Alphractal

حاملو البيتكوين على المدى الطويل: تحوّل جوهري في ديناميكيات المعروض!

لا يزال التغير في صافي مراكز حاملي البيتكوين على المدى الطويل إيجابيًا، إذ بلغ +1.27 مليون BTC خلال الـ180 يومًا الماضية، لكن وتيرة النمو تتباطأ بشكل ملحوظ.

تزامنت التحولات الكبيرة في هذا المؤشر تاريخيًا مع انتقالات مهمة في دورات سوق البيتكوين.

ورغم استمرار توسع المعروض لدى حاملي البيتكوين على المدى الطويل، فإن التراجع الأخير في الزخم يستحق المتابعة عن كثب.

هل هذا مجرد تباطؤ مؤقت، أم أنه بداية مرحلة توزيع جديدة؟

البيانات: Alphractal

$BTC

هيمنت بيتكوين سابقًا على سوق مشتقات العملات المشفرة، إذ شكّلت أكثر من 90% من إجمالي الفائدة المفتوحة. لكن المشهد تغيّر بصورة جذرية.

وبحسب تحليل بيانات 30 من أكبر منصات تداول العملات المشفرة، تشكّل العملات البديلة الآن 57.4% من إجمالي الفائدة المفتوحة، مقابل 42.6% لبيتكوين، بفارق 14.8 نقطة مئوية.

يوضح هذا التحول الهيكلي كيف امتد الانكشاف على المشتقات إلى ما هو أبعد من بيتكوين، ما يجعل العملات البديلة أكثر أهمية لفهم تقلبات السوق وديناميكيات السيولة ومخاطر التصفية.

لم تعد بيتكوين وحدها تروي القصة كاملة عن سوق مشتقات العملات المشفرة.

المصدر: Alphractal

$BTC $ETH $XRP

تتمثل إحدى طرق توقع التقلبات الكبيرة في سوق العملات المشفرة في تحليل ارتباط البيتكوين بأبرز العملات البديلة.

راقب ما يحدث عندما تتوقف العملات البديلة عن اتباع تحركات سعر البيتكوين، وكيف يتفاعل السوق بعد ذلك بوقت قصير!
هذه اللحظات نادرة نسبيًا. في هذه الحالة، استخدمت إطارًا زمنيًا مدته ساعة واحدة ونافذة ارتباط متحركة مدتها 48 ساعة، لقياس العلاقة على مدار اليومين الماضيين.

يحدث هذا عادةً عندما تنخفض أسعار العملات البديلة بينما يرتفع سعر البيتكوين، أو عندما ترتفع أسعار العملات البديلة بينما ينخفض سعر البيتكوين.
غالبًا ما تكون هذه الاختلافات علامة تحذيرية على حدوث عمليات تصفية كبرى!

أصبح Alphractal الآن من المنصات القليلة التي تتيح لك استكشاف رسوم بيانية كهذه عبر جميع الأطر الزمنية، بدءًا من دقيقة واحدة فقط، إلى جانب مؤشرات مثل مؤشر موسم العملات البديلة!

#Bitcoin $BTC

يتم تداول البيتكوين بشكل متزايد وفق شروطه الخاصة.

بلغت الآن أدنى نقطة منذ 11 عامًا لمستوى الارتباط المتداول التقليدي لمدة 252 يومًا بين مستويات أسعار البيتكوين وS&P 500.

ومع ذلك، يمكن أن تتأثر عمليات الارتباط بمستويات الأسعار بشدة بالاتجاهات طويلة الأجل. ولهذا السبب أنشأنا منظورًا ثانيًا وأكثر صلابة: الارتباط لمدة 252 يومًا بين عوائدهما اليومية اللوغاريتمية.

هذا الارتباط حاليًا عند نحو 0.37 ويتجه نحو الانخفاض.

وهذا يعني أن البيتكوين وS&P 500 لا يزالان يشتركان في بعض سلوكيات المخاطر اليومية، لكن العلاقة متوسطة وتستمر في الضعف.

لماذا هذا مهم؟

لأن البيتكوين لا يحتاج إلى أن يقود السوق التقليدي كل مرحلة من دورته. يمكن لـ BTC أن تبني قاعًا على مستوى ماكرو وتنتقل إلى سوق صاعدة جديدة حتى في الوقت الذي تتبع فيه الأسواق التقليدية مسارًا مختلفًا تمامًا.

لا تكون الارتباطات دائمة. فهي تتغير مع تغير نظم السوق.

تُظهر البيتكوين أنها تمتلك حياتها الخاصة. يجب أن تحدد البيانات السرد، وليس العكس.

