AllScale Official

AllScale 2026-09-16 加密x宏观日报

1. 加息与长债利率压缩风险偏好

美国议息前，CPI、油价和AI投资需求把加息预期推到高位，30年期美债收益率继续上行。背景是通胀压力从能源和资本开支两端回流，市场开始重估更长时间的高利率环境。影响是BTC不只看现货买盘，还要看会后声明是否继续鹰派；若长端利率维持高位，山寨、杠杆资金和高估值科技叙事会先承压。

2. CLARITY法案从监管利好变成政治风险

CLARITY Act在参议院推进受阻，预测市场中的立法概率下修，分歧集中在特朗普家族加密利益、官员发币限制、州检察长执法权和稳定币收益安排。背景是市场结构法案原本要明确SEC/CFTC分工，但伦理条款成为过会门槛。影响是交易所、DeFi和稳定币仍缺统一联邦框架，行业短期只能依赖监管机构规则和个案执法，美国规则优势继续被英国、欧盟等司法区消耗。

3. 稳定币和机密DeFi进入基础设施验证

Zama在以太坊开放16个机密Morpho金库并上线私密兑换，USDC累计链上交易量也被市场关注为跨过100万亿美元节点。背景是机构既需要稳定币结算效率，也不愿在公链上暴露仓位、策略和交易金额。影响是下一轮基础设施竞争会从“能否上链”转向“能否合规、私密、可审计地上链”，钱包入口、选择性披露和企业级分发网络会成为关键。

以上内容仅为公开信息整理，不构成任何投资建议。

AllScale 2026-09-15 加密x宏观日报

1. CLARITY进入伦理条款压力测试

特朗普同意在CLARITY Act中加入更多伦理限制，法案程序性投票临近，争议集中在总统及家族加密利益、州检察长执法权、DeFi注册和稳定币安排。影响是美国市场结构法案仍有过会窗口，但监管确定性不再只取决于行业游说，而要同时满足利益冲突约束；交易所、稳定币和DeFi协议会继续按SEC/CFTC边界重估合规路径。

2. 英国把代币化黄金纳入监管征询

英国FCA就代币化黄金在批发市场中的交易、转让、质押和持有征求意见，重点关注其是否会落入集合投资计划或另类基金监管边界。影响是RWA从概念叙事进入具体资产类别和市场基础设施设计，若伦敦形成清晰规则，黄金、稳定币和链上抵押品的合规连接会更顺畅，但托管、赎回和投资者保护仍是门槛。

3. Revolut事件放大加密金融数据风险

Revolut因伪造政府邮件请求误交部分客户资料，攻击者随后威胁继续披露数据。事件并非传统链上攻击，而是金融机构身份核验、政府请求处理和数据访问流程被社会工程击穿。影响是加密金融平台的安全竞争不只在链上私钥，还包括KYC资料、法务响应和客户数据权限管理，合规越重，数据治理成本越高。

4. AI安全争论压到科技风险偏好

Anthropic CEO Dario Amodei呼吁放缓前沿AI模型开发，AI监管与数据中心扩张争论升温。影响是AI资产叙事从算力扩张转向安全审计、监管和商业化兑现；若高估值科技股降温，风险资金会更谨慎，AI相关代币也更依赖真实收入与产品采用。

以上内容仅为公开信息整理，不构成任何投资建议。

AllScale 2026-09-14 加密x宏观日报

1. AI安全争论压到风险偏好

Anthropic CEO Dario Amodei呼吁放缓前沿AI模型开发，并提出外部评估、行业协调和跨国安全标准，OpenAI、xAI等负责人也公开回应。影响是AI资产叙事从“算力扩张”转向“监管与安全约束”，高估值科技股若降温，加密市场的AI代币也更依赖真实收入与产品采用。

2. CLARITY投票进入60票压力测试

美国参议院将于9月15日对CLARITY Act进行程序性投票，争议集中在DeFi注册、稳定币奖励、反洗钱和官员持币伦理。影响是美国加密监管是否从执法驱动转向立法框架进入关键窗口；若过会，交易所、稳定币和DeFi协议会按SEC/CFTC边界重估合规路径，若失败，机构配置仍受不确定性压制。

3. 美债收益率压回高利率框架

美国10年期国债收益率逼近5%，背景是通胀压力、油价上行和加息预期重新升温。影响是BTC与成长股共享的流动性叙事被削弱，资金会重新比较债券收益与风险资产回报；加密市场短期更依赖ETF净流入、稳定币增量和链上真实采用。

4. 银行链上存款进入合规试运行

加拿大OSFI称代币化存款在法律性质上等同传统存款；U.S. Bank完成USBDC稳定币跨境支付试点，并在Stellar链上测试铸造、赎回、冻结和追回。影响是银行系链上资金工具边界更清晰，稳定币竞争会转向发行主体、赎回保障、清算效率和合规监控。

以上内容仅为公开信息整理，不构成任何投资建议。

AllScale 2026-09-13 تقرير يومي للتشفير × الاقتصاد الكلي

1. تصويت CLARITY يدخل اختبار ضغط عند 60 صوتًا

سيجري مجلس الشيوخ الأمريكي تصويتًا إجرائيًا على قانون CLARITY Act في 15 سبتمبر، وقد أصدرت Lummis نصًا محدثًا، ويركز الجدل على تسجيل DeFi، ومكافآت العملات المستقرة، ومكافحة غسل الأموال، وأخلاقيات امتلاك المسؤولين للأسهم. لا يُعد هذا التصويت موافقة نهائية، بل يحدد ما إذا كان مشروع قانون هيكلة السوق يمكن أن ينتقل إلى المراجعة الرسمية. الأثر هو أن نافذة تحول تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة من نهج مدفوع بالإنفاذ إلى إطار تشريعي تتقلص؛ وإذا تم تمريره، فستبدأ البورصات والعملات المستقرة وبروتوكولات DeFi في إعادة تقييم مسارات الامتثال وفقًا لحدود SEC/CFTC. أما إذا فشل، فستستمر حالة عدم اليقين التنظيمي في كبح تخصيص المؤسسات.

