发生来决定收入和费用归属期的一项原则
（4）营业利润率是利润表里最重要的指标
（5）营业利润在营业收入中的占比，基本完整的体现了企业的盈利能力
（6）不仅要看数字大小，还要对比看历史变化
（7）毛利率=营业收入-营业成本。毛利润占营业收入的比例，被称为毛利率。
（8）高毛利率代表公司的产品和服务具有很强的竞争优势，替代的代价很高
（9）不同行业的毛利率差别相当大
（10）选择毛利率高的企业，通常更易轻松稳定获利
3. 现金流量表
（1）现金为王
（2）记录公司的现金流入和流出，告诉我们企业是否有足够的偿债能力，能否持续健康经营
（3）现金的活动分为三大类：经营活动、投资活动和筹资活动
（4）关注现金流量表是否有异常，一家企业没有现金，哪怕财报上有巨额利润，也很快会破产
（5）持续的经营现金流净额为复述、应付账款增加、经营活动现金净额远低于净利润，都是现金流量表需要关注的异常数据
三、财务分析四步走
1. 第一步：浏览资产负债表和利润表各个科目，关注有没有异常。
（1）异常指某项数据出现明显过大比例的变动
2. 第二步：进行财务指标的历年对比分析
3. 第三步：对比企业利润和现金流量变化的趋势
4. 第四部：将企业与竞争对手比较
📖第七本：《学会估值，轻松投资》——阿斯沃斯·达摩达兰
一、绝对估值法��
1. DCF模型（贴现现金流模型）
（1）只关注公司本身，预测公司未来的现金流，然后折算成现在的价值
（2）以公司的未来发展为基础进行分析的结果，并不受市场情绪波动的影响
2. 投资：牺牲眼前现金流作为代价来期待未来的现金流的行为
3. 内在价值：资产的内在价值是由这个资产在生命周期内所产生的预期现金流以及风险程度决定
4. 如果一项资产拥有高且稳定的现金流，那么价值就高于低现金流且不稳定的资产
二、DCF模型的4个基本项
1. 自由现金流：用来衡量企业实际持有的能够回报股东的现金
（1）在不危及生存的前提下可供分配给股东的最大现金额
（2）=（税后净营业利润+折旧及摊销）-（资本支出+营运资金增加额）
2. 增长率：预测期内现金流的预期增长
（1）通常使用过去收入或收益的增长率，并以此为基础预测未来增长
3. 风险：资产融资的成本
（1）企业自身风险、行业风险、宏观经济风险等
4. 期末价值：公司在预测期末的价值估算
三、相对估值法
1. 使用市盈率、市净率等价格指标与其他多只股票或者行业进行对比
2. 如果低于对比系列的相应数值，股票价格被低估，股价将有希望上涨，使指标回归到平均值
四、相对估值的3个基本步骤
1. 第一：找到几家相似的可比公司。
（1）可比公司是指行业、现金流、增长潜力和风险与被估值公司相似的公司
2. 第二：将市场价格转换为共同变量，声称可比较的标准价格
（1）通查是市盈率、市净率等指标作为常用的对比指标
3. 第三：对比资产的标准价值时，按二者的差异进行调整
📖第八本：《聪明的投资者》——本杰明·格雷厄姆
一、安全边际
1. 价值投资的最核心理念之一
2. 买入时机：市场报价远低于一家企业的内在价值之时买入
3. 稳健的投资是最有效的投资手法：积每天的小赚直到最后的大赚
二、保守型投资者的4项原则��
1. 不要过度的分散
2. 挑选龙头且财务文件的企业
3. 最好有长期按时支付股息的历史
4. 限制在一定合理的市盈率范围内，取过去七年平均数应该在25倍以内的企业
📖第九本：《漫步华尔街》——伯顿·马尔基尔
一、基本面分析的局限性
1. 因素1：很多影响公司盈利前景的主要变化，从本质上来说都是随机的
2. 因素2：虚报的财务数据
3. 因素3：研究部门和投资银行部门之间的利益冲突不能让分析师保持客观
