EM Insight

تضع ستاندرد تشارترد هدفًا لـ ENA عند 2 دولار، وUSDe عند 40 مليار دولار بنهاية عام 2028
بدأت ستاندرد تشارترد متابعة إيثينا مع توقعات بزيادة المعروض من USDe من حوالي 4.9 مليار دولار إلى 40 مليار دولار بحلول نهاية عام 2028. حدد البنك أهدافًا لسعر ENA عند 0.42 دولار بنهاية 2026، و1.10 دولار بنهاية 2027، و2 دولار بنهاية 2028. مستوى 2 دولار أعلى بنحو 7 مرات مقارنةً بسعر مرجعي قدره 0.28 دولار في التقرير.
ترتكز أطروحة النمو على توسع إيثينا في مصادر توليد العوائد. عندما تتراجع الأرباح الناتجة عن تداول فروقات الأسعار في سوق العملات المشفرة، يتجه البروتوكول أكثر نحو الإقراض ضمن التمويل اللامركزي (DeFi)، والأصول الحقيقية التي يتم ترميزها، والاستراتيجيات المرتبطة بالأسهم والسلع. ترى ستاندرد تشارترد أن USDe قد ينمو بوتيرة أسرع قليلًا من إجمالي سوق العملات المستقرة (stablecoin).
كما يُتوقع أن يستفيد ENA من آلية استخدام إيرادات البروتوكول لإعادة شراء الرموز عندما يصل USDe إلى عتبات المعروض. ووفقًا لتقديرات البنك، إذا بلغ USDe 40 مليار دولار وظل سعر ENA دون تغيير، فقد يعادل حجم إعادة الشراء السنوي حوالي 23% من القيمة السوقية المتداولة لـ ENA. لكن لكي تتحقق هذه السيناريوهات، يجب على إيثينا استعادة معروض USDe وإثبات استمرار الطلب على stablecoin المُدر للعائد؛ وتعتبر ستاندرد تشارترد هذا هو الخطر الرئيسي في التوقعات.
وبالتالي، فإن قصة إيثينا تتحول من “تداول الأساس لتوليد العائد” إلى نموذج أوسع: stablecoin كقلبٍ للسيولة، والأصول المرمّزة التي توسع مصادر توليد العائد، بينما تدفع عمليات buyback الطلب على ENA. إن توقع 2 دولار سيناريو يعتمد على عدة شروط تشغيلية، وليس نتيجة مضمونة.

🔥 خطة تحويل قانوني لصندوق احتياطي البيتكوين (Strategic Bitcoin Reserve) — استراتيجية ترامب تحقق خطوة كبيرة

🔴 أمس، وافقت لجنة خدمات مالية الولايات المتحدة على مشروع القانون H.R. 8957 بنسبة 28-21. وللمرة الأولى، تخطّى مشروع قانون احتياطي BTC مستوى اللجنة.

🔴 أبرز النقاط:
- وزارة الخزانة لديها 180 يومًا لإنشاء Strategic Bitcoin Reserve
- يجب تحويل كامل البيتكوين الفيدرالي المملوك إلى الصندوق، مع قفله لمدة 20 عامًا
- جرد إلزامي خلال 60 يومًا، وتدقيق مستقل، وProof of Reserve سنوي
- لا يُمنح أي صلاحية لشراء المزيد، فقط "بحث"

🔴 النسخة البديلة التي قدمها Bryan Steil أزالت بالكامل الآليات التي تستخدم موارد الاحتياطي الفيدرالي والذهب والرسوم الجمركية لشراء البيتكوين. كما تم تخفيض Proof of Reserve من كل ربع سنة إلى سنوي. كذلك تم رفض تعديل Maxine Waters الذي كان يحظر على المسؤولين امتلاك مصالح في الأصول الرقمية، ما يوضح أن في الكونغرس الأمريكي من ليس بالقليل من المؤيدين للبيتكوين.

🔴 حاليًا، تمتلك حكومة الولايات المتحدة نحو ~324K BTC (~$24.7B). هذا قانون لإدارة الأصول المصادرة، ولا يخلق طلبًا جديدًا، لكن النقطة الإيجابية هي أنه سيتم قفل ما تمتلكه حكومة الولايات المتحدة وهو <b>$BTC </b> لمدة لا تقل عن 20 عامًا.

