美股投资young

أشعر الآن بأن الديمقراطيين ربما يريدون تحطيم إنجازات ترامب

أفضل إنجازات ترامب حتى الآن، وهي ما يظل يتباهى به، تتمثل في طفرة الذكاء الاصطناعي وازدهار أسهمه خلال فترة ولايته $QQQ $SPY $SOXX

أشعر أنهم لم يغيّروا موقفهم بعد، وإذا غيّروه في المستقبل فلن يحدث ذلك بهذه السرعة؛ ومن الصعب إنهاء الأمر دون تحقيق الهدف

#美股 #AI #الانتخابات النصفية

كلما ارتفعت أسعار الفائدة، كانت الشركات الصغيرة ذات بيتا المرتفع، التي تقترض لتكديس قدرات الحوسبة، هي الأكثر تعرضًا للخسائر. وعندما ينكسر الاتجاه، لا تعود الأموال من الطريق نفسه.

ما هو قصير الأجل يصبح أقصر، وألم الرافعة المالية يشتد.

ارتفاع أسعار الفائدة يفعل أمرين في الوقت نفسه. أولهما أنه يخفض قيمة التدفقات النقدية التي لن تتحقق إلا مستقبلًا بدرجة أكبر؛ فكلما ابتعد موعدها، وازدادت ضبابيتها، واعتماد الشركة على بيع القصص، كان هبوط تقييمها أعمق. وثانيهما أنه يرفع تكلفة الاقتراض فورًا. فأعمال مزودي الخدمات السحابية الجدد غالبًا ما تقوم على جمع التمويل أولًا لشراء وحدات معالجة الرسوميات، ثم تأجيرها للآخرين، فيما لا تتناسب آجال الديون مع سرعة تسييل الأصول. وعندما ترتفع الفائدة، تلتهم مدفوعات الفائدة الأرباح أولًا، ثم تضيق نافذة إعادة التمويل؛ وحين ينكسر اتجاه سعر السهم، يتعذر جمع التمويل عبر الأسهم، ويُشترط ضخ مزيد من التمويل عبر الديون، ويبدأ العملاء بالتريث، فتُغلق الأبواب الثلاثة معًا. وقد رأينا هذا الهيكل في 2022: فمن ذروة 2021 إلى قاع 2022، تراجع إغلاق $SOXX بنحو 46%، وتراجع $NVDA بنحو 66%، بينما كان التراجع أشد في سلة أسهم النمو الأكثر اعتمادًا على القصص والأقل امتلاكًا لتدفقات نقدية حرة؛ إذ تجاوز تراجع إغلاق صندوق ARK Innovation ETF خلال الفترة نفسها 75%. أما الشركات الرائدة ذات السيولة الوفيرة، فيمكنها على الأقل أن تقرر بنفسها ما إذا كانت ستعيد شراء الأسهم أو تخفّض الإنفاق، كما أن وجودها في المؤشرات يوفر لها دعمًا. لكن الأسهم الصغيرة ذات بيتا المرتفع تفتقر إلى هذا الهامش، وعندما تهبط، تقل أيضًا الأسباب التي تدفع المستثمرين إلى شرائها مجددًا.

عندما ينكسر الاتجاه، تعود السيولة أولًا إلى الشركات القادرة على البقاء، وسداد ديونها، والانضمام إلى المؤشرات.

على الأسهم الصغيرة أن تنتظر انكماش فروق العائد الائتمانية مجددًا، وفتح نافذة إعادة التمويل، وإعادة تسعير الطلبات؛ وغالبًا ما تستغرق هذه الأمور وقتًا أطول بكثير من الارتداد الفني لسعر السهم. يظن كثيرون أن الهبوط الحاد سيجذب المشترين تلقائيًا. لكن عندما ينكسر الاتجاه فعلًا، قد يصبح التداول خفيفًا وكأن لا مشترين في السوق. والشركات الصغيرة التي انكسر مسارها لا تتحول تلقائيًا إلى أصول جيدة لمجرد أنها هبطت كثيرًا.

لذا، ما ينبغي مراقبته هو الهيكل: هل ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات وأسعار الفائدة الحقيقية؟ وهل اتسعت فروق عائد السندات عالية العائد فجأة؟ وكيف تبدو أعباء الفائدة ومواعيد إعادة التمويل؟ وهل تتركز الطلبات بإفراط لدى عدد قليل من شركات السحابة؟ وهل يُموَّل الإنفاق الرأسمالي من التدفقات النقدية التشغيلية أم من الاقتراض المستمر لسداد الديون القديمة؟ هذه المؤشرات تسبق أي نمط ارتداد في إرسال الإشارات.

