في الوقت الذي تستعد فيه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) لعقد اجتماع سياسات نقدية يستمر يومين، شهد سوق سندات الخزانة الأمريكية يوم الثلاثاء موجة بيع مكثفة. ووفقًا لبيانات CNBC وTradeweb، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات خلال يوم واحد بأكثر من 6 نقاط أساس، ليخترق مباشرةً مستوى 5% النفسي المهم، ووصل إلى أعلى مستوى عند 5.025%، مسجلًا نطاقًا مرتفعًا لمستويات منذ عام 2007؛ وفي الوقت نفسه، ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل عامين بمقدار 4.4 نقاط أساس إلى 4.676%. وتُظهر أداة CME FedWatch أنه بسبب بقاء التضخم في أغسطس أعلى من هدف 2%، فقد قفزت احتمالات تسعير السوق لرفع الفائدة 25 نقطة أساس إلى 92%–93%.
ومن منظور التحليل الفني والتوقعات الكلية، فإن الارتفاعات المتقطعة في العوائد غالبًا ما تشير إلى إطلاق مركّز لمشاعر البيع لدى المتداولين على المكشوف. ورغم أن السوق يتعامل بشكل هجومي مع تسعير رفع الفائدة المحتمل بواقع 25 نقطة أساس، فإن المسار التاريخي يشير إلى أنه عندما تتجاوز احتمالات رفع الفائدة 90%، تكون توقعات هبوطية (Bullish-negative) قد جرى تسعيرها بالكامل تقريبًا (Price-in)، وبعد أن يختبر العائدات على المدى القصير مستويات مقاومة تشبع الشراء، يصبح تكوين قمة فنية (Technical top) أمرًا مرجحًا بسهولة.
في الأسواق المالية التقليدية، عادةً ما يمنح ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية دعمًا قصير الأجل لمؤشر الدولار ويضغط على مضاعفات تقييم الأصول ذات المخاطر. لكن بمجرد صدور قرار الاحتياطي الفيدرالي وتلاشي احتمال أن يتحول التوجيه المستقبلي إلى موقف أكثر تشددًا بشكل يفوق التوقعات، فإن تراجع العوائد من المستويات المرتفعة سيُخفف بسرعة ضغوط السيولة على مستوى العالم، ما يفتح المجال أمام إصلاح شهية المخاطرة.
أما في سوق العملات المشفرة، فإذا تحققت التوقعات السلبية على الاقتصاد الكلي بعد القرار وتم تصفيتها، فقد تكون فرصة تخطيط من الجانب الأيسر (Left-side) شديدة الجاذبية. أظهرت $BTC خلال عملية تسعير توقعات رفع الفائدة صلابة دعم فنية قوية جدًا؛ وبمجرد بلوغ توقعات شدّ السيولة ذروتها وظهور نقطة انعطاف، يُتوقع أن تتدفق الأموال بسرعة للعودة إلى الأصول ذات المخاطر وأن يؤدي ذلك إلى موجة ارتداد قوية.
#Fed #InterestRates #TreasuryYields #MacroEconomy
ومن منظور التحليل الفني والتوقعات الكلية، فإن الارتفاعات المتقطعة في العوائد غالبًا ما تشير إلى إطلاق مركّز لمشاعر البيع لدى المتداولين على المكشوف. ورغم أن السوق يتعامل بشكل هجومي مع تسعير رفع الفائدة المحتمل بواقع 25 نقطة أساس، فإن المسار التاريخي يشير إلى أنه عندما تتجاوز احتمالات رفع الفائدة 90%، تكون توقعات هبوطية (Bullish-negative) قد جرى تسعيرها بالكامل تقريبًا (Price-in)، وبعد أن يختبر العائدات على المدى القصير مستويات مقاومة تشبع الشراء، يصبح تكوين قمة فنية (Technical top) أمرًا مرجحًا بسهولة.
في الأسواق المالية التقليدية، عادةً ما يمنح ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية دعمًا قصير الأجل لمؤشر الدولار ويضغط على مضاعفات تقييم الأصول ذات المخاطر. لكن بمجرد صدور قرار الاحتياطي الفيدرالي وتلاشي احتمال أن يتحول التوجيه المستقبلي إلى موقف أكثر تشددًا بشكل يفوق التوقعات، فإن تراجع العوائد من المستويات المرتفعة سيُخفف بسرعة ضغوط السيولة على مستوى العالم، ما يفتح المجال أمام إصلاح شهية المخاطرة.
أما في سوق العملات المشفرة، فإذا تحققت التوقعات السلبية على الاقتصاد الكلي بعد القرار وتم تصفيتها، فقد تكون فرصة تخطيط من الجانب الأيسر (Left-side) شديدة الجاذبية. أظهرت $BTC خلال عملية تسعير توقعات رفع الفائدة صلابة دعم فنية قوية جدًا؛ وبمجرد بلوغ توقعات شدّ السيولة ذروتها وظهور نقطة انعطاف، يُتوقع أن تتدفق الأموال بسرعة للعودة إلى الأصول ذات المخاطر وأن يؤدي ذلك إلى موجة ارتداد قوية.
#Fed #InterestRates #TreasuryYields #MacroEconomy