مصدر البيانات: Alphractal

ربما ما زال لدى SOL وXRP وHYPE آخر هبوط نهائي قادم، مُصمم لتصفية الثيران المتبقين ودفع مستثمري السبوت إلى الاستسلام والبيع بخسارة محققة.

لا أعتقد أنه سيكون الأمر بهذه البساطة أو السهولة.

هذه هي سوق العملات الرقمية التي أعرفها. ومع ذلك، فإن شعوري هو أن موجة التصفّيات الطويلة هذه تقترب بالفعل من نهايتها.

$ETH $HYPE $SOL

الفرق بين الحيتان وتجار التجزئة آخذ في الارتفاع مرة أخرى، وعليك أن ترى هذا.

وهذا يعني أن الحيتان قد خفّضت مراكزها القصيرة وتبدأ في إظهار اهتمام أكبر بالصفقات الطويلة عبر أعلى 250 عملة رقمية، بما في ذلك بيتكوين، التي تُظهر حاليًا قراءة إيجابية أقوى من معظم العملات البديلة.

وفي الوقت نفسه، تتحرك المراكز الأصغر—والتي ترتبط عادةً بتجار التجزئة—في الاتجاه المعاكس، وتراهن على المزيد من الهبوط.

يوضح الفرق بين الحيتان وتجار التجزئة بوضوح أنه قرب القاع الأخير عند 58 ألف دولار، حدثت زيادة هائلة في التعرض للصفقات الطويلة ضمن مراكز الحيتان.

هل هذه إشارة حقيقية على تفاؤل متزايد، أم أن الحيتان تستفيد ببساطة من فرصة تداول قصيرة الأجل؟

شارك رأيك في التعليقات.

احصل مجانًا على أفضل إشارات ألفا، المتاحة لفترة محدودة عبر تجربتنا لمدة 3 أيام.

🐳يشير صراع الحيتان مقابل التجزئة إلى أن الحيتان قد وصلت إلى مستوى اهتمام في صفقات Bitcoin Shorts مشابه جدًا لما رأيناه في عام 2022.

وفي الوقت نفسه، تواصل التجزئة التحرك في الاتجاه المعاكس، مع تفضيل Longs بشكل مستمر.

هذه لحظة صعبة بالنسبة لحاملي المدى القصير والمتداولين بالرافعة المالية.

عندما تكون الحيتان والتجزئة في مواقع مختلفة بهذا الشكل، تزداد المخاطر وتصبح الإشارات عالية الجودة أكثر أهمية.

لا تبقَ دون هذه الإشارة.

فعّل تنبيهاتك على @Alphractal

يبدو أن الأمد القصير لا يزال قاتمًا بالنسبة للبيتكوين والعديد من العملات البديلة.

تتغير سيولة البيتكوين باستمرار، وخلال الساعات القليلة الماضية واصل العديد من المتداولين فتح مراكز شراء طويلة.

في الوقت الحالي، أعتقد أن اتخاذ ذلك قرار سيئ للغاية.

فعّل تنبيهاتك عند مستويات التصفية ولا تدخل إلا عندما يكون المتداولون الآخرون قد تضرروا بشكل كبير.

الشيء الوحيد الذي يقوم به حاملو الأجل القصير في الوقت الحالي هو إدراك الخسائر.

لم تسمح البيتكوين لهؤلاء المستثمرين بتحقيق الأرباح لفترة طويلة من الزمن.
تُظهر نسبة الربح/الخسارة المحققة لدى حاملي الأجل القصير (STH Realized Profit/Loss Ratio) بوضوح أن البيئة الحالية يهيمن عليها التحركات داخل السلسلة (on-chain) التي تتم بخسارة.

وهذا أمر شائع في سوق هابطة، وعندما تبدأ الخسارة المحققة (Realized Loss) في فقدان قوتها، فمن المرجح أن تكون البيتكوين في طريقها إلى تشكيل قاع.

لهذا السبب من الضروري مراقبة ذلك عن كثب على Alphractal!

⚠️مشاعر السوق في عالم الكريبتو الآن في حالة خوف شديد وتظهر "سلبية جداً" حسب مقاييس المشاعر.

وكالمعتاد، عمليات البحث على جوجل المتعلقة بالكريبتو تتزايد مرة أخرى، مما يزيد من حالة الذعر أكثر.

نحن متجهون نحو أسبوع من التقلبات الشديدة.

ابقوا حذرين. تابعوا الألفا.

⚠️دوغ كوين في مرحلة تراجع الأسعار!

