واصلت التركيز على رفع الفائدة نفسه ضمن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، لكن الجزء الأكثر إثارة للاهتمام يبدو فيما يحدث بعد القرار.
يمكن تسعير تحرك بمقدار 25 نقطة أساس قبل أن يبدأ باول حتى في الكلام. أما ما لا يمكن تسعيره بالكامل فهو دالة رد الفعل الكامنة وراء ذلك.
يهمني هذا التمييز أكثر.
يمكن للسوق أن يستعد لقرار الفائدة، لكنه ما زال عليه معالجة البيان، والرسم البياني (النقاط)، ولغة التضخم، وتقييم سوق العمل، وأجوبة باول. هذه العناصر تحدد ما إذا كانت هذه هي فعلًا بداية مسار أكثر تشددًا في السياسة، أم أنها مجرد رفع واحد كان المستثمرون مهيئين له بالفعل.
أعتقد أن الصفقة الحقيقية تبدأ عندما يلتقي التموضع بمعلومة جديدة.
إذا ظلت عوائد الخزانة مرتفعة بينما تشير الفيدرالية إلى أن السياسة التقييدية قد تبقى قائمة، فقد يستمر سحب السيولة نحو الأصول المقومة بالدولار. وهذا يهم بالنسبة إلى العملات المشفرة لأن الرافعة المالية، وسيولة العملات المستقرة، وشهية المخاطرة كلها مرتبطة بتكلفة رأس المال.
لكن هناك تفصيل آخر أعود إليه باستمرار.
إذا كان رفع الفائدة قد انعكس بالفعل في تسعير العقود الآجلة، فقد لا تتطلب أكبر ردّة فعل من السوق بالضرورة مفاجأة في الفائدة نفسها. يمكن أن يحرّك تغيير صغير في المسار المتوقع لأسعار الفائدة الأسواق أكثر مما تفعله قرارات الجميع الذين ينتظرونها.
ولهذا أفضل مراقبة إعادة التسعير بعد البيان بدلًا من مطاردة رقم العنوان.
رفع الفائدة حدث معروف.
أما حالة عدم اليقين فهي ما تقوله الفيدرالية للسوق بشأن الاجتماعات القليلة المقبلة، ومدى سرعة اضطرار المتداولين لإعادة بناء تموضعهم حول تلك المعلومات.
$CNPY
$BTC
$DEBIT
#FedRateWatch
يمكن تسعير تحرك بمقدار 25 نقطة أساس قبل أن يبدأ باول حتى في الكلام. أما ما لا يمكن تسعيره بالكامل فهو دالة رد الفعل الكامنة وراء ذلك.
يهمني هذا التمييز أكثر.
يمكن للسوق أن يستعد لقرار الفائدة، لكنه ما زال عليه معالجة البيان، والرسم البياني (النقاط)، ولغة التضخم، وتقييم سوق العمل، وأجوبة باول. هذه العناصر تحدد ما إذا كانت هذه هي فعلًا بداية مسار أكثر تشددًا في السياسة، أم أنها مجرد رفع واحد كان المستثمرون مهيئين له بالفعل.
أعتقد أن الصفقة الحقيقية تبدأ عندما يلتقي التموضع بمعلومة جديدة.
إذا ظلت عوائد الخزانة مرتفعة بينما تشير الفيدرالية إلى أن السياسة التقييدية قد تبقى قائمة، فقد يستمر سحب السيولة نحو الأصول المقومة بالدولار. وهذا يهم بالنسبة إلى العملات المشفرة لأن الرافعة المالية، وسيولة العملات المستقرة، وشهية المخاطرة كلها مرتبطة بتكلفة رأس المال.
لكن هناك تفصيل آخر أعود إليه باستمرار.
إذا كان رفع الفائدة قد انعكس بالفعل في تسعير العقود الآجلة، فقد لا تتطلب أكبر ردّة فعل من السوق بالضرورة مفاجأة في الفائدة نفسها. يمكن أن يحرّك تغيير صغير في المسار المتوقع لأسعار الفائدة الأسواق أكثر مما تفعله قرارات الجميع الذين ينتظرونها.
ولهذا أفضل مراقبة إعادة التسعير بعد البيان بدلًا من مطاردة رقم العنوان.
رفع الفائدة حدث معروف.
أما حالة عدم اليقين فهي ما تقوله الفيدرالية للسوق بشأن الاجتماعات القليلة المقبلة، ومدى سرعة اضطرار المتداولين لإعادة بناء تموضعهم حول تلك المعلومات.
$CNPY
$BTC
$DEBIT
#FedRateWatch
