Web3 X先生

【رسالة مزوّرة من جهة حكومية… أهدرت تدفقات عملاء بالبيتكوين🔓】

أضف إلى الصفحة مجموعة معجبين السيد X 🔥

اعترفت المصرف الرقمي الأوروبي Revolut بأن رسالة انتحال لجهة حكومية نجحت في اجتياز عملية التحقق لديه. وقد سلّم بيانات العملاء كاملةً دون أن يلاحظ أي شيء غير معتاد طوال الوقت. يتجاوز عدد المستخدمين المسجّلين في هذه المنصة 80 مليونًا، ولم تذكر الشركة عدد الأشخاص المتأثرين بدقة. تتضمن قائمة التسريب نسخًا من جوازات السفر، وبيانات كشف حساب بنكي، بالإضافة إلى أرقام محافظ البيتكوين وسجلات المعاملات الكاملة على السلسلة.

لنفرّق أولًا بين نوع التسريب الذي حدث. تسريب الاسم والعنوان قد يؤدي، في أقصى الحالات، إلى زيادة المكالمات المزعجة. أمّا المفاتيح الخاصة وكلمات المرور وأرقام البطاقات الكاملة فلم يتم اختطافها في هذه المرة، وهو ما يُعدّ هامش أمان ضمن سوء الحظ. لكن رقم محفظة البيتكوين مع سجل المعاملات هو أمر آخر. فعمليات التحويل على السلسلة تُظهر العناوين فقط، ولا تكشف هوية الأشخاص. أما هذه الوثيقة فتربط العناوين بالهوية الحقيقية.

الأهم فعلًا هو طريقة نجاحه. لم يستخدم المُرسل نطاقًا وهميًا، بل نطاقًا تابعًا لجهة حكومية حقيقية. وقد مرّ عبر التحقق بسبب خطأ في الإعداد، ثم حصل على بيانات اعتماد صالحة. عندما رصد المراجعون الداخليون لدى الشركة هذه التفاصيل، تعاملوا معها باعتبارها طلبًا رسميًا للتنفيذ. نشر المحقق على السلسلة ZachXBT في 11 سبتمبر إشعارًا للعملاء قال فيه إن النطاق يبدو محدودًا، وربما يستهدف حسابات ذات أموال. وذكرت هيئة مفوض معلومات المملكة المتحدة أن التسريبات التي تنطبق عليها الشروط يجب الإبلاغ عنها خلال 72 ساعة، ولا يزال غير واضح حتى الآن ما إذا كانت المنصة قد قدّمت بلاغًا. لم تُكسَر الجبهة… بل فتحت العملية الباب من تلقاء نفسها.

بالنسبة للتشفير، كانت عناوين المحافظ دائمًا تلك الطبقة الرقيقة من الحماية. فالدفتر العام يجعل الجميع قادرين على تتبّع عمليات التحويل، لكنه لا يسمح بمعرفة من أجراها. بمجرد تجميع العنوان مع ملفات الهوية الشخصية وإرسالهما، تختفي هذه الحماية. لم يظهر بعد الأشخاص الذين سُرقت أموالهم، لكن الذين جرى استهدافهم موجودون بالفعل ضمن القائمة. حصلت المنصة مؤخرًا على موافقة أولية على ترخيص مصرفي في الولايات المتحدة، ثم أطلقت عملتها المستقرة باليورو الخاصة بها—وملفّات الهوية الشخصية لن تفعل سوى أن تزداد سمكًا. وفي المستقبل عندما ترغب في تبديل مبالغ كبيرة من العملات، عليك أولًا أن تزن إن كانت الجهة الأخرى تتعرف عليك أم لا.

برأيك، هل كان هذا التسريب مجرد خطأ عرضي في إجراءات البنك، أم أن تكلفة نظام الهوية الموثقة ستكون في نهاية المطاف لا مفر منها؟ شاركنا أفكارك في قسم التعليقات.

【تعطّل خط أنابيب نفط سعودي بعد هجوم طائرات مسيّرة، وسعر النفط يتجه نحو 110 دولارات للبرميل 🛢️】

ادخل إلى الصفحة الرئيسية وانضم إلى مجتمع معجبي السيد X 🔥

أكدت السعودية يوم الجمعة أن خط أنابيب رئيسي لنقل النفط توقّف عن العمل بعد تعرضه لهجوم بطائرات مسيّرة. والخط متصل بموانئ البحر الأحمر، ويعمل كطريق بديل لتجاوز مضيق هرمز. وقالت وزارة الخارجية السعودية إن الطائرات المسيّرة انطلقت من داخل العراق. وتسبّب الهجوم بإصابة أشخاص وتضرر منشآت. وتشمل المناطق المتأثرة محافظتَيْ الرياض والمدينة. التقطت الأقمار الصناعية يوم الخميس دخانًا أسود قرب المدينة المنورة، واتجهت سحابة الدخان على طول خط الأنابيب. وقد تجاوزت أسعار النفط خلال هذا الأسبوع حاجز 100 دولار للبرميل، وبلغ متوسط سعر الديزل في الولايات المتحدة لأول مرة أكثر من 6 دولارات.