يمكن متابعة الشركات الرائدة على دفعات. أما شركات الحوسبة الصغيرة ذات الرافعة المالية المرتفعة، فعندما ينكسر اتجاهها، فلا تراهن على تعافيها الفوري باستخدام خيارات قصيرة الأجل، ولا تضاعف المخاطر باستخدام الرافعة المالية. التفاؤل لا يعني التمسك بالسهم مهما حدث. ينبغي أن يتناسب حجم المركز مع التقلبات التي يمكنك تحملها. ومهما بدت القصة جذابة، فلن تسدّ الثغرات عند التراجع.

#美联储 #高beta #الحوسبة

nmb的，这笔10月CPI偏热，周一那根反弹当场被泼了冷水。

总指数环比0.4%，预期0.3%。核心0.3%，预期0.2%，已经连续第三个月卡在这个速度。

是比9月的0.6%回落了一点，可市场根本不买账。它盯的是核心没降温。住房涨0.3%，一个分项就贡献了这期三成多的涨幅；能源还涨0.7%，食品0.5%。同比这次干脆没有官方数，去年10月政府停摆，BLS没采到对照数据。

数据出来那一分钟，期货先往上蹿了一下，然后直接砸下去。

截至08:33美东，标普期货7537点，比周一结算低约0.5%，纳指期货27668点，低约1.2%。半导体最难看：08:43盘前$NVDA 约175.1美元，$MU 约709美元，$SOXX 约142.5美元，分别跌了2%、3.3%和2.9%。美元指数冲到约102。

利率这边才是重点。CNBC报道10年期美债公布后升到约4.938%，2年期升到约4.70%，一天上了15个基点还多。10月28日10年期收在5.05%附近，好不容易回落到周一的4.86%，一笔CPI又给推回了5%门口。

所以12月就别再想降息了。按CNBC转述的FedWatch，数据出来前市场就已经大概率押加息25个基点。沃勒公布前还放过话：核心再出0.3%甚至更高，12月该考虑加50个基点。今天的核心正好踩在0.3%上。

再叠上民主党拿下两院以后，数据中心审批和电价的那层担忧，到现在一点都没散。

半导体周一那根，我还是按反弹看。关键位置没收回来之前，别急着把它当反转。

别追这根阴线，也别拿短日期权去赌盘中翻多。不上杠杆，不一次All in，要做就分批。先看10年期会不会真去碰5%。看多不等于死扛。

#CPI #美联储 #美债收益率

صندوق BTC ETF التابع لبلاك روك سجّل تدفقات خارجة صافية على مدى 7 أيام تداول متتالية.

آخر مرة دخلت فيها أموال كانت في 29 أكتوبر. خلال هذه الأيام السبعة، خرج من IBIT ما مجموعه 1.66 مليار دولار، بينما بلغ إجمالي التدفقات الخارجة من صناديق BTC الفورية ETF في الفترة نفسها 2.13 مليار دولار؛ أي إن أكثر من ثلاثة أرباعها جاء من هذا الصندوق وحده.

بلغت التدفقات الخارجة يوم الاثنين -201 مليون دولار، أي نصف تدفقات يوم الجمعة الماضي تقريبًا، التي بلغت -412 مليون دولار. يقول البعض إن التدفقات الخارجة بدأت تتراجع، لكنني بصراحة لا أرى ذلك بوضوح.

الوضع أسوأ بالنسبة إلى ETH. فقد خرج 185 مليون دولار من صناديق ETH الفورية ETF يوم الاثنين، وهو أكبر تدفق خارج يومي منذ 6 أكتوبر. كما تراجع ETH/BTC اليوم بأكثر من 2%، ويكاد يعجز عن التماسك عند 0.028.

جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين CPI الليلة أعلى من المتوقع مجددًا، ما عزز قليلًا توقعات رفع الفائدة في ديسمبر. وفي مثل هذه الظروف، من الصعب التعويل على عودة مخصصات صناديق ETF لزيادة مراكزها. ما زال BTC متماسكًا عند 74 ألفًا، وأشعر أن السبب في الغالب هو أن المضاربين على الهبوط لم يحصلوا على أي مبرر جديد.

غدًا صباحًا نرى تدفقات يوم الثلاثاء؛ إذا استمرت باللون الأحمر، فسيكون هذا اليوم الثامن على التوالي لـ IBIT.

#BTC #ETF资金流 #ETH
$BTC $ETH

بمجرد صدور مؤشر أسعار المستهلك، صُفّيت مراكز شراء بقيمة نحو 200 مليون دولار خلال 5 دقائق.

جاءت الأرقام ساخنة بالفعل. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في أكتوبر 0.4% على أساس شهري، مقابل توقعات عند 0.3%؛ وارتفع المؤشر الأساسي 0.3%، مقابل توقعات عند 0.2%. وقد ظل المؤشر الأساسي عند 0.3% لثلاثة أشهر متتالية. صدر التقرير عند 8:30 صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة، و21:30 بتوقيت بكين. وكان سعر BTC لا يزال قرب 74,300 قبل صدور البيانات، لكنه هبط في غضون دقائق إلى ما دون 73,500، متجاوزًا أيضًا قاع ليلة الاثنين.

