小恐龙说趋势

#circle与tether冻结bitget黑客钱包
تم سرقة 103 مليون XRP، وبعد 8 ساعات لم يبق في جَيبَين سوى 23 و55 وحدة.

⚖️ 加入行情讨论群

أكد أحد البورصات حجم الاختراق المسروق بنحو 387.5 مليون دولار، حيث تم نقل حوالي 103 ملايين XRP مرة واحدة يوم الخميس إلى خمسة حسابات مختلفة. وحتى يوم السبت، بدأ القراصنة في تنظيف هذه المحافظ: تُظهر السجلات على السلسلة أن حسابين كانا يحملان في الأصل 20 مليون XRP لكل منهما، بحلول الساعة 12:41 يوم السبت (UTC) لم يبق منهما سوى نحو 23 و55 وحدة؛ وانخفضت الكمية في الحساب الثالث من 20 مليون إلى حوالي 5.8 مليون XRP. وفي تمام الساعة 4:32 من فجر يوم السبت، كان إجمالي المحافظ الخمس الأصلية لا يزال يحتوي على نحو 70 مليون XRP؛ وبعد حوالي ثماني ساعات، انخفض الرقم إلى 49 مليون XRP. أي أن نحو 54 مليون XRP غادرت محافظ الاحتفاظ الأصلية؛ وبحسب السعر الحالي، فإن الجزء المُصرَّف يساوي تقريبًا 83 مليون دولار.

لكن الأهم ليس مدى سرعة نقل الأموال، بل أن هذه الأموال تمكنت من المغادرة بسلاسة لأن XRP نفسها لا تملك «مفتاح التجميد» أصلاً.

XRP هي أصل أصيل في XRP Ledger. تتيح هذه السلسلة لجهة الإصدار تجميد الرموز التي تصدرها هي، لكن هذه الصلاحية لا تمتد إلى XRP نفسها؛ لذلك لا تمتلك Ripple أي وسيلة مضمَّنة لمنع القراصنة من صرف هذه العملات. ما يمكن للبورصة فعله هو تقييد «حسابات الاستلام»: بمجرد تدفق الأموال المسروقة إلى منصة ما، يمكن تجميد حساب الاستلام ومنع عمليات السحب؛ لكن طالما أن العملات ما تزال متروكة داخل محافظ القراصنة التي يتحكمون فيها، فلن يستطيع أي طرف آخر فعل شيء. وللمقارنة يتضح ذلك: في نفس الدفعة من الأموال المسروقة، يستطيع Circle وTether حظر العناوين مباشرة، ومع ذلك لم يتم تجميد سوى حوالي 320 ألف دولار من USDC وUSDT.

هذه هي أكثر الفروقات جوهرية بين العملات المستقرة والعملات الأصلية. «القابلية للتجميد» في توكنات الدولار هي امتياز يكتبه المُصدر داخل العقد؛ أما قواعد العملة الأصلية فهي: «مفتاحك الخاص هو الذي يقرر». لذلك، العامل الأول في معدلات استرداد هذه القضايا ليس سرعة إنفاذ القانون، بل نوع الأصول—في نفس القضية، ما يتم تجميده دائمًا هو فقط تلك الحصة الصغيرة التي يوجد عليها امتياز المُصدر.

بالنسبة للسعر: سجّل XRP يوم السبت حوالي 1.54 دولار، بانخفاض بنحو 4% خلال 24 ساعة، لكن على مدار أسبوع ارتفع بنحو 9%. تساوي XRP المسروقة الأصلية وفق هذا السعر حوالي 160 مليون دولار، أي ما يعادل حوالي 4% من حجم التداول اليومي لذلك التوكن البالغ 4.4 مليار دولار. وإذا تم بالفعل التخلص منها، فإن حجم التأثير يعتمد أيضًا على عمق أوامر الشراء/البيع في ذلك الوقت. وبالنسبة للمستخدمين العاديين، أكدت البورصة أن صندوق حماية المستخدمين يغطي التعويض بالكامل دون أي تأثير على أرصدة العملاء، وأن عمليات السحب ستستأنف على مراحل حسب نوع الأصول: بيتكوين (28 سبتمبر)، إيثيريوم (29 سبتمبر)، USDT (30 سبتمبر)، وتوكنات أخرى (2 أكتوبر).

تقديري هو أن هذه القضية ستتحول إلى نموذج طويل الأمد، لأنها تُثبت أمرًا واحدًا: الشفافية على السلسلة لا تعني بالضرورة إمكانية التحكم على السلسلة. هل سينجح تتبع الأموال أم لا يعتمد على إلى من ستؤول الحسابات التي تصل إليها في النهاية؛ طالما ظل القراصنة يحتفظون بها داخل محافظهم الخاصة، فالكل يرى ذلك في السوق، لكن دون أي حل فعلي.

ما رأيك في أن خاصية XRP «لا يمكن تجميدها من قبل أي طرف»—هل تصبح على المدى الطويل نقطة بيع لها، أم أكبر مخاطرها؟ شاركونا في قسم التعليقات.

انقر على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث المباشر

يومياً أتابع لك أبرز اهتمام أسواق العملات المشفرة—ليس فقط متابعة ما يحدث في الأخبار، بل مساعدتك على فهم منطق الفرص الكامنة وراءه 👀🚀

حصلت بينانس على أسهم شركة Circle بمبلغ 100 مليون دولار، ثم دفعت أحجام التداول الشهرية لـ USDC على منصتها الخاصة، من نطاق 20 مليار إلى 40 مليار دولار، بقوة إلى أن تصل إلى 80 مليار دولار بشكل دائم.

💬 进群聊行情

أولاً، دعنا نوضح الأمور: استثمرت بينانس 100 مليون دولار مقابل حصة في مُصدر العملات المستقرة Circle (رمز السهم CRCL)، كما وقّعت في الوقت نفسه اتفاقية تجارية لمدة 5 سنوات للترويج ودمج USDC على نطاق عالمي. وصف محلل شركة Clear Street، أوين ليو، هذه البنية بـ"نموذج الموزّع-المساهم"—وقد استخدمت Circle هذا النموذج من قبل، وكانت النتيجة جيدة.

الذي تغيّر فعلاً هو الأرقام. وفقاً لإحصاءات Kaiko، عندما بدأ الطرفان تعاونهما لأول مرة في ديسمبر 2024، لم تكن بينانس تمتلك سوى 140 زوجاً تداولياً فوريّاً مُقوَّماً بـ USDC؛ أما الآن فصار العدد 329. وقبل ذلك، من 2021 وحتى نهاية 2024، كانت أعداد الأزواج ترتفع تدريجياً من 39 إلى 140 فقط. وهذا يعني أن التسارع الذي حدث خلال الفترة الأخيرة كان عدة مرات أسرع من وتيرة السنوات الثلاث السابقة. كانت بينانس طوال عام 2026 محتفظة بأكبر حصة من تداولات USDC الفورية، حيث كانت أحجام التداول اليومية بمستوى عشرات المليارات من الدولارات—وهي تعادل 10 إلى 20 ضعف معظم منصات التداول الأخرى؛ وغالباً ما لا تصل تلك المنصات حتى إلى 500 مليون دولار. كما أن نطاق تداولات USDC على المنصات الرئيسية الأخرى لم يتحرك تقريباً، وكانت الزيادة بالكامل تقريباً من نصيب بينانس وحدها.