لنفرز أولًا موقع خط الأنابيب هذا. ينطلق من المنطقة الشرقية في أبقيق، ويمر عبر عمق الأراضي السعودية. ونقطة النهاية في ميناء ينبع على ساحل البحر الأحمر. بعد إغلاق مضيق هرمز، أصبحت السعودية تعتمد تقريبًا عليه في شحن النفط إلى الغرب. والفرق هذه المرة أن الضرر طال ليس فقط الإنتاج، بل مسار التصدير نفسه. إضافة خط أنابيب احتياطي قد تستغرق سنوات، أما تبديل مسار الشحن إلى البحر فالأمر أصعب.

المهم حقًا هو إشارتان. ففي اليمن، تمكن الحوثيون في اليوم نفسه من الاستيلاء على جزيرة صغيرة في البحر الأحمر، مع مراقبة مضيق باب المندب. وصرّح رئيس وزراء العراق بأن الهجوم انطلق من داخل أراضي بلاده، وتمت إزالة قائد محلي. ولم ترد السعودية بالمثل هذه المرة، وقالت إنها تمنح الحكومة العراقية وقتًا. ويصف مجلس التعاون الخليجي ذلك بالتصعيد الخطير، وقد أدلى كل من البحرين والأردن وقطر ببيانات إدانة. وفي السابق، اتهمت السعودية مرارًا الميليشيات العراقية باستهداف منشآتها النفطية.

بالنسبة للتشفير، هذه علامة تضخمية نموذجية. ترتفع أسعار النفط والديزل معًا، فتتجه تكاليف النقل لتصعد وراء أسعار السلع على الرفوف. توقعات السوق برفع الفائدة الأسبوع المقبل قد ارتفعت أكثر، ولن تكون سيولة السوق إلا أضيق. تدور عملة البيتكوين هذه الأيام حول 77 ألفًا تقريبًا، حيث تتعادل ضغوط شراء الملاذ الآمن مع عمليات سحب السيولة. لكن المال المتجه للملاذ الآمن سيبحث أولًا عن الذهب والبيتكوين. وعندما تُشدّ أسعار الفائدة مرة أخرى، سيتم سحب هذا المال. إذا صعدت أسعار النفط خطوة إضافية، فسيُختل هذا التوازن.

برأيك، توقف خط الأنابيب هذا مجرد اضطراب قصير الأجل، أم بداية جولة جديدة من الصراع؟ تكلّم في قسم التعليقات.

【احتمال رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر يقفز إلى 87%، لأول مرة خلال ثلاث سنوات📉】

انضم إلى مجموعة معجبين السيد X على الصفحة الرئيسية🔥

لم تُعقد بعد جلسة السياسة النقدية في 15 سبتمبر، لكن السوق سبقت وكتبت النتيجة أولاً. تُظهر عقود الفائدة أن احتمال رفع الفائدة 25 نقطة أساس في سبتمبر ارتفع بالفعل إلى 87%. في اليوم السابق كان الرقم لا يزال 72%، لكن خلال يوم واحد قفز 15 نقطة مئوية. وستُعقد الجلسة في يومي 15 و16 سبتمبر، ولم تُعلن النتائج بعد. يتأرجح سعر البيتكوين قرب 77 ألف دولار، ونجح في الارتفاع مرتين لكنه لم يتمكن من الثبات.

أولاً، لنتأكد من نقطة واحدة: هذه ليست “تأخيراً في خفض الفائدة”، بل “انعطافة للأعلى” مع رفعها. نطاق الفائدة الحالي لدى الاحتياطي الفيدرالي هو 3.50% إلى 3.75%. آخر مرة تم فيها رفع الفائدة كانت قبل ثلاث سنوات. السبب المحرّك ما زال هو التضخم؛ إذ بقي مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس عند 3.4%. كما أن مؤشر التضخم الأساسي ما يزال عند 2.4%، بعيداً عن هدف 2%.

في السابق كان من بين 48 خبيراً اقتصادياً 13 فقط يتوقعون ارتفاع الفائدة، أما الآن فقد تغيّر رأي معظمهم. كان الاعتقاد السائد أن التضخم يتباطأ، وأن موعد الانتخابات يقترب، وبالتالي سيبقى الاحتياطي الفيدرالي على موقفه دون تغيير.

لكن الأهم حقاً ليس هذه المرة، بل المسار الذي يليها. راهن المتداولون حالياً على أنه وحتى يونيو 2027 على الأقل سيتم رفع الفائدة ثلاث مرات إضافية. أما السيناريو الأساسي فأشد قسوة: رفع الفائدة أربع مرات كاملة قبل يوليو من العام المقبل. وفي مطلع هذا العام، كانت الرهانات أن يتم خفض الفائدة أربع مرات في نفس الفترة. الفرق بين “زيادة” و“خفض” وسطياً يصل إلى ثماني مرات. كما صرّح نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق كلايرِدا: إذا تم رفع الفائدة فعلاً الأسبوع القادم، فلن يقتصر الأمر على مرة واحدة لاحقاً.