تدخل شركة Tether في مجال الائتمان الخاص

أطلقت Tether وFasanara Capital صندوق StableFund، وهو صندوق ائتمان خاص من نوع مفتوح، برأس مال تمهيدي قدره 400 مليون دولار من الطرفين، بهدف جمع المزيد حتى 3 مليارات دولار من المؤسسات. ملاحظة: 3 مليارات دولار هي هدف، وليست رأس مالًا مُلتزمًا به بعد.
يدير Fasanara أكثر من 6 مليارات دولار، ويتولى دور إدارة الاستثمار، مع إتاحة التمويل عبر شبكة إقراض للتقنيات في أكثر من 60 دولة. تضع Tether القروض وتوفر البنية التحتية للمدفوعات USDT. لا يقوم الصندوق بإقراض العملات المشفرة.
السوق المستهدف: يبلغ حجم الائتمان الخاص عالميًا حوالي 3 تريليون دولار، مع توقعات بالوصول إلى 5 تريليونات دولار في 2029. لكن هذا القطاع يسجل حاليًا تعثرًا في السداد وتدفقات رأس مال خارجة.
ميزانية Tether: USDT متداولة بقيمة 184.6 مليار دولار، وأرباح الربع الثاني 1.5 مليار دولار. انخفض فائض الاحتياطيات من 8.23 مليار دولار إلى 4.11 مليار دولار خلال ربع واحد فقط، بسبب تراجع أسعار الذهب وBTC.
الميزة الحقيقية لدى Tether هي شبكة توزيع USDT في الأسواق الناشئة، والتمويل عبر الحدود هو بالفعل ما يحول ذلك إلى إيرادات. لكن الدفع بسرعة أكبر لا يجعل القروض أكثر أمانًا. الرقم الذي يجب متابعته هو هامش/وسادة الاحتياطيات، إذ لم يعد يتبقى سوى حوالي 2.2% من إجمالي USDT المتداول.

🔥Metamask تنفصل عن Consensys، فماذا عن الـ airdrop؟

🔴لأول مرة منذ قرابة عقد، قامت Consensys بتغيير الكيان القانوني. الشركة القديمة غيّرت اسمها إلى MetaMask، وتولى Joe Lubin منصب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي (CEO). أما الشركة الجديدة، فاحتفظت باسم Consensys، وتدير Linea وBesu وTeku وبنية تنظيمية، بقيادة Mike Kriak. من المقرر إتمام ذلك قبل نهاية 2026.

🔴السبب الذي قدمته Consensys هو أن قطاع الخدمات الاستهلاكية يُراكِم قيمة بسرعة أكبر من بقية المجالات، وأن جناحين خدما سوقين مختلفين تمامًا.

🔴لم يعد لدى MetaMask الآن مجرد محفظة Web3. فقد توسّعت الأعمال لتشمل mUSD وبطاقة Mastercard وMoney Account على Monad بعائد مستهدف يبلغ 4% سنويًا. القيمة السوقية لـ mUSD الجديدة تبلغ حاليًا نحو 32 مليون دولار.

🔴رهنت Consensys الجديدة رهانًا على التمويل/التمكين المؤسسي عبر “الرمْزنة” (tokenization)، مع توقعات بأن Citi قدّر قيمة الأصول المرمّزة بـ 5.5 تريليون – 8.2 تريليون دولار بحلول 2030.

🔴يبقى الـ IPO معلقًا. كان ملف S-1 يستهدف في الأصل نهاية 02/2026 مع JPMorgan وGoldman Sachs، لكنه تأخر بعد موجة البيع. أحدث تقييم يبلغ قرابة 7 مليارات دولار. ربما كان فصل الشركتين يهدف إلى الاستعداد لكلٍّ من IPO و لإطلاق توكن Metamask.

🔥لم يعد السلفادور يستخدم المال العام لشراء البيتكوين

توقف السلفادور عن استخدام ميزانية الدولة لتجميع البيتكوين اعتبارًا من يونيو/حزيران 2025، وفقًا لأحدث تأكيد من صندوق النقد الدولي.

ومع ذلك، لا يزال مخزون البيتكوين في هذا البلد يزداد بحوالي 1.541 BTC إضافية. وقال صندوق النقد الدولي إن البيتكوين الجديد جاء من تبرعات خاصة، وليس له علاقة بميزانيات القطاع العام.

حاليًا، تمتلك السلفادور حوالي 7.765 BTC، بقيمة تتجاوز 617 مليون دولار. لم تُسجّل بيانات السلسلة (on-chain) أي كمية من البيتكوين تم تحويلها خارج المخزون.