هذا المؤشر كان من الأكثر دقة في تاريخ دوغ كوين. في كل مرة اقترب فيها $DOGE أو قضى بضعة أيام تحته، تلتها قيعان سعرية كبيرة.

سيتم تفعيل الإشارة الأخيرة كلما انخفضت دوغ كوين تحت 0.08 دولار.

أذكى المستثمرين سيجمعون الكثير من DOGE تحت 0.08 دولار.

وأنا أحذركم مسبقًا.

لذا اجمعوا خلال مرحلة الاستسلام واحتفظوا بهذا الميم كوين المجنون لفترة طويلة!

عدة مرات في التاريخ الحديث، بدأ البيتكوين في الانخفاض قبل مؤشر S&P 500.

في العديد من اللحظات، كان BTC يعمل كإشارة إنذار مبكر لضغط البيع في الأسواق التقليدية.

أصبح هذا أكثر وضوحًا بعد انهيار كورونا في 2020، عندما أصبحت العلاقة بين العملات الرقمية والسيولة العالمية والأصول عالية المخاطر أكثر حساسية.

البيتكوين يتداول 24/7.
مؤشر S&P 500 لا يتداول كذلك.
لهذا السبب، عندما تبدأ السيولة في الانخفاض، غالبًا ما يشعر BTC بذلك أولاً.

ربما العملات الرقمية ليست مجرد "أكثر تقلبًا".

ربما هي السوق الأولى التي تصرخ عندما يبدأ الخطر في مغادرة الطاولة.

معظم تويتر الكريبتو ينادي بسعر $50K للـ BTC. مؤشر دورة التوزيع والتجميع (ADCI) طبع للتو أندر إشارة ماكرو خلال العقد الماضي. إليك ما لا يقرأه تقريبًا أحد.

ADCI هو بوصلة ماكرو ويكوف للـ BTC. المقياس من 0 إلى 100. ثلاث مناطق:

التوزيع، من 70 إلى 100: قمم الدورة، خروج الداخلين خلال النشوة.

الزيادة/النقص، من 30 إلى 70: الاتجاه في حركة.

التجميع، من 0 إلى 30: امتصاص الأموال الذكية خلال عدم التصديق. قيعان الدورة.

أين يقع ADCI اليوم؟ يتهاوى خلال العشرينات السفلى، عمود تجميع ويكوف.

المنطقة الدقيقة التي طبعت عند أدنى دورة في 2018، قبل المرحلة التالية من +250%؛ تدفق مارس 2020 بسبب كوفيد، قبل المرحلة التالية من +650%؛ وأدنى ما بعد FTX في أواخر 2022، قبل المرحلة التالية من +400%.

ثلاث قراءات سابقة عند هذا المستوى. ثلاث مراحل صعود متعددة السنوات تلتها خلال 8 أشهر. عينة صغيرة، لكن معدل النجاح هو 3 من 3.

الجمهور يقرأ "الـ BTC انخفض 4.6% خلال الليل، صناديق الاستثمار المتداولة تنزف، الخوف في أقصى درجاته" كدليل على مزيد من الانخفاض.

نحن نقرأها كإشارة تجميع نموذجية: العرض يتم امتصاصه من قبل الأموال الذكية في اللحظة الدقيقة التي تنكسر فيها قناعة التجار الأفراد.

السعر هو الضوضاء. ADCI هو الإشارة.

نحن لا ندعي أننا نعرف أدنى نقطة مطلقة. نحن ندعي نظام التجميع الماكرو. هذه هي الدعوة الوحيدة التي كانت لها أهمية فعلية عبر أربع دورات للـ BTC.

تستمر إشارات السلسلة في العمل بشكل جيد للغاية.

المؤشرات مثل مؤشرات مخاطر الاحتياطي هي مثال رائع، خاصة لفهم المشاعر عبر سلاسل الكتل المعتمدة على UTXO.

أولئك الذين أخذوا هذه الإشارات على محمل الجد كان لديهم الفرصة لتقليل التعرض لأصول مثل $BTC ، $LTC و $DOGE في لحظات أفضل بكثير.

الآن، البيانات نفسها تبدأ في إظهار أين قد تظهر فرص التراكم مرة أخرى.

مخاطر الاحتياطي تساعد في قياس قناعة حاملي المدى الطويل مقابل تسعير السوق. عندما تكون القراءات منخفضة، فإن المخاطر/المكافآت تاريخياً كانت أكثر جاذبية. عندما تكون القراءات عالية، غالباً ما يكون السوق متضخماً.

عندما يتم دمجها مع مقاييس النشاط المستوحاة من VOCDD و MVOCDD، يمكننا تحديد متى يكون حاملو المدى الطويل هادئين، متى يقومون بالتوزيع، ومتى يدخل السوق منطقة تراكم أكثر إثارة.