2. عوائد سندات الخزانة الأمريكية تعيد الأصول ذات المخاطر إلى إطار أسعار الفائدة المرتفعة

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين إلى نحو 4.61%، واقتربت عوائد أجل عشر سنوات من 5%، والخلفية هي تضخم شديد نسبيًا، وارتفاع أسعار النفط، وإعادة تسعير السوق لاحتمالات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. يعكس الجزء القصير توقعات السياسة النقدية، بينما يجمع الجزء الطويل بين عجز الميزانية الأمريكية، وعرض الإصدارات، وعلاوة الأجل. الأثر هو أن سردية السيولة المشتركة بين BTC والأسهم ذات النمو تُضعَّف؛ وستعطي الأموال الأولوية لمقارنة العوائد الآمنة مقابل عوائد الأصول ذات المخاطر، ما يجعل سوق العملات المشفرة على المدى القصير أكثر اعتمادًا على صافي تدفقات ETF والتبني الحقيقي لمواجهة ضغوط التقييم.

3. دخول الودائع على السلسلة البنكية في تشغيل امتثال تجريبي

تقول هيئة OSFI الكندية إن الودائع المُرمّزة لا تختلف من حيث الطبيعة القانونية عن الودائع التقليدية بسبب تغير التقنيات؛ كما أكمل بنك U.S. Bank تجربة دفع عبر الحدود بالعملة المستقرة USBDC، ويختبر على سلسلة Stellar قدرات الإصدار، والاسترداد، والتجميد، والاسترجاع. الأثر هو أن حدود أدوات التمويل على السلسلة من جهة البنوك تصبح أكثر وضوحًا، وسيصبح تنافس العملات المستقرة من التركيز على «هل يمكن الصعود على السلسلة» إلى التركيز على الجهة المُصدِرة، وضمانات الاسترداد، وكفاءة المقاصة عبر الحدود، وقدرات المراقبة والامتثال.

المحتوى أعلاه هو تجميع لمعلومات متاحة للعامة فقط ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.

دورية AllScale 2026-09-12: تقرير يومي عن التشفير والماكرو

1. تُعيد بيانات PPI الأمريكية توجيه تداول الفائدة نحو الاعتماد على الأرقام

أعلنت هيئة إحصاءات العمل الأمريكية أن مؤشر طلبات المنتجين النهائي (PPI) في أغسطس ارتفع بنسبة 0.4% على أساس شهري، وبنسبة 5.4% على أساس سنوي؛ كما استمر طلب إعانات البطالة عند نحو 1.774 مليون. عادت وتيرة التضخم على مستوى الشركات للارتفاع، بينما لم تظهر سوق العمل تباطؤًا واضحًا، ما يعني أن الاحتياطي الفيدرالي على المدى القصير ما يزال بعيدًا عن التحول السهل إلى سياسة تيسيرية. والنتيجة أن العائدات الحقيقية والدولار سيظلان يضغطان على تقييم الأصول ذات المخاطر؛ حتى لو وُجدت في سوق العملات المشفرة روايات حول مستويات BTC الصحيحة، فإن السوق لا بد أن تعاود تقبّل قيود تسعير الفائدة.

2. قواعد جديدة من هيئة SEC حول صناديق السلع تقلل الاحتكاك أمام مسار صناديق ETF

تقوم هيئة SEC بتسريع الموافقة على تعديل Nasdaq Texas لقواعد أسهم صناديق الثقة ذات الصلة بالسلع؛ ما يجعل صناديق الثقة السلعية التي تلتزم بالمعايير العامة تحصل على مسار إدراج أوضح. وتأتي هذه الخطوة في ظل انتقال موافقات صناديق ETF على الأصول الرقمية الأمريكية من حالات أفراد/منتجات محددة إلى إطار قواعد البورصة ومعايير عامة. ويُتوقع أن يؤدي ذلك إلى خفض الاحتكاكات التنظيمية المرتبطة بـ ETPs لعملات بديلة أو عملات الخصوصية؛ غير أن الحواجز أمام دخول الأموال فعليًا لا تزال تتمثل في متطلبات الحفظ والتسعير والسيولة ومكافحة التلاعب.

3. رفع الفائدة من البنك المركزي الأوروبي يعزز ضغوط تضخم الطاقة

في 10 سبتمبر، رفع البنك المركزي الأوروبي ثلاث معدلات فائدة رئيسية بمقدار 25 نقطة أساس؛ إذ ارتفع معدل تسهيلات الإيداع إلى 2.50%، وأشار إلى أن استمرار الصراع في الشرق الأوسط يواصل توليد ضغوط تضخمية. كما ذكرت وكالة AP وFT أن المخاطر المرتبطة بمضيق هرمز وبحرَي الأحمر لا تزال تعطل نقل الطاقة. وتتمثل النتيجة في أن إعادة التضخم المدفوعة بالطاقة سترفع عوائد السندات وتوقعات أسعار الفائدة الدولارية؛ وستُعوض رواية BTC كأصل ملاذ آمن ضغوط التقييم الناجمة عن ارتفاع الفائدة.

4. نقطة اتصال CASP التابعة للاتحاد الأوروبي ترفع تكاليف الامتثال المحلية

حددت المعايير الفنية لـ EBA أن مزوّدي خدمات الأصول المشفرة قد يحتاجون إلى تعيين نقطة اتصال مركزية عند ممارسة الأعمال عبر الحدود، أو إذا كانوا يمتلكون مرافق محلية، أو إذا واجهوا مخاطر أعلى تتعلق بغسل الأموال—بالتوافق مع إشراف الدول الأعضاء على مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب. ويرجع ذلك إلى أن مرحلة تنظيم التراخيص في الاتحاد الأوروبي تَحوَّلت بعد تطبيق MiCA إلى مرحلة الرقابة المستمرة. ويؤدي ذلك إلى زيادة ما يجب استثماره من موارد امتثال محلية لدى البورصات ومقدمي الحفظ وخدمات التشفير ذات الطابع الدفعـي؛ كما يرتفع علاوة الائتمان لمنصات الامتثال، ما يُقلص مساحة اكتساب العملاء أمام المنصات الصغيرة خارج البرّ.

المحتوى أعلاه يقتصر على تجميع معلومات عامة ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.

