Una繁星

يُتداول أن شركة Nvidia اشترت Hugging Face مقابل 12.9 مليار دولار.

لماذا تكون نڤيديا مستعدة لدفع هذا السعر المرتفع لشراء منصة لا تنتج بحد ذاتها نماذج أساس رائدة؟

ماذا اشترت نڤيديا بالضبط.

بعد البحث، تبدو Hugging Face من الخارج كموقع لموديلات الذكاء الاصطناعي، لكن القيمة الحقيقية ليست الموقع، بل موقعها كمدخل في نظام الذكاء الاصطناعي مفتوح المصدر.

يمكنك أن تتخيل صناعة الذكاء الاصطناعي بشكل تقريبي على النحو التالي:

شرائح → سحابة → نماذج → مطورون → تطبيقات

كانت أقوى نڤيديا في الماضي في أدنى طبقة: الشرائح الأساسية، وما فوقها CUDA.

إذا كانت الصفقة استحواذًا، فهذا يعني أن نڤيديا تُكمل الآن الطبقات الأعلى:

GPU → CUDA → الشبكة → برمجيات الذكاء الاصطناعي → نظام المطورين البيئي → منصة النماذج

Hugging Face موجودة في آخر بضع طبقات.

إذا كانت هذه هي المنطقية التي نخمّنها، فحينها إن كانت نڤيديا $NVDAB لا تريد فقط الاستمرار في بيع مجارفها، بل تريد أيضًا الحصول على بوابة المطورين.

تم إصدار تقرير أرباح إنفيديا $NVDAB .

يقول جينسن هوانغ: إن الذكاء الاصطناعي الآن يحقق أرباحًا بالفعل.

المبيعات ممتازة، والأرباح كبيرة أيضًا، وخلال الربع القادم يستعدون لبيع المزيد.

خلال هذا الربع بلغت الإيرادات 96.2 مليار دولار، أي أكثر من الضعف مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي (+106%).

السبب الرئيسي هو بيع شرائح الذكاء الاصطناعي ومنتجات مراكز البيانات، وهذه تشكل 89 مليار دولار.

الأرباح قوية جدًا، وما يزال هامش الربح الإجمالي 75%.

تقول الشركة إن إيرادات الربع القادم يُتوقع أن تصل إلى حوالي 108 مليارات دولار، أي أعلى قليلًا من توقعات المحللين.

صدرت بيانات التضخم وGDP.

أولاً نلقي نظرة على التضخم، ما زال لم ينخفض فعليًا بالشكل المطلوب.

الأسعار الإجمالية ارتفعت بنسبة 3.7% على أساس سنوي، أعلى قليلًا من توقعات السوق البالغة 3.6%. أما التضخم الأساسي بعد استبعاد الغذاء والطاقة فقد ارتفع 3.3% على أساس سنوي، وهو مطابق للتوقعات. والهدف الذي تسعى إليه الاحتياطي الفيدرالي هو 2%.

لذلك، الحديث عن خفض الفائدة—على الأقل من خلال هذه البيانات—لم يمر بعد من بوابة التضخم.

ثانيًا نلقي نظرة على الناتج المحلي الإجمالي (GDP).

في الربع الثاني، نما اقتصاد الولايات المتحدة بنسبة 1.5% على أساس سنوي. ليس نموًا قويًا، لكنه أيضًا ليس ركودًا. الاقتصاد ما زال ينمو، فقط بوتيرة أهدأ.

لذا فالوضع الآن فيه شيء من الإحراج: الاقتصاد ليس ضعيفًا بما يكفي لإجبار الاحتياطي الفيدرالي على خفض الفائدة بسرعة. وفي الوقت نفسه، التضخم ليس منخفضًا بما يكفي لإعطاء الاحتياطي الفيدرالي ثقة كافية لخفض الفائدة.

وبالتالي، لا توجد كذلك اتجاهات واضحة جدًا في السوق.

