Mek

استثماراتي الأسبوعية في DCA على bStocks، هل تُسهّل Binance هذا الاستثمار فعلًا في كف أيدينا.

HODL، ليست توصية مالية.

مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) لشهر أغسطس جاء عند 3,4% في التراكم خلال 12 شهرًا، متماشيًا مع المتوقع ومساويًا للشهر السابق. 🚨

انخفض “الأساسي” إلى 2,4%، أيضًا ضمن التوقعات، قادمًا من 2,5%.

وعلى أساس التغير الشهري، ارتفع مؤشر CPI الشامل بنسبة 0,4%. أكبر ارتفاع شهري منذ مايو 2026.

لاحظ أن نمط “الأساسي” ما زال يُظهر تَبَاطُؤًا.

حتى مع قول المتشائمين/المهلوسين (doomers) إن الأمر سيشهد الآن دفعة جديدة للتضخم. تذكّر دائمًا أن تفهم البيانات، لا أن تتابع فقط السرديات على تويتر.

بشكل عام، أرقام محايدة جدًا. من المتوقع أن يزيد ذلك من تردد السوق بشأن الفائدة، وسيكون الأثر الحقيقي هو الطريق في المنتصف.

أي أن الفوائد ستكون دون تغيير. سأقدم تحليلًا حول هذا في وقت لاحق. #CPIWatch

تاجر التجزئة باع مبكرًا في 2023. ويبدو أنه يفعل الشيء نفسه تمامًا الآن. 🔥

زخم الأرباح المحققة لدى المستثمرين على المدى القصير قفز إلى أعلى قمة منذ بداية 2024.

من اشترى بيتكوين خلال الأشهر الماضية اندفع إلى البيع عندما اقترب السعر من ~US$ 79 ألف.

حدث هذا من قبل، وبالطريقة نفسها.

يناير 2023. بيتكوين يخرج من US$ 16 ألف، بينما جثة إف تي إكس ما زالت على الأرض.

انفجر المؤشر نفسه. قدمت تجارة التجزئة عملة في أول ارتفاع لائق، مقتنعًا بأنها ارتداد من سوق هابطة.

بعد أكثر من سنتين بقليل، كان السعر عند US$ 120 ألف.

هل سنشهد شيئًا مشابهًا أيضًا الآن؟

ارتفع مؤشر السلع الأساسية العالمي بنسبة 30% منذ نهاية فبراير، وهو عند أعلى مستوى في 18 عامًا.🚨

فقط أقل بنسبة 10% من مستوى قياسي عام 2008. والأمر ليس مجرد طاقة.

النفط الدولي أعلى بأكثر من 30% من مستوى ما قبل الحرب لإيران.

الغاز الطبيعي الأوروبي والآسيوي تضاعف أكثر من مرتين. كما سجل النحاس أعلى مستوى منذ 7 أشهر.

القراءة السهلة هنا هي القول إن هذا يجبر الاحتياطي الفيدرالي (Fed) على رفع الفائدة. لكن الفائدة لا تُصلح سلسلة الإمداد المتضررة بسبب الحرب.

الصدمة العرضية لا تستجيب للسياسة النقدية؛ فهي تظهر فقط في المؤشر وتختفي عندما يعود العرض إلى طبيعته.

وهناك تفصيل يوشك أن لا ينتبه إليه أحد تقريبًا.

تكلفة رأس المال مرتفعة بالفعل من تلقاء نفسها، مع اقتراب عائد السندات لأجل 30 عامًا من أعلى مستوى منذ 2007.

المنحنى الطويل بالفعل يقوم بالتشديد الذي كان يتعين على الاحتياطي الفيدرالي القيام به.

لن تنخفض الفائدة الآن، لكن المجال للارتفاع يصبح محدودًا أكثر فأكثر. Higher for longer.

لقد أبلغت عن سقوط $XAU في اللحظة التي فتحت فيها العملية.

+ 74% ربح خلال بضع ساعات..

الآن، باتباع إدارة المخاطر التي ذكرتها في المنشور الآخر، أضع وقف الخسارة الخاص بي في المنطقة المربحة، عند حوالي 4350.0 دولار أمريكي. إنه الشهير break-even!

وبالتالي، هذه العملية ربح أو ربح، سأتواصل بركوب الموجة وتحريك وقف الخسارة أكثر للأسفل مع نزول الذهب.

