Pojišťovací fondy futures představují záchrannou síť od platformy Binance, která omezuje dopad likvidací. Chrání obchodníky před nepříznivými ztrátami vyplývajícími z pozic v úpadku a pomáhají zajistit, aby ziskoví obchodníci dostali plně vyplaceny zisky z pozic v penězích.
Binance spravuje několik pojišťovacích fondů futures a aktiva každého z nich mohou být držena v jedné nebo více peněženkách. Pokrytí každého pojišťovacího fondu futures kalibruje Binance. Aktiva každého pojišťovacího fondu futures slouží k pokrytí ztrát vyplývajících z příslušných krytých kategorií futures kontraktů. Binance může čas od času upravit přidělení kategorií futures kontraktů k pojišťovacím fondům futures.
Bez ohledu na použití pojmu „pojištění“ nejsou pojišťovací fondy futures pojistné produkty a Binance není pojišťovna. Pojišťovací fondy futures jsou určeny a poskytovány výhradně za účelem zmírnění rizik protistrany vyplývajících z likvidace futures a nechrání uživatele před ztrátami. Na pojišťovací fondy futures se nesmíte spoléhat jako na náhradu vlastního řízení rizik.
Pozice obchodníka bude zlikvidována, když je zajištění poskytnuté obchodníkem k udržení pozice nižší než marže potřebná k udržení pozice. Pozice bude považovaná za pozici v úpadku, pokud je zůstatek aktiv poskytnutý obchodníkem pro danou pozici po likvidaci menší než 0 nebo pokud pozici nelze zlikvidovat (dále jen „pozice v úpadku“).
Pojišťovací fondy futures převezmou pozice v úpadku v maximální možné míře. Jakékoli ztráty vzniklé z pozice v úpadku budou financovány příslušným pojišťovacím fondem futures a případné zisky z pozice v úpadku budou připsány příslušnému pojišťovacímu fondu futures.
Pokud bude nerealizovaná ztráta z pozic v úpadku převzatých likvidačním modulem vyšší než disponibilní zůstatek příslušného pojišťovacího fondu futures, který je přidělen k danému typu kontraktu, likvidační modul již nebude moci s daným typem kontraktu obchodovat a aktivuje se mechanismus automatického snížení páky (ADL).
Pojišťovací fondy futures neslouží k pokrytí ztrát obchodníků. Jejich jediným účelem je pokrytí případného rozdílu mezi cenou při úpadku a realizační cenou příkazu k likvidaci. Obchodníci nezískají z pojišťovacího fondu futures zpět žádnou část svých ztrát.
Minimální požadovaná velikost každého pojišťovacího fondu futures je nastavena tak, aby pokrývala ztráty z pozic v úpadku (pro danou kategorii futures krytou pojišťovacím fondem futures). Přístup ke stanovení požadované minimální velikosti je podobný metodám používaným na tradičních finančních trzích s futures (a očekávaným regulačními orgány těchto trhů s futures). Tento přístup je založen na 99,9% intervalu spolehlivosti a historických zátěžových situacích odrážejících extrémní, ale možné tržní podmínky. Upozorňujeme, že 99,9% interval spolehlivosti nesouvisí s výskytem automatického snížení páky (ADL) a neznamená, že v 99,9 % případů likvidace k automatickému snížení páky (ADL) nedojde nebo se očekává, že k němu nedojde. Další informace o automatickém snížení páky a o tom, jak funguje, se dočtete ve článku „Co je automatické snížení páky (ADL) a jak funguje?“.
Kalibraci požadované minimální velikosti každého pojišťovacího fondu futures přezkoumává Binance čtvrtletně a v době, kdy to uzná za vhodné.