وبعد ذلك؟ خلال ما يزيد قليلًا على ساعة، عاد السعر ليتجاوز 74,000.

بصراحة، لم يكن هذا التحرك مفاجئًا. فقبل صدور البيانات، كان احتمال رفع الفائدة في ديسمبر يبلغ نحو 84%، وكان والر قد قال تقريبًا كل ما لديه خلال النهار. لم يفعل مؤشر أسعار المستهلك سوى تأكيد ما كان الجميع يتوقعه. والمراكز التي جرى تصفيتها كانت أساسًا مراكز شراء برافعة مالية راهنت على أن البيانات ستكون أضعف.

لكن لا تتسرعوا في اعتبار هذا الارتداد دليلًا على زوال الأخبار السلبية. لا يزال ETH منخفضًا بنحو 2% خلال 24 ساعة، وهبط أثناء التداول دون 2050، مسجلًا أدنى مستوى له في 11 أسبوعًا، وكان أداؤه أضعف بوضوح من BTC. وما علينا مراقبته بعد ذلك هو قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر: هل سترفع الفائدة 25 أم 50 نقطة أساس؟ قال والر حرفيًا إنه يمكن التفكير في رفعها 50 نقطة أساس دفعة واحدة إذا تجاوز المؤشر الأساسي 0.3%. وإذا جاءت بيانات الشهر المقبل أكثر سخونة قليلًا، فقد تتحقق هذه التصريحات 😅

أنا أراقب الآن أمرين فقط: هل سيصمد قاع BTC عند 73,500؟ وهل ستواصل صناديق ETF تسجيل تدفقات خارجة هذا الأسبوع؟

#CPI #美联储加息 #BTC
$BTC $ETH

لا تقلقوا إن لم تدخلوا الصفقة بعد

فهذا مجرد ارتداد بعد هبوط مفرط

ستتاح فرص كثيرة أخرى للدخول

$QQQ $SPY $SOXX

#美股 #纳指 #أشباه_الموصلات

الآن ننتظر حتى يستقر السوق، ثم نشتري الأسهم الأمريكية عند القاع

سيصعب عليك حتى أن تبقى فقيرًا

😏

#美股 #抄底 #معنويات_السوق

باع المستثمرون الأفراد في كوريا الجنوبية اليوم وحده أسهماً بصافي 1.34 تريليون وون كوري.

وذلك في اليوم الذي ارتفع فيه مؤشر KOSPI بنسبة 4.39%. فمع الافتتاح مباشرةً، فُعّلت آلية إيقاف التداول الجانبية للمشترين، وتحول المستثمرون الأجانب إلى الشراء الصافي للمرة الأولى منذ ثماني جلسات تداول، بينما كان المستثمرون الأفراد يبيعون بكثافة.

أغلق سهم SK هاينكس عند 1.212 مليون وون، مرتفعاً بنسبة 6.69%. كان قد هبط 20.16% الأسبوع الماضي، واستعاد خلال يومين هذا الأسبوع ما يزيد قليلاً على 7%. أما سامسونغ، فتراجع 16% الأسبوع الماضي، وارتفع اليوم 4.74%.

باختصار، الأشخاص الذين باعوا أسهم الذاكرة بكثافة الأسبوع الماضي عادوا خلال هذين اليومين، وبوتيرة أسرع من مغادرتهم.

أما في الأسهم الأميركية، فقد ارتفع $MU الليلة الماضية بنسبة 6.25%، وصعد مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات 6.85%. تعافت أسهم الذاكرة من المخاوف بشأن الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي بوتيرة أسرع بكثير مما توقعت. لكنني لا أعتقد أن هذا يعني انعكاس الاتجاه؛ فارتداد يومين لا يعوّض خسارة أسبوع بلغت 20%، ولا يزال سهم هاينكس بعيداً جداً عن أعلى مستوى سجله الأسبوع الماضي. وإذا جاء مؤشر أسعار المستهلكين الليلة أعلى من المتوقع، فستكون هذه الأسهم عالية بيتا أول ما يُباع.

وهناك أمر آخر: في اليوم نفسه، ظل بيتكوين ثابتاً عند 74 ألفاً. كان المستثمرون الأفراد في كوريا الجنوبية من أكثر المشاركين اندفاعاً في سوق العملات المشفرة، لكن يبدو أن الأموال التي جنوها من بيع الأسهم اليوم لم تتجه إلى العملات المشفرة أيضاً.

#存储芯片 #美股 #CPI $MU $BTC

يا إلهي، قال والر اليوم مباشرةً إن رفع الفائدة في ديسمبر مرجّح جدًا، وذكر عَرَضًا احتمال رفعها 50 نقطة أساس دفعة واحدة.

