BloFin

Ačkoli Powellovo prohlášení naznačuje, že již nemusí dojít ke zvýšení úrokových sazeb, pokračující vysoké úrokové sazby se stanou „stropem likvidity“, který je dočasně obtížné proniknout na kryptotrh, a zajišťovací chování ze strany tvůrců trhu a obchodníků dále potlačuje volatilitu trhu. "strop" je stále silnější. Vzhledem k tomu, že srpen je „letní prázdniny“ Fedu, může nízká volatilita cen BTC a ETH pokračovat po celé léto. Současné tržní prostředí je však nepochybně „šťastnou hodinou“ pro strategie pasivního příjmu, zejména ty založené na prodejní volatilitě.

Postupné oddělování korelace mezi BTC a ETH naznačuje, že celková změna v narativu kryptotrhu je téměř dokončena. Jako široce uznávaný „nádoba likvidity“ se BTC stal jedním ze základních makro podkladových aktiv a postupně se přibližuje stavu FX a drahých kovů. Naproti tomu příběh ETH se obrací k mega akciím. Pokud nedojde k širšímu narativu a rozšířené aplikaci, atraktivita ETH pro likviditu může být i nadále slabší než atraktivita BTC, zejména v době nedostatku likvidity.

„Dobrá očekávání v rámci trhu“ je jedním z důležitých důvodů posledního oživení na trhu kryptoměn. Pokud však nedojde k výraznému zlepšení podmínek likvidity, zejména v případě, že „snížení rozvahy kryptoměn“ neskončilo, celkový dobrý výkon kryptoaktiv nemusí být udržitelný a hlavním rysem může být „rotace sektorů“. kryptotrhu v 2023H2. Naštěstí výkonnost BTC může být robustnější pod makro faktory, regulací a institucionálními preferencemi.

Žaloba SEC proti Binance a Coinbase nepochybně zvyšuje regulační riziko kryptotrhu. Regulační riziko se přesto soustředí hlavně na investory do altcoinů, což má omezený dopad na držitele, kteří drží pouze BTC a ETH.

Jakmile však bude soudní spor SEC úspěšný, všechny altcoiny mohou být uznány jako cenné papíry a musí být regulovány standardy cenných papírů, což znamená, že obchodování s altcoiny bude více offshore a decentralizované. Likvidita se navíc bude více koncentrovat v BTC, ETH a dalších běžných kryptoměnách.

Nedostatek likvidity na kryptotrhu se v červnu zhoršil. Pokračující tlak na likviditu, měnící se narativy na trzích s rizikovými aktivy a klesající míra nejistoty na kryptotrhu jsou hlavními důvody „sucha“ na kryptotrhu.

V případě, že spotové obchodování a obchodování s perps je obtížné přinést výrazná očekávání příjmů, preference investorů pro alternativní strategie, zejména ty pro prodej strategií volatility, dále snižuje volatilitu trhu v kontextu nízké likvidity.