اليوم، كانت الأسهم الأمريكية حذرة بشكل عام، وتسير تقريبًا بشكل جانبي. الجميع ينتظر متغيرًا كبيرًا حقًا: تقرير أرباح Nvidia المتوقع الليلة بعد إغلاق التداول، $NVDAB .

وذلك لأن البيانات الماكرو لم تعطِ اتجاهًا تداوليًا واضحًا بشكل خاص. لذلك، إلى أي جهة سيتجه السوق بعد ذلك، من المحتمل أن يعتمد كثيرًا على ما إذا كانت Nvidia ستواصل إثبات أن هذه الدورة من أموال الذكاء الاصطناعي ما زالت مستمرة في الإحراق، وما إذا كان هذا الإحراق لا يزال يستحق العناء.

كوريا الجنوبية تريد أن تُبقي المزيد من طاقة إنتاج الرقائق داخل أراضيها، بينما تأمل الولايات المتحدة أن تُنقل شركة سامسونج و«إس كيه هاينكس» (SK Hynix) جزءًا من الطاقات الإنتاجية الرئيسية إلى الولايات المتحدة.

والآن، بدأ الطرفان بالفعل في المنافسة، وتزايد كذلك عدم رضا الولايات المتحدة بشكل واضح.

ففي الشهر قبل الماضي، أعلنت الحكومة الكورية الجنوبية بالتعاون مع سامسونج و«إس كيه هاينكس» أنها تخطط للاستثمار في الجزء الجنوبي الغربي من كوريا ما يقارب 800 تريليون وون كوري، أي أكثر من 500 مليار دولار أميركي، لبناء 4 مصانع جديدة لرقائق الذاكرة.

والهدف واضح جدًا: توسيع طاقة إنتاج الذاكرة داخل كوريا الجنوبية بشكل كبير، والاستفادة من طفرة طلب رقائق الذكاء الاصطناعي الحالية.

لكن عندما رأت الولايات المتحدة هذا الخبر، لم يكن الأمر سارًا بالنسبة لها.

وذلك لأن الولايات المتحدة ترى أن الشركات الكورية تضخ هذا الكم من الأموال في التوسّع داخل البلاد، دون أن تقابله في الوقت نفسه إقامة قدرات تصنيع ذاكرة بمستوى مماثل في الولايات المتحدة.

لطالما كانت الولايات المتحدة تأمل أن تُخصص سامسونج و«إس كيه هاينكس» المزيد من الطاقات الرئيسية داخل الولايات المتحدة، بحيث يصبح قطاع سلسلة توريد أشباه الموصلات أكثر «أمركة».

لذلك، بدأت الولايات المتحدة مؤخرًا في ممارسة ضغوط متزايدة عبر التصريحات العلنية والتواصل الخاص المستمر.

تنفي الحكومة الكورية الجنوبية حاليًا أن الولايات المتحدة قد قدّمت طلبًا رسميًا، لكن يمكن التأكد من أن الخلاف بين الجانبين بشأن تخطيط طاقة إنتاج الرقائق أصبح أكثر وضوحًا يوماً بعد يوم.

استمر في الاحتفاظ بصفقة «Long» على «إس كيه هاينكس» الخاصة بي $SKHYNIX !

صباح الخير🌞
أتساءل ماذا تأكلون في أول وجبة صباحًا

ينخفض خام برنت بنحو 3%، إلى أدنى مستوى خلال أسبوع.

وفي سوق الخيارات، يجري الرهان على أن تتراوح حركة سهم إنفيديا صعودًا أو هبوطًا بنحو 5.4% بعد إعلان نتائجها هذا الأسبوع، مقارنة بـ6.5% في المرة السابقة، وأقل من متوسط 7.4% على مدار الـ12 ربعًا الماضية. وهذا يشير أيضًا إلى أن الجميع بات أكثر هدوءًا وتعودًا على وتيرة نموها المرتفعة، دون توقع مفاجآت كبيرة أو صدمات.