لدى PPI ثلاث قراءات. الـ PPI الكامل هو مؤشر الطلب النهائي، وهو 5,4% الوارد في العناوين. يستثني الـ PPI core الغذاء والطاقة؛ وهذا هو ما يظهر على الشاشات تحت اسم "Core PPI" وما تستهدفه التوافقات. أما الـ PPI core ex margens فيستبعد، بالإضافة إلى الغذاء والطاقة، هوامش الجملة والتجزئة؛ والاسم الرسمي هو "final demand less foods, energy, and trade services"، وهي السلسلة التي يبرزها مكتب إحصاءات العمل (BLS) في بيان الإصدار، لأن هامش التجارة هو أكثر مكوّن يتقلب في المؤشر. سأعتبر "core" هو الثاني و"core ex margens" هو الثالث.

في أغسطس، لم تَحمل قراءة core وcore ex margens القصة نفسها. ارتفع core بنسبة 0,16% مقابل 0,3% متوقعًا، في الشهر الثالث على التوالي من تباطؤ: 0,40 في يونيو، و0,27 في يوليو، و0,16 الآن. ارتفع core ex margens بنسبة 0,27%، بما يتماشى مع الإجماع عند 0,3%، بعد 0,4% في يوليو. الفرق بين الاثنين يكمن في هامش التجارة، الذي انخفض 0,2% في الشهر وسحب نحو 0,04 نقطة من core. انهار هامش تجزئة الوقود بنسبة 11,3%، وهذا ميكانيكي: عندما يرتفع الوقود في الجملة، يتأخر التجزئة في تمرير الزيادة، فتتقلص الهوامش قبل أن تعود للتعافي. خلال اثني عشر شهرًا، كان 4,6% في core كما كان متوقعًا، و4,7% في core ex margens، وهو مطابق ليوليو. جاءت نسبة 4,6% من 4,3% عبر حسابات نافذة الأساس: خرج من الحساب −0,2% من أغسطس 2025 ودخل +0,16% من أغسطس 2026. بلغ القمة 4,9% في أبريل.

وينطبق الشيء نفسه على قراءة العنوان المتعلقة بالتسارع الذي اكتسبه الـ PPI الكامل اليوم. خلال اثني عشر شهرًا، ارتفع من 4,8% إلى 5,4%، لكن أغسطس 2025 كان عند −0,2%، وأغسطس 2026 كان عند +0,4%؛ تبديل شهر سلبي بآخر إيجابي يفسر 0,6 نقطة كاملة. وتيرة الشهرية البالغة 0,4% كانت ضمن/أقل من متوسط الشهر للأشهر الـ12 الماضية (0,44%).

بالتالي، فإن قراءة اليوم لم تُظهر تسارعًا (باستثناء الطاقة لأسباب واضحة). يتباطأ core منذ ثلاثة أشهر، وجاء core ex margens وفق الإجماع، ويمثل 5,4% في الـ PPI الكامل تبديل أساس: −0,2 خرج و+0,4 دخل.

استراتيجيتي لهذا المقطع القصير في $XAU ..

فتحت الصفقة بمبلغ 4360.0 دولار، وحددت وقف خسارة منخفض المخاطر عند 4400.0 دولار، ولدي هدف جني أرباح عند سيولة 4150.0 دولار.

الآن وأنا أحقق +17% ربحًا في هذه اللحظة، عندما أصل إلى +50% سأقوم بعمل نقطة التعادل (break-even) وسأحمي وقف خسارتي من $XAU عند نقطة الدخول / ربح 10%.

وبذلك أزيل مخاطري، فإذا عاد السوق فسأخرج بربح بسيط، وإذا استمر فسألتقط ربحًا أكبر ضمن هدف جني الأرباح.

📊 الآن تدفع دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) أكثر من US$ 2 تريليون دولار سنويًا فقط من فوائد الدَّين العام.

ظل هذا الرقم ثابتًا قرب US$ 1,2 تريليون دولار لأكثر من عقد.

وتضاعف ذلك بحوالي 4 سنوات.

وتُعزى الولايات المتحدة وحدها إلى US$ 1,5 تريليون دولار من هذا الإجمالي.

ما يلفت الانتباه ليس المستوى، بل المنحنى.