قال ذلك عضو في مجلس الاحتياطي الفيدرالي بنفسه، حتى قبل صدور مؤشر أسعار المستهلكين.

والأغرب هو رد فعل السوق قبل الافتتاح. عقود داو جونز الآجلة ما زالت مرتفعة بنحو 0.3%، وكذلك عقود S&P الآجلة مرتفعة قليلًا، بينما تراجعت عقود ناسداك الآجلة 0.2% فقط. كأن الجميع تقبّل الأمر من قبل؛ فاحتمال رفع الفائدة 25 نقطة أساس في ديسمبر، وفقًا لعقود الفائدة الآجلة، يتراوح بين 82% و84%، بعد أن كان 74% قبل أسبوع فقط. عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين عند 4.58%.

لذلك، ما أراقبه أساسًا في مؤشر أسعار المستهلكين الليلة هو ما إذا كان السوق سيأخذ احتمال رفع الفائدة 50 نقطة أساس على محمل الجد. التوقعات العامة عند 0.3%، والأساسية عند 0.2%. إذا قفزت القراءة الأساسية إلى 0.3% أو حتى 0.4%، فأعتقد أن مؤشر S&P سيعيد على الأرجح نصف مكاسبه من شمعة الصعود التي حققها أمس، وهي الأكبر منذ أبريل.

يتجاوز سعر BTC الآن 74 ألفًا بقليل، ولم يتحرك تقريبًا طوال اليوم، وكأنه ينتظر الرقم نفسه. بصراحة، أشعر أنه في هذه الفترة يراقب عائد السندات لأجل عامين أكثر من أي شيء آخر، ولم يعد يكترث حتى بارتفاع ناسداك.

الساعة 21:30 بتوقيت بكين، و08:30 صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي الأمريكي (EST). أقل من ساعتين.

#美联储 #CPI #美股 $BTC

الآن، من كل 100 وحدة من القيمة السوقية لسوق العملات الرقمية، هناك 60 وحدة لـ BTC.

ألقيت نظرة للتو، فبلغت حصة BTC من السوق 60.3%، ولم تتبقَّ لـ ETH سوى 10.3%. تبلغ القيمة السوقية الإجمالية 2.47 تريليون دولار، وحصة BTC وحده منها 1.49 تريليون.

خلال الأيام الثلاثين الماضية، انخفض BTC بنحو 11%، وETH بما يقارب 18%، وSOL بنسبة 24%. عندما هبطت الأسعار، لم تخرج الأموال من السوق كثيرًا، بل لجأت إلى BTC. في ظل هذا الوضع، بصراحة لا أفهم على أي أساس يصرّ البعض كل يوم على أن موسم العملات البديلة قد بدأ.

مؤشر الخوف والطمع عند 32، بعد أن كان 29 أمس، وما زال في منطقة الخوف.

بعد ثلاث ساعات، سيصدر مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر، في الساعة 08:30 بتوقيت الساحل الشرقي (EST)، والساعة 21:30 بتوقيت بكين. إذا جاءت الأرقام أعلى من المتوقع، فستتصاعد التكهنات برفع الفائدة في ديسمبر، وأظن أن حصة BTC من السوق ستواصل الارتفاع قليلًا، بينما ستكون العملات البديلة أول من يتلقى الضربة.

أما إذا جاءت الأرقام أقل من المتوقع، فهل سيتمكن ETH من استغلال الفرصة لاستعادة شيء من حصته البالغة 10.3%؟ أود فعلًا أن أرى ذلك، لكنني لا أجرؤ على التفاؤل كثيرًا.

#BTC市占率 #CPI #加密市场 $BTC $ETH

كم سنة من النقد راكمتها بيركشاير في عهد بافيت، وبدأ أبيل بإنفاقه بعد فترة قصيرة من توليه؟

أعادت بيركشاير شراء أسهمها بقيمة 9.6 مليار دولار في الربع الثالث، بعدما بلغت 4.5 مليار في الربع الثاني؛ أي أكثر من الضعف. وفي أكتوبر، اشترت أسهماً بقيمة تقارب ملياري دولار أخرى. وبلغ الإجمالي نحو 14.4 مليار دولار خلال الأشهر التسعة الأولى من هذا العام.

لكن إذا ظننت بسبب ذلك أن أصحاب المال القديم يشترون عند انخفاض الأسعار، فأنت تبالغ في التفاؤل.

بلغ النقد وسندات الخزانة قصيرة الأجل في الميزانية 377.4 مليار دولار في نهاية الربع الثالث، مقارنةً بـ365.5 ملياراً في الربع الثاني. وبعد استبعاد قطاعي السكك الحديدية والمرافق العامة، وخصم سندات الخزانة المستحقة الدفع، يبقى نحو 352.3 مليار دولار؛ أي بانخفاض فصلي لا يتجاوز 1.9%. وباختصار، فإن إعادة شراء أسهم بقيمة 9.6 مليار دولار ليست سوى مغرفة واحدة من هذا الجبل.

