تضع ستاندرد تشارترد هدفًا لـ ENA عند 2 دولار، وUSDe عند 40 مليار دولار بنهاية عام 2028
بدأت ستاندرد تشارترد متابعة إيثينا مع توقعات بزيادة المعروض من USDe من حوالي 4.9 مليار دولار إلى 40 مليار دولار بحلول نهاية عام 2028. حدد البنك أهدافًا لسعر ENA عند 0.42 دولار بنهاية 2026، و1.10 دولار بنهاية 2027، و2 دولار بنهاية 2028. مستوى 2 دولار أعلى بنحو 7 مرات مقارنةً بسعر مرجعي قدره 0.28 دولار في التقرير.
ترتكز أطروحة النمو على توسع إيثينا في مصادر توليد العوائد. عندما تتراجع الأرباح الناتجة عن تداول فروقات الأسعار في سوق العملات المشفرة، يتجه البروتوكول أكثر نحو الإقراض ضمن التمويل اللامركزي (DeFi)، والأصول الحقيقية التي يتم ترميزها، والاستراتيجيات المرتبطة بالأسهم والسلع. ترى ستاندرد تشارترد أن USDe قد ينمو بوتيرة أسرع قليلًا من إجمالي سوق العملات المستقرة (stablecoin).
كما يُتوقع أن يستفيد ENA من آلية استخدام إيرادات البروتوكول لإعادة شراء الرموز عندما يصل USDe إلى عتبات المعروض. ووفقًا لتقديرات البنك، إذا بلغ USDe 40 مليار دولار وظل سعر ENA دون تغيير، فقد يعادل حجم إعادة الشراء السنوي حوالي 23% من القيمة السوقية المتداولة لـ ENA. لكن لكي تتحقق هذه السيناريوهات، يجب على إيثينا استعادة معروض USDe وإثبات استمرار الطلب على stablecoin المُدر للعائد؛ وتعتبر ستاندرد تشارترد هذا هو الخطر الرئيسي في التوقعات.
وبالتالي، فإن قصة إيثينا تتحول من “تداول الأساس لتوليد العائد” إلى نموذج أوسع: stablecoin كقلبٍ للسيولة، والأصول المرمّزة التي توسع مصادر توليد العائد، بينما تدفع عمليات buyback الطلب على ENA. إن توقع 2 دولار سيناريو يعتمد على عدة شروط تشغيلية، وليس نتيجة مضمونة.
بدأت ستاندرد تشارترد متابعة إيثينا مع توقعات بزيادة المعروض من USDe من حوالي 4.9 مليار دولار إلى 40 مليار دولار بحلول نهاية عام 2028. حدد البنك أهدافًا لسعر ENA عند 0.42 دولار بنهاية 2026، و1.10 دولار بنهاية 2027، و2 دولار بنهاية 2028. مستوى 2 دولار أعلى بنحو 7 مرات مقارنةً بسعر مرجعي قدره 0.28 دولار في التقرير.
ترتكز أطروحة النمو على توسع إيثينا في مصادر توليد العوائد. عندما تتراجع الأرباح الناتجة عن تداول فروقات الأسعار في سوق العملات المشفرة، يتجه البروتوكول أكثر نحو الإقراض ضمن التمويل اللامركزي (DeFi)، والأصول الحقيقية التي يتم ترميزها، والاستراتيجيات المرتبطة بالأسهم والسلع. ترى ستاندرد تشارترد أن USDe قد ينمو بوتيرة أسرع قليلًا من إجمالي سوق العملات المستقرة (stablecoin).
كما يُتوقع أن يستفيد ENA من آلية استخدام إيرادات البروتوكول لإعادة شراء الرموز عندما يصل USDe إلى عتبات المعروض. ووفقًا لتقديرات البنك، إذا بلغ USDe 40 مليار دولار وظل سعر ENA دون تغيير، فقد يعادل حجم إعادة الشراء السنوي حوالي 23% من القيمة السوقية المتداولة لـ ENA. لكن لكي تتحقق هذه السيناريوهات، يجب على إيثينا استعادة معروض USDe وإثبات استمرار الطلب على stablecoin المُدر للعائد؛ وتعتبر ستاندرد تشارترد هذا هو الخطر الرئيسي في التوقعات.
وبالتالي، فإن قصة إيثينا تتحول من “تداول الأساس لتوليد العائد” إلى نموذج أوسع: stablecoin كقلبٍ للسيولة، والأصول المرمّزة التي توسع مصادر توليد العائد، بينما تدفع عمليات buyback الطلب على ENA. إن توقع 2 دولار سيناريو يعتمد على عدة شروط تشغيلية، وليس نتيجة مضمونة.