二、克服市场随机性的新投资技术🔻
1. 三种随机漫步法
（1）省心省力漫步法：采用定投的方式购买指数基金
（2）亲力亲为漫步法：选择股票的时候，选盈利增长看起来能够连续五年超过平均水平的公司
（3）替身漫步法：找信得过的投资前辈为你操盘或者为你提供建议
📖第十本：《投资最重要的事》——霍华德·马克思
一、学习第二层次思维
1. 第二层次思维：因为这支股票人人觉得好，因此他不是一个好的标的，因为它股票的估值和定价收到追捧后都过高了。
2. 第二层次思维=逆向思维
3. 如何锻炼第二层次思维
（1）人们的共识是什么？
（2）我的预期是什么？
（3）我正确的概率有多大？
（4）我的预期与人们的共识有多大差异？
（5）股票当前价格与未来价格以及我的期望价格的相符程度如何？
（6）股票当前的价格是否过度乐观或悲观？
二、准确地估计价值
1. 价值投资的根本：低卖，高卖
2. 如何确定卖的好，卖的便宜的标准：对内在价值（盈利、现金流等）的准确估计是根本出发点
3. 过往的股价走势对于预测未来股价没有任何帮助
三、风险管控
1. 最危险的投资状态通常源于过于乐观的心理
2. 热情会导致他们把股票推到一个高风险的价位
3. 单调的、被忽视的、可能遭到冷落的股票因此往往成为价值投资者青睐的高收益目标
四、周期和钟摆效应
1. 万物皆有周期，任何东西都不可能朝着一个方向永远发展下去
2. 做得好的企业不一定一直好，业绩高的投资也不会永远高
3. 尝试弄清楚我们处在周期的哪个阶段。别人贪婪时恐惧，别人恐慌时贪婪。
五、牛熊阶段🔻
1. 牛市的三个阶段
（1）第一阶段：少数有远见的人开始相信一切会更好
（2）第二阶段：大多数投资者意识到上涨的确已经发生
（3）第三阶段：人人断言一切永远会更好
2. 熊市的三个阶段
（1）第一阶段：少数的远见者意识到狂热所带来的风险
（2）第二阶段：大多数投资意识到事态的恶化
（3）第三阶段：人人相信形势只会更糟
六、捡廉价筹码
1. 特征
（1）鲜为人知或人们一知半解的
（2）表面上看基本面有问题的
（3）有争议、不合时宜或令人恐慌的
（4）被认为不适于“正规”的投资组合的
2. 在没有这样的机会出现时，不要贸然的参与交易
📖第十一本：《时间的玫瑰》——但斌
一、价值投资的4个标准
1. 选对行业：够大，要能够长期生存下去
2. 选对企业：皇冠上的明珠（龙头）
（1）企业必须要有一个广阔的试错，比如消费品行业
（2）能够抵御通货膨胀：投资企业它的产品一定要能提价
（3）能够穿越足够长的时间：长期看没风险，短期看增长很快
（4）企业要有足够的净利润，最好是轻资产型
（5）行业中的龙头企业，垄断性强
3. 选对团队：好的管理团队，好的领袖，好的领袖
4. 选对价格：尽量低价买入，但是对于长期投资来说，如果一个企业足够伟大卓越，什么时候买入都是好机会
二、全仓持有不做波段
1. 高抛低吸：实际中不可能操作好
2. 全仓操作：资产利用率就高出许多
3. 不鼓励运营杠杆
📖第十二本：《基金高手》
一、什么是基金
1. 把钱收集起来，让专人帮忙投资证券市场
2. 基金方收取佣金，投资方拿收益
3. 投资方不需要直接购买股票或债券，只需要购买基金份额就等同于进行了股票或债券投资
二、股票类型
1. 股票基金：风险最高，收益最高丨股票投资为主
2. 混合基金：较高收益，较高风险丨股债混合
3. 债券基金：风险较低，收益一般丨国债、企业债和可转债为主
4. 货币基金：风险最低，收益最低丨短期国债、金融债等
三、购买渠道
1. 基金公司官网
2. 第三方销售机构
3. 银行
四、基金选择
1. 基金公司：大公司，大品牌，声誉好