北京 AI 小酒馆，今年继续 🍻

北京做 AI 的人，值得有一个晚上互相认识。
平时大家各忙各的，也许有些人正在做你感兴趣的事，你们只是还没认识。
9 月 15 日晚，五道口，借一杯酒的机会，我们一起坐下来聊聊。

这次还是老规矩：
🍺 没有冗长的议程，也没有无聊的讲座
🍺 酒水和小吃我们准备，人来就行
🍺 报名审核制，我们认真挑人，你遇到的每一个都值得认识

欢迎 AI、具身智能、大模型方向的创业者、从业者、研究者和投资人。
有时候，下一个客户、下一位投资人、或者未来的合伙人，就从一句“你好” 开始。

📅 9 月 15 日（周二）19:00–22:00
📍 北京·海淀·五道口，具体地址报名通过后可见
🎫 免费参加，报名需审核
👉 https://luma.com/vcxiu624

主办 @allscaleio
联合主办 @articuler_ai · @lobehub · Enjoy出海 · EnjoyPay

9 月 15 日，北京见。来喝一杯，认识新朋友。

أول سكيل 2026-09-11 تقرير يومي مشفّر عن الاقتصاد الكلي

1. بيانات PPI الأميركية تعيد صفقات الفائدة إلى الاعتماد على البيانات

أعلنت هيئة إحصاءات العمل الأميركية أن مؤشر PPI للطلب النهائي في أغسطس ارتفع بنسبة 0.4% على أساس شهري، وبنسبة 5.4% على أساس سنوي؛ كما بقي عدد طلبات إعانة البطالة عند نحو 1.774 مليون. وهذا يشير إلى أنه عندما تعود ضغوط التضخم للارتفاع، فإن سوق العمل لا يزال لا يقدم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي سببًا كافيًا للتيسير. ويأتي ذلك في ظل أن أسعار الطاقة وتكاليف النقل وأسعار الخدمات ما زالت تنتقل إلى جانب الشركات. ويتمثل الأثر في أن السوق قد يؤجل مجددًا توقعات خفض الفائدة أو التيسير؛ إذ إن الأصول المشفرة على المدى القصير ستظل أكثر تحركًا بفعل العائدات الفعلية والدولار وشهية المخاطرة في الأسهم. ومن الصعب أن يغيّر اختراق BTC لمستوى الأرقام الصحيحة وحده التسعير على مستوى الاقتصاد الكلي.

2. قواعد جديدة للـ SEC على صناديق السلع تقلص احتكاكات إدراج صناديق ETF

كشفت هيئة SEC في السجل الفيدرالي أنها سرّعت الموافقة على قيام Nasdaq Texas بتعديل قواعد تخص حصص صناديق الثقة السلعية. وبموجب ذلك، يُسمح لصناديق الثقة السلعية التي تستوفي معايير عامة باستخدام مسار إدراج أكثر وضوحًا. وتتمثل الخلفية في أن صناديق ETF الرقمية الفورية في الولايات المتحدة كانت تُراجع بدايةً على أساس منتج واحد، ثم تتجه تدريجيًا إلى إطار منتجات أكثر تنظيمًا وقائم على البورصات. أما الأثر فسيكون انخفاض احتكاكات إدراج ETPs المرتبطة بالعملات البديلة أو العملات السرية/الخصوصية، لكن لن تختفي العوائق تمامًا؛ إذ ستظل مسائل الحفظ والتسعير والسيولة وترتيبات مكافحة التلاعب هي التي تحدد ما إذا كانت الأموال ستدخل فعليًا.

3. البنك المركزي الأوروبي يرفع الفائدة للمرة الثانية لتعزيز سلسلة تضخم الطاقة

في 10 سبتمبر، رفع البنك المركزي الأوروبي ثلاث معدلات فائدة رئيسية بمقدار 25 نقطة أساس. كما ارتفعت فائدة التسهيل الخاص بالإيداع إلى 2.50%، وأشار إلى أن السبب هو ضغوط تضخم مستمرة ناتجة عن الصراع في الشرق الأوسط. وقد ذكرت وكالة AP وFT معًا أن المخاطر المرتبطة بمضيق هرمز وبالبحر الأحمر تواصل دفع علاوة مخاطر الطاقة للأعلى. ويتمثل الأثر في أن البنوك المركزية الرئيسية عالميًا تعود لمواجهة سيناريو إعادة تسارع التضخم المرتبط بالطاقة؛ ما قد يحافظ على ارتفاع كل من عوائد سندات منطقة اليورو وأسعار الفائدة المرتبطة بالدولار. وبذلك قد يتم تعويض رواية “الملاذ الآمن” في BTC بسبب ضغوط تقييم الفائدة المرتفعة.

4. إطار نقاط الاتصال للاتحاد الأوروبي يرفع تكاليف امتثال CASP

سبق لهيئة EBA إصدار معايير فنية تحدد أن مزودي خدمات الأصول المشفرة قد يحتاجون إلى تعيين نقطة اتصال مركزية عندما يمارسون نشاطًا عبر الحدود، أو تكون لديهم مرافق محلية، أو عند مواجهتهم مخاطر أعلى لغسل الأموال؛ وذلك لتمكين الدول الأعضاء من تطبيق الإشراف على مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب. وتتمثل الخلفية في أنه بعد تطبيق MiCA، يتحول تنظيم الاتحاد الأوروبي من مرحلة القبول بالترخيص إلى مرحلة الإشراف المستمر. يتمثل الأثر في أن البورصات وحراس الأصول وخدمات التشفير ذات الطابع التمكيني/الدفع (payment-based) ستحتاج إلى استثمار مزيد من موارد الامتثال المحلية، وسترتفع “علاوة الائتمان” لمنصات الامتثال. وفي المقابل، ستنكمش مساحة اكتساب العملاء في المنصات الصغيرة خارج الحدود في أوروبا.

AllScale 2026-09-10 تقرير يومي للتشفير x الماكرو

1. اتفاقيات إعادة شراء سندات الخزانة لم تُسقط عوائد الجزء الطويل

أكدت وزارة الخزانة الأمريكية أن 10 سبتمبر ستشتري ما يصل إلى 6 مليارات دولار من سندات الخزانة لأجل 10 إلى 20 سنة، بحجم أعلى بشكل واضح مقارنةً بالجولة السابقة من عمليات الأجل الطويل؛ وذكرت Reuters أن عائد سندات 10 سنوات ظل مرتفعًا بعد الإعلان عند مستويات أعلى منذ 2023. والخلفية هي أن صراع الطاقة، ومخاوف التضخم، وضغوط التمويل الحكومي تضغط جميعها على سوق السندات. أما الأثر فيتمثل في أن دعم السيولة غير كافٍ لتغيير اتجاه عوائد الجزء الطويل، وما زال على الأصول الرقمية مواجهة إعادة تسعير الفائدة الحقيقية والدولار وتقييمات أصول المخاطرة.

