Mek

أكدت جانيت يلين، دون أن تدرك ذلك، سببًا واضحًا لماذا لن تسمح واشنطن أبدًا بأن تموت العملات المشفرة.🔥

خلال هذا الأسبوع في ساو باولو، قالت إن نمو العملات المستقرة يعزز الدولار، حتى مع محاولات البنك المركزي في جميع أنحاء العالم لتقليل الاعتماد على العملة الأمريكية.

معظم العملات المستقرة مدعومة بالدولار، وكل عملة مستقرة تُولد في أي مكان في العالم تُوسّع نطاق وصول الدولار إلى داخل اقتصادات كانت تحاول الهروب منه.

هذا يفسر السبب الحقيقي وراء دعم حكومة الولايات المتحدة لقطاع العملات المشفرة: الحفاظ على بقاء الدولار مهمًا في عصر انخفضت فيه حصة الاحتياطي بالدولار من 70% إلى نحو 50% من إجمالي الاحتياطي العالمي.

ولا علاقة كبيرة لذلك بحل ديْنٍ يتجاوز $37 تريليونًا، وهو الخطاب الأكثر تكرارًا حول هذا الموضوع.

وهذا بالضبط ما يجعل بقية دول العالم تركض خلفه. نظرية الألعاب بسيطة هنا: من لا يبني المسار الخاص به يصبح أسيرًا لمسار الآخرين.

وهكذا كان الأمر عندما أعلنت B3 عن عملة مستقرة بالريال أمس، وهكذا كذلك عندما يقوم البنك المركزي بشراء الذهب بوتيرة قياسية.

كل دولة ترد على نفس التحرك الأمريكي بالأداة التي تمتلكها.

وبالنسبة للمستثمر البرازيلي، المهم هنا أن العملات المشفرة أصبحت جزءًا دائمًا من الاستراتيجية الجيوسياسية الأمريكية، أكثر مما إذا كان الدولار سيهبط أم لا.

وهذا يجعل القطاع أكثر حماية من ملاحقة تنظيمية في الولايات المتحدة مما يتخيل معظم الناس.

انتهت التقلبات المحققة لبيتكوين خلال عامٍ واحد بالربع الثاني عند حوالي 42%.

وبقيت قرب أدنى مستوياتها لعدة سنوات، رغم الانخفاض في الأسعار الذي لوحظ خلال الربع.

أصبحت الدببة/الـ«أورسو» أكثر إنهاكًا في البيتكوين يومًا بعد يوم.

مؤشر SOPR لدى حاملي المدى القصير يصنع قممًا أقل فأقل مع كل هزيمة/تصفية جديدة (capitulação).

البائع المُنهَك علامة كلاسيكية على مرحلة متقدمة من سوق هابطة، وليست منتصف دورة.

وهنا بالضبط يخسر من ينتظر تأكيد قاع مثاليًا تاريخيًا الخصم ويعيد الشراء بسعر أعلى.

ليس لأن البيتكوين لا يمكن أن يهبط أكثر من أدنى مستوى سابق، بل لأن رهان كل الرقائق على مستوى بعينه يشبه ما يحدث عادةً في قطاع التجزئة عندما يفقد الاتجاه.

سواء للأسفل أو للأعلى.

ليس عليك أن تصيب الهدف تمامًا، وكثيرون ممن يحاولون فعل ذلك اليوم سوف ينتهي بهم الأمر إلى الاستسلام/الاستسلام القسري.

يظلّ البيتكوين (O Bitcoin) هو أكثر الأصول رسوخًا في السوق.

ومع ذلك، يبقى معظمُه غير مُستخدَم.
السبب بنيوي: لوضع BTC في DeFi، تتطلب معظم الحلول الحالية الالتفاف (wrapping) أو الجسور (bridges) أو تسليم الحضانة. وهذا يخلق مخاطرَ الطرف المقابل ويُخفّف طبيعة الأصل الأصلية.

تم تصميم صناديق بيتكوين الخالية من الثقة (Trustless Bitcoin Vaults - TBV) التابعة لـ @BabylonLabs_io for لإلغاء هذا التبادل (trade-off).