تُعد إنفيديا هي أكثر من حصل على أوامر في شريحة HBM من SK هاينكس/‏SK Hynix $SKHYNIX ، إذ تُعد أكبر عميل لها خلال النصف الأول من العام. أما سامسونج $SAMSUNG ، رغم أنها تعمل أيضًا على ذلك، فإنها حصلت على عدد أقل بكثير من أوامر إنفيديا، بل ولم تدخل حتى ضمن قائمة أكبر خمسة عملاء لدى سامسونج.

تصاعد المخاطر الجيوسياسية، وقد يمتد حتى ليشمل المؤسسات المالية التي تساعد إيران (بما في ذلك بعض المؤسسات الصينية المملوكة).

أعلن وزير الخزانة الأميركي، بيسنت، رسميًا بدء عملية “الإبعاد الاقتصادي” ضد إيران:

الهدف هو قطع جميع شرايين الاقتصاد الإيراني، لعزل طهران بالكامل.

وأكد بوضوح: أي جهة تُجري غسل الأموال لصالح إيران سيتم استبعادها من منظومة الدولار.

لا يزال حسابي $MUU يجب أن ينخفض أكثر 🤧

تقول سامسونج $SAMSUNG : هذا العام تريد إعادة ما يصل إلى 110 تريليون وون كوري (حوالي 540 مليار يوان صيني) لمساهميها.

ومن ذلك، في الربع الثالث من هذا العام ستوزع 30 تريليون وون كتوزيعات نقدية، أما باقي المبلغ فسيُقرر في العام المقبل كيف سيتم توزيعه.

ثم هبطت أسهم سامسونج بشكل حاد.

لأن الجميع كان يتوقع توزيعًا أكبر وأسرع وأكثر مباشرة لإعادة شراء الأسهم.

لكن ما تم الإعلان عنه كان أقل قليلًا من المتوقع، والتفاصيل غير كافية وغير واضحة بما يكفي، لذلك أصيب كثيرون بخيبة أمل فباعوا، فتراجعت الأسعار بشدة.

أنا:؟؟؟

شركة SK 하이닉스 ($SKHYNIX ) الموظفون هذا العام يحصلون على مكافآت أداء ضخمة جدًا، ولن يتم دفعها كلها نقدًا. سيتم تحويل 60% منها إلى أسهم الشركة.

افترض أن الشركة حققت أرباحًا كبيرة هذا العام، مثلًا: أرباح تشغيلية تبلغ 250 تريليون وون كوري.

متوسط المكافأة لكل شخص حوالي 700 مليون وون كوري (قبل الضريبة، والواقع يعتمد على الدرجة الوظيفية والأداء).

من هذا، يتم دفع 280 مليون وون نقدًا (تصل فورًا)، بينما تُدفع 420 مليون وون كمكافأة على شكل أسهم (يُمنح جزء منها يمكن بيعه في نفس السنة، وجزء آخر يُمنح بعد 1-2 سنة).

يمكن للموظفين أيضًا الاختيار بأنفسهم؛ إذا أرادوا الحصول على المزيد من الأسهم فسيحصلون على المزيد (بحد أقصى 100% أسهم).

في السابق فعلت سامسونج إلكترونيكس الشيء نفسه. في قسم أشباه الموصلات كانت المكافآت الخاصة تُدفع تقريبًا كلها على شكل أسهم (مع وجود جزء خاضع للتقييد لمدة 1-2 سنة أيضًا).

في كوريا، أصبحت الشركات الكبرى أكثر شيوعًا في تحويل المكافآت إلى أسهم.

بذلك تقل الضغوط على سيولة الشركة، وقد يتم أيضًا دعم سعر السهم.

كما يحصل موظفو الشركة على فرصة لكسب المزيد إذا واصل سعر السهم الارتفاع.