2. تجربة USBDC تدفع العملات المستقرة البنكية إلى البلوك تشين العامة

أعلنت U.S. Bank أنها استخدمت عملتها المستقرة بالدولار الخاصة USBDC لإتمام تجربة مدفوعات عبر الحدود؛ وتم تنفيذ التداول على بلوك تشين Stellar، مع تغطية تحويل الأموال بين كيانات في أمريكا الشمالية وأوروبا، وربطها بأنظمة إدارة المخاطر والامتثال والتشغيل لدى البنك. والخلفية هي أن البنوك التقليدية بدأت نقل العملات المستقرة من المختبر إلى مسارات دفع واقعية. والأثر هو أن المنافسة على العملات المستقرة المتوافقة أصبحت تمتد من الجهات الأصلية في عالم التشفير إلى النظام المصرفي، وستتم إعادة تسعير الدفع والتسوية والسيولة بالدولار على السلسلة.

3. عودة مؤشر CPI في الصين تتحسن لتعزز سردية مكافحة الانكماش

أظهرت بيانات المكتب الوطني للإحصاء أن مؤشر أسعار المستهلكين في الصين ارتفع 0.8% على أساس سنوي في أغسطس، كما زاد 0.4% على أساس شهري. وعاد مؤشر CPI الأساسي إلى الارتفاع إلى 1.0% على أساس سنوي، بينما ارتفع مؤشر PPI بنسبة 3.8%. سبب تحسن الأسعار أساسًا هو عوامل موسمية مرتبطة بالسلع الأساسية العالمية والطاقة والغذاء، في حين لا تزال تعافي العقارات والاستهلاك بطيئًا. والأثر هو أن الماكرو في الصين يدخل فترة مراقبة لإعادة التضخم المعتدلة، ما يوفر دعمًا للشهية للمخاطرة عالميًا، لكنه قد يحد أيضًا من مساحة التوقعات بتيسير إضافي.

4. الصراع في مضيق هرمز يرفع علاوة مخاطر الطاقة

ذكرت AP أنه بعد أن قامت القوات الأمريكية بتدمير ناقلات نفط إيرانية سابقًا، واصلت إيران الترقب والرد عبر تصعيد حول مضيق هرمز؛ كما ذكرت FT أن هجمات الحوثيين على منشآت طاقة في جنوب السعودية أدت إلى توقف جزئي في العمليات. والخلفية هي أن سلاسل طاقة الخليج والبحر الأحمر تعاني ضغوطًا في آن واحد. والأثر هو أن صعود النفط الخام سيرفع توقعات التضخم وعوائد الجزء الطويل؛ وعلى الرغم من وجود سردية الملاذ الآمن بالنسبة إلى BTC، فإن ارتفاع الفائدة وضغوط الدولار ستكبح الأصول عالية بيتا.

المحتوى أعلاه عبارة عن تجميع للمعلومات المتاحة للعامة فقط، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.

AllScale 2026-09-09 加密x宏观日报

1. 美伊油轮冲突抬升能源风险

AP称，美军打击伊朗油轮后，伊朗称缴获美国无人潜艇；同时胡塞武装袭击沙特南部能源设施，部分运营暂停。背景是霍尔木兹、红海和海湾能源通道同时承压。影响是油气运输风险重新进入宏观定价，美元、通胀预期和风险资产估值都会承压，加密市场短线更依赖外部流动性和避险情绪变化。

2. 美加关税战进入执行阶段

加拿大财政部文件显示，9月8日起对原产美国的部分商品征收15%、25%和50%反制关税，覆盖钢铁、乳制品、家电、农业设备、纸浆纸张和电子产品等。背景是美加谈判未能降温，双方从口头摩擦转向实际税率调整。影响是北美供应链成本上行，市场会重新评估制造业利润、通胀黏性和央行宽松空间。

3. Liquid事件暴露侧链安全风险

The Block称，Liquid Network约4000枚BTC从联邦钱包被提走后，攻击者已返还约3400枚，仍有部分资金未回流；网络此前暂停，SideSwap也暂停Liquid相关服务。事件源于Elements软件漏洞，SideSwap称其系统和授权密钥未被攻破。影响是比特币二层和托管式桥的安全假设被重新审视，储备透明度、暂停机制和跨链审计会成为后续定价变量。

4. 中国金融注资强化逆周期缓冲

新华社称，工行、农行等8家中央金融企业拟合计增资3600亿元，用于补充核心一级资本，范围包括国有大行、政策性金融机构和保险机构。背景是低利率和实体融资压力削弱金融机构内生补资本能力。影响是中国政策重心仍在稳信用和稳资产负债表，对全球风险偏好有边际支撑，但不是加密市场直接资金入口。

以上内容仅为公开信息整理，不构成任何投资建议。

AllScale 2026-09-08 تقرير يومي للتشفير x ماكرو

1. تصعيد صراع ناقلات النفط بين إيران وأميركا يرفع مخاطر الطاقة

ذكرت وكالة AP أن القوات الأميركية استهدفت ثلاث ناقلات نفط إيرانية، قائلة إن ذلك جاء بعدما تعرضت سفن أميركية لهجوم بصواريخ؛ ثم ذكرت إيران لاحقًا أنها ضربت ناقلات النفط والسفن التابعة للجانب الأميركي. وذكرت رويترز أن عبور مضيق هرمز خلال عطلة نهاية الأسبوع تباطأ بشكل واضح، بينما لا تزال المفاوضات متعثرة. ويكمن الأثر في أن مخاطر نقل الطاقة عادت إلى الواجهة عند التسعير على مستوى الاقتصاد الكلي؛ فإذا استمر تقييد العبور عبر المضيق فستتعرض قيمة الدولار والتوقعات التضخمية وتقييمات الأصول ذات المخاطر لضغط.

2. تعريفة كندا تدخل حيز التنفيذ

تُظهر وثيقة لوزارة المالية الكندية أنه اعتبارًا من 8 سبتمبر سيتم فرض رسوم تعويضية بنسبة 15% و25% و50% على بعض السلع ذات المنشأ الأميركي، لتشمل الصلب ومنتجات الألبان والأجهزة المنزلية ومعدات الزراعة والورق واللبّ ومنتجات إلكترونية وغيرها. وتتمثل الخلفية في أن مفاوضات التجارة بين أميركا وكندا لم تنجح في تهدئة الأوضاع، ويدخل الطرفان في مواجهة على أساس معدلات الضرائب الفعلية. ويؤدي ذلك إلى ارتفاع تكلفة سلاسل التوريد في أميركا الشمالية، ما سيدفع السوق إلى إعادة تقييم أرباح قطاع التصنيع، وإلصاق التضخم بالمدى الأعلى، ومساحة تيسير السياسة لدى البنوك المركزية.