لكن الفجوة ما تزال صارخة. تبلغ القيمة السوقية لـ USDC نحو 74 مليار دولار، وهو ما يجعله في المرتبة الثانية بين العملات المستقرة؛ أما المتصدر USDT فيقارب 140 مليار دولار، أي ضعفُه تقريباً. قال الرئيس التنفيذي لشركة صناع السوق Gravity Team، Martins Benkitis، بصراحة: إن تغيير قنوات التوزيع لا يغيّر العادات—لدى USDT أزواج تداول أعمق وسيولة محلية أكثر سمكاً، "والناس اعتادت ذلك بالفعل".

أما Circle فلم تكن خاملة أيضاً. في 8 سبتمبر أعلنت أنها ستستثمر 400 مليون دولار للاستحواذ على شركة Tazapay السنغافورية للمدفوعات عبر الحدود، وهو استحواذ يستهدف بالضبط علاقات البنوك والمسارات الخاصة بالمدفوعات في الأسواق الناشئة التي عادة ما يستغرق بناؤها سنوات. ومع إضافة أن Visa وMastercard وStripe كلها تتجه نحو مدفوعات العملات المستقرة والبنية التحتية، فإن المنافسة لم تعد تدور حول "أي عملة أكثر ثباتاً" بل صارت حول "أي قناة أوسع".

وجهة نظري: إن بينانس بالمبلغ الذي اشترت به 100 مليون دولار لم تكن تشتري رمزاً، بل كانت تشتري التوزيع. لم تكن الحصينة (الخندق) للعملات المستقرة يوماً هي التقنية، بل هي "أن المستخدمين لا يرغبون في التغيير"—لذلك لا يمكن حسم النتيجة لصالح أحد على المدى القصير، لكن USDC بالتأكيد حصل على تذكرة دخول غالية جداً. ما يستحق المراقبة فعلاً هو: هل ستظهر خلال الربعين القادمين ملامح واضحة على تراجع حصة USDT.

هل عادةً ما تضع USDT أم USDC في البورصة؟ دعنا نتحدث في قسم التعليقات.
انقر على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث المباشر
كل يوم نأخذك لمتابعة أبرز اهتمامات عالم العملات المشفرة—ليس فقط لنرى ما الذي يحدث في الأخبار، بل أيضاً لنفهم منطق الفرص الكامنة وراءه 👀🚀

#strategy拟对四只优先股按日派息
في سنة توزع أرباحًا 365 مرة: استراتيجية تمتلك 846 ألف عملة بيتكوين، ولابد من تغيير أرباح الأسهم الممتازة لتصبح «يتم توزيعها مرة يوميًا»

💬 进群一起分析行情

قدمت الاستراتيجية للتو مقترحًا إلى المساهمين، يقترح تغيير وتيرة توزيع أرباح أربع أسهم ممتازة تابعة لها هي STRF وSTRC وSTRK وSTRD من التوزيع وفقًا لدورات إلى أن يُحسب يوم السجل «لكل يوم تقويمي» — بما في ذلك عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية — على أن يتم إيداع المبلغ في يوم العمل التالي. وسيصوّت المساهمون في اجتماع استثنائي عبر الإنترنت في 28 أكتوبر.

تنبيه: ما تم تغييره هو التكرار فقط. لا يظل معدل السهم على الورق ولا إجمالي مبلغ التوزيعات يتغيران ولو بمقدار سنت واحد. فَلِمَ هذه “الوجبة” من التعقيد؟ الإجابة موجودة في STRC.

معدل أرباح STRC السنوي 12%، والقيمة الاسمية 100 دولار، لكن منذ مايو من هذا العام وهي تتداول تحت 100 دولار. في الانخفاض الحاد لبيتكوين في يونيو، هوت إلى 71.25 دولارًا في وقت ما، والآن عادت فقط إلى حوالي 98.65 دولارًا، متبقية مسافة بسيطة جدًا عن 100 دولار.

اعترف الرئيس التنفيذي للاستراتيجية Phong Le نادرًا في بودكاست: فالمخاطر/الرافعة التي تمت إضافتها إلى STRC كانت أكبر بكثير من المتوقع. إذ استخدم بعضهم بيتكوين كضمان واقترضوا أموالًا بتكلفة منخفضة لشراء STRC، محققين الفرق بين «تكلفة الاقتراض» و«أرباح 12%». لكن عندما هبطت بيتكوين، أُجبرت مراكز الرافعة على الإغلاق القسري، وبالتالي لم يستطع السعر الصمود. قوله حرفيًا كان: «لم نتوقع دخول هذا القدر الكبير من الرافعة المالية؛ إنها كانت درسًا».

كما تم تحديد الجدول الزمني: ستُستخدم STRC كنموذج تجريبي، وبمجرد اعتمادها سيتم توزيع أول أرباح يومية في 2 نوفمبر. أما STRF وSTRK وSTRD فستنتقل في يناير من العام المقبل، ومن المتوقع أن يتم توزيع أول دفعة في 4 يناير. هذه الخطوة ليست من اختراع Strategy وحدها — ففي شهر مايو من هذا العام، قامت Strive بالفعل بتوزيع أرباح على أسهم SATA الممتازة وفق أيام العمل، وبمعدل سنوي 13%، وكانت الأسعار أقرب للـ 100 دولار. والفرق لدى Strategy أنها لا تترك حتى عطلات نهاية الأسبوع.

لنقارن حجم الأثر سريعًا: لدى Strategy 846,000 عملة بيتكوين، بتكلفة إجمالية 6.38 مليار دولار، وبمتوسط 75,416 دولارًا للعملة الواحدة. بينما لدى Strive 26,355 عملة فقط. وفي الوقت نفسه، ما زالت Strategy تقوم بإعادة شراء الأسهم الممتازة؛ وخلال سقف التفويض البالغ 2 مليار دولار تم استخدام نحو 1 مليار دولار، وفي الأسبوع الذي بدأ في 20 سبتمبر اشترت STRC بقيمة 174 مليون دولار. بعد صدور الخبر، أغلق MSTR يوم الجمعة عند 158.61 دولارًا، بانخفاض 2.15%.

رأيي: تقسيم الأرباح إلى دفعات يومية هو في جوهره «ترقية تجربة» للأسهم الممتازة — ليشاهد المساهمون تدفقات نقدية كل يوم، ما قد يقلل ضغط البيع ويُصغر الفارق/الخصم. كما قد يسهل جذب المؤسسات الطويلة الأجل. لكن هذا هندسة مالية وليس إصلاحًا للأساسيات: الجروح التي خلّفتها مراكز الرافعة، والخصم تحت 100 دولار، لم تُعالجها هذه الورقة وحدها. عندما لا ترتفع بيتكوين، لا يمكن لشركات حيازة العملات المشفرة أن تفعل سوى التلاعب ببنيتها الرأسمالية.

برأيك: هل «توزيع الأرباح مرة يوميًا» شيء مستقر فعلًا، أم مجرد تقسيم هنا لتعويض هناك؟ تَحادثوا في قسم التعليقات.
اضغط على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث المباشر
كل يوم أتابع لك أبرز مستجدات عالم العملات المشفرة — ليس فقط ما يحدث في الأخبار، بل لمساعدتك على فهم منطق ما وراءها والفرص 👀🚀

٧٨ مليار دولار من العملات تُدفن داخل «صندوق أسود»، والآن البيتكوين أيضًا يريد التعلّم—والثمن هو أن الرسوم ترتفع مباشرةً ٤ أضعاف.