في المقابل، وبسبب حزمة ائتمانية بقيمة 1.4 مليار دولار من صندوق النقد الدولي، كان على حكومة نجيب بوكيلة تضييق دور البيتكوين: لم يعد يُلزم الشركات بقبول BTC، ولا تُدفع الضرائب إلا بالدولار، وتم تقييد مشاركة القطاع العام في الأنشطة المتعلقة بالبيتكوين.

🔥 تدفقات ETF بيتكوين تقترب من 1B دولار لأسبوع ثالث على التوالي، تدفقات العملات البديلة تترنح

🔴سجلت صناديق ETF بيتكوين الفورية (Spot) حوالي 987 مليون دولار من التدفقات الصافية الداخلة في الأسبوع الماضي، بزيادة تقارب 7% مقارنة بالأسبوع السابق. تحقق 3 أسابيع إيجابية متتالية بإجمالي تدفقات داخلية 3.8B دولار - الأكبر منذ بداية العام.

🔴توزيع تدفقات الأموال
- يتصدر IBIT من BlackRock بحوالي 691.5M دولار
- جلسة 03/09 حققت 730.8M دولار صافيًا إلى الداخل، وهي الأقوى منذ نحو 9 أشهر، وبمفرد IBIT بلغ 454M دولار
- خروج تدفقات في صناديق ETF: GBTC 48M، HODL 33M، BTCW 5.2M
- حجم التداول ~14.57B دولار، بانخفاض عن الأسبوع الذي سبقه عند 18.92B دولار؛ تباطأت قوة الشراء بينما $BTC كانت في حالة تذبذب جانبي.
-> بلغ إجمالي صافي أصول مجموعة ETF بيتكوين حوالي 103.3B دولار، ما يعادل ~6% من القيمة السوقية لبيتكوين. وبحسب التراكم منذ بداية عام 2026، ما زالت صناديق ETF بيتكوين الفورية على انخفاض بنحو 1B دولار تقريبًا.

🔴في المقابل، التدفقات إلى الإيثيريوم والـ altcoin متعثرة
- ETF الإيثيريوم الفوري: 218.4M دولار، بانخفاض 74% مقارنة بالأسبوع السابق مباشرة
- ETF XRP الفوري: ~19M دولار، بانخفاض 83% مقارنة بـ 110.5M دولار
- ETF سولانا الفوري: 6.18M دولار، وقد شهد أسبوعًا إيجابيًا للمرة العاشرة على التوالي رغم أن الحجم غير مؤثر
- ETF HYPE الفوري: 12.27M دولار
-> ما زالت الأموال تتجه إلى بيتكوين بشكل أساسي

🔥 ترامب يريد إدخال HYPERLIQUID إلى الولايات المتحدة

قال ترامب إن هيئة CFTC تبحث عن طريقة لإدخال Hyperliquid إلى السوق الأمريكية وفق نموذج «متوافق بالكامل وقانوني».

ومن المرجح ألا تفتح الولايات المتحدة الباب مباشرةً أمام النسخة الحالية من Hyperliquid. وبدلاً من ذلك، قد يتم الوصول إلى HYPE ونظام العقود الدائمة عبر مؤسسات خاضعة للتنظيم مثل Bitnomial أو Kraken، مع KYC، وضوابط الحفظ، والعقوبات، وحدود الرافعة المالية.

ومن اللافت أن Bitnomial قد قامت بالفعل بـ self-certify لعقد HYPEUSD futures مع CFTC منذ أبريل/نيسان 2026.

إذا انفتح هذا الباب بالفعل، فستكون القصة أكبر بكثير من $HYPE وحده.

فالولايات المتحدة تحاول إدخال العقود الدائمة + السيولة على السلسلة + التداول على مدار 24/7 إلى داخل النظام المالي المنظم.

🇹🇭 تايلاند تشدد إدارة محافظ الكريبتو ذاتية الحفظ

هيئة الأوراق المالية التايلاندية (SEC) أصدرت رسميًا قاعدة السفر للأصول الرقمية، ما يضع تحويلات الكريبتو بين المنصات الخاضعة للتنظيم ومحافظ الحفظ الذاتي تحت رقابة أشد.

اعتبارًا من 27/02/2027، ستُطلب من شركات الكريبتو في تايلاند ما يلي:

🔴 التحقق من ملكية أو السيطرة على محفظة الحفظ الذاتي عند إيداع/سحب العملاء للكريبتو.

🔴 جمع معلومات المُرسل والمُستلم في المعاملة.

🔴 نقل هذه المعلومات بين مزودي خدمات الأصول الرقمية المعنيين.

