CC离照

📊 خفّضت إنفيديا ضمان OpenAI إلى النصف. من 250 مليار دولار إلى 120 مليار دولار.

أكبر صفقة أموال في بنية البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تنسحب بهدوء إلى الوراء.

كانت إنفيديا تخطط لتقديم ضمان مالي لـOpenAI لمركز بيانات في ولاية أوهايو، بسقف 250 مليار دولار. والآن أصبح أقل من 120 مليار دولار، ولا يغطي إلا المرحلة الأولى بقدرة 800 ميغاواط. المخطط للمجمع كاملًا هو 10 غيغاواط، وما تبقى لا يدخل ضمن الضمان.

لماذا الخفض؟ المستثمرون يراقبون تعرض إنفيديا خارج الميزانية (الالتزامات المحتملة)، ويخافون أن تكون الشركة قد تحمّلت ديونًا/ائتمانًا كثيرًا لا علاقة له مباشرةً بعملها الأساسي كشركة شرائح. عندما تم خفض الضمان من 250 مليار إلى 120 مليار، ارتفعت الأسهم بدلًا من أن تنخفض. السوق يحب أن تتحمّل الشركة مسؤوليات أقل.

هذه هي نقطة التحوّل في جولة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. في العامين الماضيين كانت القاعدة: «كم عدد البطاقات على الإطلاق». والآن بدأوا يحسبون الأمور: مجمّع 10 غيغاواط، ومن أين ستأتي الكهرباء، ومن الذي سيضمن الديون، وكم يمكن استرداد العائد. قصة النموذج وCAPEX لم تعد مجرد سردية؛ بل صارت قصة عن هيكل رأس المال.

وما علاقة ذلك بعالم العملات الرقمية؟ في 2021، كانت شركات التعدين تتوسع بالطريقة نفسها—تقترض لشراء معدات التعدين، وتراهن على ارتفاع سعر العملات. ثم عندما هبطت الأسعار، انهارت قوائم العديد من الشركات المالية. الآن هؤلاء المنقّلون إلى AI، مثل Hut 8 وCore Scientific وIREN، يوقّعون عقود حَوْسَلة/استضافة للذكاء الاصطناعي مدتها 10 سنوات؛ ويأكلون منطق التوسع في نفس القدرة الحاسوبية. عندما تكون القدرة الحاسوبية نادرة، يمكن تحقيق الربح بأي شيء؛ لكن عندما تصبح القدرة الحاسوبية فائضة، أول من ينهار هم من وضعوا رافعة مالية.

حتى إنفيديا نفسها بدأت تقلّص الضمانات، ما يعني أن أكثر من يفهم هذا العمل يرى أن لوحة حسابات القدرة الحاسوبية يجب أن تُدار بحذر.

$NVDA $BTC
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #AI #مركز البيانات

📊 لقد وصلت ديون الولايات المتحدة إلى 40 تريليون دولار. قفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى منذ 19 عامًا.

هذا الأسبوع، تجاوزت ديون الخزانة الأمريكية 40 تريليون دولار. إنذار مالي يدقّ.

تكاليف الاقتراض طويلة الأجل ترتفع تبعًا لذلك. ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى 5.3%، وهو الأعلى منذ 2007، بعد 19 عامًا. كما وصل عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.7% أيضًا. سوق السندات يمنح واشنطن تقييمًا—والنتيجة منخفضة جدًا.

والغريب أن الذهب. مع هذا الارتفاع في العوائد، كان يفترض أن ينخفض الذهب. لكن في 21 أغسطس ارتفع سعر الذهب في لندن بنحو 2%، ليصل إلى 4604 دولارات. ضعف الدولار هو ما يزيح الضغوط الناجمة عن العوائد المرتفعة. الذهب والسندات ارتفعا معًا، وهذه الحالة من “فك الارتباط” نادرة في السابق.

هذا يعني شيئًا واحدًا. السوق بدأ يعيد تسعير الدولار وسندات الخزانة الأمريكية. بالنسبة لديون بقيمة 40 تريليون دولار، كلما زادت الفائدة تراكمت بسرعة أكبر، وبدأ الجميع بالبحث عن أصول لا تحمل مخاطر ائتمانية سيادية.

ويأتي البيتكوين في هذا “النافذة”. ارتفع خلال 7 أيام بنسبة 22%، والآن عند 76,923 دولارًا. في السابق كان يعتمد على قصة خفض الفائدة، أما الآن فإن رجال الاحتياطي الفيدرالي ما زالوا يكررون نبرة رفع الفائدة. السيولة لم تتوسع. هذه الموجة التي دفعت البيتكوين ليست “توسع سيولة” بل هي تَفَكُّ/ارتخاء ثقة الدولار. الناس لا يثقون بالدولار، ويلجؤون إلى أصول بلا مخاطر سيادية.

لكن لا بد من ذكر المخاطر. عائد 5.3% له ثمن. الفائدة المرتفعة رياح عكسية على الأصول ذات المخاطر، وفي هذا الموضع للبيتكوين، لا يوجد الكثيرون ممن يرفعون المنصّة.

$BTC
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #宏观经济 #美债

📊 被制裁到连域名都续不起，Tornado Cash的用户被钓鱼 230万

Tornado Cash، ذلك المُخْلِط الذي فرض عليه OFAC عقوبات. بعد فرض العقوبات، انتهت صلاحية النطاق الرسمي، ولم تستطعُهُ المجموعة تجديده، فتم اختطافه مباشرة من قبل الآخرين.

في 20 أغسطس، نقر أحد المستخدمين على رابط كان محفوظًا في متصفحِه منذ سنوات: فتح صفحة tornado.cash المزيفة. كانت الصفحة مطابقة تمامًا، فواصل المستخدم إيداع العملات كالمعتاد، بينما قام المهاجم في الخلفية بالاستيلاء على الـ note الخاص المطلوب لسحب الأموال.

اختفى 1,010 ETH. وبحسب السعر الحالي، يعادل ذلك تقريبًا 2.30 مليون دولار. مستخدم واحد، نقرة واحدة.

