أثارت تقارير حديثة عن سعي السلطات الصينية إلى مصادرة 61,800 BTC مرتبطة بعملية احتيال بمليارات الدولارات مخاوف متجددة بشأن ضغوط البيع المحتملة في سوق بيتكوين. لكن الوضع أكثر تعقيدًا بكثير مما توحي به العناوين الإخبارية.
وافقت محكمة تيانجين الشعبية المتوسطة رقم 2 على طلب الادعاء العام مصادرة أكثر من 61,800 BTC وأصول أخرى يُزعم أنها عائدات عملية احتيال استثماري نُفذت بين عامي 2014 و2017 وأثرت في أكثر من 102,000 مستثمر.
تُحتفظ بعملة بيتكوين حاليًا في المملكة المتحدة بعد مصادرتها، بينما فرّ الشخص المزعوم أنه مدبّر المخطط من الصين عام 2017، وأُدين لاحقًا في المملكة المتحدة بتهمة غسل الأموال.
قضى حكم حديث صادر عن المحكمة العليا في المملكة المتحدة بأن القانون الصيني هو الواجب تطبيقه على مطالبات الضحايا المتعلقة بعملة بيتكوين المصادَرة، لكن حقوق الملكية ومطالبات استردادها لم تُحسم بعد. ولا تزال الاستئنافات جارية، ومن المتوقع اتخاذ مزيد من الإجراءات القانونية قبل التوصل إلى قرار نهائي.
والأهم من ذلك، ينبغي عدم الخلط بين المصادرة والتصفية. فمع أن المحكمة قبلت طلبًا بمصادرة الأصول، لا يوجد حاليًا ما يشير إلى صدور أمر ببيعها. وقبل أن تدخل أي كمية من بيتكوين إلى السوق، قد يتعين تجاوز عقبات قانونية متعددة، من بينها نزاعات الملكية، ومطالبات تعويض الضحايا، ومسائل الاختصاص القضائي بين الإجراءات القانونية الصينية والبريطانية.
من منظور السوق، لا تتمثل الأسئلة الجوهرية في ما إذا كانت كمية 61,800 $BTC موجودة، بل في ما إذا كانت الأصول ستُصفّى في نهاية المطاف، وكيف ستتم أي تصفية، وعلى أي مدى زمني. وقد أظهر التاريخ أن حيازة الحكومات لبيتكوين غالبًا ما تثير مخاطر كبيرة مرتبطة بالعناوين الإخبارية، لكن التأثير الفعلي في السوق يعتمد إلى حد كبير على آلية التنفيذ. وكثيرًا ما تُدار عمليات البيع الكبيرة من خلال مبيعات منظمة أو مزادات أو آليات أخرى مصممة للحد من اضطراب السوق.
في هذه المرحلة، بات وجود حيازات بيتكوين والنزاع القانوني الأوسع نطاقًا معلومًا للسوق. وما لا يزال غير مؤكد هو ما إذا كانت قرارات المحاكم المستقبلية ستفتح مسارًا واضحًا لتوزيع الأصول أو تصفيتها. وإلى أن تُحسم هذه المسائل، يبدو أن الأمر تطور قانوني ومتعلق بالاختصاص القضائي بالدرجة الأولى، لا صدمة وشيكة في المعروض من #bitcoin .
قد يبدو العنوان سلبيًا، لكن تداعياته على السوق لا تزال غير مؤكدة إلى حد بعيد. فالقصة الحقيقية ليست مصادرة 61,800 BTC، بل ما إذا كانت الإجراءات القانونية الجارية ستحوّل هذه الحيازات في نهاية المطاف إلى مصدر فعلي للمعروض في السوق.
هل أخذ سعر بيتكوين هذا الخطر في الحسبان بالفعل، أم أن السوق يقلل من شأن عبء محتمل قد يظهر مستقبلًا؟