橙子Joyce

أطلقت الجهات التنظيمية الأمريكية المتتابعة إشارات إيجابية متعلقة بسوق العملات المشفرة، فعادت أموال صناديق بيتكوين (BTC.CC) ETF إلى التدفق مجددًا، حيث يقوم السوق تدريجيًا بامتصاص خيبة الآمال الناجمة عن تشريعات العملات المشفرة وعوامل سلبية سابقة مثل قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة. وفي يوم الجمعة بتوقيت شرق الولايات المتحدة، شهدت الأصول المشفرة ارتفاعًا جماعيًا. حيث عادت بتكوين إلى مستوى ما فوق 80 ألف دولار، كما ارتفعت أسهم الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة في جميع المجالات.

وبالإضافة إلى BTC وETH، ارتفعت أيضًا باقي الأصول الرئيسية في سوق العملات المشفرة بالتزامن، ما يشير إلى أن الأموال ليست متركزة فقط في بيتكوين، بل يحدث إصلاحًا أوسع لنزعة المخاطرة.

تعدّ موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على منصات تستوفي الشروط لتداول أسهم مُرمّزة باستخدام أصول رقمية، وتقدم الجهة الأمريكية التنظيمية الأخرى الكبرى CFTC لِإطار تنظيمي جديد خاص بالعملات المشفرة، إلى جانب عودة أموال صناديق بيتكوين ETF، مجتمعةً عوامل مهمة في تحسن معنويات السوق. كان السوق قلقًا سابقًا من أن يؤدي تعثر تقدم مشروع قانون CLARITY Act في مجلس الشيوخ يوم الثلاثاء إلى جولة جديدة من العوامل السلبية على الأصول المشفرة. لكن من خلال أداء السوق يوم الجمعة، يبدو أن هذا الخطر قد تم امتصاصه جزئيًا ضمن التعديلات السابقة.

عودة أموال صناديق بيتكوين ETF وتزامن ارتفاع شهية المخاطرة

إلى جانب أخبار التنظيم، ظهرت أيضًا مؤشرات على تحسن في السيولة.

في يوم الخميس بتوقيت شرق الولايات المتحدة، حققت مجموعة من صناديق بيتكوين ETF المُدارة من قبل جهات مثل BlackRock إجمالي تدفقًا صافيًا بنحو 1.6 مليار دولار، لتُنهي فترة التدفقات الخارجة المتواصلة لمدة يومين.

وبعد أن شهدت سوق العملات المشفرة تصحيحًا، وتراجعت بيتكوين إلى أدنى مستويات خلال عدة أسابيع، فإن عودة أموال صناديق ETF بالتزامن مع إطلاق الجهات التنظيمية لإشارات إيجابية وفرت دعمًا من جانب السيولة والمعنويات لارتداد السوق يوم الجمعة.

وفي الوقت نفسه، شهدت البيئة الكلية أيضًا تهدئة مؤقتة.

فقد تراجعت أسعار النفط الخام برنت التي كانت تقترب في وقت سابق من هذا الأسبوع من 110 دولارات للبرميل، يوم الجمعة إلى ما دون 104 دولارات، ما خفف الضغوط التضخمية وضغوط أسعار الفائدة التي نتجت سابقًا عن ارتفاع أسعار الطاقة. كما أن تراجع أسعار النفط يقلل من قلق السوق إزاء استمرار ارتفاع الفائدة، وهو ما يدعم ارتداد الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين.

وهذا يعني أن تحركات يوم الجمعة لم تكن مدفوعة بالكامل بعوامل إيجابية خاصة بالعملات المشفرة فحسب، بل بتوافق تحسن في السياسات التنظيمية وتدفقات الأموال ونزعة المخاطرة على المستوى الكلي.
———————————————————————————
نقوم بالاستثمار الدوري في BTC وBNB وETH وSOL

$BTC
$BNB
$SOL

أربعة أشهر من التَّرسيب، وفي لحظة واحدة يزهر.
$TLS تعلن رسميًا عن أن تصبح رمز اختبار رسميًا لـFLAP، وهذا ليس فقط أفضل ردٍّ مقابل كل التضحيات والصمود في الماضي، بل أيضًا بداية جديدة للانطلاق في مسار #MemeFi انطلاقًا من منظومة BNBChain البيئية. وباعتبارها رمز اختبار رسميًا جديدًا داخل المنظومة، فإننا نتتبع نظام القيم السوقية الناضج لكل من TST وTUT، ونستفيد من ميزة منظومة إطلاق الميمات الأكثر سخونة في FLAP حاليًا، ما يمنحنا فرص نمو استثنائية. وبخلاف معظم الرموز المضارِبة في السوق، فإن TLS ترسِّخ مكانتها عبر بناء المجتمع بشكل ملموس وقوي؛ إذ تدعمها شهادة رسمية لتثبيت قاعدة القيمة.
لا نُجري حسابات للمنافسة على الحماس قصير الأجل، بل نلتزم بقيمة مؤكدة على المدى الطويل. وفي المستقبل، سـيواصل $TLS كتابة أسطورة القيمة السوقية لرمز الاختبار الرسمي لـBNBChain، مانحًا لكل من ظلَّ متمسكًا بالبناء إجابةً مكتملة ووافية.

إنفاق OpenAI النقدي المتسارع، ذكاء Google الاصطناعي الذي خرج عن السيطرة، حصول Spacex على موافقة FCC، وClaude من Anthropic يدعم الباحثين في كسر OpenAI

【1】حجم استهلاك النقد المتوقع لدى OpenAI؛ تتوقع شركة OpenAI، الشركة التي تقف وراء ChatGPT، أن تواجه 280 مليار دولار من استهلاك النقد خلال الفترة من 2026 إلى 2030، ويرجع ذلك أساسًا إلى تكاليف الحوسبة السحابية والبنية التحتية. ورغم الخسائر الضخمة، تظل الشركة ملتزمة بتوسيع القدرة الإنتاجية وزيادة حصتها في السوق. حاليًا، تسعى OpenAI إلى جولة تمويل جديدة بتقييم يبلغ 1.2 تريليون دولار.

تقوم OpenAI بإطلاق منصة GPT-6 Astra في قطاع القانون، بهدف مساعدة مكاتب المحاماة في إجراء بحث عن القضايا وصياغة الآراء القانونية. تجمع هذه المنصة بين نموذج GPT-6 Astra وفهرس يشمل السوابق القضائية الأمريكية والقوانين واللوائح ومصادر قانونية أخرى.

【2】ذكاء Google الاصطناعي “خرج عن السيطرة” في اختبار أمني سيبراني؛ فقد اخترق نموذج Gemini التابع لشركة Google في اختبار أمني سيبراني أنظمة ثلاث شركات. بعد أن تم ربط نموذج الذكاء الاصطناعي بالإنترنت، خرج عن السيطرة، ما يجعل Google أحدث شركة تواجه مثل هذه المشكلات.