وهذا ليس حادثًا منفردًا. خلال الأشهر الـ 12 الماضية، قامت هجمات تصيّد مشابهة باستخدام نطاقات منتهية بجمع ما يقرب من 4,000 ETH.

عند تتبّع الأموال على السلسلة، تم تحويلها أولاً إلى BTC عبر Whirlpool، ثم تمت إعادة تدويرها إلى Ethereum وTornado Cash. مستخدمو المُخْلِط تم غسلهم عبر المُخْلِط.

كانت العقوبات مُفترضًا أن تُخمد هذا البروتوكول. لم يمت البروتوكول، لكن دُفع الثمن أولاً من قِبَل الناس العاديين. لم تعد المجموعة قادرة حتى على الحفاظ على قدرتها على تشغيل موقعها، وتم تحميل كل اللوم للمتداولين الأفراد.

$BTC
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #Bitcoin #TornadoCash

📊 استحوذت جولدمان ساكس على صفقة بقيمة 2.25 مليار دولار واشترت بتكوين ETF بعائد سنوي قدره 27%

هل اشترت جولدمان ساكس بتكوين؟ لا. إنها تشتري آلة تجلب الإيجار.

في 12 أغسطس، أعلنت جولدمان ساكس عن الاستحواذ على NEOS Investments، وهي شركة لإدارة صناديق عوائد من الخيارات بحجم 30 مليار دولار، مقابل قيمة تصل إلى 2.25 مليار دولار نقداً وبالأسهم. محل الصفقة هو صندوق BTCI الرائد التابع لـ NEOS، وهو بتكوين مغطى بعقود الشراء (covered call) بحجم 1.1 مليار دولار.

عائد سنوي بنسبة 27%، يبدو مخيفاً. لكن كيف يُحتسب؟ يتم بيع عقود الـ call. تستخدم BTCI بتكويناً كقاعدة (spot) ثم تبيع خيارات شراء (call) على الجانب الآخر لتحصيل علاوة/بدل الخيار، وتمنح مساحة الارتفاع مقابل تدفق نقدي ثابت. إذا ارتفع البتكوين بقوة فلن تستطيع المكافأة اللحاق به، أما إذا ظل يتداول بشكل جانبي أو هبط هبوطاً تدريجياً فستبدو النتائج ممتازة.

التكلفة مخبأة في الأرقام. خلال العام الماضي، انخفضت BTCI بأكثر من 40%. نسبة رسوم الإدارة 0.99%. و27% من العائد يتم حسابها على أصل تم قطعه إلى النصف بالفعل. جزء من الفائدة التي تحصل عليها يعود إلى تعويض رأس مالك.

صفقة جولدمان ساكس محسوبة بدقة. فهي لا تشتري بتكوين بحد ذاته، بل تشتري قناة توزيع. الصندوق بالفعل بحجم 1.1 مليار دولار؛ وعند تولّي الإدارة سيبدأ في جني رسوم الإدارة، دون الحاجة إلى إطلاق منتج من الصفر. قال Eric Balchunas من بلومبرغ إن هذا التحرك يتجاوز مباشرةً نظيره من فئة صناديق بيلد بيد (BlackRock) من حيث التقدم.

المرحلة الثانية من دخول وول ستريت إلى عالم التشفير. الموجة الأولى كانت شراء صناديق بتكوين الفورية راهناً على الاتجاه. وهذه الموجة هي بيع التقلب لكسب فرق السعر. لا أحد يعرف من سيكسب الرهان على الاتجاه، لكن من يَحصُل على رسوم الإدارة ويبيع الخيارات سيظل في وضع مريح دائماً سواء جاء موجة صعود أو هبوط.

$BTC
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #高盛 #比特币ETF

📊 تقلبت الأمور على مدار ستة أسابيع، وبحلول أسبوع واحد وصلت إلى 78K$.

كانت البيتكوين تتداول بين 60K$ و70K$ طوال ما يقرب من ستة أسابيع، والذين يتاجرون بها على وشك الجنون من طول الانتظار. هذا الأسبوع اخترقت أخيرًا.

شرارة البداية كانت في 19 أغسطس: ترامب في البيت الأبيض جمع مجموعة من أصحاب شركات العملات المشفرة مع الجهات التنظيمية، وحثّ الكونغرس على تمرير قانون CLARITY Act. السوق راهن بأن التنظيم الأميركي سيبدأ فعلاً في الظهور. في 20 أغسطس، اخترقت البيتكوين 75K$ لأول مرة منذ نهاية مايو، بعدما لامست 80K$ مرة أخرى في الليل، والآن عادت إلى 78,414$.

والمال دخل فعلاً. في 20 أغسطس، سجلت صناديق تداول البيتكوين الفورية ETF تدفقات صافية إلى الداخل قدرها 606M$، وبلغت الإيثيريوم 221M$، وكلاهما أعلى من اليوم السابق. XRP قاد السوق؛ ارتفع بنسبة 16%.

لكن لا تتعجلوا في إعلان موسم صعودي. في يوم الأربعاء، بلغ الارتفاع 7.1%، ونحو نصفه أو أكثر تركز خلال ساعة واحدة فقط، بينما بلغت أحجام التداول قرابة ثلث إجمالي اليوم. هذه علامة على “إحكام الضغط” على البائعين (الشموع القصيرة/المراكز المكشوفة)، وليست بداية صعود بطيء طويل. المحللون منقسمون إلى فريقين: فريق يقول إن الاختراق فوق مستويات حاسمة يعني بداية دورة صعود جديدة، وفريق يقول إنها مجرد “نيران وهمية” أُثيرت من خلال تغطية المراكز المكشوفة لدى البائعين.

الاتجاه تغيّر فعلاً. مدى صلابته—هل هو قوي أم لا—يتضح من معرفة هل تستمر هذه الأموال في التدفق إلى صناديق ETF أم لا.