💬 加入小恐龙粉丝群

في يوم الخميس، أطلق ثلاثة باحثين من شركة التشفير [alloc] init وهم Clara Shikhelman وMikhail Komarov وAleksei Moskvin ورقة بحثية من ٥٦ صفحة بعنوان 《Shielded Bitcoin》. وهي تنسخ تصميم التحويلات المشفّرة لدى Zcash: يتم إخفاء المبلغ والمرسل والمستلم بالكامل، ولا يتطلب الأمر تعديلًا واحدًا في قواعد شبكة البيتكوين.

لماذا يُثار هذا الموضوع الآن؟ الجواب موجود في بيانات Zcash. حتى يوم الجمعة، كانت ٤.٩ مليون ZEC تقريبًا محبوسة في مجمع الخصوصية لدى Zcash، بزيادة ١٤٪ عن ٣٠ يوليو، وتمثل نحو ٢٩٪ من إجمالي المعروض. وبحسب السعر الحالي، تبلغ قيمتها نحو ٧٨ مليار دولار. في الأسبوع الماضي، تم إجراء حوالي ٦٣ ألف تحويلٍ خصوصي، وهو أكثر أسبوع نشاطًا منذ عام ٢٠٢٢، والرابع الأعلى تاريخيًا. وتجاوز إجمالي قيمة التحويلات على الشبكة ٢٣ مليار دولار، وهو الأعلى منذ عام ٢٠٢١ والثاني تاريخيًا. ارتفع سعر ZEC بأكثر من ٢٣٠٠٪ خلال عام، واقترب من ١٠٠٠ دولار في بداية سبتمبر، ثم قفز يوم الأربعاء مجددًا وتجاوز ١٦٠٠ دولار. تدفّق المال والاهتمام معًا إلى مسار الخصوصية، ولم يعد مطوّرو البيتكوين قادرين على الجلوس مكتوفي الأيدي.

لكن لهذه الورقة «عُيبًا صعبًا» لا يمكن الالتفاف عليه: فهي «تخزّن» بيانات التحويلات المشفّرة على البيتكوين، وتسند التحقق إلى برنامج خارجي آخر. أي أن تأكيد معاملة البيتكوين قد يحدث، بينما قد تكون عملية الدفع الخصوصي بداخلها لم تمرّ أصلًا بمرحلة التحقق. كما أن ٥٦ صفحة لم توضح بشكل كافٍ كيفية إيداع BTC الحقيقي وكيفية سحبه؛ وقد ترك المؤلفون هذه التفاصيل لورقة أخرى تتعلق بـ PIPEs. ويعترفون هم أنفسهم بأن عبارة «المستخدم يمتلك عملاته بنفسه» تغطي التحويلات داخل النظام فقط، ولا تشمل الإيداع والسحب.

جاءت الانتقادات بسرعة. قال مؤسس شركة البنية التحتية Solana Helius، وناشط/داعم Zcash Mert Mumtaz، مباشرةً إنها «دفتر حسابات مُركّب مع تنازلات كبيرة»: يتطلب إعدادًا موثوقًا، كما أن الرسوم لم تُشفَّر—فأي المحافظ تدفع لإرسال تحويل الخصوصية ما زالت قابلة للرؤية على السلسلة. وصاحب/معدّن Zcash من Cypherpunk يرحب بهذه الدراسة، لكنه يضرب على الوتر: «أفضل أن تبقى الخصوصية في الطبقة الأساسية. لا حاجة لتعديل البيتكوين—وهذا هو أكبر نقطة بيع، وكذلك أكبر عيب في هذا التصميم.»

وعلى الهامش، تعمل إيثيريوم أيضًا على مراجعة مقترح EIP-8182 بهدف إنشاء مجمع خصوصية مشترك. والسبب مشابه: سيناريوهات مثل الرواتب وإدارة الأموال والتبرعات لا ينبغي أن تكون كلها مكشوفة بالكامل. ومن ناحية التكلفة، فالأمر محسوم أيضًا: تحويل خصوصي واحد يقارب ٧٠٠ بايت افتراضية، بينما معاملة بيتكوين عادية لا تتجاوز ١٠٠ إلى ٢٠٠؛ وتحت نفس معدل الرسوم، تكون رسوم المُعدّنين قرابة ٤ أضعاف.

رأيي: الخصوصية ليست مجرد «مادة للضخ والترويج». فسيناريوهات حقيقية مثل الرواتب ودفع الشركات والاستهلاك اليومي—لم يكن ينبغي أصلًا أن تُعلّق العناوين والمبالغ بشكل دائم على السلسلة. لكن مجمع الخصوصية في Zcash زاد بنسبة ١٤٪ خلال أكثر من عام، وحبس ٧٨ مليار دولار، ما يثبت أن الطلب حقيقي. ومع ذلك، وضع الخصوصية خارج البيتكوين وجعل المستخدم يمتلك أصلًا مُركّبًا يعني نقل أعمق افتراضات الثقة. الفاصل الحقيقي ليس في ما إذا كان بإمكانهم إخفاء العملات أم لا، بل في هل العملات المُخفّاة ما زالت تُحسب حقًا ضمن «عملتك أنت».

ما رأيك: هل الخصوصية في البيتكوين ضرورة فعلية أم مطلب زائف؟ تحدّث في قسم التعليقات.

سأرافقك يوميًا لتتبّع أبرز ما يحدث حول البيتكوين و«عملات الخصوصية»—ليس فقط ما الذي يحدث من أخبار، بل لنفهم أيضًا منطق القصة والفرص الكامنة وراءها 👀🚀

انقر على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث المباشر

يمرّ 700 مليون دولار من حساب بنكي واحد، لكن وزارة العدل الأمريكية لا تحجز سوى 84 مليونًا فقط——فقد تم قطع «خط الدولار» الخاص بأكبر عملة مستقرة في العالم من منتصفه.

📈 进群一起分析行情

في 14 سبتمبر، أصدرت محكمة اتحادية في المنطقة الشرقية من ولاية كاليفورنيا أمرًا بالمصادرة: تم تجميد نحو 84 مليون دولار من الأرصدة البنكية بالإضافة إلى 118 مليونًا من وحدات USDT. ووفقًا للاسم، فإن الأموال مملوكة لشركة دفع تدعى Capstone Ltd، مسجلة في مونتانا ومكتبها في ساكرامنتو. وعلى امتداد هذه الخيوط، اتُهم كلٌّ من Tether والـمنصة التابعة له في نفس المجموعة باعتبارهما الشركتين الكريبتو اللتين تقفان وراء المشهد——ولم تُوجَّه إلى الشركتين أي تهم جنائية.

لنبدأ بسجلّ التحويلات. بين مارس وديسمبر 2025، تم ترحيل أكثر من 700 مليون دولار من حساب أعمال تابع لـ Capstone لدى بنك ويلز فارغو. وبعد استبعاد الجزء المرتبط بسندات الخزانة الأمريكية، بقي نحو 337 مليون دولار تم تحويلها، ما يقرب من ثلثيها اتجه إلى مئات من المستفيدين، وكانت غالبية التحويلات خارج الولايات المتحدة. سُجِّلت Capstone لدى FinCEN بوصفها مقدم خدمات مالية، لكن تذكر الدعوى أنها عندما عرّفت نفسها لشركتي سيتي بنك وويلز فارجو وجي بي مورغان كانت تصف نفسها على أنها «شركة خدمات تقنية». وعند سؤالها عما إذا كانت تدير أموالًا لطرف ثالث، وما إذا كانت العملات الافتراضية تُعد نشاطًا عالي المخاطر، كانت الإجابات كلها: «لا».