🔴 الاحتفاظ ببيانات المعاملات لمدة لا تقل عن 5 سنوات.

النقطة الجديرة بالملاحظة هي أن تايلاند لا تحظر الحفظ الذاتي. لا يزال المستخدمون يحتفظون مباشرة بالمفتاح الخاص والأصول.

لكن الفاصل بين المحفظة الشخصية والنظام المالي المنظم يتعرض تدريجيًا لعمليات KYC.

قد تظل الكريبتو permissionless on-chain. لكن البوابات التي تُدخل الأموال إلى النظام وتُخرجها منه أصبحت تشبه التمويل التقليدي بشكل متزايد.

🔥 مدققو سولانا يصوّتون بصعوبة بالغة لتمرير اقتراح لتقليل الإصدار $SOL

🔴SGP-0002 (Double Disinflation) يحقق 67,001%، متجاوزًا العتبة 66,667% بفارق 0,334 نقطة مئوية تمامًا. محتوى الاقتراح:
- وتيرة تقليل إصدار $SOL: 15% -> 30% كل عام
- هدف التضخم 1,5% يبقى كما هو، مع الوصول إلى العتبة بعد 2,8 سنة بدلًا من 5,7 سنوات
- إصدار أقل بنحو 18,9 مليون SOL خلال 6 سنوات
- عوائد الستيك المتوقعة: 4,34% في السنة الأولى، و2,25% في السنة الثالثة

-> قبل 70 دقيقة من موعد الإغلاق، كان جانب المؤيدين ينقصه 58 مليون SOL. Kraken 2 ينعكس، وGalaxy تتبعه، وحاملو JitoSOL يتجاوزون (override) المدقق الخاص بهم. يُقال إن Helius اتصل بأكثر من 500 مكالمة هاتفية في الساعات الأخيرة.

🔴لكن تم رفض اقتراح SGP-0003 (حرق رسوم الموارد) بنسبة 53,9%. انخفاض المعروض يأتي من جانب الإصدار فقط، ولا يوجد تعويض من الحرق. SIMD-0550 لا يزال يحتاج إلى تنفيذ العميل وتفعيل المدقق.

🔥استراتيجية شراء BTC مرة أخرى، لكن الرقم المهم ليس هو BTC

🔴تقرير الأسبوع الماضي الخاص بـ Strategy (24-30/8)
- شراء 4,603 BTC بسعر 369.7 مليون دولار، بمتوسط 80,318 دولار
- الخزانة: 845,050 BTC، متوسط تكلفة 75,412 دولار، أرباح غير محققة حوالي 2.2 مليار دولار
- الأموال الناتجة عن بيع 4,531,421 سهم MSTR عبر ATM، صافي تدفق 602.8 مليون دولار
- صافي الرافعة المالية عند 0.0% وفقًا لطريقة حساب الشركة

-> حلقة الصيف: بيع 6,916 BTC بسعر 62,081 دولار، وإعادة شراء 4,603 BTC بسعر 80,318 دولار، أعلى بنسبة 29%. لا تزال الخزانة أقل بمقدار 2,345 BTC مقارنةً بما كانت عليه قبل فترة البيع.

🔴في شهر 6 عندما هبط STRC تحت سعر القيمة الاسمية، تم إغلاق قناة جمع التمويل، واضطر Say إلى بيع BTC. انخفضت MSTR بنسبة 7.4% مباشرة بعد الخبر. يتم تنفيذ الوعد بشراء 10-20 BTC مقابل كل BTC يتم بيعها بنسبة 0.67.

🔥إثينا تنضم إلى سوق التمويل المصرفي الرقمي (Neobank) مع Ethena Pay

🔴أعلنت إيثينا عن Ethena Pay في 01/09، وهي تطبيق مالي ذاتي الإدارة مبني على Avalanche، يستخدم عملة مستقرة USDE التي يصدرها المشروع بنفسه بدلًا من الاعتماد على USDT أو USDC. ارتفع سعر ENA بنحو 8-10% بعد الخبر، استمرارًا لاتجاه الارتفاع بأكثر من 80% منذ منتصف أغسطس.

🔴بنية Ethena Pay:
- يتم عرض الرصيد باستخدام USDE؛ ويمكن الإيداع عبر التحويلات البنكية (IBAN) وكذلك عبر العملات المشفرة (USDE وUSDC وUSDT)
- تحويلات USD وEUR وGBP مجانًا؛ باقي العملات برسوم 0,05-0,1%
- بطاقة إنفاق عبر شبكة Visa، مع استرداد نقدي يُدفع عبر AVAX
- تقسيم إلى 3 فئات: Standard مجانًا، Pro (قفل 2,000 دولار من ENA أو دعوة 10 أشخاص)، VIP (قفل 10,000 دولار من ENA أو دعوة 50 شخصًا)

🔴عائدات مرتفعة نسبيًا موزعة على 3 مستويات: Standard: 5% APY، Pro: 6% APY، VIP: 6% APY.