يبقى BTC داخل شبكة بيتكوين نفسها، ومُحكمًا داخل vault ذاتي الحضانة تم إنشاؤه والتحكم به من قِبل صاحب الحيازة. كل vault معزول. لا يوجد خلط للأموال. لا توجد إعادة رهن (rehypothecation). ولا يوجد وسيط يملك سلطة تقديرية على الأصل.

تحدث قابلية البرمجة عبر إثباتات تشفيرية، لا عبر الثقة في أطراف ثالثة.

الواجهة التشغيلية الأولى على testnet العام بالفعل تتيح استخدام BTC الأصلي كضمان (collateral) في Aave v4 للوصول إلى السيولة عبر stablecoins، مع الحفاظ على المفاتيح طوال الوقت.

بالنسبة لمن يعمل بحجم (volume) أو يفكر من منظور كفاءة رأس المال، تكون الفروق واضحة:
- سيولة دون التنازل عن الحضانة.
- فائدة دون تحويل البيتكوين إلى أصلٍ مُركَّب (synthetic).

بنية تحتية عالية المستوى لا تعد بعائدٍ سهل.

إنها تُزيل الاحتكاكات الحقيقية وترفع معيار الأمان لاستخدام BTC على السلسلة (on-chain).

NFA | DYOR $BABY #baby

لقد اعترفت شركة B3 للتو بأن مستقبل سوق الأوراق المالية البرازيلي يدور حول البنية التحتية لأصول رقمية.

أكدت البورصة أنها ستطلق عملتها المستقرة الخاصة بها، B3RL، خلال الأشهر المقبلة، وأصولًا مُرمّزة بالفعل في أوائل 2027، مع تداول على مدار 24 ساعة يوميًا.

إنها نفس الخطوة التي رأيناها هذا الأسبوع في أسواق أخرى: نمو سريع للأصول المُرمّزة، والآن يصل ذلك إلى بورصة البرازيل الرسمية نفسها.

لم يعد كل من البورصة والاقتصاد على السلسلة عالمين منفصلين خلال أشهر، بل خلال سنوات.

رائحة التوسع في التقلبات 👀

بينما ينام مؤشر VIX الخاص بالأسهم بهدوء، فإن مؤشر VIX الخاص بالسندات العامة استيقظ منذ خمسة أيام متتالية.

ارتفع مؤشر MOVE، الذي يقيس التقلب الضمني في سوق سندات الخزانة الأمريكية، بنحو 5% تقريبًا اليوم فقط، في اليوم الخامس على التوالي من الارتفاع.

يتحرك هذا المؤشر تاريخيًا قبل VIX، لأن التوتر في سوق السندات العامة هو أساس هيكل رأس المال بأكمله، ويستغرق وقتًا حتى ينتشر إلى الأصول الأخرى ذات المخاطر.

عندما يرتفع MOVE بشكل متسق، فعادةً ما يكون أول إنذار، لا آخره.

تتحرك المخاطر بشكل عكسي للتقلب في TradFi، وارتفاع حاد في التقلبات هنا يجب أن يؤدي أيضًا إلى ارتفاع في البيتكوين.

كنت سأأخذ حذرًا من استخدام الرافعة المالية ضمن نطاق قصير الأسبوع القادم تحديدًا.

671 مليون شخص يمتلكون أسهمًا مُرقمنة على السلسلة (tokenizada) عبر البلوك تشين. قبل عشرة أشهر كانت فقط 70 ألفًا. 🔥

نمت أعداد الحائزين بنسبة 73% خلال الشهر الأخير فقط، وبنسبة 449% خلال العام. تتركّز سولانا على 85% من إجمالي حجم تداول هذه الأسهم على البلوك تشين.

سبب التسارع الأخير لا يتعلق فقط بالمزيد من الأشخاص الذين يشترون؛ بل إن الناس يشترون خارج أوقات التداول التي لا يفتحها أي سوق للأوراق المالية.

حدث ما يقرب من 70% من حجم التداول خلال آخر 30 يومًا في عطلات نهاية الأسبوع أو خارج ساعات العمل.

السوق التقليدي يغلق ليلًا وفي عطلات نهاية الأسبوع.

الأسهم المُرقمنة لا تغلق أبدًا، والمستثمر يتحول إلى المنتج الذي يحترم وقته هو، لا وقت المؤسسة.