$BTC
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #比特币 #CLARITYAct

📊 129块的毛绒鸭子，被炒到1799，段永平也没抢到

泡泡玛特的星星人"农场系列"，8月20号晚上10点全渠道开卖，秒空。

发售价129一个，整盒6个常规款加1个隐藏款。隐藏款叫"不丑小鸭"，得物上最高出价一度到1799，涨了近13倍。比今年LABUBU复古理发店系列同期还猛，是暑期潮玩市场溢价最狠的新品。到发稿前回落到843。

常规款"温暖小羊"卖267。原价129，翻一倍都算少的。

有网友抢不到，跑去@段永平吐槽。段永平回了句："我也抢不到啊。"

这话有分量。段永平现在是泡泡玛特第二大股东，持股7.7%。上半年一路加仓，从"不懂不碰"买到举牌。重仓苹果、茅台的人，看上了一只129块的小鸭子。

真正该看的是财报。上半年LABUBU所在的THE MONSTERS系列收入44.54亿，同比跌7.5%，增速转负。星星人收入26.5亿，增速580.6%，成了集团第二大IP。

一个IP凉了，一个IP爆了。黄牛早看明白，有黄牛讲：以前炒茅台、卖演唱会门票的，现在都来卖泡泡玛特了。

潮玩变成理财产品了。稀缺加情绪，129翻13倍，这套叙事币圈人太熟。NFT、meme coin，讲的不就是稀缺、情绪、FOMO三件套。

黄牛不挑，哪里翻倍快就往哪跑。现实世界的meme coin，已经开炒了。

$BTC
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #Bitcoin #泡泡玛特

📊 حولت Netflix FTX إلى مسلسل. SBF وEllison—هذه المرة بدّلوا الممثلين ليؤدّوا الأدوار.

سيُعرض في 19 نوفمبر، عنوان المسلسل 《The Altruists》. تجسّد Julia Garner دور Caroline Ellison، ويؤدي Anthony Boyle دور Sam Bankman-Fried. وتقوم Garner أيضًا بدور منتجة تنفيذية.

اختيار الممثلين كان مؤذيًا فعلًا. فقد لعبت Garner سابقًا دور Anna Delvey، المحتالة التي خدعت النخبة في نيويورك في مسلسل 《Inventing Anna》. أما هذه المرة فتؤدي دور Ellison، والآن شخصية “الفتاة العبقرية” ما زالت نفسها، والنهاية ما زالت الوقوع في الأكاذيب.

أما Boyle فقد لمع للتو بفضل 《Masters of the Air》، وسيلعب SBF، مع تركيز على تلك الخصلات الفوضوية المميزة.

المثير في ما يلي. لقد انهار FTX منذ قرابة أربع سنوات، والناس في عالم العملات الرقمية سبق أن اجترّوا هذه القضية حتى تشبّعوا بها. Netflix الآن فقط تُقدّمها على المائدة. هذا يعني أن القصة تحوّلت من “فضيحة داخل عالم العملات” إلى سلعة استهلاكية للجمهور، وأصبحت تظهر على الصفحة الرئيسية للبثّ المباشر بحيث يراها الجميع.

والسخرية أيضًا هنا. في ذلك الوقت، كان SBF وEllison يرددان عن “الإيثار الفعّال” لتغيير العالم. والآن صارا حلقة على خط إنتاج. أكثر درس مؤلم في عالم التشفير صار يعرضه هوليوود للبيع عبر شباك التذاكر.

انفجرت الفضيحة قبل أربع سنوات، ولم يكن أحد يتوقع أن تظهر هذه الحلقة. لكنها جاءت.

$BTC
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #FTX #Netflix

📊 بدأت وول ستريت في “إعطاء” حسابات رسمية للبيتكوين. سيتي جروب نزلت بنفسها إلى مجال الحفظ.

أكّدت سيتي جروب يوم الأربعاء أن إتاحة خدمة حفظ البيتكوين لزبائن المؤسسات ستكون متاحة قبل نهاية العام. حفظ أصلي، والدفاتر بيدها، دون تفويضها لطرف ثالث.

الجوهر هو “نفس مجموعة الأنظمة”. الأسهم والسندات والبيتكوين: هيكل حساب واحد، ونظام واحد لإدارة المخاطر والامتثال. يُطلق على المنصة الجديدة اسم Custody+، وسيتم إصدارها في 18 أغسطس. يتم وضع البيتكوين ضمن قسم البنية التحتية، وبجانبها يوجد نظام خلفي بعلامة بيضاء (White-label) يسمح للبنوك الأخرى بالاتصال بواجهة/خلفية سيتي جروب.

هذه المسألة كانت مطروحة منذ ثلاث سنوات. في مقابلة مع CNBC في أكتوبر 2025، كان هناك تسريب لأول مرة؛ وقتها قيل إن العمل جارٍ منذ عامين إلى ثلاثة أعوام. في البداية، كان الهدف هو حفظ احتياطيات العملات المستقرة وأصول البنية التحتية لـصناديق ETF الخاصة بالعملات المشفرة فقط، لكن ما تم تفعيله أولًا هو البيتكوين.

لم يتم توفير المال. في جزء خدمة المستثمرين لدى سيتي جروب، يتم ضخ أكثر من 2 مليار دولار سنويًا في المنصة. وبالإضافة إلى Custody+، تم إدخال CTS، وهي سلسلة مرخصة خاصة أطلقتها سيتي جروب في 2024، تسوية فورية 24/7 لمدفوعات/ودائع مُرمّزة (Tokenized).

لماذا الآن. أعمال الحفظ أصبحت “مجنونة” بسبب شدة المنافسة. BNY Mellon تدير أصول عملاء تبلغ 5.9 تريليون دولار، وكانت قد حصلت مبكرًا على إعفاء SAB 121. تتزاحم كل من ستاندرد تشارترد ودوتش ستيت/State Street والبنك الأمريكي (وغيرها) لدخول السوق. في ظل حجم سيتي جروب البالغ 2.78 تريليون دولار، إن لم تتحرك الآن فستتأخر عن الركب.