🔴التطبيق حاليًا في نسخة بيتا محدودة لـ 400 مستخدم فقط، مع توسع أسبوعي خلال شهر سبتمبر، ومتوافر في 48 دولة. الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة وكندا وكوريا الجنوبية ليست ضمن القائمة حتى الآن. لم توضح إيثينا على وجه التحديد أي تراخيص تمتلكها وأين تكون سارية.

🔴إمداد USDE حاليًا قرابة 4.1 مليار دولار، مقارنة بـ 15 مليار دولار في نهاية 2025. نقطة تفعيل fee switch هي 7.5 مليار دولار -> أي يجب أن تصبح ضعف القيمة الحالية. فقط عند بلوغ هذا المستوى، ستتدفق 5% من إجمالي الإيرادات إلى Foundation، ثم تُستخدم 95% من تلك الحصة في buyback $ENA .

🔴تستهدف Ethena Pay تقليل free-float $ENA في السوق وزيادة الحصة السوقية لـ USDE. إنها محاولة لخلق طلب ذاتي على العملة المستقرة بعد أن ضعفت احتياجات مجموعة المتداولين الذين يتاجرون بأساسيات trade basis. لا توجد مدة معلنة لإطلاق Ethena Pay، وأعتقد أن الأثر الإيجابي لهذا المنتج ليس كبيرًا.

ETF بيتكوين و إيثيريوم يجذبان تدفقات صافية بقيمة تزيد عن 2.6 مليار دولار في أسبوع واحد
تدفقات الأموال المؤسسية تعود إلى سوق العملات المشفرة بسرعة كبيرة.
تستقطب صناديق ETF الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات صافية قدرها حوالي 1.9 مليار دولار خلال الأسبوع الماضي، وهي الأقوى منذ أكتوبر 2025. ويُعد صندوق IBIT التابع لـ BlackRock وحده قد استحوذ على أكثر من 1 مليار دولار من التدفقات خلال آخر 4 جلسات.
ولم يغب الإيثيريوم عن المشهد أيضًا. فقد اجتذبت صناديق ETF الخاصة بـ ETH نحو 697 مليون دولار إضافية، وهو أيضًا أقوى أسبوع من حيث التدفقات الداخلة منذ أكتوبر 2025.
ومن النقاط اللافتة أن إجمالي صناديق ETF لـ BTC + ETH كان قبل أسبوع واحد فقط قد شهد عمليات سحب صافي تقارب 400 مليون دولار. أي أن التدفقات قد انعكست لتصل إلى ما يقرب من 3 مليارات دولار خلال أسبوع واحد.
ارتفع BTC بأكثر من 22%، وارتفع ETH بأكثر من 28%.

🔴BOUNCEBIT KHAI TỬ LAYER-1 SAU VỤ HACK 3$ TRIỆU

قرر BounceBit إغلاق BounceBit Chain بالكامل بعد أن استغل المخترق ثغرة في البروتوكول، وسحب حوالي 286.5 مليون $BB بقيمة تزيد عن 3 ملايين دولار.

بدلًا من إصلاح العطل وإعادة تشغيل الشبكة، اختارت المنصة التخلي عن Layer-1. ويعود جزء من السبب إلى أن Evmos — منصة التكنولوجيا التي تقف خلف هذا الـ chain — توقفت عن التطوير، ما جعل تكاليف صيانة النظام وإجراء تدقيقات الأمان عليه باهظة للغاية.

سيتم ترحيل كامل $BB إلى معيار BEP-20 على BNB Chain. تم أخذ اللقطة (Snapshot) قبل لحظة حدوث الاستغلال، ما يعني أن كمية التوكنات التي تم اختراقها سيتم استبعادها من عملية التحويل.

ومن الجدير بالذكر أن BounceBit كانت أول مشروع قام به Binance بوضعه على Megadrop. وفي النهاية، انتهى مصير Layer-1 كانت هناك آمال ببنائها لتؤسس نظامًا بيئيًا خاصًا بها، بالعودة إلى العمل كتوكِن على BNB Chain.