إنه البيان الثالث خلال الأسبوع الذي يؤكد النمط نفسه: رأس المال يخرج من البنية التقليدية ذات الدوام الثابت ومن بنك فعلي، ويدخل مباشرة إلى بلوك تشين تعمل 24 ساعة.

لا يمنح الناس هذا النمو الاهتمام الذي يستحقه. الاقتصاد على السلسلة (on-chain) ينمو، وبقوة أكبر بكثير مما كنت أتخيل. #stocks

ويتكرر النمط...

بيع التجزئة باع 78 ألف بيتكوين في الربع الأخير.
واشترت المؤسسات 115 ألف BTC في الفترة نفسها.

في الوقت الذي تزيد فيه الحيتان حيازاتها، يقوم المستثمر العادي بتسليم العملة في اللحظة المناسبة تمامًا عندما تكون رخيصة.

أمر نادر، لكنه يحدث كثيرًا.
تهانينا يا صاحب اليد الخضراء.

مدهش كيف تواصل باينانس السيطرة على هذا النموذج المؤسسي

☀️ صباح الخير، يوم ممتاز لتحقيق المال من خلال التداول

خريطة طريق BNB Chain للمرحلة H2 تركز على ثلاث أولويات:

→ التنفيذ المركزي: أداء أسرع وأكثر ثباتًا
→ نمو النظام البيئي: دعم أكبر لبناة المنصات والمؤسسات
→ خط ابتكار: بناء الجيل التالي من L1

أشخاص لم يسبق لهم امتلاك حساب في بنك دولي صاروا القوة التي تشتري أكبر كمية من الأسهم المرمّزة في العالم.

سوق الأسهم المرمّزة خرج من 329 مليون دولار إلى 1,7 مليار دولار خلال عام، أي أنه أصبح أكبر بخمس مرات.

و84,5% من إجمالي حجم الأسهم المرمّزة في باينانس يأتي من مستخدمي الأسواق الناشئة، من الأشخاص الذين لم تخدمهم شركة الوساطة التقليدية بالشكل الصحيح.

شراء الأسهم الأمريكية كان دائمًا يتطلب حسابًا لدى وسيط دولي، وتحويل عملات، وإيداعًا حدّه الأدنى قد يصل إلى 10 آلاف دولار. لم يعد هذا ضروريًا للتعرّض الآن.

تحلّ عملية الترمزة هذه المشكلة بعمليات تسوية باستخدام عملة مستقرة وتذكرة بقيمة 5 دولارات.

هذا اتجاه هيكلي يميل إلى اكتساب قوة كبيرة خلال السنوات القادمة. سيتمكن مستثمرو العملات المشفّرة من التعرض بشكل متزايد إلى TradFi عبر السلسلة (on-chain).

يشير BTC المتوقف إلى أن رأس المال معطل.

أقل من 1% من البيتكوين يشارك في DeFi اليوم. والسبب بسيط: تكاد كل الحلول تتطلب منك تسليم الحيازة عبر مغلفات (wrappers) أو جسور (bridges).

توفر خزائن البيتكوين غير الثقة (Trustless Bitcoin Vaults - TBV) الخاصة بالرقم @BabylonLabs_io حلاً مختلفًا. يبقى BTC الخاص بك على شبكة البيتكوين نفسها، ومقفلًا داخل خزانة ذاتية الحيازة (self-custodial) تقوم أنت بإنشائها. بدون مغلف. بدون جسر. بدون وسيط.

كل خزانة معزولة. لا تختلط أرصدتك بأرصدة أي شخص آخر، ولا يمكن إعادة استخدام رصيدك من قبل أطراف ثالثة. تحتفظ بالمفاتيح طوال الوقت.

تتواجد حالة الاستخدام الأولى بالفعل على شبكة الاختبار العامة (testnet): استخدام BTC الأصلي كضمان (collateral) في Aave v4 من أجل الحصول على سيولة بعملات مستقرة (stablecoins). يتم ضمان التفعيل والاسترداد عبر أدلة تشفيرية (cryptographic proofs)، وليس عبر الثقة في أطراف ثالثة.

من يترك BTC متوقفًا بينما توجد هذه البنية التحتية بالفعل فإنه ببساطة يضيّع كفاءة رأس المال.

