美债回购、关税缓和、地缘政治、ETF流入与高杠杆，五大因素共同驱动 BTC 破7.8万美元

8月21日讯，在经历了数月乃至近一年的低迷震荡后，比特币本周价格从6.4万美元附近一路飙升至目前的78,000美元以上，创下自6月初以来的新高。

推动这波上涨的核心因素来自美国财政部宣布，将长期政府债券流动性支持回购的最大规模扩大一倍，即回购规模从20亿美元提升至至少40亿美元，以稳定长期债券市场。

新规将于9月9日生效并持续至11月4日。这一回购消息推动收益率回落，使得30年期国债收益率从20年新高的5.34%回落至5.20%，为风险资产打开了反弹窗口。

与此同时，政府的贸易政策层面同样迎来利好。总统特朗普暂停了对加拿大的关税，并将部分关税从25%降至15%，贸易政策层的积极进展也对比特币价格形成支撑。

此外，特朗普还对伊朗采取经济制裁而非军事打击的策略，也降低了地缘政治风险，为风险资产提供了更稳定的投资环境。

资金面的信号显示出的市场资金流动更为直接。截止周四，比特币现货ETF本周已实现连续4天录得超16.1亿美元的资金总净流入，而整个7月份的净流入总额仅为1.72亿美元；

这不能意味着，仅本周 4 天的 ETF 资金流入量就是整个 7 月的 9 倍之多。而上一次出现这种级别的资金涌入时，比特币在一周内触及了8.3万美元。

值得注意的是，在此次爆发式上涨前一周，加密货币未平仓合约量接近2025年10月那场清算事件之前的水平，似乎表明上涨趋势已经酝酿许久，市场终于在本周打破了长期盘整的局面。

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