بلغت الأرباح التشغيلية 12.7 مليار دولار، بانخفاض 5.8% على أساس سنوي. وهبطت أرباح اكتتاب التأمين من 2.37 مليار إلى 1.35 مليار دولار، كما انخفضت عوائد استثمارات التأمين من 3.18 مليار إلى 2.73 مليار.

هذا الرقم الأخير هو ما شغل تفكيري أكثر من غيره. فمع استقرار مئات المليارات في سندات الخزانة قصيرة الأجل، تراجعت عوائد الاستثمار بأكثر من 400 مليون دولار خلال عام؛ والسبب على الأرجح أن أسعار الفائدة قصيرة الأجل أقل بكثير مما كانت عليه في مثل هذا الوقت من العام الماضي.

وهذا مرتبط أيضاً بعالم العملات المشفرة بشكل مباشر إلى حد كبير. لطالما تنافس BTC مع أسعار الفائدة الخالية من المخاطر على الأموال، لكن بيركشاير، بما لديها من أموال هائلة، تفضّل شراء أسهمها ومواصلة تكديس سندات الخزانة، بدلاً من الاندفاع إلى الأصول عالية المخاطر. وإذا دفعت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الليلة إلى توقع رفع الفائدة في ديسمبر، وارتفعت عوائد السندات قصيرة الأجل مجدداً، فستزداد صعوبة الأوضاع على BTC عند مستوى 74.8 ألفاً.

#伯克希尔 #美股 #美联储 #BTC
$BTC

حقق بيري ربحًا يقارب 4 أضعاف من بيعه على المكشوف لسهم كاتربيلر، ثم باع 75% من مركزه.

ومعنى كلامه حرفيًا أن القيمة السوقية للربع المتبقي من المركز تعادل تقريبًا المبلغ الذي استثمره عند فتح المركز في نهاية الربع الثاني. أي إنه وضع رأس المال والأرباح في جيبه، وترك الباقي ليتابع اللعب بمال السوق.

لنبدأ بما حلّ بسهم CAT نفسه. هبط نحو 47% عن ذروته في يونيو، وخسر 10% الأسبوع الماضي، في أسوأ أسبوع له منذ 18 شهرًا. وتراجع مضاعف الربحية المستقبلي من قرابة 39 في بداية العام إلى نحو 19. شركة تبيع الحفارات والمولدات، لكنها كانت تُقيَّم كسهم نمو على أساس أنها جزء من قصة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي؛ والآن تبددت هذه العلاوة إلى حد كبير.

أرى أن خطوة تقليص مركزه تستحق المتابعة أكثر من البيع على المكشوف نفسه.

أصعب ما في البيع على المكشوف هو معرفة متى تنسحب. من يحقق ربحًا يعادل 4 أضعاف ثم يتمسك بمركزه بعناد، غالبًا ما ينتهي به الأمر إلى خسارة كل شيء دفعة واحدة. كان يقول في اليوم السابق إنه سيواصل الاحتفاظ بالمركز، ثم قلّصه إلى الربع في اليوم التالي. هذا التغيير المفاجئ يبدو واقعيًا في الحقيقة.

لكن لا تفهموا الأمر خطأً: هو لم يتحول إلى التفاؤل. لم يقلّص خيارات البيع على صندوق مؤشرات أشباه الموصلات إلا بنسبة 25%، وما زالت خيارات البيع على Palantir وOracle وQQQ قائمة. لا يزال يراهن على هبوط مسار الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي.

أما BTC، فمرتبط بهذا المسار بخيط واحد. خلال الأسابيع القليلة الماضية، ومع هبوط أسهم سلسلة الذكاء الاصطناعي، تراجع ناسداك تباعًا، وهبط BTC من أكثر من 80 ألفًا إلى 74,800، كما استمرت التدفقات الخارجة من الصناديق المتداولة الأسبوع الماضي. وإذا أردنا انتظار تحرك مستقل لـBTC، فعلينا على الأرجح أن نرى أولًا متى يلتقط قطاع الذكاء الاصطناعي أنفاسه.

#美股 #AI #Burry #BTC
$CAT $BTC

السيارة التي قيل في 2023 إنها ستبيع 250 ألف وحدة سنويًا، باعت 20237 وحدة في الولايات المتحدة العام الماضي.

سيُوقف إنتاج Cybertruck. نشر ماسك ذلك بنفسه يوم الجمعة الماضي: من المتوقع أن يتوقف خط الإنتاج في مصنع تكساس نحو منتصف 2027، لإفساح المجال لتوسيع إنتاج Cybercab.