【3】حصلت شركة استكشاف الفضاء بالولايات المتحدة (SpaceX) على موافقة من لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية (FCC)، ما يسمح لها بتقديم خدمات اتصالات دولية. ستساعد هذه الرخصة SpaceX على تعزيز قدرتها على حمل المكالمات الدولية، بالتوازي مع استمرار توسع نطاق تغطية الاتصالات عبر الأقمار الصناعية والهواتف.

حصلت شركة استكشاف الفضاء بالولايات المتحدة (SpaceX) على موافقة من لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية (FCC)، ما يسمح لها بتقديم خدمات اتصالات دولية. ستساعد هذه الرخصة SpaceX على تعزيز قدرتها على حمل المكالمات الدولية، بالتوازي مع استمرار توسع نطاق تغطية الاتصالات عبر الأقمار الصناعية والهواتف.

【4】Claude من Anthropic يساعد الباحثين على اختراق OpenAI

نجح باحثون مستقلون في مجال الأمن باستخدام برنامج Claude التابع لشركة Anthropic في اختراق OpenAI. وقد استخدموا هذا البرنامج لاختراق حساب موظف في OpenAI ضمن ChatGPT، ما أتاح لهم الوصول إلى ذاكرة (كاش) البرنامج الخاص للشركة. تم إصلاح هذه الثغرة ذات الصلة الآن.

—————————————————————————نستمر في الاستثمار الشهري المنتظم في أسهم شركات SPCX وNVIDIA وGoogle وTesla. $SPCX.US
$GOOG.US
$NVDA.US

على وشك بدء تطبيق التعديل ربع السنوي لمؤشر ناسداك 100! سيُضاعَف وزن SpaceX إلى 2.82%؛ وقد تم التأكد من مستوى الوزن الذي تم تقديره سابقًا، ما سيجعل وزن شركة الفضاء والأقمار الصناعية العملاقة داخل المؤشر أكثر مواءمة مع تقييمها الضخم في السوق.

① في 21 سبتمبر، سيبدأ سريان التعديل ربع السنوي لمؤشر ناسداك 100، حيث سيصل وزن SpaceX داخل المؤشر إلى 2.82%；

② استند هذا التعديل إلى سعر الإغلاق في 18 سبتمبر، بهدف مواءمة وضع SpaceX كأكبر شركة سابعة ضمن مكونات المؤشر التي تتجاوز قيمتها السوقية 2 تريليون دولار；

③ يتعين على منتجات الاستثمار التي تتبع مؤشر ناسداك 100 عالميًا أن تشتري أسهم SpaceX ضمن تعديلات مراكزها بسبب هذا التعديل。

تعديل الأوزان

طرحت SpaceX للاكتتاب في السوق هذا العام في يوليو، وهي تملك حاليًا وزنًا يبلغ 1.28% فقط داخل هذا المؤشر، وهو وزن منخفض نسبيًا. وبسبب كون معظم أسهمها بعد الإدراج ما تزال خاضعة لفترة حظر، فإن ذلك يحد من تمثيلها داخل المؤشر. لذلك، حتى بعد أن عدّلت ناسداك لاحقًا القواعد، بما يسمح للشركات الكبيرة المدرجة حديثًا بالدخول إلى المؤشر بشكل أسرع وإلغاء شرط ضرورة أن تكون ما لا يقل عن 10% من الأسهم قابلة للتداول علنًا، ظل وزنها داخل المؤشر مقيدًا.

يساعد تعديل الوزن الحالي على إزالة حالة غير مألوفة من اختلال التوازن: فرغم أن SpaceX تحتل المرتبة السابعة ضمن مؤشر ناسداك 100 من حيث القيمة السوقية التي تتجاوز 2 تريليون دولار، إلا أنه—بحساب نسب الوزن—لم تتمكن حتى من الدخول إلى أفضل 20 شركة ضمن مكونات المؤشر.

سيؤدي الارتفاع الكبير في وزن المؤشر إلى دفع الصناديق السلبية المتتبعة لمؤشر القياس هذا وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) إلى تعديل محافظها وشراء أسهم SpaceX، للحفاظ على دقة الأداء التتبعي.

ومن بين الصناديق الرئيسية المتأثرة بهذا التعديل: Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ). يُعد هذا الصندوق، بحجم أصول يبلغ 482 مليار دولار، أحد أكبر صناديق ETF عالميًا التي تتبع مؤشر ناسداك 100. ويوجد أكثر من 200 منتج استثماري عالمي يتتبع مؤشر ناسداك 100، بإجمالي أصول مُدارة يتجاوز 8000 مليار دولار.
——————————————————————————
نواصل الاستمرار في الاستثمار الدوري المنتظم في أسهم SPCX
$SPCX.US

يبدو أن إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة على وشك التمهيد لجولة توسّع جديدة؛ ومن المتوقع أن يصل إجمالي القيمة السوقية إلى 10–12 تريليون دولار، خلال الأشهر الستة إلى التسعة المقبلة «محتمِل أن يحمل مفاجآت».

إذا اخترق بيتكوين مرةً أخرى أعلى مستوى تاريخي، فقد تتجه انتباه السوق تدريجيًا نحو الإيثيريوم، وستتدفق الأموال على طول منحنى المخاطر «ETH → العملات متوسطة الحجم → العملات صغيرة الحجم → عملات الميم»، وغالبًا ما تظهر أكثر الفترات جنونًا في السوق خلال هذه المرحلة. في هذا السيناريو، قد يكون إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة قادرًا على استهداف 10 تريليونات إلى 12 تريليون دولار، بينما لا يتجاوز حاليًا (باستثناء القيمة السوقية لـ BTC) نحو 1.1 تريليون دولار.

بيانات فورية: خلال الـ24 ساعة الماضية، تم إيداع 5422 بيتكوين في محافظ البورصات بقيمة 5.42 مليون دولار.

——————————————————————————نحن نستثمر بانتظام في BTC وETH وBNB وSOL
$BTC
$ETH
$BNB

اختارت وكالة ناسا (إدارة الطيران والفضاء الوطنية الأمريكية) شركة SpaceX لتنفيذ مهمة StarBurst في عام 2028 بموجب عقد VADR مدته 10 سنوات بقيمة 1 مليار دولار

اختارت وكالة ناسا شركة SpaceX لتقديم خدمات الإطلاق لمهمة “StarBurst” التابعة لها، والتي ستنقل قمرًا صناعيًا صغيرًا لدراسة اندماج النجوم النابضة (النجوم النيوترونية) وأصول الانفجارات القصيرة لأشعة غاما.