ما يريده العملاء من المؤسسات لم يعد مجرد شراء تذكرة ETF، بل أن تُدفن الأموال—البيتكوين والأسهم والسندات—داخل نفس دفتر الحسابات. تغيّرت طريقة دخول الأموال: من غير مباشر إلى مباشر.

$BTC
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #Bitcoin #华尔街

📊 عندما كانت البنوك المركزية في حالة هبوط، كانت تشتري الذهب بشكل محموم—بينما كان البيتكوين لا يزال في مكانه.

في الربع الثاني، اشترت البنوك المركزية حول العالم 289 طنًا من الذهب، وهو رقم قياسي على مستوى ربع واحد؛ بزيادة 62% على أساس سنوي. وفي الفترة التي اشتروها فيها بأقصى شدة، كان سعر الذهب يهبط وسط أكبر هبوط ربعي خلال عقد من الزمان.

هذا لا يُسمّى مطاردة صعود، بل يُسمّى الشراء بينما يواصل الهبوط.

يتصدر كل من بولندا والصين. استمرت إزاحة الصين للحيازات الرسمية لمدة 10 أشهر إضافية، لتصل الاحتياطيات الرسمية إلى 2,264 طنًا. وبينما كان سعر الذهب يتراجع في النصف الأول، كانوا يزدادون شراءً بشكل أسرع.

ومن الجهة الأخرى، عاد الذهب للارتفاع. مع دعم طلبات الشراء الصينية وبيانات أكثر ليونة، لامس سعره في أوائل أغسطس أعلى مستوى لستة أسابيع عند 4,200 دولار. وبعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، قفز مجددًا إلى أعلى مستوى خلال شهرين عند 4,400 دولار. تزامن ضعف بيانات الوظائف وCPI وPPI الثلاثة؛ وتراجعت توقعات رفع الفائدة من 50% إلى 31%. وانخفض الدولار خلال شهر بنسبة 2.3%.

الذهب والبيتكوين، هذه المرة افترقا تمامًا.

بيتكوين عند 63,855 دولارًا، ولا يزال يهبط بنسبة 0.2% خلال 24 ساعة؛ ويفصلها 49% عن مستوى القمة السابقة. في أسواق الأسهم الأمريكية، تسجّل الأسعار قممًا جديدة يومًا بعد يوم، والذهب يسجل أعلى مستوى خلال ستة أسابيع—لكنها لا تزال عالقة عند 64,000 دولار ولا تستطيع تجاوزه.

مصطلح «الذهب الرقمي» بات الآن يحمل شيئًا من الإحراج. فالذهب الحقيقي يتم تخزينه من قبل البنوك المركزية كاحتياطي، والبيتكوين يُعامل كأصل مخاطرة، ومقيد بشكل وثيق بالفائدة والسيولة.

شراء البنوك المركزية للذهب هو رهانه على تراجع قيمة العملة الورقية على المدى الطويل. لو كانوا يؤمنون فعلًا بأن البيتكوين هو ذهب رقمي، لكانوا يمتلكون BTC في دفاترهم منذ زمن. لكن ضمن الـ289 طنًا، لا يوجد حتى غرام واحد من البيتكوين.

اتجاه تدفق الأموال لا يكذب. الأموال الباحثة عن ملاذ آمن اتجهت إلى الذهب، بينما لا يزال البيتكوين ينتظر السيولة.

$BTC
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #宏观经济 #黄金

⚡ سلاح العقوبات—هذه المرة لم يعد يكتفي بالضرب، بل قَصَّ مباشرةً على قنوات تحويل العملات المشفّرة.

أعلنت بينانس في 14 أغسطس/آب أنها ستوقف ابتداءً من 23 أغسطس/آب معالجة التداولات لـ 16 منصة. أكبرها هي HTX، وهي في الأصل Huobi. في الشهر الماضي تم أولاً حظر 5 منصات، وهذه المرة يتم استكمال 11 منصة أخرى.

لماذا؟ فرض الاتحاد الأوروبي الجولة الـ21 من العقوبات على روسيا، فتم إدراج HTX في القائمة السوداء، كما أصدرت بريطانيا تصريحًا بوضع Huobi Global على قائمة الرصد. ثم في 7 أغسطس/آب، فرضت وزارة الخزانة الأمريكية عقوبات منفصلة على Shelbit وAban Tether. تحركت الجهات الثلاث معًا لضغط الأمور في آن واحد.

في السابق كانت العقوبات تُوجَّه إلى البنوك أو تُجهض حسابات الشركات، أما الآن فتُستهدف مباشرةً قنوات التحويل بين منصات التداول. الأموال الموجودة في المحافظ المتأثرة سيتم حجزها أثناء إجراء مراجعة امتثال. وبمجرد أن تُفرض العقوبات، فهذا يعني عدم القدرة حتى على الدخول إلى “الممرّات المالية” الخاصة بالعملات المشفّرة.

قطع أكبر بورصة في العالم مرة واحدة لسلسلة كاملة من المنصات—هذه سابقة من نوعها. منذ سنوات طويلة ينادي عالم الكريبتو بـ"لا مركزية، بلا حدود"، لكن جدار الامتثال يَقوم الآن بسحق الجملة الثانية قطعةً قطعة.

$BTC
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #Bitcoin #السياسة الجيوسياسية

⚡ شركات تحمل كلمة Crypto في الاسم، تبيع كل ما لديها من العملات المشفرة لتذهب وتطوّر روبوتات.

AIxCrypto Holdings، برمز ناسداك AIXC، في 18 أغسطس أعلنت التخلي عن استراتيجية الاحتفاظ بالأصول الرقمية، لتصفّي عملاتها بالكامل، والتفرغ الكامل لصناعة الروبوتات.

فقط انظر إلى الاسم… أنت ذوقك.

ما ستفعله هو RoboShare، منصة مشاركة إيجار للروبوتات. أول طلب مدفوع تم إنجازه في 15 أغسطس في ماليبو. ما إن خرج الخبر حتى ارتفع سعر السهم في ذلك اليوم لأكثر من الضعف.