ملخص أغسطس

شهر 8 لم يخلُ من القصص. لكن تدفقات السيولة بدأت تُظهر ترتيب الأولويات بوضوح كبير.

- تظل PUMP في الصدارة. اشتعل النشاط على السلسلة (Onchain) مع استمرار موجة FOMO التي تجذب مئات الآلاف من المستخدمين الجدد إلى النظام كل شهر. طالما ما زالت وتيرة التهيئة (onboarding) على هذا المستوى، فلا يوجد ما يبرر اختفاء الزخم بعد.
- تأتي ENA مباشرة خلفها. DAT حققت قفزة قريبة من 3x، بينما يبدأ mNAV في اللحاق بتقييمات الأسعار. ومع طريقة التموضع الحالية، فإن احتمال ظهور إعلان كبير خلال الفترة المقبلة ملفت للنظر جدًا.
- ZEC تجاوزت ATH: وهي العملة الرئيسية ذات أفضل أداء ضمن المجموعة، وقد تحررت للتو من نطاق تجميع طويل الأجل على مستوى HTF. صفقة الخصوصية (Privacy) واضحة، وما زال يوجد من يدفع ثمنها. أما ZRO فهي تستعد للمرحلة التالية: إطلاق سلسلة تركز على أسواق رأس المال، مع استهداف نحو 2M TPS، وبجعل تبنّي المؤسسات محورًا رئيسيًا. لم يعد الحديث هنا مجرد قابلية التشغيل البيني.
- يواصل LIT + HYPE كونهما أقوى اسمين في المجموعة المستفيدة عندما يعود حجم تداول العملات المشفرة. HYPE عند ATH، بينما تعافى LIT بقوة شديدة من القاع. وإذا استمرت عودة تدفقات السيولة إلى السوق، فستظل هذه المجموعة من بين أكثر المجموعات “نظافة” من حيث بيتا مقارنةً ببقية الخيارات.

الخطوة التالية هي تفكيك كل دورة انتقال بين الفئات (category rotation) لمعرفة من أين تغادر السيولة وإلى أين تستعد للتركيز.
GM.

🔴 MANTRA لَعَادِت لِتُصَادُف بِأَزْمَة – تَوَقُّفُ الـMAINNET بَعْدَ حَادِثَةٍ خَاصَّة بِالأَمَان
اضطرت سلسلة MANTRA إلى إيقاف تشغيل الـmainnet بالكامل بعد اكتشاف مشكلة مرتبطة بثغرة في وحدة EVM. ما يزال الشبكة متجمّدة عند البلوك 17.449.398، ما يوقف جميع العمليات المتعلقة بالمعاملات والجسر (bridge) وIBC relay، بالإضافة إلى عمليات الإيداع/السحب المرتبطة بها.
ذكر فريق MANTRA أنه حدد السبب، وأتم إصلاحًا (Patch) بالإصدار v8.4.0، ويعمل بالتنسيق مع القائمين على التحقق (validators) للتحضير لإعادة تشغيل الشبكة. يؤكد المشروع أن أموال المستخدمين وبورصة التداول والشركاء التابعين لطرف ثالث لم تتأثر بشكل مباشر.
تأتي الحادثة في وقت حساس أيضًا، إذ لم تزل MANTRA تتعافى من صدى انهيار سابق بقيمة $OM في أبريل 2025، عندما فقد الرمز أكثر من 90% من قيمته خلال فترة قصيرة، ما أثار جدلًا واسعًا حول بنية العرض وممارسات فريق العمل. بعدها اضطر المشروع لإعادة الهيكلة وتغيير الرمز إلى MANTRA.
استمر سعر MANTRA في مواجهة ضغوط بعد خبر إيقاف السلسلة، لينخفض بأكثر من 9% مباشرة بعد الحادثة. ولدى مشروع تم الترويج له سابقًا باعتباره بلوك تشين موجهًا للقطاع المؤسسي (RWA)، بات يواجه الآن مشكلة أبسط: استعادة الثقة بعد انهيار الرمز، ثم مواجهة مرة أخرى اضطرار mainnet إلى التوقف عن العمل.

أكبر يوم تدفق صافي نقدي لصناديق ETF في عام 2026

شهدت صناديق ETF للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة تدفقًا داخليًا (+517 مليون دولار) في اليوم التالي بعد إعلان وزارة الخزانة الأمريكية زيادة حجم شراء السندات - وهو أكبر تدفق داخلي يومي خلال 100 يوم.
وسجلت صناديق ETF للإيثيريوم +189 مليون دولار، أقوى مستوى منذ أكتوبر من العام الماضي

إجمالي صافي أصول مجموعة صناديق ETF للبيتكوين في الولايات المتحدة يبلغ 84.31 مليار دولار. ويمثل مبلغ 517 مليون دولار 0.61% فقط من إجمالي جميع صناديق ETF للبيتكوين، وحوالي 0.04% من القيمة السوقية لعملة BTC. وهذا لا يزال غير كافٍ للقول إن موجة الصعود قد عادت.