ستُطلق مهمة StarBurst في عام 2028 أو بعده، عبر مهمة مشاركة بالحمولة “Bandwagon”، باستخدام صاروخ فالكون 9 من مجمع الإطلاق رقم 40 في قاعدة كيب كانافيرال لقوات الفضاء بولاية فلوريدا.

يندرج هذا الشراء ضمن عقد خدمات الإطلاق الخاص بمهمات بسعر إجمالي ثابت، ضمن عقود خدمات الإطلاق التابعة لناسا بموجب برنامج VADR (خدمات إطلاق للشركات الناشئة وللمشاركة بالحمولة). يتيح عقد التسليم غير المحدد/الكمية غير المحددة لناسا شراء خدمات الإطلاق خلال فترة طلب تمتد 10 سنوات، ويمكن أن تصل القيمة الإجمالية لجميع العقود إلى 1 مليار دولار كحد أقصى.

تهدف مهمة “StarBurst” إلى رصد كامل السماء خارج نطاق الأرض عندما تحجبها الأرض، بهدف البحث عن ظاهرة انفجارات قوية ومؤقتة تُعرف بانفجارات أشعة غاما (Gamma-Ray Bursts). سيركز القمر الصناعي على رصد الإشعاع عالي الطاقة الأولي لانفجارات أشعة غاما القصيرة، وهي الانفجارات التي تحدث عندما تنجذب البقايا النجمية الكثيفة—النجوم النيوترونية—وتتلاقى (تندمج).

ومن خلال الجمع بين بيانات رصد تلسكوب “StarBurst” ونتائج رصد موجات الجاذبية وملاحظات المتابعة من تلسكوبات أخرى، سيستخدم الباحثون أنواعًا متعددة من الإشارات لدراسة هذه الأحداث الفلكية، ويُعرف أسلوب البحث هذا باسم علم الفلك متعدد الرسائل (Multi-messenger Astronomy).

تُعد StarBurst جزءًا من برنامج “رواد الفيزياء الفلكية” (Astrophysics Pioneers) التابع لوكالة ناسا، والذي يهدف إلى دعم مهام الاكتشاف العلمي منخفضة التكلفة باستخدام مركبات فضائية صغيرة وغيرها من المنصات.

يتولى مكتب برامج خدمات الإطلاق التابع لوكالة ناسا في مركز كينيدي للفضاء بولاية فلوريدا إدارة عقود VADR.
—————————————————————————
استثمار ثابت في أسهم SpaceX وTesla
$SPCX.US

$TSLA.US

مؤمنو إيلون ماسك: جرى تعريف غراسياس بماسك سابقًا عبر ديفيد ساكس. بدأت شركة Valor الاستثمار في SpaceX منذ عام 2008، وحتى عام 2021، كانت قد استثمرت ما يقارب 400 مليون دولار إجمالًا في الشركة.

بالإضافة إلى كونه أحد أكبر الداعمين لشركة SpaceX، استثمر كل من غراسياس وفالور أيضًا في شركة تسلا (الرمز في ناسداك: TSLA). شغل غراسياس منصب عضو في مجلس إدارة تسلا بين عامي 2007 و2021، ثم تنحّى بعد ذلك.

كما استثمرت Gracias وValor أيضًا في شركة “The Boring Company” التابعة لماسك في وقت مبكر من هذا العام.

تُظهر نماذج Form 4 التي قدّمها Gracias وValor أن المستثمر قلّص حصته في SpaceX بنحو 8.5%، أي ما يعادل 42,790,223 سهمًا. بعد عملية البيع، ما زالت Valor تمتلك 460,624,307 سهمًا من أسهم SpaceX، وهو ما يمثل نحو 3.4% من إجمالي أسهم الشركة.

ورغم أن غراسياس يتيح لبعض المستثمرين لدى Valor تحقيق أرباح من خلال طرح SpaceX للاكتتاب العام، إلا أنه سبق أن صرّح بأنه يعتزم الاحتفاظ بهذه الحصة على المدى الطويل. ومع ذلك، لا تزال شركة الأسهم الخاصة هذه تحتفظ بالأغلبية من حصتها في SpaceX.

ارتفعت أسهم SpaceX بنسبة 2.6% لتصل إلى 154.81 دولارًا، ضمن نطاق تداول لمدة 52 أسبوعًا بلغ 104.83 إلى 225.64 دولارًا. وبفضل ارتفاع سهم يوم الخميس، سجل سهم SpaceX أعلى مستوى جديد له منذ 9 يوليو.
——————————————————————————
بدأ غراسياس الاستثمار منذ 18 عامًا، واستثمر في أي شركة من شركات ماسك، والآن أصبحت ثروته على النحو التالي: تبلغ قيمة ثروة غراسياس قرابة 20.5 مليار دولار، ويحتل المرتبة 127 في مؤشر بلومبرغ للمليارديرات. وقد حقق هذا المستثمر زيادة إجمالية قدرها 5.82 مليار دولار بحلول عام 2026.
بصيرة وحكمة في غاية الروعة، وعوائد استثمار ممتازة 👍👍👍
$SPCX.US

أقرّت لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب في 16 سبتمبر 2026 مشروع «قانون تحديث الاحتياطي الأميركي» (H.R. 8957، American Reserve Modernization Act) بالمضيّ إلى الخطوة التالية، وذلك بتصويت 28 مقابل 21. جاءت جميع الأصوات المؤيدة من الحزب الجمهوري، وجميع الأصوات المعارضة من الحزب الديمقراطي.

تتطابق المحاور الرئيسية للمشروع مع ما ورد في التغطية:
• يتعين على وزارة الخزانة إنشاء احتياطي بيتكوين استراتيجي خلال 180 يومًا، مع تخصيص احتياطي أصول رقمية مستقل (Digital Asset Stockpile).
• يتعين على الجهات الفيدرالية تقديم إقرارات خلال 60 يومًا بشأن الأصول الرقمية التي تمتلكها.
• يُحظر بيع أو مبادلة أو طرح بيتكوين ضمن الاحتياطي الاستراتيجي للمزاد أو رهنه خلال 20 عامًا.

النص بعد التعديل أكثر تحفظًا من النسخة الأصلية:
• لا يمنح الحكومة صلاحية شراء بيتكوين؛ بل يطلب من وزارة الخزانة ووزارة التجارة دراسة خطط للزيادة «دون زيادة عبء دافعي الضرائب».
• تم حذف ترتيبات تمويل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وإعادة تقييم شهادات الذهب، وشراء المزيد من بيتكوين باستخدام إيرادات الرسوم الجمركية.
• تقارير إثباتات الاحتياطي جرى تعديلها من ربع سنوية إلى سنوية.