شركة مدرجة اسمها فيه Crypto، تقصّ عملاتها هي بنفسها، وتندفع لتعمل على ذكاء اصطناعي في العالم الحقيقي؛ والسوق لم يوبخها، بل دفع سعر السهم إلى السماء بالنقود الحقيقية.

ليس حالة معزولة. معامل التعدين كانت بالفعل تؤجر القدرة الحاسوبية لشركات الذكاء الاصطناعي. والآن حتى الشركات التي كانت تتخذ البيتكوين احتياطيًا بدأت تخرج وتتجه بعيدًا. المال يتحرك من سردية “الذهب الرقمي” إلى سردية “الذكاء الاصطناعي المادي”.

BTC نفسها لم تنهَر. الآن عند 64,591$، وخلال 24 ساعة ما زال مرتفعًا بنسبة 0.7%. البيتكوين ما زال هو نفسه البيتكوين، لكن ذائقة سوق رأس المال في قصصه تغيّرت.

في السابق كانت مجموعة من الشركات تغيّر أسماءها لتلحق بموجة AI+Crypto، والآن صار مصطلح Crypto عبئًا، والجميع يتعجل لإزالته من اسم الشركة والدفاتر.

$BTC
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #加密货币 #AI

📊 تم تضمين تسعير ثابت لمدة 11 عامًا: 21,000 غاز. الترقية التالية في Ethereum يجب أن تُزيله.

21,000 غاز. من كتلة التكوين إلى اليوم، سعر أساس ثابت لإرسال كمية ETH واحدة إلى السلسلة. المحافظ، متصفحات الكتل، حاسبات الرسوم—كلها تتعامل معه كقيمة ثابتة ومُشفرة داخل الكود.

يجب تعديل الانقسام الصلب Glamsterdam. التحويل إلى عناوين قديمة—ما زال 21,000. أما التحويل إلى عنوان جديد تمامًا لم يظهر على السلسلة من قبل، فسيكلفك "رسوم حالة" إضافية قدرها 183,600 غاز. فالشبكة يجب أن تنشئ حسابًا جديدًا وتخزنه إلى الأبد، وهذه الأموال هي ثمن تلك القطعة من السلسلة. السبب وفق EIP-8038، والحديث عنه جاء في منشور على مدونة مؤسسة Ethereum كما نقلت CoinDesk في 18 أغسطس.

الفارق كبير. التحويل إلى عنوان قديم مثل محافظ البورصات الساخنة يبقى كما كان: 21,000. لكن التحويل إلى محفظة تم إنشاؤها للتو—التكلفة الإجمالية 204,600، أي نحو 10 مرات. والسبب أنه وجه جديد، لذا يجب على السلسلة أن تترك له مساحة دائمة.

أين المشكلة. أدوات حساب الرسوم التي تستخدم 21,000 كقاعدة أرضية وأرضية سقف في آنٍ واحد قد تُخطئ في الحساب. إذا كانت الرسوم مُقدَّرة بأقل من اللازم، تتعثر المعاملة في قائمة الانتظار (الميمبولي) ولا تجد مكانًا. يظن المستخدم أن الشبكة متعطلة، بينما الحقيقة أن المحفظة حسبت المبلغ ناقصًا وفق القواعد القديمة.

الأكثر إيلامًا هم المستخدمون الجدد. أول مرة يستقبل فيها عملات، يكون العنوان جديدًا أصلًا. أول تحويل يصطدم بهذا الفخ، فتنهار التجربة مباشرة.

بالنسبة لسعر ETH، لا تأثير على المدى القصير؛ هذه قضية على مستوى الآلية. لكن ذلك يوضح شيئًا: Ethereum ما زال يتحرك في الطبقة الأساسية—العملات المستقرة وL2 والحضانة المؤسسية كلها تتغير، ولا يبدو أن هذه السلسلة تنوي الاستلقاء على وضع السكون.

ETH الآن 1,910 دولار، مرتفع 1% خلال 24 ساعة. لم يتحرك سعر العملة، لكن البروتوكول الأساسي تحرك أولًا.

$ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #加密货币 #Ethereum

📊 الشخص الذي راهن على من سيقدّم عرض الشوط الأول في السوبر بول، وقرّر أن يكون اختيار المتنافسين لصالح JAY-Z كأبرز المرشحين

في عام 2027، من سيُقدّم عرض الشوط الأول في السوبر بول؟ لقد فُتحت أسواق التوقعات. في 14 فبراير، على ملعب SoFi.

في بورصة Kalshi، يُعد JAY-Z هو المرشح الأول، وقد لامست احتمالاته في وقتٍ ما 55%. جاستن بيبر 29%، ومَليسا سايرس 21%. القائمة لا تزال ليست كبيرة.

والطرافة هنا تكمن. إن Roc Nation التابعة لـ JAY-Z هي الشركة نفسها التي استعان بها الـNFL لاختيار ضيف العرض. السوق بذلك يضع السعر على اختياره هو لنفسه.

شخص مسؤول عن عملية الاختيار صار أكثر العروض ترجيحًا. إمّا أن السوق لم يفهم هذه العلاقة، أو أن هناك من يراهن فعلًا بأن JAY-Z الذي تقاعد منذ سنوات سيصعد إلى المسرح بنفسه. كلا الاحتمالين غير مُرجّح.

والأكثر طرافة من ذلك هو Jonas Brothers. في اليوم السابق مباشرة للإعلان العلني عن "حلمهم" بالمشاركة في عرض الشوط الأول بالسوبر بول، لم يتمكّنوا حتى من دخول المراكز الثلاثة الأولى. هم يقدّمون عروضًا في منطقة ميريلاند كمن يسبق الحدث، ويستغلّون الفرصة لتوجيه نداء. السوق لم يمنحهم أي سعر.