إلى أي صناديق ETF تتجه التدفقات؟
- استحوذ IBIT وحده على 284.7 مليون دولار، أي 55% من تدفقات صناديق BTC ETF.
- وبالنسبة إلى ETH، فقد استحوذت 3 صناديق هي ETHA وFETH وGrayscale Mini على 92% من التدفقات الداخلة، بينما لا يسجل 4 من أصل 11 صندوقًا أي تدفق. من الواضح أن التدفقات ليست سهلة المجيء في هذه المرحلة.

السبب الرئيسي لهذه الموجة الصاعدة لم يأتِ من قوة شراء صناديق ETF، بل إن زخم الارتفاع هو الذي أدخل حالة FOMO إلى صناديق ETF. الدليل هو أوامر الإنشاء بعد الإغلاق، وتسوية T+1، في حين تم تصفية مراكز short بقيمة 2.7 مليار دولار.

على إطار 30 يومًا، حققت تدفقات صناديق ETF الخاصة بالبيتكوين رقمًا موجبًا بحوالي 663 مليون دولار، لتنعكس من صافي سحب بلغ 2.40 مليار دولار في الشهر السابق. وقد جذبت صناديق ETH في أغسطس 534.2 مليون دولار، وهي الأقوى خلال العام الجاري.

لن تعود التدفقات بقوة إلا عندما ينخفض السعر إلى اللون الأحمر أو يستقر أفقيًا لكن يظل التدفق الداخل مرتفعًا بشكل منتظم. وفي كل الأحوال، فإن برنامج التيسير الكمي (أو ما يُشبه التيسير الكمي) يظل دائمًا أقوى محفز للأصول ذات المخاطر العالية.

🔴 آرثر هايز أعلن للتو عن عودته ليصبح الرئيس التنفيذي مباشرةً لشركة Flop Labs — مشروع لبناء Flop Network لاقتصاد عُملاء الذكاء الاصطناعي (AI Agent). تمت الترويج لـ $FLOP بمجموعة مألوفة: بدون presale، بدون VC، إطلاق عادل (fair launch)، ومن المتوقع حدوث airdrop كبير في الربع الرابع من 2026.

🔴 الرجل الأسود الذي دعا في السابق $HYPE, $NEAR و $ZEC باعتبارهم «الثالوث المقدس»، وحدد هدف $HYPE عند 150 دولارًا، بل وقال حتى إن لـ HYPE إمكانات قد تصل إلى زيادة 126 مرة. في بداية شهر يونيو، قام هايز ببيع كامل حصصه تباعًا في $HYPE و NEAR و ZEC. ومع $WLD كانت مناورة تغيير الاتجاه أسرع: بمجرد أن أعلن عن الاستمرار في الاحتفاظ (hold)، وبعد أقل من 24 ساعة باع كل شيء؛ ثم هبط $WLD بعد ذلك بأكثر من 20%.

🔴🔴 حتى تداولات المحافظ المرتبطة بهايز أعطت نتائج محبِطة: 15 صفقة رابحة، و25 صفقة خاسرة، وكان إجمالي PnL المُحصى -$2,47M. كانت ENA هي الاسم الوحيد الذي حقق أرباحًا صافية، بينما تكبد كل من SYN و LDO و ETHFI و PEPE و PENDLE و ETH خسائر.