بصراحة، كانت هناك مؤشرات مبكرة على ذلك. انخفضت مبيعات Cybertruck في الولايات المتحدة العام الماضي بنسبة 48% على أساس سنوي، وفي الربع الثالث من هذا العام لم يتجاوز إجمالي تسليمات «الطرازات الأخرى» لدى تسلا، باستثناء Model 3/Y، 8295 وحدة، وهذا يشمل Model S وX أيضًا.

رد فعل السوق مثير للاهتمام، فكاد لا أحد يهتم.

لأن تقييم تسلا لم يعد منذ زمن طويل قائمًا على حساب مبيعات السيارات. قصص Cybercab وOptimus هي ما يدعم مضاعف الربحية (PE)، لذا فإن توقف Cybertruck أو استمراره لا يؤثر كثيرًا في النموذج. لكن Cybercab نفسه يواجه مشكلات أيضًا؛ ففي سبتمبر، فتحت NHTSA تحقيقًا لمعرفة كيف اجتازت تلك الدفعة، التي تضم نحو 1000 سيارة بلا عجلة قيادة ولا دواسات، معايير السلامة الفيدرالية.

منتج لا يُباع يُفسح المجال لمنتج لا يزال يخضع لتحقيق الجهات التنظيمية.

وبالمناسبة، من صافي أرباح تسلا البالغ 787 مليونًا في الربع الثالث، جاء 288 مليونًا من ارتفاع القيمة الدفترية لـ BTC. كان BTC قرب 83.6 ألفًا في نهاية سبتمبر، وهو الآن عند 74.8 ألفًا، ومن المرجح أن تضطر الشركة في الربع الرابع إلى رد جزء من هذه المكاسب. مبيعات السيارات ضعيفة، والعملات أيضًا تهبط؛ لذا لا أجرؤ على توقع الكثير من بند الأرباح في التقرير المالي المقبل.

#特斯拉 #Cybertruck #美股 #BTC
$TSLA $BTC

بقيت أكثر من خمس ساعات على صدور مؤشر أسعار المستهلكين الليلة، لكن خيارات BTC تزداد رخصًا.

كان مؤشر التقلب الضمني لـ BTC لمدة 30 يومًا عند 41.2 صباح الاثنين، لكنه انخفض اليوم إلى نحو 39.4 قرابة منتصف النهار بتوقيت بكين. وبالنظر إلى السنوات الخمس الماضية، يُعد هذا المستوى منخفضًا جدًا.

ببساطة، يعتقد الجميع أن الليلة لن تشهد أحداثًا كبيرة، فلا يريدون إنفاق المال على التأمين.

لكن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين هذه غريبة بعض الشيء. بيانات أكتوبر تشمل التغير على أساس شهري فقط، ولا توجد مقارنة رسمية على أساس سنوي، لأن أسعار أكتوبر من العام الماضي لم تُجمع أصلًا. التوقعات تشير إلى +0.3% للمؤشر العام و+0.2% للمؤشر الأساسي. يدور الجدل في السوق الآن حول احتمال رفع الفائدة في ديسمبر، وفي مثل هذا التوقيت، يثير انخفاض التقلبات قلقي بدلًا من أن يطمئنني.

وبالنظر إلى عقود الخيارات التي تنتهي يوم الجمعة 11/13، هناك نحو 32.9 ألف BTC من العقود المفتوحة في السوق. لم يتبقَّ سوى نحو 2160 عقد put عند مستوى 74 ألفًا، بعد أن كان عددها 4192 يوم الأحد، أي انخفض إلى النصف. وفي الأعلى، تتكدس 8300 عقد call عند مستوى 81 ألفًا، و5270 عقدًا أخرى عند 84 ألفًا.

التحوط في الأسفل يتراجع، بينما لا تزال رهانات اليانصيب في الأعلى.

السعر الحالي قرب 74.8 ألفًا، والنطاق الذي سجّله الهبوط ليلة الأحد كان بين 73.4 ألفًا و75.5 ألفًا. يراقب البعض مستوى 73.4 ألفًا؛ فإذا أغلقت الشمعة اليومية تحته فعلًا، فلن يُعتد بالقاع الذي سجّله السوق في عطلة نهاية الأسبوع.

صدور مؤشر أسعار المستهلكين الساعة 21:30 بتوقيت بكين، والساعة 8:30 بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة.

#BTC #CPI #خيارات
$BTC

سندات CoreWeave التي أصدرتها في يونيو هذا العام وتستحق في 2032، تحمل قسيمة فائدة قدرها 9.625%. يوم الجمعة الماضي، تجاوز العائد 16%.

تبًّا، شركة يُروَّج لها على أنها رائدة الذكاء الاصطناعي، لكن سوق السندات يسعّر ديونها ضمن فئة السندات عالية المخاطر.