توضح الخط الزمني الصورة أكثر: في مايو 2025 أغلقت سيتي بنك حساب Capstone بسبب مخاوف تتعلق بمكافحة غسل الأموال، ثم انتقلت التدفقات فورًا إلى ويلز فارجو. وفي فبراير 2026، قامت الـFBI بتفتيش مقر مُشغّلها Kotaro Shimogori في ساكرامنتو. وفي 2 أبريل، لم تعرف EQIBank المصرفي المرخّص في دومينيكا إلا حينها أن نحو 80% من أصولها المالية قد تم تجميدها. وفي 15 يوليو، تم تقديم دعوى المصادرة المدنية، وفي اليوم التالي رفض القاضي فورًا طلبها لإطلاق التجميد.

التباين يكمن هنا. تقول EQIBank إنها مُنعَت من حوالي 89 مليون دولار، أي ما يعادل 80% من أصولها المالية، وقد حذّرتها الجهات الرقابية بأن عدم استعادتها قد يعني عدم قدرتها على الاستمرار في العمل. وقد أدرجت الجهة التنظيمية في دومينيكا EQIBank ضمن قائمة تعزيز الرقابة، وأن التصفية قد تكون أحد الخيارات. لكن بالنسبة إلى Tether، فإن هذا الحد يساوي حوالي 63.8 مليون دولار فقط: أقل من 0.034% من إجمالي الأصول. وبالمقارنة مع احتياطي تجاوزي قدره 4.11 مليار دولار، فإن 1.55% فقط. وهو أقل من نصف الأرباح التشغيلية البالغة 1.5 مليار دولار خلال أقل من ربع سنة. لم يُمسّ احتياطي USDT أو آلية تثبيته بالمرساة؛ ومن زاوية القوائم المالية يبدو الأمر تقريبًا دون تأثير بسبب التقريب. أما بالنسبة إلى تلك المصارف والعملاء المنتظرين الاسترداد، فالمسألة مسألة حياة أو موت.

الحقيقة ليست أن Tether في خطر، بل أن دخول وخروج «دولارات» العملات المستقرة ما زال حتى الآن مضطرًا إلى الالتفاف عبر طبقات من الوسطاء وشركات المدفوعات والبنوك الخارجية. يتم وصول USDT على السلسلة خلال ثوانٍ، لكن عملية سكّ العملات والاسترداد تمر عبر بوابات يدوية متعددة. ومع كل طبقة إضافية في السلسلة، يظهر نقطة فشل امتثال جديدة يمكنها أن تُسقط السلسلة كلها. تعاون Tether هذا العام مع إنفاذ القانون الأمريكي لتجميد 344 مليون دولار من USDT واستعادة ما يقرب من 61 مليون دولار. كما يمضي باتجاه قنوات أكثر «شرعية»: الاستثمار في Pave Bank، وتسليم USA₮ إلى بنك مرخّص لإصدارها. لكن الكيان الرئيسي USDT عالميًا لا يزال مُسندًا إلى وسطاء خارج الحدود.

تقرير التحقق من الاحتياطيات الصادر في 30 سبتمبر سيخبرنا إن كانت هذه الأموال ستحتاج إلى احتساب انخفاض في القيمة.

برأيك، أين سيظهر «الانفجار» التالي للعملات المستقرة: على السلسلة أم في قنوات البنوك؟ اكتب رأيك في قسم التعليقات.

اضغط على الصورة الشخصية لمشاهدة البث المباشر
كل يوم نأخذك لمتابعة العملات المستقرة والاهتمامات التنظيمية ليس فقط لرؤية ما يحدث في الأخبار، بل لمساعدتك على فهم المنطق والفرص الكامنة وراء ذلك 👀🚀

سيتم فك رهن 10.7 مليارًا من التوكنات (107 مليارات) مرة واحدة في 24 نوفمبر، ما يعادل 90% من إجمالي المعروض المتداول الحالي.

📢 进群聊行情

تكتب وثيقة اقتصاديات توكنات مؤسسة Monad الخاصة بها بوضوح شديد: سيتم إطلاق الشبكة الرئيسية (الـ mainnet) في 24 نوفمبر 2025. في السنة الأولى من قفل توكنات الفريق، سيتم تحرير جزء في يوم اكتمال السنة الأولى بنحو 10.7% من إجمالي المعروض الأولي. إجمالي المعروض الأولي 1000 مليار توكن MON، وبالأرقام المطلقة فهذا يعني تقريبًا 107 مليارات توكن.

أما CoinGecko اليوم فتعرض أن حجم التداول (المعروض المتداول) لا يتجاوز 11.83 مليار توكن. 107 مليارات مقسومة على 11.83 مليار تساوي تقريبًا 90%. أي أن حصة الفريق المقفلة لمدة سنة كاملة سيتم إطلاقها دفعة واحدة، وحجمها يكاد يساوي تقريبًا كل التوكنات التي كانت متداولة في السوق اليوم.

هذه ليست الصفقة الوحيدة ذات تاريخ انتهاء. إجمالي توكنات الفريق حوالي 27 مليارًا (27% من المعروض الأولي)، وتُفرّغ على مدى ثلاث سنوات بدءًا من يوم الذكرى؛ المستثمرون حوالي 19.7 مليار توكن (19.7%)، قفل لأربع سنوات مع “منحدر/هاوية” لسنة واحدة ثم بعد ذلك يتم فك الرهن شهريًا بمعدل 1/48. كما أن مخزن Category Labs يحتوي على حوالي 3.95 مليار توكن (3.95%)، مخصصة لتحفيز موظفين في المستقبل.

لكن البيانات نفسها فيها طبقة أخرى من الالتباس. تختلف المجمعات/المُجمِّعين حول مقدار فك الرهن الإجمالي في 24 نوفمبر من 16.6 مليار إلى 17.1 مليار توكن. والخلاف يكمن في تفسير واحد فقط: “الهاوية” الخاصة بالمستثمرين—هل تنتهي دفعة واحدة عند 12/48 (حوالي 4.9 مليارات توكن)، أم تنتهي فقط عند نهاية الدفعة الأولى؟ الملف الأصلي لا يوضح أيًا من الحالتين بشكل كافٍ. لذلك، أي ادعاء بأن “الإجمالي في ذلك اليوم هو كذا” هو مجرد افتراض ضمن نموذج، وليس دليلًا. الشيء الوحيد الذي يمكن الركون إليه بثبات هو 107 مليارات من توكنات الفريق.

