📰 أطلقت Uniswap Labs في 10 سبتمبر ميزة StablePair Hook، وهي الهوك الرسمي الثالث في Uniswap v4، كما أنها أول هوك ديناميكي قابل للترقية بتسعير الرسوم. وتم أول نشر لها في شبكة Ethereum الرئيسية ضمن مجمعات USDC/USDG وUSDC/USDT.
🔥 ما تم تغييره هذه المرة ليس وظيفة صغيرة، بل هو أكثر طريقة مؤلمة لتوزيع الأرباح داخل مجمعات العملات المستقرة. في السابق، عندما كان سعر المجمع ينحرف عن سعر الصرف الخارجي، كانت روبوتات المراجحة تلتهم بسرعة فرق السعر، وغالبًا ما كان مقدمو السيولة (LP) يحصلون فقط على رسوم ثابتة. في الربع الثاني من عام 2026، بلغ حجم تداول عملات Uniswap المستقرة 43.4 مليار دولار. لا تكون هذه الإيرادات بالقدر البسيط، بل إن طريقة تقاسمها تؤثر بشكل ملموس.
💡 آلية جديدة تتضمن ثلاث حالات: عندما يكون السعر ضمن نطاق ضيق يتم الحفاظ على فرق ثابت بين سعر الشراء والبيع؛ وعندما يتسبب التداول في اختلال أكبر في توازن المجمع، يمكن خفض الرسوم إلى الصفر؛ وعندما يدفع التداول السعر للعودة إلى وضعه الطبيعي، يتم تفعيل مزاد هولندي، حيث تنخفض الرسوم من مستوى مرتفع تدريجيًا كل بلوك، إلى أن يكون لدى المتراجحين الرغبة في إتمام الصفقة.
بصراحة، الأهم هو الحالة الثالثة. في السابق كانت مساحة المراجحة تُستحوذ عليها الروبوتات في الأساس، والآن يمكن لمقدمي السيولة الاحتفاظ بالفرق بين الفائدة/الرسوم الابتدائية وبين الرسوم التي يقبلها المتراجحون؛ وبذلك يتم إعادة جزء من الأموال إلى داخل المجمع.
👀 ما زالت Curve تتمتع بأفضلية في صفقات العملات المستقرة الكبيرة التي تتجاوز 250 ألف دولار، إذ يمكن أن يكون الانزلاق أقل من Uniswap v3 بمقدار 5 إلى 15 نقطة أساس. في هذه المرة، لم تقم Uniswap “بالتنافس الشرس” مع منحنى Curve، بل قامت مباشرة بتعديل طريقة توزيع أرباح LP. إذا كنت ستعمل كـ LP لعملات مستقرة، فهل ستختار انتظار بيانات العوائد الفعلية أولًا بسبب انتقال الرسوم الديناميكية إلى Uniswap v4؟
#Uniswap #Curve #DeFi #عملات مستقرة
🔥 ما تم تغييره هذه المرة ليس وظيفة صغيرة، بل هو أكثر طريقة مؤلمة لتوزيع الأرباح داخل مجمعات العملات المستقرة. في السابق، عندما كان سعر المجمع ينحرف عن سعر الصرف الخارجي، كانت روبوتات المراجحة تلتهم بسرعة فرق السعر، وغالبًا ما كان مقدمو السيولة (LP) يحصلون فقط على رسوم ثابتة. في الربع الثاني من عام 2026، بلغ حجم تداول عملات Uniswap المستقرة 43.4 مليار دولار. لا تكون هذه الإيرادات بالقدر البسيط، بل إن طريقة تقاسمها تؤثر بشكل ملموس.
💡 آلية جديدة تتضمن ثلاث حالات: عندما يكون السعر ضمن نطاق ضيق يتم الحفاظ على فرق ثابت بين سعر الشراء والبيع؛ وعندما يتسبب التداول في اختلال أكبر في توازن المجمع، يمكن خفض الرسوم إلى الصفر؛ وعندما يدفع التداول السعر للعودة إلى وضعه الطبيعي، يتم تفعيل مزاد هولندي، حيث تنخفض الرسوم من مستوى مرتفع تدريجيًا كل بلوك، إلى أن يكون لدى المتراجحين الرغبة في إتمام الصفقة.
بصراحة، الأهم هو الحالة الثالثة. في السابق كانت مساحة المراجحة تُستحوذ عليها الروبوتات في الأساس، والآن يمكن لمقدمي السيولة الاحتفاظ بالفرق بين الفائدة/الرسوم الابتدائية وبين الرسوم التي يقبلها المتراجحون؛ وبذلك يتم إعادة جزء من الأموال إلى داخل المجمع.
👀 ما زالت Curve تتمتع بأفضلية في صفقات العملات المستقرة الكبيرة التي تتجاوز 250 ألف دولار، إذ يمكن أن يكون الانزلاق أقل من Uniswap v3 بمقدار 5 إلى 15 نقطة أساس. في هذه المرة، لم تقم Uniswap “بالتنافس الشرس” مع منحنى Curve، بل قامت مباشرة بتعديل طريقة توزيع أرباح LP. إذا كنت ستعمل كـ LP لعملات مستقرة، فهل ستختار انتظار بيانات العوائد الفعلية أولًا بسبب انتقال الرسوم الديناميكية إلى Uniswap v4؟
#Uniswap #Curve #DeFi #عملات مستقرة