3. حدث Liquid يكشف مخاطر السلاسل الجانبية

ذكرت The Block أنه بعد سحب نحو 4000 BTC من محفظة اتحادية في شبكة Liquid Network، قام المهاجم بإرجاع حوالي 3400 BTC، لكن ما زال هناك جزء من الأموال لم يعد إلى التداول؛ كما كانت الشبكة قد أوقفت عملياتها، وجرى طلب من البورصات تعليق عمليات الإيداع والسحب لـ L-BTC. وينبع مصدر الحادث من ثغرة في برنامج Elements، حيث قال SideSwap إن نظامه ومفاتيح التفويض لم يتم اختراقهما. ويؤثر ذلك في إعادة النظر في افتراضات الأمان الخاصة ببنية البيتكوين من الطبقة الثانية والجسور بنمط الإيداع، كما ستصبح شفافية الاحتياطيات وآليات الإيقاف متغيرات مهمة في التسعير اللاحق.

4. ضخ تمويل صيني يعزز عناصر التمركز والوسادة

ذكرت وكالة شينخوا أن 8 شركات مركزية مالية، مثل بنك الصناعة والتجارة الصيني (ICBC) وبنك الزراعة الصيني (ABC) وغيرها، تعتزم زيادة رأسمال إجمالية قدرها 3600 مليار يوان، وذلك لتعزيز رأس المال الأساسي من الفئة الأولى، ضمن نطاق يشمل البنوك المملوكة للدولة والمؤسسات المالية السياسية وصناديق/مؤسسات التأمين. وتأتي الخلفية في أن انخفاض أسعار الفائدة وضغط التمويل على الاقتصاد الحقيقي قد أضعفا قدرة المؤسسات المالية على زيادة رأس المال ذاتيًا. ويكمن الأثر في أن تركيز السياسات في الصين لا يزال منصبًا على دعم الائتمان ودعم الميزانية العمومية للأصول والخصوم، ما يقدم دعمًا هامشيًا للشهية للمخاطر عالميًا، لكنه ليس مدخلًا مباشرًا للأموال إلى سوق التشفير.

المحتوى أعلاه عبارة عن تجميع لمعلومات منشورة فقط، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.

أول سكيل 2026-09-07 التقرير اليومي للتشفير والماكرو

1. روسيا وأوكرانيا تتوقفان عن الدخول إلى نافذة دبلوماسية لمدة ثلاثة أيام

ذكرت وكالة AP أن بوتين أمر بعدم استهداف كييف خلال ثلاثة أيام، بينما قال زيلينسكي إن الجانب الأوكراني مستعد أيضًا لوقف ضرب موسكو قبل يوم الاثنين؛ لكن الطرفين لم يعلنا هدنة شاملة، وما زالت جبهة روسيا وأوكرانيا، إلى جانب قتال الطائرات بدون طيار، مستمرة. الخلفية هي زيارة مبعوث أمريكي إلى موسكو وخططه للذهاب إلى كييف، لإعادة بدء المفاوضات لكن بنتائج محدودة. يتمثل الأثر في أن الطاقة والدولار والأصول ذات المخاطر قد تحصل على بعض التخفيف على المدى القصير، إلا أنه طالما اقتصر نطاق وقف إطلاق النار على العواصم، فلن يقوم السوق بتسعير مخاطر الجغرافيا السياسية بشكل كامل.

2. إطلاق CNPY يختبر آلية توزيع Alpha لدى Alpha

أعلنت Binance Wallet أن Binance Alpha سيبدأ في 7 سبتمبر بدعم Canopy (CNPY). وبالنسبة للمستخدمين المؤهلين، يمكنهم المطالبة بالـ airdrop باستخدام Alpha Points بعد فتح التداول، وسيتم الإعلان عن التفاصيل لاحقًا. الخلفية هي أن البورصات تواصل الحفاظ على النشاط على السلسلة عبر النقاط والـ airdrops وإبراز المشاريع المبكرة. يتمثل الأثر في أن الاهتمام بالأصول الخاصة بـ Alpha على المدى القصير قد يرتفع، لكن قبل الكشف عن تفاصيل التخصيص والتحرير، ينبغي التركيز على شفافية القواعد والصفقات الحقيقية والسيولة اللاحقة، لا مجرد مطاردة توقعات الـ airdrop.

3. بيانات الوظائف غير الزراعية تؤخر التداولات التيسيرية بما يفوق التوقعات

أعلنت BLS أن عدد الوظائف غير الزراعية المضافة في الولايات المتحدة في أغسطس بلغ 162 ألفًا، مع بقاء معدل البطالة عند 4.1%، وارتفاع متوسط الأجر بالساعة على أساس سنوي بنسبة 3.1%؛ وكانت طلبات الإعانة الأولية قد ارتفعت إلى 206 آلاف لكنها ظلت عند مستوى منخفض. لم تتراجع التوظيفات بشكل خطي وفق بيانات ADP، كما لم يتسارع نمو الأجور بشكل واضح مرة أخرى. يتمثل الأثر في أن الأصول المشفرة ستحتاج إلى تسعير صمود نموها مع تأجيل خفض الفائدة؛ وستظل توقعات أسعار الفائدة الفعلية والدولار والسيولة كابحًا لتقييم الأصول مرتفعة القيمة.

4. تدفقات ETF البيتكوين تدعم الشراء لدى المؤسسات

تقول The Block إن تدفقات صافي الدخول لِـ ETF البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة بلغت في يوم واحد حوالي 731 مليون دولار، وهو الأكبر منذ يناير، حيث ساهم IBIT بأكبر جزء من الزيادة. ارتفاع سعر البيتكوين الفوري لا يعود فقط إلى مشاعر قصيرة الأجل؛ إذ أصبحت عمليات الاكتتاب والاسترداد في الـ ETF بمثابة مدخل لرأس المال على الهامش نحو BTC. يتمثل الأثر في أن عودة الشراء من المؤسسات قد تعزز سيولة BTC واستقرار التسعير، لكن ما إذا كانت صافي التدفقات الداخلة ستستمر بعد بيانات غير الزراعية مع إعادة تسعير توقعات الفائدة للأعلى يظل نقطة التحقق الحاسمة.