لهذا السبب لا تزال بيانات السلسلة مهمة.

إنها لا تتنبأ بكل شمعة.

لكنها تساعد في تحديد متى يكون الجمهور متأخراً، متى يقوم الحاملون بالبيع، ومتى تبدأ المخاطر/المكافآت في التغيير.

البيانات > السرد.

📉 انخفض الاهتمام المفتوح بـ ETH بنسبة ~50% منذ أغسطس

تبلغ قيمة الاهتمام المفتوح في Ethereum اليوم تقريبًا نصف ما كانت عليه في أغسطس، مما يشير إلى تقليل كبير في مخاطر السوق.
تشير هذه الحركة إلى أن المؤسسات والحيتان الكبيرة قد أغلقت مواقع ETH المرفوعة بكثافة، مما يقلل من التعرض والضغط المضاربي.

🔍 توزيع الاهتمام المفتوح الحالي حسب البورصة:
Binance → $7.64B (31%)
Gateio → $3.72B (15%)
HTX (ex-Huobi) → $3.12B (12.65%)
Bybit → $2.53B (10.25%)
HyperLiquid → $2.51B (10.18%)
Bitget → $1.79B (7.25%)

ماذا يخبرنا هذا؟
- تقليل قوي في الاهتمام المفتوح عبر سوق ETH
- احتمال أقل للحركات الانفجارية على المدى القصير
بيئة أكثر دفاعية وحذر، نموذجية لمرحلات التوحيد أو التحضير للساق التالية من الاتجاه.
ومع ذلك، تاريخيًا، غالبًا ما تسبق الانخفاضات العميقة في الاهتمام المفتوح حركات هيكلية كبيرة—إما استمرار نحو الأسفل مع تقليل الرفع، أو عكس أكثر صحة.

🔗Alphractal. com

📉 لقد انخفضت نسبة أموال الاحتياطي الفيدرالي / سندات الخزانة لمدة 10 سنوات منذ عام 2023.

تاريخياً، كانت هذه الحركة تميل إلى أن تسبق الأسواق الهابطة في مؤشر S&P 500، حيث تشير إلى أن السياسة النقدية تصبح تقييدية مقارنة بالنمو المستقبلي.
النقطة الرئيسية هي أن الأسواق عادة ما تنخفض بعد ذلك، وليس بالضرورة عندما تظهر الفجوة لأول مرة.
في الدورة الحالية، لا ينجم الانخفاض في النسبة عن تخفيضات فعلية في معدلات الفائدة. بدلاً من ذلك، يعكس التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بتخفيض معدلات الفائدة في المستقبل. في الوقت نفسه، لا يزال العائد لمدة 10 سنوات مضغوطاً بسبب عوامل هيكلية—مثل الطلب الدفاعي على سندات الخزانة، والتقليص العالمي، وزيادة السيولة—بدلاً من الركود الذي تم تأسيسه بالفعل.
هذا يخلق قراءة مشوهة: المؤشر يقترح تضيقًا نسبيًا، لكن الاقتصاد لم يدخل بعد في انكماش.
في غضون ذلك، يستمر مؤشر S&P 500 في الارتفاع لأن الارتفاع ليس مدفوعًا بالعوامل الكلية—إنه مدفوع بالعوامل الجزئية. يتم دعمه من خلال نمو الأرباح في شركات معينة، وتركيز شديد في التكنولوجيا الكبرى، والاستثمارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، وتوليد تدفق نقدي قوي، بدلاً من التوسع الاقتصادي العام. في الدورات السابقة، مثل 1999–2000 و2019، تجاهل السوق أيضاً هذا النوع من الإشارات لعدة أشهر قبل حدوث التعديل.
لهذا السبب، لا تلغي الفجوة الحالية المؤشر. إنه يظهر أن المخاطر الهيكلية تزداد، لكن المحفز الزمني لم يتم تفعيله بعد. تاريخياً، تميل الأسواق الهابطة إلى البدء فقط عندما تصبح تخفيضات المعدلات حقيقية، ويتم مراجعة أرباح الشركات downward، وتبدأ شروط الائتمان في الت tightening.

📌 ملخص:
تعمل نسبة أموال الاحتياطي الفيدرالي / سندات الخزانة لمدة 10 سنوات كتحذير من النظام، وليس كمحفز فوري. لا يزال بإمكان السوق الارتفاع، لكن عدم التوازن لم يعد مواتياً.