2. 基金经理：专业知识、工作经验、历史成绩
3. 历史业绩：
（1）比较业绩基准（大盘指数）；
（2）比较同类基金的业绩；
📖第十三本：《经济学是什么》——梁小民
一、为什么要学习经济学
1. 学习经济学有助于了解我们所生活的世界
2. 经济学的学习会使人更精明地参与经济或偶的呢
3. 经济学会使人们更加理解经济政策的潜力与局限性
二、看不见的手
1. 微观经济学是生产者、消费者、商品三者之间的变化规律
2. 决定价格的最重要因素之一就是供给和需求
3. 市场价格像一只看不见的手指挥人们生产什么，生产多少，怎样生产
三、分工
1. 合适的人做适合做的事，就会有更好的生产力
2. 分工使劳动力和雇佣方效用最大化
3. 分工所带来的启示
（1）如果你想在人生中获得更多，就必须学会专注一件事，只有这样才能快速提升自己的专业度
四、机会成本和沉没成本
1. 机会成本
（1）为了得到某种东西而必须放弃的机会所造成的成本
（2）世界上没有白吃的午餐
2. 沉没成本��
（1）已经付出且不可收回的成本
（2）如果你是理性的，那就不该在做决策时考虑沉没成本
（3）做决策时，要聚焦于未来的收益和成本
五、边际成本和边际收益
1. 边际=增加的
2. 边际成本指多生产一个产品而要增加的成本；边际收益是指多卖一个产品可以得到的收入
3. 边际收入=边际成本时，利润的绝对值最大
📖第十四本：《斯坦福极简经济学》——蒂莫西·泰勒
一、市场经济与计划经济
1. 本质区别
（1）计划和市场哪一个在资源配置中起主导作用
2. 计划经济
（1）是一种以权利集中为供给导向的经济，一切依照计划进行，对资源进行强制分配，讲求公平，缺乏效率
3. 市场经济
（1）以需求为导向的经济，一切依据需求来进行生产，生产目的是满足需求，讲求效率，相对来说不够公平
二、贸易与汇率
1. 贸易顺差和逆差
（1）顺差：指出口大于进口
（2）逆差：指进口大于出口
（3）顺差和逆差过高都是微信的，顺差过高意味对外依存度过高，逆差过高容易导致资源外流，外债增加
2. 汇率：货币兑换的比例
（1）升值会降低一个国家商品的出口竞争力；对于出口型外贸企业，货币升值是不利的
（2）民众大多喜欢货币升值：出国旅游、留学、购买商品会更便宜
📖第十五本：《金融学从入门到精通》——武永梅
一、金融的本质
1. 钱生钱
2. 为有钱人理财，为缺钱人融资，以增值为目标，以杠杆为手段，以信用为基石，以边界为风险
3. 增值、信用、杠杆、风险的相互作用组成金融系统
4. 信用是杠杆的基础，是金融的立身之本，是金融的生命线
二、杠杆：以小博大
1. 通过借债，用较少的钱撬动大量的钱
2. 贷款卖方、融资债券、银行借贷、政府发行地方债都是加杠杆
📖第十六本：《读懂中国经济》
一、中等收入陷阱
1. 进入中等收入国家后陷入经济增长的停滞期
2. 无法与低收入国家比工资，又无法与发达国家比创新
3. 破局在于更换一种新的模式
二、产能过剩：供给过度引发的经济危机
1. 凯恩斯主义：中央及各地方政府历年来为保增长、促就业大肆投资造成无序及重复性的建设
2. 产业垄断：国有经济体垄断了大量行业，造成民间资本投资渠道狭窄，不得不在饱和市场展开激烈竞争
3. 资本管制：国内资本出境投资受限，同时面对垄断行业无法进入，只能进行现有市场的重复投资
三、供给侧改革
1. 产能过剩背景下的一项主要国家经济政策
2. 淘汰僵尸企业，让市场来优胜劣汰
3. 除了去产能，通过减税、创业激励等政策让企业又更多资金去创新、研发，激发企业的生产活力
以上，就是本篇的所有内容，希望对你能有所帮助，本系列会长期更新，感谢你对本账号的持续关注🙏🏻