المحتوى أعلاه عبارة عن تجميع معلومات عامة فقط ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.

تقرير يومي للتشفير والماكرو من AllScale بتاريخ 2026-09-06

1. تأجيل سيناريو التخفيف رغم أن بيانات الوظائف جاءت دون التوقعات

أعلنت BLS أن الولايات المتحدة أضافت 162 ألف وظيفة في أغسطس، مع ثبات معدل البطالة عند 4.1%، بينما زادت الأجور المتوسطة بنسبة 3.1% على أساس سنوي؛ وفي وقت سابق ارتفعت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 206 آلاف لكنها ظلت ضمن مستويات منخفضة. لم تتراجع العمالة بشكل خطي كما كانت تشير بيانات ADP، كما لم تتسارع الأجور بوضوح مرة أخرى. يتمثل الأثر في ضرورة أن يقوم السوق بالتسعير في آنٍ واحد لصمود النمو بعد تراجع التخفيضات/خفض الفائدة وتأجيلها، وأن تصبح مرساة تقييم الأصول المشفرة مجددًا مرتبطة بالأسعار الفعلية للفائدة الحقيقية والدولار وتوقعات السيولة.

2. تدفقات إلى صناديق بيتكوين المتداولة تدعم أوامر الشراء المؤسسية

يشير كل من The Block وCoinDesk، بالاستناد إلى بيانات SoSoValue، إلى أن تدفقات صافي الأموال الداخلة إلى صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في يوم واحد بلغت نحو 731 مليون دولار، وهي الأكبر منذ يناير، حيث ساهمت BlackRock IBIT بأغلب الزيادة. لا تأتي مستويات البيتكوين المرتفعة فحسب من موجة مشاعر قصيرة الأجل؛ إذ أصبحت عمليات الاشتراك والاسترداد للصناديق مدخلًا مهمًا للأموال على الهامش إلى سوق BTC. الأثر هو أن عودة الشراء المؤسسي يمكن أن تعزز السيولة واستقرار التسعير، لكن استمرار تدفق الأموال يحتاج إلى التحقق في جلسة التداول التالية إذا لم تتم مراجعة توقعات الفائدة لأعلى بعد بيانات الوظائف غير الزراعية.

3. تحذير بتباين شهية المخاطرة بين قطاعات الاستهلاك والبرمجيات

انخفضت إيرادات Lululemon في الربع الثاني على أساس سنوي مع خفضها توقعات إيرادات العام EPS. وأعلنت Adobe أن Anil Chakravarthy سيتولى منصب الرئيس التنفيذي خلفًا لها، ما جعل السوق يركز على ضغوط التحول إلى الذكاء الاصطناعي والمنافسة على أعمال الإبداع. توضح الحالتان معًا أن أموال السوق الأمريكي ليست تبحث عن النمو دون تمييز؛ فالإرشاد والحوكمة وقدرة تحقيق قيمة من الذكاء الاصطناعي ستؤثر مباشرة في التقييم. الأثر هو أن سوق العملات المشفرة سيولي سرديات الذكاء الاصطناعي والاستهلاك ومرتفعات بيتا اهتمامًا أكبر بالتدفقات النقدية ونمو المستخدمين واحتياجات قابلة للتحقق.

4. دخول BTC وETH في مرحلة التحقق من تدفق التمويل عند المستويات المرتفعة

خلفية وصول BTC وETH إلى قمم مرحلية، هي تغيّر متزامن في تدفقات صناديق ETF وبيانات التوظيف ومزاج الأصول ذات المخاطر. السعر بحد ذاته ليس استنتاجًا؛ والمفتاح هو ما إذا كانت الأموال تدخل بشكل متواصل، وهل ترتفع رافعة المشتقات أم لا، وما إذا كانت الفائدة الماكرو تستمر في ترك مساحة للتقييم. الأثر: تميل الأصول القوية إلى استيعاب السيولة أولًا، لكن إذا تحولت صافي تدفقات ETF إلى أضعف أو ارتد الدولار، فمن المرجح أن ينتقل السوق من حالة ارتفاع عام إلى تباين هيكلي.

إن المحتوى أعلاه هو تجميع لمعلومات عامة فقط، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.

AllScale 2026-09-05 加密x宏观日报

1. 非农超预期重定价利率路径

BLS公布美国8月非农新增16.2万人，失业率维持4.1%，平均时薪同比增3.1%；此前初请失业金升至20.6万但仍处低位。劳动力没有按ADP数据线性走弱，工资放缓又降低二次通胀压力。影响是加密资产要同时消化增长韧性和降息后移，实际利率与美元重新约束估值。

2. 比特币ETF流入修复机构买盘

CoinDesk和The Block援引SoSoValue数据称，美国现货比特币ETF单日净流入约7.31亿美元，为1月以来最大，IBIT贡献主要增量。ETF已成为BTC边际资金入口，机构买盘恢复能增强流动性和定价稳定性；但若非农后利率预期上修，流入持续性仍需验证。

3. AI平台并购强化算力叙事

NVIDIA宣布以约129亿美元收购Hugging Face，并称后者将保持开放平台、多云和多加速器支持；Snowflake二季度产品收入14.9亿美元、剩余履约义务90亿美元。影响是AI资本开支继续支撑风险偏好，并外溢到高性能计算、数据中心和矿企转型，但监管审查和订单兑现会约束估值。

4. SEC规则化推进但CLARITY窗口收窄

SEC提出 Regulation Crypto Assets，拟为部分加密资产投资合约设置发行豁免和安全港；CLARITY法案受国会日程压缩影响，9月窗口更紧。影响是代币发行、披露和交易准入更接近证券市场逻辑，合规路径更清晰，但立法延迟会继续抬高政策不确定性。

以上内容仅为公开信息整理，不构成任何投资建议。

إن دفع الرواتب على سلسلة عامة لا يعني أنه يجب أيضًا تحويل الراتب إلى معلومات عامة.

لقد اختبرنا مع شركة Primus على BNB Chain AllScale Private Payroll: تُظل قيمة الرواتب مشفّرة، بينما يظل تسوية المعاملات على السلسلة قابلة للتحقق.