الفخ الأكثر شيوعًا هو المقام (المُقسوم عليه). فبعض مصادر البيانات تُظهر أن حجم تداول MON حوالي 51 مليار توكن، أي أعلى بأكثر من أربعة أضعاف مقارنة بـ CoinGecko. وبمجرد عكس العملية من خلال القسمة: MON بسعر حالي 0.0263 دولارًا، والقيمة السوقية حوالي 311 مليون دولار، ومن الحساب يخرج بالضبط 11.83 مليار توكن. لماذا الفرق كبير؟ لأن “فك الرهن” و“التداول/المعروض المتداول” شيئان مختلفان—في اليوم الأول للشبكة الرئيسية كانت هناك بالفعل حوالي 49.4 مليار توكن غير مقفلة، منها نحو 38.5 مليار مخصصة لحصص تطوير النظام البيئي وتديرها المؤسسة؛ وهي متاحة تقنيًا لكنها ليست ضمن السوق. حين تخلط بين الأمرين، يتحول احتساب “90%” إلى رقم حوالي 21%.

رأيي: هذه حدث محدد التاريخ وواضح المنهجية، ولن يُلغى. لكن فك الرهن يغير فقط “الكمية القابلة للبيع”، ولا يغير “ما إذا كان الفريق سيبيع أم لا”—لا توجد أي وثيقة تلتزم بأن الفريق لن يبيع، ولا أنها ستبيع على دفعات. ما تبقى حتى 24 نوفمبر شهران فقط؛ وهذه النافذة تفيد من يحتفظون بالمراكز لسبب واحد: إعادة تأكيد حجم مراكزهم ومدد قفل الرهن، وليس لتخمين السعر.

الأهم ليس عدد التوكنات في ذلك اليوم، بل كيف يتوقع السوق ذلك قبل الموعد، وكم من الطلب الحقيقي في النظام البيئي يستطيع الاستيعاب منذ إطلاقه. وبالمناسبة، MON خلال آخر 30 يومًا كان فعليًا في انخفاض (حوالي -7.8%)، ولم يرتد شيئًا إلا خلال آخر 7 أيام (حوالي +8.0%).

هل تعتقد أن نافذة “قبل فك الرهن بشهرين” هي فرصة للخروج المبكر، أم أنها قاع قبل زوال الأخبار السلبية تمامًا؟ شاركنا في التعليقات.

اضغط على صورة الحساب لمتابعة البث المباشر

كل يوم نأخذك لمتابعة أهم أحداث سوق العملات المشفرة—ليس فقط لمعرفة ما الذي يحدث، بل لفهم منطق الفرص الكامنة وراءه 👀🚀

شهر يضاعف الأرباح ومع ذلك يعترف المؤسس: "لا أعرف حقًا لماذا ارتفع"

💰 加入聊天室

ارتفعت Zcash (ZEC) خلال الـ30 يومًا الماضية بنسبة 102%، وسعرها الحالي يقارب 1529 دولارًا، وقيمتها السوقية تقارب 25.9 مليار دولار. لكن المؤسس المشارك Eli Ben-Sasson أعاد التأكيد على X: هدف 5000 دولار بنهاية العام كما هو، وفي الوقت نفسه اعترف بأنه حتى هو نفسه لا يملك تفسيرًا واضحًا.

خلال الشهر الماضي، انطلقت ZEC من أقل من 800 دولار وصولًا إلى ما فوق 1600 دولار؛ وبالنسبة لآخر 24 ساعة، سجلت أعلى مستوى عند 1621 دولارًا. وكانت الزيادة المتسارعة تتركز أساسًا في الأسبوعين الأخيرين. وهذه ليست المرة الأولى التي يطلق فيها تنبيهًا: فقد قال سابقًا إن ZEC ستتجاوز 1200 دولار قبل 25 سبتمبر، لكن النتيجة جاءت متأخرة كثيرًا عن هذا التوقع. هذه المرة وسّع خط الزمن إلى نهاية العام، ما يعني هدف 5000 دولار، أي ما يعادل 3.3 مرات تقريبًا من السعر الحالي.

ما يدفع السعر فعليًا قد لا يكون كلامه. فقد تم إدراج صندوق ETF فوري من تحويل ثقة Zcash من Grayscale (الرمز ZCSH) منذ قرابة شهر، وتجاوز حجم الأصول المُدارة 1 مليار دولار. لقد كتبنا في 20 سبتمبر عن توزيعه 3 مقابل 1؛ وفي ذلك الوقت كان الحجم 890 مليون دولار فقط، وبعد أسبوع وأكثر بقليل تخطى المليار. المؤسسات تشتري ZEC مباشرة عبر المنتجات التقليدية، وهي معاملة نادرة جدًا لم يسبق أن حصل عليها عملة خصوصية من قبل.

وجهة نظري: هذه الجولة من الارتفاع ليست مدفوعة بحافز واحد بعينه، بل لأن الأموال تعيد تسعير سردية "الخصوصية" القديمة. تستخدم Zcash إثباتات عدم المعرفة لإجراء تحويلات مشفّرة بالكامل، والمجموع الكلي ثابت عند 21 مليون قطعة، وتستخدم بنية النصف مثل بيتكوين، كما تم وضع وسم "مقاومة للأجهزة الكمية" عليها. وفي ظل تزايد تشديد الرقابة الأمريكية على الشفافية على السلسلة خلال العامين الماضيين، تحولت طبقة "إخفاء الهوية الاختيارية" إلى أصل نادر.

لكن هناك أمران يجب توضيحهما. أولًا، 5000 دولار تعني ارتفاعًا إضافيًا بنحو 3.3 مرات من السعر الحالي؛ وتوقعات المؤسس هي آراؤه وليست التزامًا. وهو نفسه يعترف بأن هذه الموجة لا تملك سببًا واضحًا، ما يدل على أن عنصر العاطفة يلعب دورًا كبيرًا على المدى القصير. ثانيًا، لطالما كانت العملات الخصوصية ضمن قائمة أولويات الرقابة، وأي تغير في اتجاه السياسات قد يتسبب في رد هذا الارتفاع. الأشياء التي ترتفع بسرعة، غالبًا ما لا تهبط دون إشعار—فخلال آخر 24 ساعة، تراجعت بالفعل بنحو 3.6%.

ما رأيك؟ هل هذه إعادة تقييم لقيمة مسار الخصوصية، أم أنها مجرد فقاعة مشاعر جديدة؟ تواصل معنا في قسم التعليقات.

اضغط على صورة الحساب لمشاهدة البث المباشر

كل يوم نتابع لك أبرز اهتمامات سوق العملات المشفرة—ليس فقط ما الأخبار التي تحدث، بل أيضًا لمساعدتك على فهم المنطق وراءها والفرص 👀🚀

٩٫٥ مليار دولار دخلت في الحوض، و٤٫٠٦ مليار دولار لم يعد بالإمكان استعادتها. وكانت حجة البيع في ذلك الوقت هي «عوائد تصل إلى ١٥٪ كحد أقصى أسبوعيًا».

🤖 加入小恐龙的粉丝群

رفعت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) دعوى قضائية يوم الجمعة في المحكمة الفيدرالية بالمقاطعة الوسطى في ولاية فلوريدا، ضد مجموعة Cash FX وثلاثة أشخاص، متهمةً إياهم بالعمل كنظام احتيال بونزي ذي طابع انتشاري (توزيعي) على طريقة شبكات التسويق الهرمي، وذلك عبر الادعاء بتشغيل تداول بالعملات الرقمية و”الفوركس“. وقد وصل إجمالي الأموال التي جُمعت إلى أكثر من ٩٫٥ مليار دولار. الأشخاص الثلاثة هم: Cash FX و الرئيس التنفيذي لها Huascar Jose Lopez Castillo (البرازيل)، وThe Conversion Pros ورئيسها التنفيذي Ronald Pope (أوريغون)، وJustin Halladay (فلوريدا).

