Джоэл

وفقًا للبيانات الاقتصادية، فإن الدين العام الأمريكي في بداية فبراير 2026 هو 38 تريليون دولار. الدين العام في ازدياد. يجب أخذ موقف دونالد ترامب في الاعتبار، الذي صرح سابقًا بنية خفض الدين العام بشكل كبير.
إذا أخذنا في الاعتبار رسالة بعض ممثلي روسيا، أن الولايات المتحدة تخطط لخفض دينها العام من خلال العملات المشفرة، فلننظر في الخيارات:

روسيا تواجه أزمة مالية خطيرة، حيث تتراجع عائدات النفط والغاز بشكل حاد. وتفيد بلومبرغ بأن الكرملين يحتاج على وجه السرعة إلى 1,2 تريليون روبل لسد عجز الميزانية. ومع الأخذ في الاعتبار أن المحادثات السلمية مع أوكرانيا تبدو غير مرجحة، قد تتجاوز النفقات العسكرية لعام 2026 12,9 تريليون روبل، مما سيخلق ضغطًا أكبر على الاقتصاد.

В ходе азиатской торговой сессии в пятницу на рынке криптовалют зафиксированы активные продажи. Стоимость биткоина снизилась более чем на 5%, опустившись с отметки $89 000 до локального минимума в $83 400. В отличие от драгоценных металлов и фондовых индексов, цифровой актив не продемонстрировал коррекционного восстановления. Это вновь поставило под сомнение статус актива как «цифрового золота».

Инвесторы проводят переоценку доверия к традиционным валютам и государственным институтам. Однако в текущих условиях капитал перетекает в золото, а не в криптовалютные инструменты.

Разнонаправленная реакция на геополитические риски

Поводом для распродажи послужила эскалация напряженности в отношениях между США и Ираном. Президент Дональд Трамп в социальной сети Truth Social пригрозил военными ударами, если Тегеран не пойдет на подписание ядерного соглашения. Ситуацию осложняет риск приостановки работы правительства США (шатдаун), что усилило стремление инвесторов к уходу от рисковых активов.

Котировки золота отреагировали резким всплеском волатильности. Цена опустилась на 7% до уровня $5250, после чего последовало стремительное V-образное восстановление. По данным аналитического ресурса The Kobeissi Letter, капитализация рынка золота изменилась на рекордные $5,5 трлн за одну сессию. К утру пятницы спотовая цена на металл вновь превысила $5400.

Фондовый рынок США проявил устойчивость. Индекс Nasdaq снизился всего на 0,7%, несмотря на падение акций Microsoft на 10% из-за опасений по расходам на ИИ. Поддержку рынку оказал рост бумаг Meta на 10% после публикации сильной отчетности.

Биткоин, напротив, не смог отыграть падение. После снижения до $83 400 последовал лишь незначительный отскок к уровню $84 200, что значительно слабее динамики защитных активов или технологического сектора.

Инвестиционный ажиотаж в драгоценных металлах

Разрыв в показателях между золотом и биткоином становится все более очевидным. Только за текущий месяц золото подорожало более чем на 25%, фактически удвоив свою стоимость с начала второго срока Трампа год назад. Серебро продемонстрировало еще более агрессивный рост, поднявшись с $30 до $118 за унцию.

Аналитики подчеркивают, что ралли металлов отражает системный кризис доверия к фиатным валютам и мировому экономическому порядку.

Текущая политика Вашингтона — введение импортных пошлин, территориальные претензии к Гренландии и давление на Федеральную резервную систему (ФРС), включая уголовное расследование в отношении Джерома Пауэлла — вынуждает инвесторов искать убежище в проверенных временем активах.

Источник: CoinGecko

Центральные банки продолжают наращивать золотые резервы, диверсифицируя портфели в обход казначейских облигаций США. К этому тренду активно присоединяются и розничные инвесторы.

Структурная слабость крипторынка

Биткоин, который теоретически должен выступать хедж-активом против обесценивания валют, не участвует в текущем ралли. Динамика цен выявила уязвимости, копившиеся в секторе последние месяцы.

В январе наблюдался устойчивый отток средств из спотовых биткоин-ETF. Совокупный объем активов под управлением сократился со $169 млрд в октябре до $114 млрд, что означает падение на 32%.

Источник: Coinglass

Индикатор Coinbase Premium Index, отслеживающий разницу цен между американской биржей и глобальными площадками, перешел в отрицательную зону. Это свидетельствует о снижении аппетита со стороны институциональных инвесторов США, которые были основным драйвером роста в 2024–2025 годах.

Данные CryptoQuant также подтверждают спад активности в розничном сегменте. Количество транзакций объемом до $10 000 стабильно сокращается. Рост спроса в этой группе упал с 10% в октябре до отрицательного значения -6% в настоящее время.

Источник: CryptoQuant Итоги

События последних суток стали реальным стресс-тестом для рынков. Золото подтвердило роль главного защитного инструмента в периоды кризисов. Фондовый рынок доказал, что сильные фундаментальные показатели компаний могут компенсировать макроэкономические опасения. Биткоин же не справился ни с одной из ролей, впитав в себя риски падения и не получив поддержки от притока капитала в «безопасные гавани».