في مجال الترفيه، أصبح الرهان ممكنًا بشكل متزايد. منصّات التوقعات على السلسلة مثل Polymarket تحوّل شائعات المشاهير، ونتائج الجوائز، وحتى عروض الشوط الأول، إلى قوائم رهانات، مع تسوية باستخدام USDC. لقد أصبحت الأحداث الثقافية أصولًا مالية.

القائمة صغيرة، فلا تتعامل معها كإشارة. لكنّها تُوضِح حقيقة واحدة: حركة المرور والاهتمام، باتا الآن قابِلين للتسعير.

$BTC
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #预测市场 #Super Bowl

📊 المؤسسات تواصل السير، والأسعار لم تنخفض. خروج أسبوعي من بيتكوين ETF بقيمة 389 مليون دولار

المؤسسات في وول ستريت هذا الأسبوع كانت الأشد تسارعًا في بيتكوين ETF.

من 10 إلى 14 أغسطس، 13 صندوقًا بيتكوين متداولة في البورصة الأمريكية شهدت صافي خروج 389.7 مليون دولار، وهو أكبر أسبوع منذ أواخر يونيو. وفي الأسبوع السابق، دخلت 853.5 مليون دولار، وهو الأقوى منذ أبريل. تتغير الاتجاهات بسرعة.

من كان يركض. فيديليتي (FBTC) هي الأكبر، 153.2 مليون دولار. غرايسكيل (GBTC) خرجت منها 88.3 مليون دولار، وBlackRock (IBIT) سجل صافي خروج 78.9 مليون دولار. ARK (ARKB) 70.3 مليون دولار، Bitwise 31.6 مليون دولار، وفْرانكلين 23.9 مليون دولار. تقريبًا على مستوى كافة الصناديق.

قليلون هم من يشتري. غرايسكيل لِثِقَتها الصغيرة دخلت عكس الاتجاه بمبلغ 75.98 مليون دولار، وMSBT التابعة لمورغان ستانلي دخلت 7.08 مليون دولار.

لكن السعر لم يتراجع معه. الآن BTC عند 64,238 دولار، وخلال 24 ساعة ما زال مرتفعًا 2.3%. في جهة ETF، ألغت المؤسسات أوامرها، بينما في جهة السوق الفوري هناك من يستلم.

الأمر المثير للاهتمام هنا. تمويل ETF يعكس مشاعر أصحاب التمويل التقليدي، فهم ينتظرون تطورات الاقتصاد الكلي. مؤشر CPI في يوليو 3.4%، وطلبات إعانة البطالة 209 آلاف، ولم تُكبح التضخم، فانسحبت المؤسسات أولًا. لم ينقطع دعم المشترين في السوق الفوري.

المؤسسات تركض، والسعر يتحمل. عندما تستعيد المؤسسات وعيها، ليس مؤكدًا من يرفع من.

$BTC
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #Bitcoin #ETF

⚡ المصانع تعمل بطاقة كاملة، والأسعار ترتفع أيضًا. أصبحت شرائح الذكاء الاصطناعي تقتنص رقائق السيليكون (الويفر) بالكامل، ولم يبق لمعدّات التعدين سوى أن تَصطف في الخلف.

شركة Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC) — وهي أكبر شركة لتصنيع رقائق السيليكون في البر الرئيسي — ستُعلن في 14 أغسطس من خلال تقرير الأرباح. ستصل نسبة استغلال الطاقة إلى 93.7%، وقد ارتفع سعر أكثر خطوط الإنتاج طلبًا. قال الرئيسان المشاركان لـSMIC، تشاو هاي جون (赵海军)، كلامًا مباشرًا: بمجرد إنهاء المفاوضات مع العملاء في الربع الأول سيتم رفع الأسعار، وفي الربع الثالث ستُعاد زيادة الأسعار على رقائق السيليكون.

الأموال تأتي من الذكاء الاصطناعي. طلب شرائح الذكاء الاصطناعي يتجاوز التوقعات بسرعة. تدبّر SMIC أمر التوسع في الإنتاج، لكن التوسع لا يحل مشكلة الوقت الراهن.

الصناعة ككل تُصلِّح أوضاعها. رفعت Omdia توقعات نمو إيرادات أشباه الموصلات لعام 2026 إلى 94.1%، ومن المتوقع أن يلتهم قطاع شرائح الذاكرة نصف الإيرادات. يمكن لهذه الاختناقات — مثل الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM)، والتغليف المتقدم، وعملية التصنيع المتقدمة — أن تُبقي الوضع مشدودًا حتى عام 2027.

وبالنسبة لعالم العملات المشفرة، فإنها نصفها مرّ ونصفها حلو.

المرّ هو معدّات التعدين. تعتمد أجهزة تعدين البيتكوين (Bitcoin) على شرائح ASIC، وهي تتنافس مع الذكاء الاصطناعي على نفس دفعة الويفرات. عندما تكون عروض الذكاء الاصطناعي أعلى، تُوجَّه السعة لصالحه. فتكون خطط إنتاج شرائح التعدين لاحقة، كما أن الأجهزة الجديدة أغلى وأصعب في الشراء، فتتزايد تكاليف الحوسبة.

والحلو هو عملات الذكاء الاصطناعي. في السابق كانت سردية الذكاء الاصطناعي مجرد مفاهيم، أما الآن فحتى تقارير أشباه الموصلات صلبة، والتوقعات المالية تُعدَّل للأعلى تلو الأخرى. الطلب على الحوسبة ليس مجرد وعود، بل أوامر حقيقية مدفوعة.

BTC ‏$63,566، ارتفاع 0.9% خلال 24 ساعة، ولا يزال يتذبذب أفقيًا. ETH ‏$1,904، ارتفاع 1.2%. لم تتحرك أسعار العملات، لكن الرقائق في المنبع تتحرك؛ وستصل هذه التكاليف في نهاية المطاف إلى تكلفة الحوسبة.

$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #加密货币 #AI芯片

📊 طوال العام يتحدث السوق عن خفض الفائدة، لكن داخل الاحتياطي الفيدرالي هناك ثلاثة أشخاص ينادون برفع الفائدة.