في الوقت الحالي، ما يزال الأمر مجرد «تقرير مؤيِّد» من اللجنة (reported favorably)، وبعد ذلك يتعين أن يُمرّ به مجلس النواب كاملًا ومجلس الشيوخ ويوقّعه الرئيس حتى يصبح قانونًا.​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
$BTC
$BNB
$ETH

يُشرف إيلون ماسك، أغنى رجل في العالم، مباشرة على سير العمل في الميدان. ماسك يقيم في عربة سكن متنقلة لمراقبة العمل: منشأة بيانات xAI “مِمْفِس” باتت الشغل الأهم لأغنى رجل في العالم.

خلال الأشهر القليلة الماضية، قال ماسك إنه ظل متمركزًا في ممفيس، لأن SpaceX تعمل على تشغيل المزيد من وحدات GPU بسرعة، ويأمل أن يعيش في مكان قريب جدًا من مركز البيانات لتوفير وقت التنقل.

في مطلع هذا العام، استحوذت SpaceX على xAI، وتحولت إلى شركة تجمع بين مجالات الطيران والفضاء والذكاء الاصطناعي. وبعد طرحها للاكتتاب، أعلنت عن استثمارات ضخمة في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، ويُعد مشروع “Colossus” في ممفيس أحد أهم مراكزها الأساسية.

وقال رئيس شركة SpaceX، غوين شوتويل (Gwynne Shotwell)، إن هذا هو النوع من الأشياء التي سيفعلها ماسك—أشياء غير متوقعة بالنسبة للكثيرين، بما في ذلك النوم في ورشة المصنع، وحتى بناء منزل بجوار ممفيس.

ووفقًا لمؤشر بلومبرغ للمليارديرات، تبلغ ثروة ماسك الصافية 9170 مليار دولار، واعتلى في يونيو قائمة أول تريليونير في العالم، وظل هذا الرقم القياسي قائمًا لمدة 12 يومًا.

ومع ذلك، فإن طريقة سكنه بالنسبة للمسألة “لا تكلفه عناء” من حيث التعقيد. فقد باع ماسك في عام 2020 معظم عقاراته، وبعد استحواذه على تويتر (التي أعيدت تسميتها إلى X) في عام 2022، كان يقيم باستمرار في المقر الرئيسي للشركة في سان فرانسيسكو. وعلى مر السنين، كانت إقامته الرئيسية عبارة عن منزل مستأجر يقع بالقرب من قاعدة SpaceX الفضائية في تكساس، وتكلفته نحو 50 ألف دولار شهريًا.

وخلال فترة الزيادة في إنتاج سيارات تسلا في عامي 2017 و2018، كشف ماسك أنه حتى كان يفرش الأرض قريبًا من موقع الإنتاج. وقال بنفسه إن تلك الفترة كانت “مجنونة”، إذ لم يكن يستطيع النوم سوى أربع أو خمس ساعات يوميًا، وغالبًا ما كان ينام على الأرض.

يبدو أن نمط العمل المتواصل هذا يعيد نفسه في مشروع مركز بيانات ممفيس. تعمل SpaceX على توسيع مركز الحوسبة العملاق الهائل “Colossus” بسرعة، وهو المشروع الذي كان مُقررًا أصلاً أن يوفر قوة حسابية فائقة لعائلة xAI، لكنه صار الآن يوسع نشاط تأجير القدرة الحاسوبية ليشمل كلًا من جوجل وAnthropic، مقدّمًا للعملاء ما تبقى من القدرة الحاسوبية مقابل عشرات المليارات من الدولارات.

بدأت xAI في بناء Colossus في عام 2024، ويُقال إن إنشاء Colossus في مرحلته الأولى استغرق 122 يومًا فقط. وبالنظر إلى أن مركز البيانات الفضائي التابع لـ SpaceX قد يكون بعيدًا جدًا، أصبح Colossus الآن أهم مشروع للذكاء الاصطناعي لدى SpaceX.
استثمار منتظم
$SPCX.US
$SPCXB

【أول رفع لسعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي منذ ثلاث سنوات】رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليرفع سعر الفائدة القياسي إلى 3.75%–4.00%، وهو أول رفع منذ يوليو 2023، بما يتماشى مع توقعات السوق!

يهدف رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي إلى دفع التضخم إلى التراجع “في وقت أنسب”، ما يشير إلى أن السياسة ستظل أكثر تشددًا. وفي يوم الأربعاء، رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي نطاق سعر الفائدة المؤشر إلى 3.75%–4.00%، مع تلميح إلى إمكانية زيادة تكاليف الاقتراض أكثر خلال الأشهر المقبلة. ودعم رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول (جيروم باول) قرار رفع الفائدة الذي تم تمريره بالإجماع، وهو ما يعد اعترافًا ضمنيًا بأن إدارة ترامب حتى الآن لم تتمكن من السيطرة على التضخم. وقال باول إنه من بين العوامل العديدة التي رفعت عوائد السندات الحكومية، لا يوجد ما يشير إلى أن السوق فقدت الثقة في قدرة الاحتياطي الفيدرالي على كبح التضخم؛ فارتفاع تكاليف الاقتراض يرجع إلى قوة الأداء الاقتصادي وطفرة الإنفاق الرأسمالي، وهي عوامل تزيد حدة المنافسة على رأس المال. وتُظهر توقعات الاحتياطي الفيدرالي ربع سنوية أن صناع القرار يتوقعون إجراء زيادة إضافية واحدة خلال هذا العام، ويتوقعون تثبيت الفائدة في 2027 دون تغيير. وفي الوقت نفسه، قام صناع القرار أيضًا برفع توقعات التضخم القريبة وتوقعات نمو الاقتصاد لهذا العام.

وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن على الولايات المتحدة أن تكون أسعار الفائدة عند 1% أو أقل، وأن يتم خفضها بسرعة. لكنه أشار إلى أنه حتى بعد قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة، لا يزال لديه ثقة في باول.
—————————————————————————
لا أزال متمسكًا بقراري شراء أسهم أكثر الشركات ريادةً في القطاع، وهي شركة إنفيديا وشركة سبيس إكس وشركة تسلا.

$SPCX.US
$NVDA.US
$TSLA.US

أكدت الولايات المتحدة لأول مرة بشكل رسمي أن لديها «سلاحاً للتحكم في الفضاء» في المدار، وفي الوقت نفسه تمضي مشروع «القبة الذهبية» لاعتراضات مبنية في الفضاء إلى مرحلة «العتاد القابل للطيران».

وقال وزير القوات الجوية الأميركية، تروي ماينكس، يوم الاثنين: «تمتلك الولايات المتحدة الآن سلاحاً للتحكم في الفضاء في المدار، ما يمكنه حماية قواتنا الأميركية من هجمات القوى المعادية»، وأضاف: «ومن منظور الردع، فهذا مهم». ولم يوضح ماينكس نوع السلاح المعتمد في الفضاء تحديداً. وذكرت التقارير أن هذه هي المرة الأولى التي تعترف فيها الولايات المتحدة بأن لديها «قدرات هجومية» في الفضاء.

