لقد نفد بنك جيه بي مورجان للتو من سيناريو الأساس.
يقول جيه بي مورجان بصراحة: لم يعد بإمكانه نمذجة “مرحلة النهاية” بشكل واضح لهذه الحرب مع إيران. وتنهار الافتراضات التي كانت تُستخدم لتقييم الأثر الاقتصادي واحدًا تلو الآخر.
كان برنت قد وصل إلى حوالي 105 دولارات، بينما تُقدّر القيمة العادلة لدى جيه بي مورجان بنحو 90 دولارًا.
الديزل في أمريكا: 6.31 دولار/جالون، مستوى قياسي.
عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات: تتجاوز 5% خلال هذا الأسبوع.
تم تعطيل نحو 10 ملايين برميل يوميًا من الإمدادات.
كل 1 مليون برميل يوميًا مفقودة إضافيًا يمكن أن يدفع العقود الآجلة إلى الارتفاع بحوالي 4 دولارات للبرميل.
انخفض المخزون بمقدار 555 مليون برميل مقارنةً بما كان جيه بي مورجان يتوقعه.
تكاليف الوقود الإضافية في الولايات المتحدة، وفقًا لتقدير جامعة براون، تبلغ حوالي 109.1 مليار دولار، أي ما يعادل 832 دولارًا لكل أسرة.
رأيي: لم يعد الأمر مجرد قصة حول سعر النفط.
إذا طال أمد الصدمة الطاقية، فقد تنتقل من النفط → إلى التضخم → إلى العوائد → إلى الإنفاق الاستهلاكي → إلى هوامش أرباح الشركات.
أكثر ما يلفت الانتباه هو أن جيه بي مورجان لم يعد قادرًا على تقديم خط أساس واضح. ومع استمرار كسر افتراضات المدخلات، تصبح عملية تسعير علاوة المخاطر أصعب.
وفي الوقت نفسه، تراجع سعر النفط اليوم بقوة إلى نطاق 95–100 دولار، ما يشير إلى أن السوق ما زال يقيّم احتمال عودة الإمدادات إلى الاستقرار.
نموذج النفط للتو قال: “نحتاج إلى مزيد من البيانات”.
إخوتي، هل السوق يُقلّل من تسعير مخاطر النفط، أم أنه يبالغ في تسعير احتمال استمرار الحرب لفترة أطول؟
#Oil #iran #JPMorgan #Macro
يقول جيه بي مورجان بصراحة: لم يعد بإمكانه نمذجة “مرحلة النهاية” بشكل واضح لهذه الحرب مع إيران. وتنهار الافتراضات التي كانت تُستخدم لتقييم الأثر الاقتصادي واحدًا تلو الآخر.
كان برنت قد وصل إلى حوالي 105 دولارات، بينما تُقدّر القيمة العادلة لدى جيه بي مورجان بنحو 90 دولارًا.
الديزل في أمريكا: 6.31 دولار/جالون، مستوى قياسي.
عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات: تتجاوز 5% خلال هذا الأسبوع.
تم تعطيل نحو 10 ملايين برميل يوميًا من الإمدادات.
كل 1 مليون برميل يوميًا مفقودة إضافيًا يمكن أن يدفع العقود الآجلة إلى الارتفاع بحوالي 4 دولارات للبرميل.
انخفض المخزون بمقدار 555 مليون برميل مقارنةً بما كان جيه بي مورجان يتوقعه.
تكاليف الوقود الإضافية في الولايات المتحدة، وفقًا لتقدير جامعة براون، تبلغ حوالي 109.1 مليار دولار، أي ما يعادل 832 دولارًا لكل أسرة.
رأيي: لم يعد الأمر مجرد قصة حول سعر النفط.
إذا طال أمد الصدمة الطاقية، فقد تنتقل من النفط → إلى التضخم → إلى العوائد → إلى الإنفاق الاستهلاكي → إلى هوامش أرباح الشركات.
أكثر ما يلفت الانتباه هو أن جيه بي مورجان لم يعد قادرًا على تقديم خط أساس واضح. ومع استمرار كسر افتراضات المدخلات، تصبح عملية تسعير علاوة المخاطر أصعب.
وفي الوقت نفسه، تراجع سعر النفط اليوم بقوة إلى نطاق 95–100 دولار، ما يشير إلى أن السوق ما زال يقيّم احتمال عودة الإمدادات إلى الاستقرار.
نموذج النفط للتو قال: “نحتاج إلى مزيد من البيانات”.
إخوتي، هل السوق يُقلّل من تسعير مخاطر النفط، أم أنه يبالغ في تسعير احتمال استمرار الحرب لفترة أطول؟
#Oil #iran #JPMorgan #Macro