وفقًا لما ذكرته CFTC، فإن استخدام الـ ٩٫٥ مليار دولار المزعوم للجمهور كان وضعها في «حوض سلع» للتداول بعقود التجزئة للـفوركس. ومحتوى الترويج كان عبارة عن ثلاثية: متداولون بمستوى الخبراء يديرون الصفقات، وخوارزميات مملوكة، وذكاء اصطناعي، مع وعد بعائد يصل إلى ١٥٪ أسبوعيًا. أما الواقع، فكان تداول الفوركس الحقيقي نادرًا جدًا؛ إذ استُخدمت معظم أموال المشاركين بشكلٍ غير مشروع لدفع ما يُسمى أرباح التداول للمشاركين الأوائل، كما تم تحويل ملايين الدولارات لكل من المتهمين؛ وكانت الحسابات المعروضة للمشاركين مزيفة أيضًا.

رقم «١٥٪ أسبوعيًا» بحد ذاته هو أوضح الثغرات. وبحساب الفائدة المركبة أسبوعيًا، فإن ذلك يعادل تقريبًا ١٤٠٠ مرة خلال سنة واحدة—ولو كان صحيحًا فعلًا، لكان هذا الحوض قد ابتلع أسواق الفوركس في العالم بأسره منذ زمن. حدّدت CFTC الحد الأدنى للخسائر بـ ٤٫٠٦ مليار دولار على الأقل، أي ما يقارب ٥٨٪ من رأس المال غرقًا. والسبب وراء تمكن هذا النوع من الخطاب الدعائي من جمع ٩٫٥ مليار دولار ليس التقنية، بل «الذكاء الاصطناعي + الخوارزميات + عوائد مستقرة مرتفعة» هذه الثلاثية؛ وهي في السياق المشفر بمثابة “شهادة ثقة” تعمل تلقائيًا تقريبًا.

تجدر الإشارة إلى التوقيت. ففي غضون أيام قليلة بعد فشل مشروع قانون CLARITY في مجلس الشيوخ بفارق ٤٩ مقابل ٥٠، قدمت CFTC مجموعة من خطط التنظيم التي تغطي تداول الأصول المشفرة والأسواق إلى البيت الأبيض للمراجعة، كما أعلنت جهة إنفاذ القانون علنًا أن تركيزها سيتم إعادة سحبه إلى “حماية الجمهور من الاحتيال والتلاعب” باعتبار ذلك مهمتها الأساسية. كان تصريح رئيس قسم الإنفاذ David I. Miller مباشرًا جدًا: إن هذه الإجراءات تستهدف احتيالًا على نطاق واسع. حتى لو تأخر وضع القواعد، فحدّ سيف الإنفاذ لم يتوقف.

ترجمة ذلك: في هذا السوق، غالبًا ليست تقلبات الأسعار هي أكبر مصدر خسارة للمستثمرين الأفراد، بل تركيبة “عائد مرتفع ثابت + خوارزميات كمية + دعم بالذكاء الاصطناعي”. قد يُوبَّخ شخص لأن البيتكوين ينخفض ٥٪ في يوم، لكن الوعد بـ ١٥٪ أسبوعيًا يلتهم رأس المال، والأمر غير قابل للعكس. منحنيات العائد الملتزمون بها لا تكون مستقيمة أبدًا؛ وكلما كانت الخط المستقيم أكثر، زادت احتمالية أن تكون تلك هي المنحنيات التي تُموَّل بأموال جديدة لدفع أموال قديمة.

هل يوجد شخص تعرفه تم إقناعه بالدخول إلى مشاريع من نوع “الذكاء الاصطناعي الكمي + عائد ثابت أسبوعيًا”؟ هل استُعيدت الأموال في النهاية؟ تحدثوا في قسم التعليقات.

كل يوم نتابع معك أبرز مستجدات تنظيم العملات المشفرة—ليس فقط لنرى ما يحدث في الأخبار، بل لنفهم منطق ما وراء الكواليس والفرص 👀🚀

اضغط على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث المباشر

#circle与tether冻结bitget黑客钱包
تم الاستيلاء على 3.875 مليار دولار من العملات المستقرة، وفي النهاية لم يَجْمد مُصدرُ العملات المستقرة سوى 318 ألف دولار فقط.

⚖️ 进群看每日策略

في 24 سبتمبر/أيلول الساعة 18:31 (UTC)، بدأت محفظة ساخنة تَظهر فيها حالات شذوذ في التحويلات لدى بورصة عالمية من بين الأوائل من حيث الترتيب. خلال 24 ساعة، تم تعديل رقم الخسائر من 183 مليون دولار—كما تم احتسابه أولاً—إلى 351.6 مليون، ثم إلى 387.5 مليون دولار اليوم؛ وهي أكبر عملية اختراق/سرقة للعملات المشفرة هذا العام. أكبر جزء من ذلك كان حوالي 103 ملايين قطعة XRP، بقيمة تقارب 157 مليون دولار، بينما تم تحويل الأصول الأخرى عبر الأقل على 5 سلاسل.

الأهم: لم يستولِ أحد على المفاتيح الخاصة. أوضح الرئيس التنفيذي للبورصة في بث مباشر وتغريدات أن المهاجمين اخترقوا نظامًا خلفيًا ضمن البنية التحتية للمحفظة، وقاموا بتزوير بيانات المعاملات، وخدعوا عملية التفويض الخاصة بالمنصة، مما جعل النظام يعتبر التحويلات غير الطبيعية عمليات يومية ويُتيحها. كانت الإيداعات والتداول طبيعية طوال الوقت، وتم فقط إيقاف عمليات السحب.

لكن المحققون على السلسلة DCF GOD اكتشفوا القرائن أبكر من ذلك: فقد أنفق محفظة تم إنشاؤها حديثًا خلال 6 دقائق ما قيمته 19.67 مليون دولار من USDT0، واشترى 7111 قطعة من ETH، بسعر تنفيذ أعلى بنحو 5% من سعر السوق، وذلك عبر UniswapX و1inch Fusion. وفي الوقت الراهن، تم إيقاف خروج الأموال، وما زالت التحقيقات التي تقودها المنصة بالتعاون مع Mandiant وSlowMist مستمرة. وذكر الرئيس التنفيذي أن اختيار بعض عناوين IP يتطابق مع VPN تستخدمه مجموعة هاكرين كورية شمالية.

والآن لننظر إلى استعادة هذه المرة. قامت Circle يوم الجمعة الساعة 05:00 (UTC) بحظر عنوان مُعلّم باسم «Exploiter 8»، ولا يحتوي إلا على 170.47 ETH و218,023 USDT و99,990 USDC، بإجمالي يقارب 318 ألف دولار، كما قام Tether لاحقًا أيضًا بتقييد هذا العنوان. عناوين هاكرين أخرى كانت تمسك بما يزيد عن 63 ألف ETH، وأي مُصدر لا يستطيع تحريكها. عند قسمة 318 ألف على 387.5 مليون، تكون نسبة الاسترداد 0.08%.