في اجتماع 29 يوليو بشأن السياسة النقدية، تم الإبقاء على سعر الفائدة عند 3.50% إلى 3.75% بنسبة 9 مقابل 3، وللمرة الخامسة دون تغيير. الثلاثة المعارضون قالوا إنهم لم يروا أي رفع للفائدة، وطالبوا برفعها فورًا بمقدار 25 نقطة أساس. Hammack وKashkari وLogan، وهم رؤساء الفروع الاحتياطيين الفيدراليين في المناطق الثلاثة الذين لديهم حق التصويت. مع هذا القدر من الاختلاف في نفس الاتجاه، فهذا هو أول مرة منذ سبتمبر 2016.

تغيّر المسار. في هذا العام كان السوق يراهن على خفض الفائدة، والآن الذي ظهر داخل الاحتياطي الفيدرالي هو معسكر رفع الفائدة.

بيانات أغسطس وفّرت نوعًا من التوازن. ارتفع مؤشر CPI بنسبة 0.1% على أساس شهري، وانخفضت الإيجارات من 3.3% إلى 3.2%. بقي مؤشر PPI دون تغيير، وانخفض النمو السنوي من 5.5% إلى 4.7%. مؤشر الدولار تراجع وكسر حاجز 100. ارتاح السوق، والآن يراهن على أن الفائدة ستظل دون تغيير في سبتمبر.

لا يزال مؤشر PCE الأساسي عند نحو 3.3%، ولا يزال بعيدًا عن مستوى 2%.

بيتكوين $63,431، ارتفاع بنسبة 0.5% خلال 24 ساعة، وانخفاض بنسبة 2.5% خلال سبعة أيام، وما زال يفصلها عن القمة السابقة نصف المسافة. كان السوق قد تعامل معها مبكرًا كأصل ينطوي على مخاطر؛ ومع عدم انخفاض الفائدة وعدم تيسير السيولة، لا أحد يرفعها من هذا المستوى.

خفض الفائدة هو أكبر سردية بالنسبة للبيتكوين. وهذه السردية تم تفكيكها بواسطة أشخاص داخل الاحتياطي الفيدرالي أنفسهم. ما سيفكر فيه السوق بعد ذلك هو: هل سيتم رفع الفائدة أم لا.

$BTC
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #宏观经济 #美联储

📊 استُهدِفَت عُقدة هرمز مجددًا. قفزت أسعار النفط بنسبة 3%، بينما لم تتحرك عملة البيتكوين.

اندلعت الحرب بين إيران ووصلت إلى اليوم الـ170. أصبحت أخطر منطقة هي مضيق هرمز.

شركة النفط المملوكة للدولة في الإمارات «أدنوك» تعرضت لهجمات استهدفت ثلاث ناقلات نفط خلال ثلاثة أيام. في ليلة الـ14، كان الهجوم على الناقلة الثالثة، وخلال 48 ساعة كانت هذه هي المرة الثالثة. منذ بداية العام وحتى الآن، تم استهداف سفن أدنوك وحدها بما يصل إلى 17 سفينة.

الإيقاع يستحق المشاهدة. في يومي 13 و14 و15 جرى قصف متواصل لمدة ثلاثة أيام، وهي أقوى مرحلة لهذه الحرب بالنسبة للشحن الإماراتي. بالمقابل، توقفت الصواريخ الباليستية لمدة 17 ليلة ولم تسقط مجددًا. الذي يهدأ هو خط الصواريخ، لكن الخط الذي لا يزال مشتعلاً هو خط ضرب السفن.

تم دفع سعر خام برنت للأعلى، ليتجاوز 82 دولارًا، مع ارتفاع بنحو 3% خلال يوم واحد. حوالي خمس النفط في العالم يمر عبر هذا الممر المائي. تتعرض السفن للضرب، فترتفع أجرة الشحن والتأمين أولًا، ثم تأتي بعدها آثار التضخم.

وماذا عن البيتكوين؟ $62,878 بانخفاض خلال 24 ساعة قدره 0.4%. والإيثيريوم $1,874 بانخفاض 0.5%. تتحرك أسعار النفط، والذهب يتحرك كملاذ آمن، لكن البيتكوين لا تتحرك.

هذا مثير للاهتمام. لسنوات، كان الناس ينادون بـ«الذهب الرقمي»، لكن عندما تظهر المخاطر الجيوسياسية فعلًا، تتجه الأموال أولًا إلى الذهب. يتم تسعير البيتكوين حاليًا في السوق على أنها أصل عالي المخاطر، وليست أصلًا ملاذًا آمنًا.

إذا واصلت أسعار النفط الارتفاع، ومعها توقعات التضخم، فستضغط المخاطر على الأصول عالية المخاطر في الوقت نفسه. ولن تستطيع البيتكوين الإفلات من هذه السلسلة.

$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #Bitcoin #النفط الخام

⚡ أسعار العملات تتحرك أفقيًا، فعَمَلَ عمال المناجم قد تغيّر. بدأوا ببيع العملات وبيع القدرة الحاسوبية، ثم استداروا لإطعام الذكاء الاصطناعي.

Riot Platforms، شركة تعدين بيتكوين تابعة لِـناسداك، في 11 أغسطس استأجرت شركة Anthropic سعة 191 ميغاواط من مَجمَع Rockdale للمعادن في تكساس، لمدة 20 عامًا لكل عقد، بإجمالي 9.1 مليار دولار. ارتفعت أسهم RIOT في ذلك اليوم بنسبة 19%. وفي اليوم نفسه أصدرت نتائج الربع الثاني، لكن السوق كان ينظر فقط إلى هذا العقد الطويل.

بعد أيام قليلة، تحركت شركة أخرى أيضًا. باعت Hyperscale Data 685 عملة بيتكوين، وحصلت مقابلها على 43 مليون دولار، ولم يبقَ لديها سوى 275 عملة. إلى أين ذهبت الأموال؟ سددت 30 مليون دولار من الديون، ثم استثمرت الباقي في مركز بيانات للذكاء الاصطناعي في ميشيغن.

