📊 استحوذت جولدمان ساكس على صفقة بقيمة 2.25 مليار دولار واشترت بتكوين ETF بعائد سنوي قدره 27%
هل اشترت جولدمان ساكس بتكوين؟ لا. إنها تشتري آلة تجلب الإيجار.
في 12 أغسطس، أعلنت جولدمان ساكس عن الاستحواذ على NEOS Investments، وهي شركة لإدارة صناديق عوائد من الخيارات بحجم 30 مليار دولار، مقابل قيمة تصل إلى 2.25 مليار دولار نقداً وبالأسهم. محل الصفقة هو صندوق BTCI الرائد التابع لـ NEOS، وهو بتكوين مغطى بعقود الشراء (covered call) بحجم 1.1 مليار دولار.
عائد سنوي بنسبة 27%، يبدو مخيفاً. لكن كيف يُحتسب؟ يتم بيع عقود الـ call. تستخدم BTCI بتكويناً كقاعدة (spot) ثم تبيع خيارات شراء (call) على الجانب الآخر لتحصيل علاوة/بدل الخيار، وتمنح مساحة الارتفاع مقابل تدفق نقدي ثابت. إذا ارتفع البتكوين بقوة فلن تستطيع المكافأة اللحاق به، أما إذا ظل يتداول بشكل جانبي أو هبط هبوطاً تدريجياً فستبدو النتائج ممتازة.
التكلفة مخبأة في الأرقام. خلال العام الماضي، انخفضت BTCI بأكثر من 40%. نسبة رسوم الإدارة 0.99%. و27% من العائد يتم حسابها على أصل تم قطعه إلى النصف بالفعل. جزء من الفائدة التي تحصل عليها يعود إلى تعويض رأس مالك.
صفقة جولدمان ساكس محسوبة بدقة. فهي لا تشتري بتكوين بحد ذاته، بل تشتري قناة توزيع. الصندوق بالفعل بحجم 1.1 مليار دولار؛ وعند تولّي الإدارة سيبدأ في جني رسوم الإدارة، دون الحاجة إلى إطلاق منتج من الصفر. قال Eric Balchunas من بلومبرغ إن هذا التحرك يتجاوز مباشرةً نظيره من فئة صناديق بيلد بيد (BlackRock) من حيث التقدم.
المرحلة الثانية من دخول وول ستريت إلى عالم التشفير. الموجة الأولى كانت شراء صناديق بتكوين الفورية راهناً على الاتجاه. وهذه الموجة هي بيع التقلب لكسب فرق السعر. لا أحد يعرف من سيكسب الرهان على الاتجاه، لكن من يَحصُل على رسوم الإدارة ويبيع الخيارات سيظل في وضع مريح دائماً سواء جاء موجة صعود أو هبوط.
$BTC
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #高盛 #比特币ETF
هل اشترت جولدمان ساكس بتكوين؟ لا. إنها تشتري آلة تجلب الإيجار.
في 12 أغسطس، أعلنت جولدمان ساكس عن الاستحواذ على NEOS Investments، وهي شركة لإدارة صناديق عوائد من الخيارات بحجم 30 مليار دولار، مقابل قيمة تصل إلى 2.25 مليار دولار نقداً وبالأسهم. محل الصفقة هو صندوق BTCI الرائد التابع لـ NEOS، وهو بتكوين مغطى بعقود الشراء (covered call) بحجم 1.1 مليار دولار.
عائد سنوي بنسبة 27%، يبدو مخيفاً. لكن كيف يُحتسب؟ يتم بيع عقود الـ call. تستخدم BTCI بتكويناً كقاعدة (spot) ثم تبيع خيارات شراء (call) على الجانب الآخر لتحصيل علاوة/بدل الخيار، وتمنح مساحة الارتفاع مقابل تدفق نقدي ثابت. إذا ارتفع البتكوين بقوة فلن تستطيع المكافأة اللحاق به، أما إذا ظل يتداول بشكل جانبي أو هبط هبوطاً تدريجياً فستبدو النتائج ممتازة.
التكلفة مخبأة في الأرقام. خلال العام الماضي، انخفضت BTCI بأكثر من 40%. نسبة رسوم الإدارة 0.99%. و27% من العائد يتم حسابها على أصل تم قطعه إلى النصف بالفعل. جزء من الفائدة التي تحصل عليها يعود إلى تعويض رأس مالك.
صفقة جولدمان ساكس محسوبة بدقة. فهي لا تشتري بتكوين بحد ذاته، بل تشتري قناة توزيع. الصندوق بالفعل بحجم 1.1 مليار دولار؛ وعند تولّي الإدارة سيبدأ في جني رسوم الإدارة، دون الحاجة إلى إطلاق منتج من الصفر. قال Eric Balchunas من بلومبرغ إن هذا التحرك يتجاوز مباشرةً نظيره من فئة صناديق بيلد بيد (BlackRock) من حيث التقدم.
المرحلة الثانية من دخول وول ستريت إلى عالم التشفير. الموجة الأولى كانت شراء صناديق بتكوين الفورية راهناً على الاتجاه. وهذه الموجة هي بيع التقلب لكسب فرق السعر. لا أحد يعرف من سيكسب الرهان على الاتجاه، لكن من يَحصُل على رسوم الإدارة ويبيع الخيارات سيظل في وضع مريح دائماً سواء جاء موجة صعود أو هبوط.
$BTC
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #高盛 #比特币ETF