كل سنة عجز تتحول إلى رصيد دين جديد، يجب تمديده بسعر اليوم، لا بسعر عام 2015.

طالما أن عائد السندات الأمريكية لأجل 30 عامًا يقترب من أعلى مستوى له منذ 2007، فإن هذا الاتجاه لا يملك إلا اتجاهًا واحدًا.

ولهذا بالضبط قامت وزارة الخزانة (Tesouro) بتضاعيف عمليات إعادة شراء الدَّين طويل الأجل في الشهر الماضي.

لديك نافذة زمنية قصيرة—وهي تتقلص—لفهم ما الذي يعنيه ذلك فعليًا.

ستشتد المنافسة على الأصول النادرة!

وعد ترامب بـUS$ 5.000 لكل مواطن أمريكي بالغ إذا أبقَت قادة الجمهوريين على مجلس النواب ومجلس الشيوخ.🤡

وسمّاه "توزيع ترامب".

ويقول التقدير استنادًا إلى بيانات التعداد السكاني إن المبلغ يتجاوز $ 1 تريليون دولار. ولم يُذكر من أين سيأتي المال.

الآن ضع ذلك في سياقه.

لدى الولايات المتحدة بالفعل $ 40 تريليون دولار من الدين الإجمالي، أي نحو 123% من الناتج المحلي الإجمالي.

والإنفاق السنوي فقط على الفوائد بلغ $ 1,25 تريليون دولار.

وبالتالي احتاجت وزارة الخزانة إلى مضاعفة عمليات إعادة شراء الديون طويلة الأجل في الشهر الماضي تحديدًا من أجل كبح تكلفة التمويل.

أي أن شيكًا بقيمة $ 1 تريليون دولار سيكلف تقريبًا الشيء نفسه الذي تدفعه الولايات المتحدة كفوائد في سنة كاملة.

مهما كان من في السلطة، فالاتجاه هو نفسه الذي أُظهره هنا.

إنفاق أكثر، دين أكثر، إصدار أكثر.

هل أنت متأكد من أن لديك أصولًا كافية نادرة؟

🚨 نشرت شركة Anthropic تقديرًا لتأثير الذكاء الاصطناعي على الاقتصاد الأمريكي حتى عام 2030.

والفرق بين السيناريوهين صادم.

في سيناريو دون ذكاء اصطناعي، يصل الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي إلى US$ 33,5 تريليون دولار في 2030.

في السيناريو المتطرف، يصل إلى US$ 44,4 تريليون دولار.

فرق يقارب US$ 11 تريليون دولار. اقتصاد كامل لليابان يعتمد على أي منحنى سيتحقق.

لكن أهم تفصيل هو آخر.

في السيناريو المتواضع، يصل الناتج المحلي الإجمالي إلى US$ 34,1 تريليون دولار.

أي أنه عمليًا لا شيء فوق سيناريو دون ذكاء اصطناعي على الإطلاق.

في هذه الحالة، سيكون أثر الذكاء الاصطناعي غير مرئي في البيانات الاقتصادية الكلية. شبيه بما فعلته الإنترنت.

الآن اربط ذلك مع الديون.

لدى الولايات المتحدة اليوم US$ 40 تريليون دولار كديون إجمالية. نحو 123% من الناتج المحلي الإجمالي.

في السيناريو المتطرف، ينمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 32% خلال أربع سنوات ويتلاشى الجزء المالي من المشكلة وحده.

في السيناريو المتواضع، يظل الأمر كما هو تمامًا.

وهنا تكمن الرهان الصامت للسوق.

مستثمرو السندات يطالبون بعائد مرتفع، والبورصة تُسعّر نموًا قياسيًا في الإنتاجية، لا يمكن أن يكونوا على حق في الوقت نفسه.

إذا فاز السيناريو المتواضع، فسيبقى هناك عبء ضريبي أو خفض في الإنفاق أو تضخم.

ولا واحد من هذه الخيارات جيد لمن يحفظ ثروته في عملة ورقية غير مضمونة.

🚨 تعلن الخزانة إعادة شراء بقيمة 6 مليارات دولار هذا الخميس

هذا فقط يخدش سطح هذا الدين الحالي طويل الأجل. سيستمر الحجم في الارتفاع حتى يبدأ فعلاً بإحداث أثر على الطرف الطويل.