المخرج الحقيقي كان في النهاية من داخل المنصة نفسها: صندوق حماية مستخدمي بورصة التداول بحجم يتجاوز 464 مليون دولار. قال الرئيس التنفيذي إنه سيغطي الخسارة بالكامل دون أن تتأثر أرصدة حسابات المستخدمين؛ وكان هذا الصندوق لا يزال 300 مليون دولار فقط في 2023. وبالمقارنة مع حادثة سرقة 285 مليون دولار لشهر أبريل من Drift، استخدم الهاكر أدوات Circle الخاصة بالربط بين السلاسل لنقل نحو 232 مليون دولار من USDC من Solana إلى Ethereum، وقد انتقد ZachXBT وغيرهم حينها حركة Circle لأنها بطيئة جدًا.

ترجمة ذلك: لا تحتاج هذه الجولة من الهجمات إلى سرقة المفتاح الخاص؛ إنها تزور «التفويض» نفسه. سردية الأمان الكاملة—المحافظ الباردة، والـ multi-sig، والحفظ الذاتي—لا تشكل خط دفاع أمام التزوير على مستوى بيانات الاعتماد. والأكثر جدارة بالتذكر هو سقف القدرة على التجميد: ما يمكن لمُصدر العملات المستقرة تجميده على السلسلة هو مجرد تلك الطبقة الرقيقة من العملات المستقرة. بعد فشل مشروع قانون CLARITY 49 مقابل 50، لم تعد الولايات المتحدة تملك قواعد موحدة على مستوى فيدرالي؛ وفي النهاية، ليس التنظيم ولا المُصدر هما من يضمنان حماية المستخدمين، بل مدى سماكة صندوق الحماية في الميزانية العمومية للمنصة.

عندما تختار منصة، هل تنظر إلى حجم صندوق الحماية وهيكل الاحتياطيات لديها؟ أم أنك تعتقد أنه إذا حدث شيء فهناك من سيغطي الأمر؟ تحدثوا في قسم التعليقات.

كل يوم نأخذك لتتابع أبرز اهتمامات أمن العملات المشفرة—ليس مجرد مشاهدة ما الذي حدث في الأخبار، بل مساعدتك على فهم منطق ما يجري والفرص الكامنة وراءه 👀🚀

اضغط على صورة الحساب لمشاهدة البث المباشر

#coinmarketcap完成收购coinglass
١٫١٥ مليار شخص يراقبون الأسعار، بينما ٥٠٠ مليون فقط يركزون على الرافعة المالية. والآن أصبح هذان الرقمان في يد الشركة نفسها.

💥 进群一起分析行情

في ٢٥ سبتمبر، أكملَت منصة بيانات السوق CoinMarketCap عملية الاستحواذ على منصة بيانات المشتقات CoinGlass، ولم يتم الإفصاح عن مبلغ الصفقة. تغطي CoinGlass ٢٨ بورصة، وأكثر من ٢٥٠٠ نوع من المنتجات التعاقدية، وتتبع الفتحات المفتوحة، ومعدل التمويل، وأحداث التصفية القسرية (اللاست), ووضعيات الشراء/البيع (long/short)، وبيانات الخيارات، وتدفقات أموال صناديق ETF. حافظت العلامة التجارية والموقع الرسمي والتطبيق والأدوات المجانية وواجهة برمجة التطبيقات والتسعير على حالها بالكامل، كما لم يُضم الفريق إلى تنظيم الشركة الأم، بل واصل العمل بشكل مستقل.

الفارق بين حجم الطرفين واضح جدًا. لدى CoinGlass عدد مستخدمين نشطين شهريًا يتجاوز ٥ ملايين، وقرابة ١٠ آلاف عميل يدفع مقابل واجهة API. أما CoinMarketCap فعدد المستخدمين النشطين شهريًا الذي تعلنه هي بنفسها يقارب ١٫١٥ مليار. بمعنى أن مجموعة واحدة من بيانات الرافعة المالية، توسع قناة توزيعها فجأة من ٥ ملايين إلى أكثر من مئات الملايين. في أبريل ٢٠٢٠، كانت CoinMarketCap قد دخلت بالفعل ضمن قبضة واحدة من أكبر البورصات عالميًا. أما هذه المرة، فقد دخلت CoinGlass ضمن البنية نفسها.

لماذا يستحق الحديث؟ لأن أسعار السوق الفورية تُعرض للجميع، بينما بيانات الرافعة المالية تُستخدم من قبل قلة. تشكل المشتقات الجزء الأكبر من حجم تداول العملات المشفرة؛ فالفتحات المفتوحة تُظهر كم عدد المراكز ما زال حاضرًا، ومعدل التمويل هو مقياس “حرارة” الفارق بين سعر عقود الديمومة (perpetual) وتسعيرها، وبيانات التصفية القسرية تُحدد مباشرةً الأماكن التي تم فيها إجبار الرافعة على الانغلاق. حدث شيء مشابه بالفعل في فبراير من هذا العام: أظهرت بيانات CoinGlass أن Hyperliquid وAster وLighter الثلاث شركات “تصطدم” بياناتها فيما بينها من حيث حجم التداول والفتحات المفتوحة وأرقام التصفية القسرية، ما أدى إلى إشعال جولة من “حرب البيانات” لعقود الديمومة على السلسلة. من يملك معيار العرض (الـ“口径”)، يملك السردية.

ترجمة الأمر ببساطة: القيمة الحقيقية لهذه الصفقة ليست إضافة صفحة واحدة، بل نقل أشياء تؤثر مباشرة في تقلبات الأجل القصير—مثل خريطة حرارة التصفية وتوزيع المراكز—إلى قناة توزيع أكبر. بالنسبة للمستخدمين العاديين على المدى القصير، لا توجد تبعات سلبية؛ فالأدوات المجانية كما هي. لكن ينبغي الانتباه إلى أنه عندما تُعاد تجميع بيانات السوق الفوري وبيانات المشتقات وبيانات التصفية القسرية تدريجيًا تحت معيار واحد، يصبح حق تعريف “مدى سخونة الرافعة المالية” أكثر تركيزًا. تسعير البيتكوين لم يكن يومًا مجرد “سعر” فقط؛ بل وراءه من يرفع الرافعة، ومن في صفوف الشراء/البيع يتحمل أولًا ولا ينهار.

هل عندما تتابع السوق عادةً تتصفح الفتحات المفتوحة ومعدل التمويل، أم تكتفي بمشاهدة منحنى السعر؟ اكتب رأيك في قسم التعليقات.

كل يوم نأخذك للتركيز على أبرز اهتمامات سوق العملات المشفرة — ليس فقط لنخبرك بما يحدث في الأخبار، بل لنعلمك كيف تفهم المنطق والأفكار والفرص الكامنة 👀🚀

انقر على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث المباشر

#bitwise申请上市near协议etf
ارتفع عملة واحدة 36% خلال أسبوع واحد. تمت الموافقة للتو على ETF، لكن 30% من عوائد الرهن المسبق تم سحبها أولًا.

🔄 加入小恐龙粉丝群

حصلت شركة Bitwise على موافقة الإدراج من قسم Arca التابع لبورصة نيويورك (NYSE) لصندوق ETF الخاص ببروتوكول NEAR، ويُستَخدم رمز التداول NRR. تُظهر Form 8-A التي تم تقديمها في 24 سبتمبر أن طلب الإدراج قد تمت الموافقة عليه، وأن الصندوق قد أنهى التسجيل وفقًا للبند 12(b) من قانون الأوراق المالية. ووفقًا لما قاله CoinGape، ما دام ما تبقى من إجراءات التحقق والإيداع قد اكتمل، فيمكن تشغيل التداول في أقرب وقت الأسبوع القادم. تحرك NEAR أولًا: خلال 24 ساعة وصل مرة واحدة إلى 5.05 دولارات، أي بارتفاع يقارب 20%، وبزيادة تراكمية خلال أسبوع بلغت حوالي 36%، والسعر الحالي قريب من 4.87 دولار.