موظف سابق في BNB Chain يواجه اتهامات بالاستيلاء على 628.000 دولار عبر ميم كوين
أصبح محفظة كانت BNB Chain تستخدمها في فيديو تدريبي لإصدار توكن، أداة لإنشاء ميم كوين ASTEROID والتفريغ (التسييل).
ذكرت BNB Chain أن موظفًا سابقًا ظل يحتفظ بصورة غير قانونية بعبارة البذور (seed phrase) بعد مغادرة الشركة، ما مكنه من استعادة السيطرة على المحفظة ونشر توكن جديد. يؤكد المشروع أنه لا ينشئ ولا يروّج ولا يضمن ASTEROID، وفي الوقت نفسه يتعاون مع الجهات المختصة ويتخذ إجراءات قانونية.
ووفقًا لـ Lookonchain، قامت أربع محافظ جديدة بشراء نحو 79,67% من إجمالي المعروض مقابل حوالي 10.000 دولار، ثم باعت معظم كمية التوكنات وجنت 1.103 BNB بما يعادل 638.000 دولار. وتقدَّر الأرباح بنحو 628.000 دولار. إن العلاقة بين هذه المحافظ والموظف السابق لا تزال اتهامًا قائمًا على تحليل السلسلة (on-chain).
القضية ليست مجرد مقامرة بميم كوين. إنها تكشف ثغرة في حوكمة مفاتيح الإدارة الداخلية: البلوكتشين قد يكون شفافًا، لكن السلطة الفعلية تبقى لدى من يمتلك seed phrase.
في عصر إصدار التوكنات الذي لا يستغرق سوى دقائق، أصبحت السيطرة على الموظفين وإمكانية الوصول إلى المفاتيح خط الدفاع الأول (أو خط الدفاع) لِـ نظام بيئي كامل. $BNB

367 مليون دولار أمريكي من العملات المستقرة يغادر كوريا الجنوبية: تدفقات الأموال تتجه إلى الدولار
خلال شهر 6، سجّلت أكبر بورصة عملات رقمية في كوريا الجنوبية خروج 2,762.5 مليار وون من العملات المستقرة إلى الخارج، بينما لم تتجاوز التدفقات العائدة 2,202.2 مليار وون. بلغ الفرق الصافي نحو 367 مليون دولار أمريكي، في علامة على استمرار الشهر الثامن عشر على التوالي حيث تغادر العملات المستقرة البورصات المحلية.
تتجه هذه الأموال بشكل أساسي إلى المشتقات، وعمليات الستاكينغ، وDeFi، والأصول الواقعية التي تم تحويلها إلى رموز — وهي منتجات لا تزال محدودة في كوريا الجنوبية. وراء صفقة العملات المشفرة يوجد تحول واضح في تدفقات العملة: إذ يبيع المستثمرون الوون، ويشترون عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي ثم ينقلون رأس المال إلى البنية التحتية المالية العالمية.
تسعى سيول إلى الاحتفاظ بتدفق الأموال عبر عملة مستقرة مرتبطة بالوون. لكن النقاش بين البنك المركزي والجهات التشريعية والشركات التقنية ما زال يدور حول حق إصدار النقود الرقمية والتحكم في تدفقات رأس المال.
يتم تشكيل نظام جديد: لا يزال الوون يهيمن على الاقتصاد الحقيقي، بينما يواصل الدولار الأمريكي توسيع نفوذه على البلوك تشين. $BTC

حظر تعدين العملات المشفرة في موسكو حتى نهاية عام 2032

تقوم روسيا بإعادة رسم خريطة تعدين العملات المشفرة وفقًا لحدود شبكة الكهرباء الوطنية.
وفقًا للمرسوم رقم 936، يُحظر على مدينة موسكو، وجميع أنحاء مقاطعة موسكو، وكذلك بعض المناطق التابعة لمقاطعة كورسك، من تاريخ 15/08/2026 وحتى نهاية يوم 31/12/2032، القيام بتعدين العملات الرقمية والمشاركة في مجموعات التعدين (mining pool).
السبب يعود إلى الطاقة الكهربائية. يُقدَّر أن نشاط التعدين في منطقة موسكو يستهلك نحو 1 جيجاواط، بينما يمكن أن يصل إجمالي قدرة مراكز البيانات إلى 3.6 جيجاواط بحلول عام 2032، أي ما يعادل نحو 17% من الحمل الأقصى للنظام الكهربائي في المنطقة.
لكن هذا ليس حظرًا شاملاً للعملات المشفرة على كامل روسيا. ما زالت موسكو تسمح بالتعدين في المناطق المناسبة، مع اشتراط تسجيل الشركات، والتحقق من الأجهزة، وقياس كمية الكهرباء المستهلكة، وفرض الضرائب وجبايتها. وفي الوقت نفسه، تُفتح العملات المشفرة أيضًا أمام المدفوعات الدولية في ظل تعرض النظام المالي الروسي لضغوط بسبب العقوبات الغربية.
لا تسعى روسيا إلى إلغاء التعدين. بل تنقله من مراكز تعاني نقصًا في الكهرباء، وتدخِل هذا القطاع إلى منطقة جغرافية يمكن للدولة فيها السيطرة على الطاقة والضرائب وتدفقات الأموال.
$BTC