وفي يوم الثلاثاء، أكد دوغلاس هيز، قائد العمليات في القوات الفضائية الأميركية، كذلك أن جنود القوات الفضائية يقومون بتشغيل «أسلحة في المدار» قادرة على صد الهجمات الفضائية. كما قال ريتشارد بالمر، مدير مكتب دمج القدرات والموارد في القيادة الفضائية الأميركية، يوم الثلاثاء أيضاً إن الكشف العلني عن هذه القدرات يهدف إلى ردع الخصوم، فضلاً عن إظهار أن الولايات المتحدة جاهزة للرد. وقال بالمر: «تحتاج قواتنا المشتركة وحلفاؤنا إلى الفضاء، كما تحتاج اقتصاديتنا إلى الفضاء. الولايات المتحدة مستعدة للحفاظ على ذلك».

وكشف ماينكس يوم الاثنين أن مشروع «القبة الذهبية» لاعتراضات مبنية في الفضاء «انتقل خلال أقل من عام واحد من مرحلة العقود الأولية إلى مرحلة العتاد القابل للطيران».

وبحسب ما ورد، ففي مايو من العام الماضي، أصدر الرئيس الأميركي دونالد ترامب خطة تطوير نظام الدفاع الصاروخي «القبة الذهبية» في الفضاء. وقال ترامب إن «القبة الذهبية» ستتكامل مع قدرات الدفاع الصاروخي الأميركية الحالية، وبمجرد اكتمالها بالكامل يمكنها اعتراض الصواريخ المُطلقة من أماكن أخرى حول العالم وحتى من الفضاء. ويتوقع أن تكلف المنظومة بأكملها نحو 1750 مليار دولار، ومن المقرر أن تعمل «تشغيلاً كاملاً» خلال 3 سنوات.

————————————————————————
$أسهم فضائية
$SPCX.US

$LMT.US
$RTX.US

من المقرر صدور قرار الاحتياطي الفيدرالي ويدفع السوق لاحتمال رفع الفائدة إلى 94%
وتُظهر مقايضات أسعار الفائدة المرتبطة باجتماعات الاحتياطي الفيدرالي أن السوق يتوقع أن تبلغ احتمالية رفع الفائدة 25 نقطة أساس نحو 94%، أي ما يعادل إدراج نحو 23 نقطة أساس من التشديد بالفعل. وإذا تم رفع الفائدة كما هو متوقع، فسيصل نطاق سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 3.75% إلى 4%. وإذا حافظ الاحتياطي الفيدرالي على الفائدة دون تغيير، فقد يصبح ذلك أكبر “مفاجأة حمائمية” في الاجتماعات الدورية منذ بدء نشر قرارات السياسة النقدية رسميًا في عام 1994.

وقال هاسيت إنَّه هو والرئيس الأمريكي دونالد ترامب “مهما فعلت واش/تن— سنحترم”. وفي مقابلة أجراها يوم الثلاثاء، أوضح هاسيت الأسباب التي تجعل الاحتياطي الفيدرالي لا ينبغي أن يرفع الفائدة، لكنه قال أيضًا: “نحن” نحترم القرار الذي سيتخذه الاحتياطي الفيدرالي. وفي يوم الأحد الماضي، أدلى هاسيت بتصريحات مماثلة، إذ قال إن ترامب وهو يعتقدان عدم وجود سبب لرفع الفائدة، لكنهما يدعمان بنسبة 100% أي قرار يتخذه الاحتياطي الفيدرالي، كما يحترم ترامب استقلال واش/تن والاحتياطي الفيدرالي. ومن المهم أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على الأوضاع الراهنة قبل الانتخابات. وفي الوقت الحالي، بدأ السوق يعيد تقييم صعود سوق الأسهم المدفوع بالذكاء الاصطناعي، كما يعمل على استيعاب أثر ارتفاع أسعار النفط واحتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة هذا الأسبوع.
—————————————————————————
إن أسعار أسهم الشركات الدولية الكبرى هي الفرصة الحقيقية، ونحن ننتظر بصبر تراجع الأسعار!
$NVDA.US
$META.US

مشروع قانون المعالم، تم رفضه، وتواجه سوق العملات المشفرة ضربة سلبية كبيرة.

في يوم 15 سبتمبر بتوقيت شرق الولايات المتحدة، حالت تصويت مجلس الشيوخ الأمريكي دون إحراز تقدم مشروع قانون «قانون وضوح أسواق الأصول الرقمية» (Clarity Act)، ما يمثل ضربة قوية لصناعة العملات المشفرة التي تسعى إلى وضع إطار شامل لهيكلة السوق. وكانت نتيجة التصويت في النهاية 50 صوتًا مؤيدًا مقابل 49 صوتًا معارضًا، أي أقل بكثير من 60 صوتًا المطلوبة لتجاوز العوائق الإجرائية.

وعلى الرغم من أن المشروع خضع لمفاوضات استمرت أكثر من عام، إلا أن الخلاف بين الحزبين حول البنود الجوهرية لم يتمكن في النهاية من إيجاد حل. وأبرز الأسباب التي استند إليها النواب الديمقراطيون هي وجود جدل مستمر بشأن بند تعارض المصالح الذي يتضمن مصالح تجارية مشفرة مرتبطة بالرئيس ترامب داخل نص القانون. ومن شأن هذا المشروع أن يفتح ثغرة كبيرة في قوانين الأوراق المالية المعمول بها منذ ما يقرب من قرن، بما يسمح للشركات غير المشفرة بإدخال الأصول على السلسلة لتجاوز حماية المستثمرين، وتمكين البنوك من استخدام ودائع العملاء في الإقراض المشفّر، وتداول المشتقات، وتشغيل العقد التشغيلية، وبيع البرمجيات ذات الصلة.

يهدف مشروع القانون إلى توفير إطار تنظيمي أوضح للبنوك والوسطاء وشركات إدارة الأصول للمشاركة في تداول الأصول الرقمية وتطوير المنتجات. ويُنظر إليه على أنه أبرز محاولة تشريعية شاملة في مجال العملات المشفرة خلال السنوات الأخيرة.

عدم تمرير المشروع يجعل فترة فراغ التنظيم في سوق العملات المشفرة تتأخر أكثر، ما يزيد من حالة عدم اليقين لدى الصناعة في مجالات مسارات الامتثال وتخصيص رأس المال والإيقاع المؤسسي.

قد تعني نتيجة التصويت الفاشلة هذه أن صناعة العملات المشفرة ستضطر إلى الانتظار حتى العام المقبل كي تحصل على قواعد أوضح.

كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وهيئة تداول السلع الآجلة قد بدأت بالفعل صياغة قواعد في مجال الأصول الرقمية. وحتى إذا لم ينجح الكونغرس في تمرير قانون «الوضوح»، فإن القواعد ذات الصلة ستوفر إرشادات لصناديق الاستثمار.

الأساسيات في صناعة العملات المشفرة أقوى من أي وقت مضى. تُحوَّل مئات المليارات من الدولارات إلى السلسلة، وتقوم شركات دفع رائدة ومؤسسات مالية باعتماد تقنيات البلوكشين، كما يواصل رواد الأعمال في أنحاء العالم تطوير منتجات مالية جديدة، بما يدفع الأموال إلى عصر الإنترنت. سنواصل العمل على وضع قواعد تنظيمية واضحة، وفي الوقت نفسه حماية المستهلكين، وتوفير مساحة للابتكار والبناء لدى رواد الأعمال.

😁إن قيامنا باستثمار منتظم في BTC وETH وBNB وSOL هو قرار حكيم!
$BTC

$BNB

تواصل شركة Apple توسيع قدراتها على الاتصالات عبر الأقمار الصناعية لهواتف iPhone، بينما تدفع شركة SpaceX عبر Starlink نحو الربط المباشر للهواتف العادية بالأقمار الصناعية منخفضة المدار.

ومع ذلك، تتوسع الصناعة تباعًا. حتى نهاية يونيو من هذا العام، تم الإفصاح عالميًا عن 123 تعاونًا بين الهواتف المحمولة والاتصالات المباشرة عبر الأقمار الصناعية، بالتعاون مع مشغلي شبكات المحمول؛ منها 23 تعاونًا تم بالفعل إطلاق خدماتها، وما يخص Starlink وحدها يشمل 99 تعاونًا.

في حين لا تزال الاتصالات عبر الأقمار الصناعية مباشرةً بالهاتف عالقة في مرحلة التحقق التقني، كان الجدل يدور حول من سيتصل أولًا ومن سينجح في إجراء المكالمات أولًا. ومع زيادة عدد المشاركين، بدأ سؤال آخر بالظهور: إذا كانت مشغلو شبكات الاتصالات في مختلف البلدان في المستقبل جميعًا يرغبون في زيادة نطاق تغطية الأقمار الصناعية، فهل يعني ذلك أنه يجب على كل شركة إنشاء شبكة أقمار صناعية مستقلة بالكامل خلفها؟

تمثل SpaceX حاليًا مسارًا شديد التكامل عموديًا: فهي تمتلك الصواريخ والأقمار الصناعية والشبكة بنفسها، ثم تتعاون مع مشغلي الاتصالات في مختلف الدول.

وتسعى إلى فصل جزء من البنية التحتية في الاتصالات عبر الأقمار الصناعية، بحيث تتمكن عدة شركات تشغيل من المشاركة فيها.

أيّ النماذج ستكون أقل كلفة وأكثر كفاءة، لا يزال غير واضح. لكن ظهور هذين المسارين معًا بحد ذاته يشير إلى أن الاتصالات عبر الأقمار الصناعية مباشرةً بالهواتف لم تعد مجرد منافسة تقنية، بل بدأت تتحول إلى منافسة صناعية أكثر تعقيدًا.

قبل أكثر من مئتي عام، ناقش كتاب «ثروة الأمم» لماذا تحتاج صناعة دبوس إلى التقسيم والعمل.

واليوم، أصبح السؤال متعلّقًا بالأقمار الصناعية.
عندما يصبح السوق كبيرًا بما يكفي، ما القدرات التي ما تزال الأنسب أن تبقى في يد شركة واحدة، وما البنى التحتية التي من الأفضل أن تُستخدم بشكل مشترك من قبل عدد أكبر من الجهات؟
坚定持续定投$SPCX.US
$SPCX

ألقى ماسك مرة أخرى “قنبلة” ثقيلة. عندما رد على أحد مستخدمي منصة X، أكد بوضوح: «أنا على درجة عالية من الثقة (highly confident) بأن شركة سبيس إكس (SpaceX) ستقوم بنشر كمبيوترات فيرا روبن (Vera Rubin) العام القادم في الفضاء».

ويشير ماسك إلى جهاز VR NLV72، وهو جهاز الحوسبة الفائقة للذكاء الاصطناعي على مستوى الرفّ الذي تقوم شركة إنفيديا (NVDA.US) بإنتاجه على نطاق واسع هذا العام. يدمج هذا النظام 72 معالجًا رسوميًا (GPU) من سلسلة Rubin و36 معالجًا مركزيًا (CPU) من فيرا، وتبلغ قدرة الاستدلال لكل رف 3.6 EFLOPS، بينما تبلغ قدرة التدريب 2.5 EFLOPS. يعتمد معالج Rubin GPU على عملية تصنيع 3 نانومتر من تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSM.US)، ويحتوي على 3360 مليار ترانزستور، ويأتي مزودًا بذاكرة HBM4 بسعة 288GB، مع عرض نطاق يصل إلى 22TB/s. وتبلغ قدرة الاستدلال على كل بطاقة أداءً يفوق الجيل السابق من Blackwell بمقدار 5 مرات.

وتصل السعة الإجمالية للذاكرة والذاكرة الرسومية معًا داخل خزانة واحدة إلى 74.7TB، وهو ما يعادل تقريبًا مجموع ذاكرة نحو 4500 هاتف ذكي من الفئة السائدة. ووفقًا لطرح إنفيديا نفسها، فإن تكلفة الاستدلال لكل مليون Token مقارنةً بـ GB200 NVL72 لا تتجاوز عُشر التكلفة.

ليس الأمر مجرد وضع شريحة في الفضاء

إن إرسال جهاز بهذا الحجم إلى الفضاء يختلف تمامًا عن تلك التجارب السابقة التي كانت “تُشغّل GPU في المدار” فحسب؛ إنها خطوة على مستوى مختلف تمامًا.

كما أن خارطة سبيس إكس (SpaceX) أكثر تحديدًا مما يتوقعه الآخرون. ووفقًا لما ذكره المدير المالي (CFO) Bret Johnsen في اجتماع مع شركة Goldman Sachs، تخطط الشركة لإطلاق أول دفعة من أقمار Starmind AI1 في الربع الرابع من 2027، ثم توسيع نطاق النشر بشكل كبير في 2028. وهذه الأقمار، من حيث الجوهر، هي «أرفف حوسبة في الفضاء»؛ إذ ستعيد استخدام منصة أقمار Starlink V3، وتستبدل هوائيات المصفوفة الطورية للتواصل (التي تحقق التحكم في الحزمة) بحمولات حوسبة، إضافة إلى مصفوفة طاقة شمسية أكبر، ثم تركّب كذلك نظام مبردات سائل قابل للطي على مساحة 110 مترًا مربعًا. وتبلغ ارتفاعات نشر الجيل الأول من AI1 نحو 20 مترًا، وعرض الجناح 70 مترًا، مع مصفوفة خلايا شمسية بقدرة 210 كيلوواط. وتبلغ القدرة الحسابية المتوسطة 120 كيلوواط، بينما تصل القدرة القصوى إلى 250 كيلوواط.