كل ما يجب أن يُحافظ على خصوصيته فليُحافظ عليه، وكل ما يتطلب التحقق فليكن قابلاً للتحقق.

اقرأ المزيد: https://www.allscale.io/posts/allscale-confidential-stablecoin-payroll

AllScale 2026-09-04 加密x宏观日报

1. 美国数据压低加息安全垫

美国劳工部公布，上周初请失业金人数升至20.6万，续请失业金降至177.9万；ISM 8月服务业指数升至55.4，但就业分项收缩、价格分项高位。背景是增长韧性和就业降温并存，市场不能只按单一数据交易宽松。影响是加密资产仍围绕实际利率、美元和通胀预期定价；若就业继续走弱，流动性预期改善，但服务业价格压力会限制估值扩张。

2. 英伟达收购Hugging Face推高AI平台竞争

NVIDIA宣布以约129亿美元收购Hugging Face，并称后者将保持开放平台、多云和多加速器支持；Snowflake二季度产品收入14.9亿美元、剩余履约义务90亿美元，也显示企业AI需求仍在兑现。背景是AI竞争正从芯片供给扩展到模型分发、开发者社区和数据平台。影响是AI资本开支仍支撑风险偏好，并外溢到高性能计算、数据中心和矿企转型；但订单兑现、毛利率和反垄断审查会成为下一阶段考验。

3. SEC新规把加密融资拉回美国框架

SEC提出 Regulation Crypto Assets，拟为部分加密资产投资合约设置专门发行框架，包括小额创业豁免、年度融资豁免，以及核心管理承诺完成后的安全港。背景是美国监管从单纯执法转向规则化，CLARITY 等市场结构立法仍是长期变量。影响是代币发行、信息披露和交易场所准入更接近证券市场逻辑，合规成本上升，但项目方也获得更清晰的本土融资路径。

以上内容仅为公开信息整理，不构成任何投资建议。

9 月 19 号，我们的 CEO Shawn 将会在活动上为大家带来“如何在泡沫中寻找到出海洼地”的主题分享

感谢主办方 Sentient 的组织，期待在活动现场与大家交流～

📅 时间：2026 年 9 月 19 日 13:30–17:30
📍 地点：上海 · 盛邦国际大厦 2F
上海市虹口区四川北路 1318 号

报名链接：https://luma.com/88etf2ms

AllScale 2026-09-03 تقرير يومي للتشفيرx宏观

1. 走弱的ADP就业削弱加息叙事

ADP公布美国8月私营部门新增就业3.8万人，为1月以来最慢，制造业、专业服务和信息业减少岗位。背景是市场仍在用就业、通胀和油价校准美联储路径，劳动力转弱会降低政策继续收紧的安全垫。影响是加密资产重新盯住实际利率和美元；若非农同步走弱，流动性预期会改善，但能源通胀仍会压制估值。

2. 霍尔木兹冲突推高能源风险

AP报道，伊朗在美国空袭后对海湾盟友发动报复，科威特和巴林成为无人机目标，靠近霍尔木兹海峡的沙特油轮也遭遇袭击。背景是该海峡仍是全球能源运输关键通道，军事升级会先反映在航运、保险和原油风险溢价上。影响是加密市场需要计入能源通胀和避险美元，风险偏好会受油价与冲突节奏约束。

3. Dell财报验证AI资本开支韧性

Dell公布第二财季收入470亿美元，AI服务器订单609亿美元、积压订单950亿美元，并上调全年收入指引。背景是企业AI基础设施需求正在从云巨头扩散到服务器、存储和网络设备链条。影响是AI资本开支仍能支撑美股风险偏好，并外溢到矿企转型、高性能计算和数据中心资产；但订单兑现和利润率会成为下一阶段考验。

4. XRP ETF流入扩展机构配置边界

CoinDesk援引SoSoValue数据称，美国现货XRP ETF连续11个交易日净流入，期间吸收约1.7亿美元资金。背景是ETF通道把机构配置从BTC、ETH扩展到更高波动的主流山寨资产。影响是山寨币定价更依赖受监管产品的申赎和做市深度，但机构持仓可能包含对冲和客户订单，不等同于单向押注。

以上内容仅为公开信息整理，不构成任何投资建议。

AllScale 2026-09-02 التقرير اليومي للتشفير x الاقتصاد الكلي

1. التحقق من عوائد Robinhood Chain واستحواذ قيمة ARB

تم إطلاق Robinhood Chain على أساس تقنية Arbitrum، وآلية AEP تعيد جزءًا من صافي إيرادات البروتوكول إلى النظام البيئي. وتقول CoinDesk إن الإيرادات على السلسلة حققت مستويات قياسية جديدة. وتتمثل الخلفية في أن Robinhood نقل رموز الأسهم وDeFi إلى طبقة L2 الخاصة بها، ما يعني أن سلاسل المؤسسات بدأت تولّد تدفقات نقدية قابلة للقياس. يتمثل الأثر في أن تقييمات L2 انتقلت من الاعتماد على الإعانات وTPS إلى تقسيم الإيرادات، والمستخدمين الحقيقيين وتوزيع الشركات، لكن ARB ما يزال بحاجة إلى التحقق مما إذا كان استمرار النشاط يمكن أن يبقى مستدامًا.

2. عمليات إعادة شراء STRC تكشف قيود تمويل الشركات للـ BTC

تواصل Strategy إجراء عمليات إعادة شراء لأسهم STRC، وتشير CoinDesk إلى أن إجمالي عمليات إعادة الشراء بلغ نحو 635 مليون دولار، إلا أن STRC ما زال يتداول مع خصم مقابل القيمة الاسمية. الخلفية هي أن الشركة تدعم ميزانيتها العمومية من خلال الأسهم الممتازة والأسهم العادية ومحافظ احتياطية من الدولارات لدعم أصول BTC؛ كما أن تسعير أدوات التمويل يؤثر في التكلفة الحدّية للاستمرار في زيادة الحيازة. يتمثل الأثر في أن نموذج الاحتفاظ باحتياطيات BTC لدى الشركات يدخل ضمن تقييم جودة الائتمان، حيث سيتابع السوق في الوقت ذاته التخفيف في حقوق المساهمين، وأعباء توزيعات الأرباح، وسيولة الأسهم الممتازة.