هل تترك BTC الخاص بك متوقفًا أم تبحث عن منتجات مثل هذا؟

$BABY #baby @BabylonLabs_io

شراء صناديق بيتكوين المتداولة (ETFs) بقوة خلال أسبوع واحد 🚨

بلغت التدفقات الداخلة الصافية 900 مليون دولار في الأسبوع الماضي، وهي أكبر وتيرة منذ بداية مايو، مع تسارع قوي من 197 مليون دولار في الأسبوع السابق.

وقد قاد IBIT، وهو أكبر ETF للبيتكوين في العالم، بواقع 193 مليون دولار، بعد 282 مليون دولار في الأسبوع السابق. في يومي الاثنين والثلاثاء من هذا الأسبوع، تم جمع 279 مليون دولار إضافية فقط في هذا الصندوق، ما يضع شهر يوليو على مسار أفضل شهر منذ أبريل.

يأتي ذلك بعد خروج 8.2 مليار دولار بين مايو ويونيو، وهي أسوأ سلسلة في تاريخ هذه الصناديق.

ورغم هذا التعافي، ما زال الرصيد خلال العام سالبًا بنحو 5.4 مليارات دولار. عودة حقيقية للنشاط، وليس انعكاسًا كاملًا بعد.

وفي الوقت نفسه، راكمت الحيتان أكثر من 66 ألف بيتكوين خلال نفس النافذة، رغم أن التجزئة لا تزال مترددة.

عودة المؤسسات إلى الشراء بقوة في الوقت الذي ما زال فيه المواطن البرازيلي العادي يراقب الأخبار المتعلقة بالحرب ومعدل الفائدة.

هل تغيرت الأجواء بالفعل؟

تاجر البيتكوين يشتري حماية ضد هبوط السعر.

لكن تدفق رأس المال الجديد لم يعد بعد.

العلاقة بين خيارات البيع والشراء المفتوحة انخفضت إلى 0,56، وهي أدنى مستوى منذ 2026. لكل خيار بيع مفتوح، يوجد تقريبًا ما يقرب من اثنين من خيارات الشراء.

هذا غيابٌ للبيع، لا عودةٌ للشراء. يدور حجم آخر 30 يومًا عند 62% من المتوسط السنوي، وانخفض الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة في بورصة CME إلى أدنى مستوى منذ 2023.

يتطابق هذا مع ما كنا نغطيه طوال الأسبوع. حوت يتراكم، ومساهم طويل الأجل يتوقف عن الاستسلام، والسوق يتفاعل بشكل أقل فأقل مع الأخبار السيئة.

والآن حتى دفتر خيارات يَعرض الإشارة نفسها: الخوف يغادر قبل أن يدخل أي اقتناع جديد.

البائع المتعب هو النصف الأول من صندوق دورة. أما النصف الثاني، رأس المال الجديد الذي يدخل فعليًا، فلم يصل بعد.

لكن هل يستحق الانتظار عودته بالكامل؟

لكي يمرّ قانون CLARITY، كان على ترامب أن يقبل قاعدة تجعل غير قانوني ما فعله هو نفسه.

في عام 2025، بينما كان لا يزال رئيسًا منتخبًا، حقق 636 مليون دولار من خلال إطلاق عملة الميم $TRUMP

أفضت محفظته الكريبتو إلى تحقيق 1.4 مليار دولار خلال سنة واحدة.

قواعد الأخلاقيات التي اشترطها الديمقراطيون لتمرير التصويت لصالح قانون CLARITY تمنع تحديدًا ذلك: لا يمكن للرؤساء وأعضاء الكونغرس وأزواجهم إصدار الرموز الرقمية أو تحقيق الربح منها.

وافق ترامب.

نص القانون يجعل وزارة العدل مسؤولة عن تطبيقه.

السياسة هي هذا: ابتلاع أي شيء يلزم من أجل الحصول على ما يهم.

ابتلع ترامب قانونًا يصف ما فعله على أنه فعل إجرامي.

فعل ذلك من أجل تمرير القانون الذي أراده سوق العملات الكريبتو (الذي يموله).

