أود أن أشارككم منهجية أراها عملية جدًا لدراسة التمويل اللامركزي (DeFi).
ارتفاع القيمة الإجمالية للأصول المودعة (TVL) يعني أن قدرًا من الأموال أُودع في البروتوكول، لكنه لا يعني بالضرورة أن إيرادات البروتوكول مرتفعة.
حجم التداول الكبير يعني حدوث عدد كبير من المعاملات، لكنه لا يعني أن كل معاملة تحقق إيرادات مجزية.
يمكن لرسوم البروتوكول أن تعكس ما يدفعه المستخدمون مقابل الخدمة، أما الإيرادات التي يحتفظ بها البروتوكول فعليًا، فتتوقف أيضًا على كيفية توزيع الرسوم وهيكل النشاط التجاري.
إذا كانت العوائد المرتفعة لمشروع ما تعتمد أساسًا على حوافز التوكن، فمن المهم أن نسأل:
هل سيظل هذا النشاط التجاري قادرًا على الاستمرار بعد تراجع الحوافز؟
عند دراسة التمويل اللامركزي، لا يكفي النظر إلى رقم واحد يبدو مبهرًا.
فالنظر إلى الأموال والاستخدام والإيرادات والحوافز معًا يمنحنا صورة أشمل.
#DeFi #Web3 #CryptoResearch
ارتفاع القيمة الإجمالية للأصول المودعة (TVL) يعني أن قدرًا من الأموال أُودع في البروتوكول، لكنه لا يعني بالضرورة أن إيرادات البروتوكول مرتفعة.
حجم التداول الكبير يعني حدوث عدد كبير من المعاملات، لكنه لا يعني أن كل معاملة تحقق إيرادات مجزية.
يمكن لرسوم البروتوكول أن تعكس ما يدفعه المستخدمون مقابل الخدمة، أما الإيرادات التي يحتفظ بها البروتوكول فعليًا، فتتوقف أيضًا على كيفية توزيع الرسوم وهيكل النشاط التجاري.
إذا كانت العوائد المرتفعة لمشروع ما تعتمد أساسًا على حوافز التوكن، فمن المهم أن نسأل:
هل سيظل هذا النشاط التجاري قادرًا على الاستمرار بعد تراجع الحوافز؟
عند دراسة التمويل اللامركزي، لا يكفي النظر إلى رقم واحد يبدو مبهرًا.
فالنظر إلى الأموال والاستخدام والإيرادات والحوافز معًا يمنحنا صورة أشمل.
#DeFi #Web3 #CryptoResearch