الجدير بالملاحظة فعلًا هو هيكل المنتج. ينوي هذا ETF رهن 100% من NEAR التي بحوزته، بنسبة رسوم إدارية 0.75%. يبدو الأمر كأنه عائد مجاني، لكن النشرة تذكر ذلك بوضوح: يتم تخصيص 33% من NEAR الإضافية الناتجة عن الرهن لتكاليف الرهن، ولا يحتفظ الصندوق الاستئماني إلا بحوالي 67%. أي أن عائد الرهن على السلسلة السنوي: تم إدخال 30% منه مسبقًا في جيب جهة الخدمة، وتحصل أنت على الباقي. الميزة هي أنك لن تضطر إلى التحقق بنفسك من عُقد التحقق، ولن تحتاج للقلق بشأن الغرامات ومفاتيح الخصوصية؛ أما التكلفة فهي أن “التغليف” نفسه له سعر.

لكن بيانات السلسلة تخبر وجهًا آخر. تجاوز مقدار NEAR المرهون على السلسلة 210 ملايين دولار، وزادت عقود الفيوتشر المفتوحة خلال 24 ساعة بنحو 15% إلى حوالي 1.49 مليار دولار، حيث ارتفعت في غضون أربع ساعات فقط قرابة 10%. في المقابل، انخفض حجم تداول الأصول الفورية في نفس الفترة بنسبة 33%. عندما تكون المشتقات تقوم بالتضخيم بالرافعة بينما تنكمش التداولات الفورية، فهذا النوع من التركيب غالبًا يعني أن حركة السوق مدفوعة بأموال قصيرة الأجل، وليس طلبًا مباشرًا من المشترين الفوريين لدعم السعر.

ترجمة مختصرة: هذا مثال آخر على “موجة صناديق ETF للعملات البديلة”. بعد SOL وXRP، أصبحت معايير التنظيم أكثر مرونة إلى درجة قبول صناديق ETF لسلسلة عامة واحدة مع هيكل يتضمن الرهن. بالنسبة لمطوري المشروع، فهذا يعني إضافة قناة تدفق سيولة سلبية موجهة إلى الحسابات في الولايات المتحدة؛ وبالنسبة للمشاركين، يجب التفريق بين سعر شراء العملة، وبين عوائد الرهن التي تم خصم رسوم منها. لقد أدرجت الزيادة 36% خلال أسبوع بالفعل توقعات كثيرة؛ ويوم الإدراج الرسمي على التداول، قد تتحول القصة في المقابل إلى سيناريو قديم لـ“تحقق الأخبار الإيجابية”.

برأيك، هل تعتبر صناديق ETF ذات الرهن خطوة معيارية في الصناعة، أم أنها مجرد تغليف أكثر جمالًا للمخاطر؟ شاركنا في قسم التعليقات.

كل يوم نتابع أبرز اهتمامات سوق العملات المشفرة — ليس فقط مشاهدة ما الذي يحدث في الأخبار، بل مساعدتك على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءها 👀🚀

اضغط على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث المباشر

#sec委员peirce将于10月2日离任
وصلت إعفاءات السنوات الخمس للتو إلى أرض الواقع، لكن أقرب عضو صديق للعملات المشفرة قرر الرحيل في 2 أكتوبر.

⚖️ 加入聊天室

مفوضة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) هِستر بيرس، والتي يناديها العاملون في المجال باسم «أمّ التشفير»، نشرت في X يوم الجمعة 25 سبتمبر خطاب استقالتها، وآخر يوم لها هو 2 أكتوبر. بعد رحيلها، لم يبقَ لدى الـSEC سوى مقعدين لمفوضين: رئيسة اللجنة بول أتكينز وMark Uyeda.

الأكثر إحراجًا هو أن الدفعة نفسها التي أعلنت ضمنها رحيلها، كانت الـSEC ما تزال ترسل إلى الخارج سياسات تشفير: ففي يوم الجمعة، أجابت وثيقة crypto FAQ عن وقت احتساب الجهود التسويقية، وتعديل البرمجيات، وترقيات الشبكة ضمن «الجهود الإدارية الأساسية»، وكيفية تصنيف إيصالات الرموز المرتبطة بـ staking، ومتى يُعد السوق الثانوي بمثابة «ترويج» لعقد استثمار. إلى الوراء قليلًا، كانت الـSEC قد طرحت أيضًا إعفاءً ابتكاريًا مدته خمس سنوات لفتح الباب أمام ترميز الأوراق المالية.

مسار بيرس مختلف عن مساري الرئيسين السابقين. في سنوات Clayton وGensler كان التركيز على إنفاذ القانون؛ أما هي، فطوال الطريق كانت تكتب بيانات سياسات وإرشادات، وترسم في المخطط كل واحدة تلو الأخرى: التعدين، والـstaking، وقطع «ميم كوينز» داخل الإطارات. وفي العام الماضي، جرى تعيينها لقيادة فريق العمل الخاص بالعملات المشفرة الذي أنشأته SEC حديثًا. لقب «أمّ التشفير» هو لقب تبنّته هي بنفسها في خطاب عام 2019.

قبل أسبوع من تركها المنصب في مؤتمر نيويورك SIFMA، كانت تتحدث عن أمر آخر: أن KYC ومكافحة غسيل الأموال تتراكم فوقها «كومة بيانات أكبر فأكبر»، وكلما كبرت الكومة، أصبح من الأصعب العثور على الإبرة. واقترحت اعتماد الإثباتات الصفرية المعرفة (Zero-Knowledge Proofs) و«شهادات السمات» لإثبات أنك تستوفي الشروط، دون تسليم الاسم والعنوان. والواقع أن الخلفية ليست مريحة أيضًا: فقد تسربت معلومات جوازات سفر العملاء والسجل الكامل لمعاملات البيتكوين لدى Revolut بعد طلبات بيانات حكومية مُزوّرة مؤخرًا.

ترجمة الأمر ببساطة: لقد فقدت الصناعة في واشنطن صوتًا داخليًا. لم يبقَ في الـSEC سوى مفوضين اثنين، وبحسب القواعد يمكنهما عقد اجتماعات، لكن البيت الأبيض لم يرشح بعد أي مفوض جديد. بعد فشل مشروع قانون CLARITY بفارق 49 مقابل 50، غادر أيضًا الرئيس التنفيذي لجمعية Blockchain Association، Summer Mersinger. على المدى القصير، لم يعد الأمر يتعلق بمن يكون في المقعد، بل بما إذا كانت هذه الآلة لا تزال تستطيع الدوران بنفسها.

برأيك، هل غياب «أمّ التشفير» من هذا النوع خبر جيد أم سيئ للصناعة؟ تحدث في قسم التعليقات.

كل يوم معك لمتابعة أبرز مستجدات تنظيم العملات المشفرة ليس فقط لنرى ما الذي يحدث في الأخبار بل لنفهم المنطق والفرص الكامنة وراءه 👀🚀

انقر على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث المباشر