لن يطبق أحد هذه القاعدة على الماضي. وجودها أشبه برمز سياسي أكثر منه كعقوبة حقيقية.

لكن الرمز كُتب في القانون.

اجتماع مع @Binance Brasil الرسمي

يُظهر بنك اليابان من قبل أنه قادر على إسقاط بيتكوين بنسبة 24% خلال يومين. 🔴

والآن يشير إلى أنه قد يتصرف أبكر مما كان السوق يتوقع.

قالت سلطات BOJ لوكالة Bloomberg إنها منفتحة على رفع الفائدة بوتيرة أسرع من توقعات إجماع الاقتصاديين، لأن الين—عند أدنى مستوى له منذ 40 عامًا—يدفع مخاطر التضخم إلى الأعلى.

السوق يَسعر بالفعل احتمال 72% لارتفاع جديد بحلول أكتوبر، قبل شهرين من الموعد المتوقع.

هذا مهم لأن تريليونات الدولارات تعتمد على الين الرخيص لتعمل. إنها تجارة الكاري: الاقتراض بالين بسعر فائدة منخفض وشراء أصل عالي المخاطر في مكان آخر—سهم أمريكي، أو كريبتو، أيًا كان.

عندما يُشدد بنك اليابان أسرع من التسعير، يندفع هذا المال إلى الخروج مرة واحدة.

في أغسطس 2024، كان مجرد زيادة قدرها 0.15 نقطة مئوية كافية لذلك. هبط مؤشر Nikkei بنسبة 12.4% في يوم واحد، وهي أسوأ جلسة منذ 1987. وانخفضت البيتكوين من 64 ألف دولار إلى 49 ألف دولار خلال 48 ساعة.

والمشهد اليوم مختلف بنيويًا، وأقل حدة. الفارق في سعر الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان انخفض عمليًا إلى النصف منذ 2024.

المراكز المضاربة “المباعة” بالين، وفقًا لقياس CFTC، قريبة من ربع أقصى مستويات ذلك العام.

مزاد سندات اليابان لأجل 20 عامًا خرج هذا الأسبوع بأعلى طلب منذ 2019، وهو ما يشير إلى أن المؤسسات لا تُسعر حالة هلع.

تاريخيًا، ما يكسر السوق هو المفاجأة داخل دورة رفع الفائدة، لا رفع الفائدة المبرمج بحد ذاته.

إذا تحرك بنك اليابان أسرع وأقوى من الـ72% التي تم احتسابها في السعر بالفعل، فقد يؤلم التفكيك أكثر مما كان متوقعًا، حتى مع أن هذه القاعدة أقل بكثير من قاعدة 2024.

بالنسبة للمستثمر البرازيلي الذي لديه مركز في الكريبتو، تجدر متابعة ما إذا كان هذا الرفع سيأتي ضمن ما يسعّره السوق مسبقًا أو كونه مفاجأة. كانت المفاجأة، لا التشدّد المبرمج، هي التي كسرت بيتكوين في المرة الأخيرة.

الذهب الآن هو الأكثر تدنّيًا في قيمته بأكثر من 3 سنوات، وفقًا لمسؤولين مؤسسيين. 🚨

هبط الذهب بنسبة 25% من قمم يناير. ولم يستغرق ذلك وقتًا طويلًا ليصبح، بحسب مدير مؤسسيه نفسه، أرخص أصلًا منذ أكثر من ثلاث سنوات.

فقط 6% صافيًا من مديري الأصول الذين استطلعت BofA آراءهم ما زالوا يرون أن الذهب مكلف، وهي القراءة الأدنى منذ مارس 2023.

وفي يناير كان العكس تمامًا؛ فقد رأى ما يقرب من نصف المشاركين أن الذهب هو أكثر صفقة (trade) في السوق شراءً بشكل مبالغ فيه، وهو رقم قياسي منذ 2012.

التصحيح أزال أكبر عائق نفسي أمام عودة هذا المال إلى الشراء.

استمر البنك المركزي في التراكم طوال العام، بما في ذلك خلال فترة "الذهب المكلف" التي لم تعد موجودة.

ستنْتقل مثل هذه القراءات إلى أصول صلبة أخرى مثل بيتكوين، ويحتاج المستثمر إلى الانتباه إلى ذلك.