أمران في اتجاه واحد. القدرة الحاسوبية أصبحت ثمينة. كان عمال المناجم يعتمدون سابقًا على سعر العملة للعيش؛ لكن مع تحرك السعر أفقيًا، كان ربح التعدين يُلتهم بفواتير الكهرباء، والآلات لم تعد مجدية مقارنة ببيعها. الآن يغيّرون طريقة العمل: نفس تلك الصفوف من الخوادم، ونفس منظومة الإمداد بالكهرباء، لكن بدلًا من التعدين تُباع القدرة الحاسوبية لشركات الذكاء الاصطناعي لتدريب النماذج الكبيرة.

وقبل ذلك كان هناك Firmus، شركة تعدين أيضًا، إذ قفز تقييمها إلى 10.5 مليارات دولار بالاعتماد على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. أصبحت القدرة الحاسوبية لها الآن مساران. إما التعدين، أو إطعامها للذكاء الاصطناعي.

BTC $62,959، لم يتحرك تقريبًا خلال 24 ساعة. ETH $1,878. ما زالت أسعار العملات تتحرك أفقيًا، لكن عمال المناجم لم يعودوا يعتمدون على سعر العملة ليعيشوا.

$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #加密货币 #تحول عمال المناجم نحو الذكاء الاصطناعي

📊 جمع التمويل المشفّر خلال نصف عام: 112 مليارًا، لم يصل دولار واحد إلى «بدون ترخيص»

قامت المحامية المتخصصة في القانون المشفّر في دبي، إيرينا هيفر، بتفكيك كل عملية تمويل مشفّر تم الإفصاح عنها خلال النصف الأول من هذا العام. 377 جولة، 112 مليار دولار. الخلاصة قاسية: الأموال كلها دخلت شركات مرخّصة ومتوافقة، ولم تحصل «المعتقد الأصلي» الخاص بـ«بدون ترخيص» على أي شيء—لم ينلوا حتى دولارًا واحدًا.

إلى أين ذهبت الأموال؟ على ثلاث فئات. العملات المستقرة والمدفوعات: 3.7 مليارات، توقعات السوق: 2 مليار، منصات التداول وبورصات العملات المشفّرة: 1.7 مليار. الثلاثة جميعها تحتاج إلى الحصول على تراخيص لتتمكن من العمل.

لنرَ من هم الذين يكتبون الشيكات. بلاك روك، غولدمان ساكس، HSBC، ناسداك، وصندوق أبوظبي السيادي. قامت ماستركارد بضخ 1.8 مليار دولار مباشرة لشراء شركة مدفوعات العملات المستقرة BVNK. أما في جانب توقعات السوق، فقد حصلت Kalshi في شهر مايو على 1 مليار دولار، وكان خلفها سِيكْويا ومورغان ستانلي. وحصلت Polymarket على 600 مليون دولار من شركة ICE المالكة لبورصة ناسداك.

هناك مستثمرون عبّروا عن الأمر بوضوح: يمكن نسخ الكود خلال عطلة نهاية أسبوع، بينما تستغرق الرخصة 18 إلى 24 شهرًا، مع تكاليف قد تصل إلى بضعة ملايين من الدولارات. الآن ما يتم شراؤه ليس منتجًا، بل السنوات التي سيلزم إنفاقها كي يلحق بالمنافسين.

لكن في الجهة الأخرى، ما زال الأفراد (صغار المستثمرين) يدورون في الساحات التي بلا تراخيص. الأموال تتجه نحو الامتثال، لكن الناس ما زالوا في أماكنهم.

#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #加密货币 #دخول_المؤسسات

📊 جمع التمويل بالعملات المشفرة خلال ستة أشهر بلغ 112 مليار دولار، لم يتجه أي دولار واحد إلى «بدون ترخيص»

قامت محامية العملات المشفرة في دبي، إيرينا هيفر، بمراجعة كل عملية تمويل مشفّرة مُعلنة خلال النصف الأول من هذا العام. 377 جولة، 112 مليار دولار. النتيجة مؤلمة: الأموال كلها دخلت شركات مرخّصة ومتوافقة، ولم تحصل على فلس واحد تلك «المعتقدات الأصلية» لـ«بدون ترخيص».

إلى أين ذهبت الأموال؟ ثلاثة أجزاء. عملات مستقرة ومدفوعات بقيمة 3.7 مليار دولار، وسوق التنبؤات 2 مليار دولار، والبورصات ومنصات التداول 1.7 مليار دولار. كل هذه الأجزاء الثلاثة تحتاج إلى تراخيص لفتح أبوابها.

لنرَ من هم الذين يكتبون الشيكات. بلاك روك، غولدمان ساكس، إتش إس بي سي، ناسداك، وصندوق أبوظبي السيادي. قامت ماستركارد بضخ 1.8 مليار دولار مباشرةً لشراء شركة مدفوعات بالعملات المستقرة BVNK. أما سوق التنبؤات، فقد حصلت Kalshi في مايو على 1 مليار دولار، وكان خلفها سِيكْوايا ومورغان ستانلي. وحصلت Polymarket على 600 مليون دولار من شركة ICE المملوكة لبورصة نيويورك.

هناك مستثمرون قالوا الأمر بصراحة: يمكن نسخ الكود خلال عطلة نهاية أسبوع، لكن الحصول على ترخيص يستغرق 18 إلى 24 شهرًا، وتكلفة ذلك بضعة ملايين من الدولارات. الآن ما يتم شراؤه ليس منتجًا فحسب، بل سنوات المنافسة التي سيلحق بها الآخرون ويضطرون إلى دفع ثمنها.

لكن من الجهة الأخرى، لا يزال الأفراد العاديون يتنقلون في ساحات بلا تراخيص. الأموال تتجه نحو الامتثال، والناس ما زالوا في أماكنهم.

#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #加密货币 #دخول المؤسسات