3. استمرار تدفقات صناديق تداول الإيثيريوم للهيئات

تنقل CoinDesk عن بيانات SoSoValue أن صناديق تداول الإيثيريوم الفورية في الولايات المتحدة سجلت تدفقات صافية للداخل استمرت 11 يوم تداول متتاليًا. الخلفية هي أن أموال صناديق تداول البيتكوين كانت قد شهدت انقطاعًا خلال يوم واحد فقط، بينما حافظت منتجات الإيثيريوم على طلب أكثر استمرارية، ما يشير إلى أن التخصيص المؤسسي يتوسع من أصل BTC الوحيد إلى بيتا تشفير أوسع. يتمثل الأثر في أن تسعير ETH أصبح أكثر اعتمادًا على اشتراكات واستردادات ETF وإيقاع تخصيص مديري الأصول، وأن السيولة تستمر في التركز لدى المنتجات الخاضعة للتنظيم.

المحتوى أعلاه هو تجميع لمعلومات عامة فقط ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.

AllScale 2026-08-31 加密x宏观日报

1. 越南加密试点进入牌照执行期

越南加密资产市场试点进入牌照和行政流程执行阶段，财政部与证券监管部门已明确交易市场服务、牌照变更和撤销等程序。背景是越南用五年试点把发行、交易、托管和平台服务纳入受控框架，交易需通过获牌服务商并以越南盾结算。影响是东南亚监管从灰色交易转向本地牌照竞争，合规交易所、托管和风控服务获得更清晰入口。

2. 委内瑞拉石油协议改变能源通胀变量

委内瑞拉方面称与美国的能源协议期限为25年，目标开发17个战略油田，并把原油产量提高至每日150万桶以上。背景是美国希望补充能源供给、压低燃料价格并重建战略储备，委内瑞拉需要外部资本修复产能。影响不在油价单日变化，而在通胀预期和利率路径；但协议仍受制裁、基础设施和政治约束，短期不能等同于流动性宽松。

3. ICBA稳定币奖励之争压缩收益型模式

美国社区银行协会要求参议院收紧 CLARITY 法案中的稳定币收益、奖励和类利息安排，担心支付型稳定币吸走银行存款并削弱社区信贷。背景是美国数字资产市场结构立法进入谈判阶段，银行业把稳定币奖励视为与存款竞争的关键漏洞。影响是发行方、交易所和钱包需要准备更严格的奖励、披露和分发边界，商业模式更偏支付与结算效率。

4. 抗量子比特币交易进入主网实验

StarkWare 称首笔抗量子比特币交易已在主网完成，QSB 方法不改变比特币共识规则，而是通过特定构造把资金迁移到依赖哈希的输出。背景是量子计算对已暴露公钥地址的长期威胁重新进入安全讨论，但该方法仍需直接矿工通道，普通节点不会常规转发。影响是比特币安全叙事从理论风险进入工程验证阶段，大规模采用仍取决于钱包、矿池和未来协议共识。

تقرير يومي شامل حول ماكرو العملات المشفرة AllScale بتاريخ 2026-08-30

1. إعادة تسعير اتفاقية النفط في فنزويلا—مخاطر الطاقة
توصلت الولايات المتحدة وفنزويلا إلى إطار لتعزيز التعاون طويل الأجل في مجال الطاقة، بهدف تغطية 17 حقلاً للنفط وزيادة إنتاج الخام. إذا تحسنت توقعات إمدادات الطاقة، فقد يساعد ذلك على تخفيف ضغوط التضخم وضغوط تقييم الأصول ذات المخاطر؛ لكن الاتفاق لا يزال مقيدًا بالعقوبات والبنية التحتية والمعارضة السياسية، ما يجعله على المدى القصير أقرب إلى متغيرات توقعات الاقتصاد الكلي وليس إلى تيسير سيولة.

2. ضغط ICBA على مشروع قانون CLARITY لتثبيت بنود مكافآت العملات المستقرة
تطلب جمعية المصارف المجتمعية في الولايات المتحدة من مجلس الشيوخ تشديد بنود مكافآت العملات المستقرة والعوائد ذات الصلة وترتيبات شبيهة بالفوائد في مشروع قانون CLARITY. ويأتي ذلك مع القلق من أن العملات المستقرة ذات نموذج الدفع قد تسحب ودائع البنوك وتؤثر على الائتمان المحلي. تتمثل النتيجة في أن نموذج العملة المستقرة قد يعود من «عائد على الرصيد» إلى كونه موجهاً للدفع والتسوية وتحسين كفاءة التوزيع، وأن البورصات والمحافظ وجهات الإصدار بحاجة إلى الاستعداد مسبقًا لحدود أكثر صرامة للمكافآت.

3. تداول بيتكوين مقاوم للكمّ الهائل يدخل مرحلة التحقق على الشبكة الرئيسية
تذكر StarkWare أن أول صفقة بيتكوين مقاومة للكمّ الهائل قد اكتملت على الشبكة الرئيسية. ولم تتغير قواعد إجماع بيتكوين ذات الصلة، وإنما تم تحقيق خاصية مقاومة لهجمات الكمّ الهائل من خلال إنشاءات/تركيبات محددة تجعل المخرجات التي تم ترحيلها تمتلك هذه الخاصية. يتمثل الأثر في أن السرد الأمني حول بيتكوين ينتقل من المخاطر النظرية إلى مرحلة التجارب الهندسية، لكن الاعتماد الواسع ما يزال يعتمد على دعم المحافظ، وعلى تمرير الرسائل/الترحيل داخل مجمعات التعدين، وعلى إجماع التفرع المستقبلي (soft fork).

4. دخول أموال صناديق بيتكوين المتداولة ETF إلى فترة الملاحظة
أنهت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة فترة تدفق صافي داخلي متواصل لمدة 9 أيام تداول في 28 أغسطس، ثم تحولت في يوم واحد إلى تدفقات صافية خارجة. وفي الوقت نفسه، لا تزال بعض منتجات الإيثيريوم تجتذب تدفقات تمكنت من الاستحواذ على الأموال. يتمثل الأثر في أن تمويل المؤسسات لا يزال متغيرًا هامشيًا رئيسيًا للتداول في BTC، لكن قناة ETF ليست شراءً باتجاه واحد؛ وفيما يلي، يجب مراقبة ما إذا كانت صافي عمليات الاكتتاب/الضخ سيعود إلى التعافي.

المحتوى أعلاه عبارة عن تجميع معلومات عامة فقط ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.