آمل أنه في ذلك الوقت ستكون قد فهمت ماذا يعني ذلك.

تداولت الأسهم المُرمَّزة US$ 1،01 مليار يومي السبت والأحد، وهو حجم يقارب نفس حجم الجلسة الكاملة ليوم الجمعة.

أُغلقت البورصات الأمريكية لمدة 89 ساعة خلال عطلة نهاية الأسبوع الخاصة بيوم العمل.

وكان الأصل الأكثر تداولًا هو رمز ناسداك-100 على BNB Chain: US$ 180،5 مليون.

#BNBChain #bStocks

ومع ذلك، ما زال لدى كثير من المستثمرين نظرة تركز فقط على سعر الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي (FED) لفهم السوق.

لا يمكن أن يكونوا أكثر افتقارًا للمواءمة. رؤية نفقية، ربما.

اسم اللعبة الآن هو المدة (duration).

التدخل الذي يقوم به بيسِنت (Bessent) في الطرف الطويل يحدث تحديدًا في وقت تواصل فيه مؤسسات مثل اليابان، المعروفة بـ BCs، التخلص من سندات الخزانة (treasuries).

إن الـ $4 BILHÕES التي تم الإعلان عنها ليست سوى طرف جبل الجليد. سيكون هناك حاجة إلى إصدار الكثير من أذون الخزانة (t-bills) (ربما ثلاثة أضعاف، أو أربعة أضعاف?).

وعندما يتم إصدار t-bills من أجل شراء سندات طويلة، فهذا يعني تبادلًا للمدة (duration) في الضمانات.

وخاصةً في صناديق السوق النقدي (MMF) والأنشطة البنكية الظلية (shadow bankings) سيشعرون بهذا الأثر. الأوراق التي تعمل "تقريبًا مثل المال".

هل ما زلت متبعًا محللًا يحاول معرفة فقط ما الذي سيفعله الـ FED بخصوص الفائدة في الاجتماع القادم؟ إذًا فقط اعلم أنك تنظر إلى نصف السوق فقط.

اشترت الصين ذهبًا أكثر في 8 أشهر من عام 2026 مما اشتَرَتْه في كامل عام 2025.🚨

بلغت الكمية 80 طنًا مقابل 29 طنًا في العام الماضي كاملًا.

فقط في أغسطس وصلت إلى 20 طنًا، مساوية لأعلى عملية شراء شهرية منذ أكتوبر 2023، ومُسجِّلة الشهر الـ22 على التوالي من عمليات الشراء.

سجّلت الاحتياطيات الإجمالية رقمًا قياسيًا عند 2.387 طنًا، أي 76,73 مليون أونصة تروي.

وهذا العدد الرسمي فقط.

تشير تقديرات شركة Goldman Sachs عبر سوق OTC في لندن إلى أن المشتريات الفعلية تصل إلى أكثر من ضعف ما تم التصريح به في بعض الأشهر.

لا تزال المنافسة على الأصول النادرة تتصاعد.

لم تسحب Astra المزاد بالكامل. سحبت الجزء الذي كان أكثر إحكامًا.

إطلاق OpenAI في 3 سبتمبر نقل الخطاب من نموذج يولّد توكن إلى وكيل يُنجز مهمة. وهذا يوسّع الفاتورة: الحوسبة، والذاكرة، والتخزين، والشبكة، والمعدات.

في يوم الجمعة أظهر الشريط أين ذهبت الأموال فعلًا. القيادة في الذاكرة والمعدات والاتصال البيني. بقيت وحدة الـGPU خلف الركب. ليست رواية “وكيل”. إنها NAND وDRAM قصيرة، وHBM4 بدون هوامش سعة، مع تحسّن العائد يخفّف الوضع والعودة إلى موضع كان مسطحًا.

$SOXL +9,6% و$SNDK +11,7% في نقد يوم الجمعة. عندما فتحت كوريا يوم الاثنين، كانت عقود Perps لدى Binance ما زالت تضيف +5,9% و+2,8%. السعر لم ينتظر الجرس.

البيان المفيد ليس النسبة المئوية. إنه الساعة. الجلسة الأميركية تغلق. ما زال كتاب 24 ساعة يُظهر الحركة نفسها طوال عطلة نهاية الأسبوع.

من يقرأ نقد يوم الجمعة فقط يكون متأخرًا عن جلسة.