🧨 الانخفاض الأخير في البيتكوين لم يكن "مجرد تصحيح آخر."
كانت حدث استسلام واضح.
ويمكنك إثبات ذلك من خلال النظر إلى ثلاثة إشارات نادرًا ما تظهر معًا:

1️⃣ معدل التجزئة انخفض خلال 30 يومًا
إغلاق المعدنين للآلات = ضغط حقيقي على النظام البيئي.
عندما يبدأ المعدنون في النزيف، فهذا يعني عادة أن السوق يصل إلى حدوده.
2️⃣ الانخفاض في السعر وصل إلى مستويات متطرفة
انخفاض سريع وعنيف — بعيد جدًا عن الوسيط التاريخي.
هذا ليس تحركًا تقنيًا... إنه ألم. إنه بيع قسري. إنه تصفية.
3️⃣ العرض النشط ارتفع
الأشخاص الذين عادةً ما يحتفظون بـ BTC لعدة أشهر (أو سنوات) بدأوا في إنفاق عملاتهم.
هذا السلوك يظهر فقط عندما ينكسر الشعور.
عندما تومض هذه الإشارات الثلاثة في نفس الوقت، يرتفع مذبذب الاستسلام — وهذا تقريبًا دائمًا ما يشير إلى المرحلة النهائية من الاتجاه النزولي أو مرحلة التسطح كما رأينا في 2021.

ليس ضمانًا لحد أدنى فوري، بالطبع.
لكن تاريخيًا، لحظات مثل هذه نادرة... وغالبًا ما تفتح الفرص التي تظهر مرة أو مرتين فقط في الدورة.
إذا كنت تتابع البيانات على السلسلة، فأنت تعرف بالضبط ما تعنيه.

Alphractal. com — آخر ساعات لتأمين خصم 70% على جميع الخطط.

عندما ينخفض معدل التغير السنوي لمؤشر S&P500 ويتحول إلى السالب، تاريخياً كانت BTC تجد قاع سعرها.
مقياس بسيط - ولكنه بعيد تماماً عن رادار معظم الناس.
وهذه هي الجزء المجنون: هذا لا ينطبق فقط على S&P 500.
تظهر عدة مؤشرات عالمية نفس النمط، مما يكشف كيف تشترك الأسهم والبيتكوين في علاقة سيولة عميقة.
عندما يقوى أحدهما، يضعف الآخر… ثم يتبدلان الأدوار مرة أخرى.

والآن، على Alphractal، يمكنك تحليل معدل التغير لمئات المقاييس - الماكرو، على السلسلة، المشاعر، وبيانات السوق - جميعها بنقرة واحدة.
تم تمديد خصمنا بنسبة 70% حتى 5 ديسمبر.
فرصة مثالية لفتح رؤى قوية ورؤية ألفا التالية.
👉 الوصول الآن: Alphractal. com

لقد بدأ المتداولون الذين يحملون مراكز قصيرة في $BNB بالتصفية!
أظهرت مستويات التصفية المجمعة لمدة شهر واحد و3 أشهر تركيزًا قويًا للمراكز المقرر تصفيتها فوق 900 دولار.
تاريخيًا، عندما يتم تصفية عدد كبير من المراكز القصيرة، غالبًا ما يؤدي ذلك إلى تشكيل قمم محلية لفترة معينة، حتى يتم تحديد مستويات تصفية جديدة.

👉 Alphractal.com

تظهر العملات البديلة مثل $ENA و $TRUMP رافعة مالية عالية للغاية، بينما تسجل ENA و OKB و ARB و $MKR أعلى نسب تصفية خلال 24 ساعة / اهتمام مفتوح.
تحتل ENA و TRUMP المرتبة بين أعلى العملات البديلة من حيث القيمة السوقية مع أعلى نسب اهتمام مفتوح / قيمة سوقية، مما يشير إلى مخاطر عالية عندما تكون هذه القيم مرتفعة. بعبارة أخرى، يتكهن المتداولون بشكل كبير ويفتحون مراكز ذات رافعة مالية.
وفي الوقت نفسه، توضح نسبة تصفية 24 ساعة / اهتمام مفتوح مقدار الاهتمام المفتوح العالي الذي تم تصفيته في الساعات ال 24 الماضية - وهو مؤشر على التقلبات والتصفيات الجماعية. تمتلك العملات البديلة مثل ENA و OKB و ARB و MKR حاليًا أعلى المستويات.
للتداول الأكثر تحفظًا، فإن تجنب هذه العملات البديلة يقلل من فرص التصفية، حيث سيكون التقلب المدفوع بالتكهنات أكثر وضوحًا فيها.

👉 قيم مخاطر عملتك البديلة في Alphractal.com