لنضع الأرقام جنبًا إلى جنب. في نهاية يونيو، بلغ إجمالي الدين، شاملًا عقود الإيجار، 51.6 مليار دولار، بعدما كان 6.28 مليارًا قبل عامين فقط. وتقديرات الشركة نفسها لفوائد الربع الثالث تتراوح بين 860 و940 مليون دولار، في حين لا يتجاوز الربح التشغيلي المعدّل 200 إلى 260 مليونًا؛ أي إن أرباحها لا تكفي حتى لتغطية ثلث الفوائد. ويقدّر المحللون فوائد عام 2027 بـ5.3 مليارات دولار، مقابل أرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) قدرها 4.1 مليارات، أي إن الفوائد ستظل أعلى.

بلغت عقود مبادلة مخاطر الائتمان (CDS) لأجل 5 سنوات 1289 نقطة أساس في إحدى اللحظات يوم الخميس الماضي. وانخفض سعر السهم بأكثر من 40% خلال شهر.

على الأرجح ستعلن الليلة إيرادات تتماشى مع التوقعات، التي تبلغ نحو 3.55 مليارات دولار، بزيادة 160% على أساس سنوي. لكن ما أريد سماعه يتعلق بأمر آخر: تقدّر BofA أن الشركة لا يزال ينقصها نحو 20 مليار دولار من التمويل. فمن أين ستأتي به، وبأي سعر فائدة؟ إذا أصدرت دفعة أخرى من السندات غير المضمونة، فستكشف القسيمة المعلنة فورًا مدى كلفة هذا المسار.

قارنوا ذلك بـ IREN: شركة نشأت في قطاع التعدين، وعملاؤها في عقدها الجديد الممتد لخمس سنوات يدفعون مقدمًا 90% من النفقات الرأسمالية لوحدات GPU، كما أن الأرض والكهرباء ومراكز البيانات كلها ملكها. الشركتان تعملان في الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي، لكن الفارق هائل في متانة الأساس التمويلي.

لا تظنوا أن هذا لا علاقة له بعالم العملات المشفرة. خلال العامين الماضيين، حصلت شركات تعدين كثيرة على علاوة في التقييم بفضل تحولها إلى حوسبة الذكاء الاصطناعي. وإذا تعثّر تمويل CoreWeave، فالأرجح أن تكون هذه العلاوة أول ما يُسحب. يبلغ سعر BTC الآن نحو 74,800 دولار، كما أن ما لدى شركات التعدين من عملات لا يكفي لدعم تقييماتها.

ستصدر النتائج بعد إغلاق السوق في الولايات المتحدة يوم 11/10، أي قرابة الساعة 5 صباحًا بتوقيت بكين يوم 11/11.

#CoreWeave #AI算力 #美股 #BTC
$CRWV $BTC

خلال الثلاثين يومًا الماضية، تراجع BTC بنسبة 9.9%، وETH بنسبة 15.2%، وSOL بنسبة 21.2%.

السُلّم واضح تمامًا. كلما نزلنا، ارتفع معامل بيتا واشتدت الخسائر، تمامًا كما في الكتب المدرسية، بلا أي مفاجآت.

يبلغ سعر SOL الآن نحو 86 دولارًا، أي أقل بنحو 70% من ذروته التاريخية عند 293 دولارًا، كما تراجع إلى المركز السابع من حيث القيمة السوقية.

قال كثيرون سابقًا إن SOL أصبح لديه صندوق ETF، وإن المؤسسات ستأتي لدعمه. لكن إجمالي أصول صناديق ETF الفورية لـ SOL لا يتجاوز بالكاد 1.3 مليار دولار، وقد سجلت صافي تدفقات خارجة تجاوزت 26 مليون دولار خلال أيام التداول الخمسة الماضية. هذا الحجم لا يكفي لدعم شيء يُذكر.

بصراحة، عندما تشهد الظروف الاقتصادية الكلية تشديدًا، تكون العملات البديلة هي أول ما يُسحب منه السيولة. وإذا دفع مؤشر أسعار المستهلكين الليلة إلى رفع الفائدة في ديسمبر، فربما ينخفض هذا السُلّم درجة أخرى.

#SOL #BTC #山寨币 $SOL $BTC

في تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الصادر الليلة، لم يعد السؤال المطروح في السوق هو ما إذا كان خفض الفائدة سيحدث، بل هل سترتفع الفائدة في ديسمبر.

يا للهول، حتى أنا أجد الأمر مستبعدًا حين أقوله، لكن هذا نص كلام رويترز اليوم: إن الاحتياطي الفيدرالي «يسير على مسار رفع أسعار الفائدة الشهر المقبل». وهذا آخر تقرير لمؤشر أسعار المستهلكين قبل اجتماع ديسمبر بشأن الفائدة.

التوقعات: ارتفاع المؤشر العام 0.3% على أساس شهري، والأساسي 0.2%. وكانا قد سجّلا في سبتمبر 0.6% و0.3% على التوالي.