في الوقت الحالي ما زال الأمر مبدئيًا ضمن اتفاقية مؤقتة، وينبغي انتظار تصويت النقابة للتأكيد النهائي.

محضر أحدث اجتماع للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) من الاحتياطي الفيدرالي (يوليو):

تم الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير (3.50%-3.75%)

نتيجة التصويت: 9 أصوات مؤيدة مقابل 3 أصوات معارضة

الثلاثة المعارضون يطالبون بزيادة فورية قدرها 25 نقطة أساس:

Beth Hammack (ملكة تداولات غولدمان ساكس)

Neel Kashkari (مهندس سابق في ناسا)

Lorie Logan (قديمة في أزمات الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك)

إشارة المحضر الأساسية: يعتقد كثيرون أنه إذا لم ينخفض التضخم بشكل مستمر، فمن المرجح جدًا أن تكون هناك زيادات لاحقة في سعر الفائدة.

شركة Yushu للتكنولوجيا، كان افتتاح اليوم أمس هو صاحب أكبر زيادة في اليوم الأول.

اليوم فقط فلنهدأ، وبكرة سيعود الأمر للرجوع $UNITREE

الأيام القصيرة هي فرصة جيدة للمضاربة على التقلبات.

وخلال منتصف المدة، ما زال يبدو أن علينا أن ننخفض.

هذه المرة.

عادَ البقر فعلًا.

سرعوا بالعودة.
$ETH
$SOL

انخفضت نسبة تأييد ترامب إلى 33%، وهو أدنى مستوى خلال فترة ولايته.

والسبب الرئيسي هو أن حرب إيران والعراق ما زالت عالقة بلا حسم لفترة طويلة.

وبالإضافة إلى ذلك، وفقًا للمقارنة الأخيرة بين أسهم التخزين، فإن $SKHYNIX هي الأعلى من حيث الأداء مقابل السعر.

ساعدني الذكاء الاصطناعي في عمل صورة.

والحقيقة هي: الرنمينبي (اليوان) يصبح أكثر جاذبية رويدًا رويدًا.

سامسونغ وSK هايليكس $SKHYNIX كلاهما يقومان الآن باستقطاب الكفاءات، ويجندان مواهب في تصميم الشرائح.

خلال الأشهر القليلة الماضية، انتقل بالفعل أكثر من 200 شخص من سامسونغ إلى هايليكس.

أما من جهة شركة تشانغشين الصينية، فهي أيضاً توظف حالياً مهندسي ذاكرة من كوريا، ولديها حالياً 200 موظف كوري على رأس العمل.

حقائق سريعة:

في يومٍ ما، شهدت شركة آبل ارتفاعًا في القيمة السوقية تجاوز بشكل مباشر القيمة السوقية لشركة كوكاكولا بأكملها.

وحتى اليوم، وفي عصر الذكاء الاصطناعي، استطاعت شركة ميكرون $MUU وشركة هينكس $SKHYNIX ، بالاعتماد على شرائح الذاكرة، أن تدخل نادي تريليون دولار، لكنها بالكاد يمكن أن تتجاوز آبل.

أما السبب… فأنت تعرفه.

حقائق غريبة

كل الذهب في جميع أنحاء العالم

يمكن فقط تكديسه على شكل مكعب بحجم مبنى من سبعة طوابق

لم يمرّ منتصف أغسطس بعد، لكن الذهب ارتفع بالفعل بنحو 10%، إلى أعلى مستوى خلال الشهرين الماضيين تقريبًا.

بيانات مجلس الذهب العالمي: بلغت مشتريات بنوك الصين المركزية للذهب في الربع الثاني 288.9 طنًا، بزيادة سنوية قدرها 62%، وهو أقوى ربع ثانٍ منذ بدء السجلات. واصلت الصين تعزيز مشترياتها، كما قامت بولندا بشراء واسع النطاق، واستأنفت كوريا الجنوبية خطة شراء الذهب بعد غياب 13 عامًا. $XAUT