وعلى جانب التصنيع، يجري التقدم أيضًا. تهدف منشأة أقمار AI التابعة لـ SpaceX في Bastrop بولاية تكساس إلى تحقيق إنتاج واسع النطاق بحلول نهاية 2027، مع خطط بعيدة المدى لنشر حوالي مليون قمر من أقمار AI.

وعلى مستوى الشرائح، أصبحت سبيس إكس بالفعل “مخلصة” لإنفيديا. قال ماسك بوضوح في مكالمة الأرباح: «نحن نعتقد أن بنية Vera Rubin هي أفضل بنية، وأفضل كمبيوتر للذكاء الاصطناعي، لذلك نختار إنفيديا فقط». وأضاف Johnsen أن التعاون مع إنفيديا يساعد سبيس إكس على الحصول على حصص إنتاجية محدودة (بكميات نادرة) في ظل شح إمدادات وحدات GPU.

ما زلت أستثمر باستمرار في SPCX وGOOGL
$SPCXB

$BTC

هل إن أسعار الفائدة المرتفعة هي «المُنهي» لسوق الأسهم الأميركية؟ الربحية هي الأهم؟

ما يزال هناك بعض المسافة قبل أن تُقمع الارتفاعات الأخيرة في الفائدة التقييمات فعلاً؛ والفيصل في تحديد السقف الخاص بالتقييمات ليس معدل العائد بحد ذاته، بل وتيرة نمو الأرباح.

وعلى نطاق أوسع، لا يرى مخططون/استراتيجيون في وول ستريت أن إعادة رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي للفائدة تُعد إشارةً لانتهاء السوق الصاعدة. طالما ظل نمو الاقتصاد وأرباح الشركات متسمين بالمرونة، فقد تكون التراجعات الناجمة عن رفع فائدة معتدل مجرد تقلبات قصيرة الأجل.

عندما تصل التقييمات إلى ضغط فعلي عند عتبة 5%–6%

الفئة الأولى هي بيئة نمو فائقة تزيد فيها وتيرة نمو الأرباح عن 20%؛ ويمكن أن تدعم فيها مضاعفات التقييم إلى نحو 24 مرة، وهو ما يقابل عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بنحو 6%. الفئة الثانية هي بيئة نمو أعلى من الاتجاه، عندما تتراوح وتيرة نمو الأرباح بين 10% و20%؛ عندها تكون مضاعفات التقييم حوالي 20 مرة، أي مع عائد يقارب 5%. وبشكل عام، كلما كانت وتيرة نمو الأرباح أقل، تنخفض أيضاً مستويات العوائد التي يستطيع السوق تحمّلها.

حالياً، يبلغ مؤشر S&P 500 قرابة 22 مرة من أرباح عام 2026 المتوقعة، ما يعكس وتيرة نمو أرباح لعام 2026 بنحو 28% بعد التعديل؛ وبالنسبة لعام 2027 تبلغ التقييمات نحو 18 مرة، بما يُضمِّن وتيرة نمو أرباح قدرها قرابة 21% (مع استبعاد أرباح/خسائر الاستثمارات لمرة واحدة). هذا يعني أنه طالما يمكن الحفاظ على وتيرة نمو الأرباح عند 15% أو أكثر، فإن تقييمات عام 2027 ما تزال لديها مساحة لمزيد من إعادة التسعير.

لاختبار ما إذا كانت التقييمات مرتفعة الثمن، توجد أداة أخرى. يُظهر نموذج خصم الأرباح على مرحلتين أن علاوة مخاطر حقوق الملكية الضمنية تبلغ حالياً نحو 7.2%، وهي عند مستوى 69% تاريخياً؛ كما أن PEG طويل الأجل يبلغ قرابة ضعفين. بمعنى آخر، ما دام بإمكان الشركات تحقيق وتيرة نمو سنوي للأرباح بين 13% و15%، فإن مستويات التقييم الحالية تظل مدعومة أساسياً إلى حد كبير بعوامل جوهرية.

تبلغ تقييمات «30» من كبريات شركات الذكاء الاصطناعي حالياً قرابة 30 مرة على أساس التطلعات للأمام؛ وهو ما يقابل أن باقي مكونات مؤشر S&P 500 وعددها 470 شركة تبلغ تقييماتها حوالي 19 مرة، بينما تبلغ تقييمات نظيرتها في مؤشر MSCI ACWI حوالي 14.3 مرة. وتعود هذه علاوة التقييم أساساً إلى قوة أكبر في وضوح الأرباح، وانخفاض معدلات الرفع المالي، وتحقيق عوائد أكثر ثباتاً للمساهمين.

وتأتي الإنتاجية كوسادة أمان أخرى. إذا ظلت الإنتاجية ضمن نطاق 1.5%–2.5%، فإن العائد الحالي يمكنه أن يدعم تقييماً يقارب 20 مرة؛ أما إذا دفع الذكاء الاصطناعي الإنتاجية إلى تجاوز 2.5%، فستكون الزيادة في الدعم الذي تحصل عليه التقييمات أقوى.

على المدى القصير، تكفي قوتان لتقابل جزئياً ضغوط ارتفاع تكلفة التمويل: أولاً، تحسّن أرباح قطاع الخدمات المالية؛ وثانياً، ما زالت الشركات تمتلك نحو 2.4 تريليون دولار، ويمكن لهذه الأموال أن توفر إيرادات فوائد أعلى. ومن منظور نمط القيمة السوقية، تتمتع الشركات الكبيرة بقدرة أكبر على الصمود.
$GOOG.US

أذنت وزارة الخزانة الأمريكية (OFAC) على التوالي بإجراء صفقات تتعلق بالذهب المنتج في فنزويلا ومجموعة أوسع من الموارد المعدنية، بما يسمح بالتعامل مع شركة المناجم الحكومية Minerven، وبما يجيز التفاوض على عقود استثمار وتقديم خدمات مرتبطة بالتنقيب عن التعدين. كما شملت التراخيص مؤخراً على نحو أوسع فئات مثل الفحم.

اتفق تاجر السلع Trafigura مع Minerven على شراء سبائك ذهب (شكل سبيكة) بكمية تقارب 650–1000 كيلوجرام، ونقلها إلى الولايات المتحدة للتكرير.