وهناك فخ آخر. بسبب الإغلاق الحكومي العام الماضي، لم تُجمع بيانات أكتوبر، لذا لن تنشر الجهات الرسمية الليلة أرقام التغير السنوي. وستظهر تقديرات سنوية تحسبها مؤسسات مختلفة، وتتوقع FactSet أن يبلغ التضخم العام نحو 4% والأساسي 2.8%. ومن المؤكد أن عناوين الإثارة ستستخدم رقم 4% للتخويف. لكن هذا الرقم تقديري، فلا تدع انطباعك الأول يضللك؛ ما يجب مراقبته فعلًا هو التغير الشهري في التضخم الأساسي.

إذا بلغ التضخم الأساسي 0.3% أو أكثر، فستصبح زيادة الفائدة في ديسمبر شبه مؤكدة، وسترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وعلى الأرجح ستتلاشى المكاسب الكبيرة التي حققها المؤشر الليلة الماضية، والبالغة 2%. أما إذا بلغ 0.2% أو أقل، فقد تصمد رواية التوقف لبضعة أيام أخرى.

وكان غولزبي من بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو قد أشار أمس تحديدًا إلى أن طفرة بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تسهم في موجة التضخم الحالية. وببساطة، كلما زاد الإنفاق الرأسمالي، ارتفعت أسعار الكهرباء والرقائق ومواد البناء، وصعُب على الاحتياطي الفيدرالي التيسير. ومن الساخر أن الأسهم الأمريكية تستفيد من طفرة الذكاء الاصطناعي، بينما ترفع في الوقت نفسه أسعار الفائدة على نفسها.

في مثل هذه الظروف، يُعامل البيتكوين كأصل شديد التأثر بأسعار الفائدة، وهو يترقب قرب مستوى 74,600. إذا بلغ التضخم الأساسي 0.3%، فلا أظن أنه سيتمكن من الإفلات من التداعيات.

الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، 21:30 بتوقيت بكين

#美股 #CPI #美联储 $BTC

باعت Strategy الأسبوع الماضي أسهماً عادية بقيمة 284 مليون دولار، ولم تستخدم لشراء BTC سوى 81.9 مليوناً.

أما الـ188 مليوناً المتبقية، فاشترت بها أسهمها الممتازة STRC. أي إن أقل من ثلث الأموال الناتجة عن إصدار الأسهم ذهب إلى BTC، بينما استُخدم ثلثاها لدعم سعر الأسهم الممتازة.

فكرت في الأمر طويلاً. كانت الخطة سابقاً بسيطة: إذا كان سعر السهم بعلاوة، تُصدر أسهماً جديدة؛ ثم تشتري بالحصيلة عملات، وشراء العملات يدفع سعر السهم إلى الأعلى. أما الآن، فأصبحت الأموال الناتجة عن إصدار الأسهم تُستخدم لحماية الأسهم الممتازة، ومن الواضح أن تلك الدورة تتباطأ.

لننظر إلى التكلفة أيضاً. لديها 850,364 BTC، بمتوسط سعر شراء 75,456. ويبلغ سعر BTC الآن 74,630، أي إنه انخفض قليلاً عن متوسط تكلفتها. أما الـ1,036 عملة التي اشترتها الأسبوع الماضي، فكان متوسط سعرها 79,012، وهي خاسرة بأكثر من 5% منذ لحظة شرائها.

لكن لديها احتياطي نقدي بالدولار قدره 4.9 مليارات دولار، يكفي لدفع توزيعات الأرباح وفوائد الأسهم الممتازة لأكثر من ثلاث سنوات، لذا لا أحد يضغط عليها لبيع العملات على المدى القصير.

حتى أكبر مشترٍ منفرد بدأ يعطي الأولوية لأسهمه الممتازة. إذا ظل BTC يتداول دون 75 ألفاً طوال هذا الأسبوع، فأنا أتساءل كم سيبقى في بند شراء العملات في تقرير 8-K الصادر يوم الاثنين المقبل.

#BTC #Strategy #MSTR $MSTR $BTC

يا إخوتي الذين باعوا بخسارة يوم الخميس الماضي، لا تتابعوا السوق الليلة؛ فمشاهدته ستزيدكم ضيقًا.

في 5 نوفمبر، هبط $SOXX بنسبة 12.15% في يوم واحد، وكان ذلك أسوأ يوم له هذا العام، وأشد من هبوط 5 يونيو. وقبيل إغلاق السوق في ذلك اليوم، امتلأت صفحة الأخبار بمنشورات تقول إن فقاعة الذكاء الاصطناعي انفجرت، وإن بناء مراكز البيانات سيتوقف، وإن الوضع مطابق تمامًا لما حدث عام 2000.

#美股 #半导体 #فقاعة_الذكاء_الاصطناعي