Při likvidaci pozice se část aktiv, která byla dána k dispozici pro udržení pozice, odečte a vyplatí platformě Binance jako poplatek za likvidaci (pokud po likvidaci nepůjde o pozici v úpadku). Veškeré poplatky za likvidaci nebo jejich část, které platí obchodníci v souvislosti s neúpadkovými pozicemi, které podléhají likvidaci, mohou být přiděleny pojišťovacím fondům futures, pokud to platforma Binance považuje za vhodné.
Pokud navíc pojišťovací fond futures převezme pozici v úpadku, případný zisk plynoucí z pozice v úpadku se připíše příslušnému pojišťovacímu fondu futures.
Velikost každého pojišťovacího fondu futures se kontroluje často. Pokud je velikost libovolného pojišťovacího fondu futures menší, než je požadované minimum, Binance přispěje do pojišťovacího fondu futures dalšími aktivy. V rozsahu, který platforma Binance považuje za nezbytný nebo vhodný, mohou být aktiva mezi různými pojišťovacími fondy futures rebalancována, aby každý pojišťovací fond futures odpovídal alespoň požadovanému minimu.
Pokud velikost pojišťovacích fondů futures požadované minimum stanovené při pravidelné kontrole přesáhne, Binance může prostředky přesahující požadované minimum použít k jiným účelům, které dle vlastního uvážení považuje za vhodné.
Zůstatek pojišťovacích fond futures (v USDT nebo USDC) všech futures kontraktů zobrazíte v obchodním rozhraní Binance Futures kliknutím na položky [Data] – [Údaje o futures] – [Historie pojišťovacího fondu].
Nebo můžete navštívit přímo stránku [Historie pojišťovacího fondu].
Pokud pozice v úpadku dosáhla maximálního limitu kapacity pojišťovacího fondu futures pro převzetí, Binance nebude moci tyto pozice v úpadku převzít. Každý pojišťovací fond futures má maximální kapacitu převzetí, která je definována jako násobek jeho aktuálního zůstatku. Tato kapacita představuje maximální pomyslnou hodnotu pozic v úpadku, kterou může fond v daném okamžiku absorbovat. Násobitel pro každý pojistný fond je stanoven předem a z důvodu řízení rizik je tajný.
Příklad: Pokud je zůstatek fondu jeden milion dolarů a jeho přednastavený násobek je 3, maximální kapacita převzetí bude 3 miliony dolarů. Tento mechanismus zajišťuje, že fond zvládne řadu likvidací, aniž by byl ihned vyčerpán, a nadále tak bude moci chránit trh před následnými událostmi.
V tomto případě párovací modul automaticky zlikviduje pozice v úpadku a zároveň zlikviduje některé opačné pozice obchodníka, které v úpadku nejsou. Tento proces se nazývá „automatické snížení páky“ (ADL). Během tohoto procesu Binance zlikviduje pozice neúspěšného obchodníka a vybere uživatele z opačných táborů v pořadí podle páky a ziskovosti. Tyto pozice se automaticky zlikvidují a z takto získaných prostředků se pokryje pozice neúspěšného obchodníka. Další informace o automatickém snížení páky a o tom, jak funguje, se dočtete ve článku „Co je automatické snížení páky (ADL) a jak funguje?“.
Platforma Binance nabízí v rámci USDⓈ-M futures kontrakty s marží v USDT a USDC. Pojišťovací fondy futures kontraktů USDⓈ-M mají následující složení:
Binance může čas od času přidělovat futures kontrakty k různým účtům pojišťovacích fondů futures a zřizovat nové účty pojišťovacích fondů futures, pokud to dle svého uvážení uzná za vhodné. Uživatelé mohou zkontrolovat zůstatek jednotlivých futures kontraktů v rámci pojišťovacího fondu futures zde.
Binance také nabízí kontrakty s marží v coinech. Všechny kontrakty s marží v coinech, které jako zajištění používají stejné kryptoměnové aktivum, budou sdílet jeden pojišťovací fond futures. Například permanentní kontrakty s marží v BTC a kontrakty s pevným datem dodání budou sdílet stejný pojišťovací fond futures.
