بلغ هامش التشغيل لشركة تكساس إنسترومنتس $TXN في الربع الثالث 47.5%، مقابل 35.1% في الفترة نفسها من العام الماضي، بزيادة 12.35 نقطة مئوية خلال عام. ولم يرتفع سعر السهم بعد إغلاق السوق سوى 1.31%.
ارتفعت الإيرادات 28% إلى 6.055 مليار، والأرباح التشغيلية 73% إلى 2.874 مليار، وصافي الربح 78%. شكّلت المنتجات التناظرية 81% من الإيرادات و87% من الأرباح التشغيلية، بهامش ربح 51%؛ أما الأنظمة المضمنة فلم تتجاوز نسبتها 26%. المحرك الفعلي للنمو كان مراكز البيانات، التي شكّلت 13% من الإيرادات ونمت 95%، لتبلغ إيراداتها ما يعادل 787 مليونًا، أي 28.9% من الزيادة في الإيرادات، وكانت أكبر مصدر منفرد لها.
ينبغي تفكيك أرقام النقد. فقد ارتفع التدفق النقدي الحر على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية 249% إلى 8.422 مليار، لكن من أصل زيادة قدرها 6 مليارات، جاء 2.2 مليار من خفض الإنفاق الرأسمالي و1.1 مليار من منح قانون CHIPS. ويعني ذلك أن هذين البندين يشكلان معًا 56%، وأن الجزء الأكبر من التدفق النقدي نجم عن خفض الإنفاق الرأسمالي وإعانة لمرة واحدة، لا عن العمليات التشغيلية نفسها. وقال الرئيس التنفيذي إن الإنفاق على المعدات سيعود في عام 2026 إلى الحد الأعلى من الميزانية، البالغة 2 إلى 3 مليارات.
هامش الربح هو الرافعة الحقيقية، أما التدفق النقدي فقاعدته دورية. ويبلغ متوسط توجيهات الربع الرابع 6.05 مليار، مقابل توقعات السوق البالغة 5.73 مليار. وسيكون موعد عودة الإنفاق الرأسمالي إلى 3 مليارات العامل الحاسم التالي.
#德州仪器 #BStocks #股票财报季
ارتفعت الإيرادات 28% إلى 6.055 مليار، والأرباح التشغيلية 73% إلى 2.874 مليار، وصافي الربح 78%. شكّلت المنتجات التناظرية 81% من الإيرادات و87% من الأرباح التشغيلية، بهامش ربح 51%؛ أما الأنظمة المضمنة فلم تتجاوز نسبتها 26%. المحرك الفعلي للنمو كان مراكز البيانات، التي شكّلت 13% من الإيرادات ونمت 95%، لتبلغ إيراداتها ما يعادل 787 مليونًا، أي 28.9% من الزيادة في الإيرادات، وكانت أكبر مصدر منفرد لها.
ينبغي تفكيك أرقام النقد. فقد ارتفع التدفق النقدي الحر على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية 249% إلى 8.422 مليار، لكن من أصل زيادة قدرها 6 مليارات، جاء 2.2 مليار من خفض الإنفاق الرأسمالي و1.1 مليار من منح قانون CHIPS. ويعني ذلك أن هذين البندين يشكلان معًا 56%، وأن الجزء الأكبر من التدفق النقدي نجم عن خفض الإنفاق الرأسمالي وإعانة لمرة واحدة، لا عن العمليات التشغيلية نفسها. وقال الرئيس التنفيذي إن الإنفاق على المعدات سيعود في عام 2026 إلى الحد الأعلى من الميزانية، البالغة 2 إلى 3 مليارات.
هامش الربح هو الرافعة الحقيقية، أما التدفق النقدي فقاعدته دورية. ويبلغ متوسط توجيهات الربع الرابع 6.05 مليار، مقابل توقعات السوق البالغة 5.73 مليار. وسيكون موعد عودة الإنفاق الرأسمالي إلى 3 مليارات العامل الحاسم التالي.
#德州仪器 #BStocks #股票财报季