ومن خلال قانون التعدين الجديد، تسمح فنزويلا للشركات الأجنبية بالمشاركة في استخراج ما تصفه بـ«الموارد المعدنية الاستراتيجية» مثل الذهب، وتصل مدة الامتيازات إلى 30 عاماً. وقام وزير الداخلية الأمريكي دوغ بيرغوم (Doug Burgum) بزيارة فنزويلا برفقة عشرات من كبار مسؤولي الشركات الأمريكية للترويج لفرص في الذهب والبوكسيت والنيكل وخام الحديد والسبائك النادرة وغيرها.

كما تدرس الولايات المتحدة اتخاذ إجراءات إضافية (منها احتمال إصدار أمر تنفيذي بشأن الموارد المعدنية الحيوية)، بهدف ضمان ألا تحصل الشركات الأمريكية على النفط فحسب، بل أيضاً على إمدادات من معادن تعد مهمة للأمن القومي. وفي المقابل، قالت الرئاسة الأمريكية إن البلدين يستفيدان من «إعادة ضبط العلاقات واستثمارات غربية جديدة في الصناعات الحيوية».

لكن موارد فنزويلا ليست وهمية: فقد أشارت بيانات رسمية في 2018 إلى نحو 644 طناً من الذهب، وحوالي 14.68 مليار طن من خام الحديد، وحوالي 320 مليون طن من البوكسيت، وحوالي 408 آلاف طن من النيكل. وتقدّر مؤسسات مثل CSIS كمية موارد الذهب بنحو 75 مليون أونصة تقريباً. غير أن سنوات من التأميم والعقوبات والتنقيب غير القانوني والسيطرة المسلحة أدت إلى أن الإنتاج الفعلي أقل بكثير من الإمكانات.

اتجاه السياسات واضح بالفعل—بعد النفط، تسعى الولايات المتحدة إلى «تأمين» موارد فنزويلا كذلك، ويأتي الذهب كأول نوع يترجم إلى واقع على الأرض لأن تحويله إلى نقد أسرع والنقل أسهل نسبياً. أما استثمارات واسعة النطاق في المناجم الحقيقية (مثل الاستكشاف والبنية التحتية والإنتاج النظامي) فستظل أبطأ لأن عناصر مثل الأمن والكهرباء والطرق وموثوقية العقود لا تزال دون المستوى. على المدى القصير، من المرجح أكثر أن تكون صفقات تجارية وعقود تكرير وخدمات، وكذلك إعادة تشغيل عدد قليل من المشاريع القديمة، وليس ظهور مجموعة من المناجم الجديدة عالمية المستوى فوراً.

ما يستحق المراقبة ليس الشعارات، بل ثلاث نقاط: هل تم دفع الجماعات المسلحة إلى خارج مناطق التعدين؟ وهل يمكن التحقق من تتبع مصدر الذهب والعناية الواجبة؟ وإلى أين تتجه الأموال ضمن العقود الجديدة؟ هذه الثلاثة تحدد ما إذا كان الأمر «إصلاحاً للتطبيع» أم مجرد تبديل لدفعة جديدة من المشترين بنمط قديم.​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
$XAU
$BTC
استثمار مستمر في الذهب XAU والبيتكوين BTC

مؤشر أسعار المستهلكين يفوق التوقعات ويشعل موجة رفع الفائدة.. لماذا تعززت قوة البيتكوين رغم ذلك؟

احتمال بدء مجلس الاحتياطي الفيدرالي دورة رفع الفائدة الأسبوع المقبل قد ارتفع بشكل كبير، وتتمثل القوة الدافعة الأساسية في بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) التي نُشرت يوم الجمعة والتي جاءت أعلى بكثير من توقعات السوق. لقد أحدث هذا التحول المفاجئ في الأساسيات الكلية كسرًا مباشرًا لوهم السوق السابق بأن السياسة النقدية ستظل على حالها، ما جعل رفع الفائدة ينتقل من «محتمل» إلى «حتمية شبه مؤكدة».
ومع ذلك، وبخلاف نموذج «رفع الفائدة = عامل سلبي على الأصول ذات المخاطر» في المنطق المالي التقليدي، يُظهر سوق العملات الرقمية نوعًا من الصلابة غير البديهية؛ إذ لم تتراجع أسعار البيتكوين بسبب توقعات التشديد، بل سجلت ارتفاعًا بعد صدور البيانات. وقد دفع هذا التباين السوق إلى إعادة النظر في منطق التسعير الأساسي.
كان المتداولون، قبل إعلان CPI، يميلون بالفعل إلى الاعتقاد بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع الفائدة، وأن «معظم المخاطر الناجمة عن السياسات المتشددة كانت قد انعكست بالفعل في السعر». لذلك، إذا اتبع الاحتياطي الفيدرالي ما وُقِّع عليه، فستكون استجابة السوق أكثر اعتدالًا؛ أما إذا قرر البنك المركزي الإبقاء على الوضع دون تغيير، فقد ترتفع الأصول ذات المخاطر بشكل كبير نتيجة خيبة أمل التوقعات.
خلال الـ 30 يومًا التي سبقت/شهدت ارتفاع مؤشر CPI الأساسي فوق التوقعات، بلغ متوسط صعود البيتكوين 2.13%.
بالإضافة إلى ذلك، صعدت أسعار الإيثريوم وSOL بالتزامن، ما يشير إلى أن الأموال لم تغادر قطاع العملات الرقمية، بل أعادت تموضعها استنادًا إلى مخاوف تتعلق بتضخم الأسعار وقابلية السياسات للتصديق.
إن الارتفاع المتزامن لسعر البيتكوين مع الذهب يرجع إلى الشكوك حول مصداقية السياسة. وتُتوقع أن يواصل رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيرفن واشيفسي (Kevin Washvi) الإبقاء على الفائدة دون تغيير مع احتمال أن يؤدي تضخم معتدل إلى ذلك، لكن بيانات يوم الجمعة غيّرت هذا المشهد. وعلى الرغم من أن وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت (Scott Bessent) زاد حجم عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، فإن عوائد سندات الخزانة الأمريكية لا تزال في ارتفاع، ما يدل على أن مخاوف المستثمرين لا تتعلق بمستوى الفائدة فقط، بل أيضًا بخطر تفاقم ديون الحكومة وفقدان السيطرة على التضخم. في ظل هذا السياق، تصبح البيتكوين—بفضل خاصية عدم إمكانية إصدارها بكميات إضافية—بديلاً للأصول للتحوط ضد تدهور قيمة العملة.
مرة أخرى للتأكيد: «لا يمكننا طباعة النفط، ولا يمكن أيضًا إفقاد البيتكوين قيمتها». يشرح هذا المنطق لماذا، حتى في ظل هواجس رفع الفائدة، تمكن BTC من جذب التمويل باعتبارها أداة ملاذ آمن، ما يشير إلى أن سرديتها تطورت من مجرد أصل عالي المخاطر إلى أداة تحوط ماكرو.
أواصل الاستثمار في BTC وETH والذهب (XAU)
$BTC

$ETH
$XAU