بالنسبة للتشفير، تُعد الفائدة هي “أقسى حبل” بين كل الأصول. رفع الفائدة يعني عائداً أعلى على سندات الخزانة، وأن الأموال ستكون أكثر رغبة في البقاء في مكان آمن. وغالباً ما يتم سحب التمويل الرافعي أولاً من الأصول عالية التقلب مثل البيتكوين والإيثيريوم. بعد صدور بيانات CPI لشهر أغسطس، ارتفع الاثنان فعلياً قليلاً. وهذا يعني أن السوق لم تكن قد احتسبت رفع الفائدة بالكامل في السعر بعد. وقد تصبح مراكز المضاربين بالاتجاه الصعودي أكثر ازدحاماً.

برأيك، هل ستكون هذه الزيادة الأسبوع القادم هي آخر “قشة” تكسر موجة الارتداد، أم أن هبوط “حذاء” القرار سيُخرج الخبر السلبي بالكامل؟ شاركنا رأيك في قسم التعليقات.

【تم تصفية صندوق بيتكوين-إيثيروم المتداول للكلاب (Dogecoin ETF) خلال أقل من عام من إدراجه، ولم يتبقَّ من صافي الأصول سوى 688 ألف دولار 📉】

انضم إلى مجموعة معجبي السيد س على صفحتنا الرئيسية 🔥

أعلنت شركة إدارة أصول أمريكية Bitwise أنه سيتم تصفية صندوق Dogecoin ETF التابع لها. رمز المنتج الخاص بالصندوق هو BWOW. تم إدراجه في 25 نوفمبر 2025 فقط، وحتى الآن لم يمضِ سوى أقل من 11 شهرًا. وحتى 9 سبتمبر، لم يتبقَّ من صافي الأصول سوى حوالي 688 ألف دولار. تم تحديد آخر يوم للتداول في 14 أكتوبر. بدءًا من 15 أكتوبر سيتم إيقاف استقبال طلبات شراء وحدات جديدة. في 21 أكتوبر سيتم اعتماد صافي قيمة الأصول. سيتم إرجاع النقد إلى حسابات المساهمين في حوالي 22 أكتوبر.

أولًا افصل بين أمرين. طرح الـETF في السوق واستعداد الناس للشراء هما أمران مختلفان تمامًا. في العام الماضي شهدنا ازدحامًا بإدراج منتجات جديدة من هذا النوع. عتبة التقديم ليست مرتفعة، وتكاليف التسويق منخفضة أيضًا. لكن الحجم يُكوَّن فعليًا بأموال حقيقية. إذا لم تستمر عمليات الاشتراك، يصبح مجرد هيكل فارغ. إن وضع 688 ألف دولار في وول ستريت لا يكفي حتى لتكوين مركز بحجم كيان متوسط كبير. لا يمكن توفير تكاليف التصفية والمحامين والتدقيق—لن تُستثنى. وهذه التكلفة في النهاية يتحملها حامل الوحدات.

الأهم فعلًا هو قرار التصفية المبكر. حتى باحتساب 1% كرسوم إدارة، لن يتم تحصيل أكثر من 7000 دولار خلال سنة. هذه الأموال لا تستطيع تغطية حتى المصروفات الثابتة للامتثال والتدقيق. الحجم صغير للغاية، ولا توجد دوافع لصانعي السوق. قام مُصدِر المنتج بحساباته، فاختار الإغلاق مباشرة. وهذا في حد ذاته نوع من “تنقية السوق”. كثرة عدد المنتجات لا تعني بالضرورة وجود طلب حقيقي. من سيستمر دائمًا هو القليل الذي يتمتع بأفضل سيولة.

بالنسبة للعملات المشفرة، تستحق هذه الأخبار التأمل أكثر من السعر. كان الـETF يُنظر إليه طويلًا كـ“جواز سفر” لمجيء المؤسسات. لكن الآن بدأ مُصدِروها أنفسهم بإرجاع البضاعة. الأموال تتجه بشكل متزايد نحو عدد قليل من الأصول في القمة. تُصفَّى المنتجات الطرفية واحدة تلو الأخرى. تتضح أكثر فأكثر اتجاهات التخصيص عبر الفهرسة. ولمن يريد تخصيص أموال في عملات بديلة (Altcoins)، فإن شراء العملة مباشرة أسهل وأكثر توفيرًا. وهذا يضع ضغطًا طويل الأمد على منطق تقييم العملات البديلة.

برأيك، هل تعني هذه الموجة من التصفية أن الفقاعة بدأت بالانكماش، أم أنها مجرد حالة طبيعية لعملية إعادة ترتيب القطاع؟ تَحَدّث في قسم التعليقات.

【إنفيديا ستطرح 10 مليارات (100 مليار)، لتكون مستثمرًا مرساة لأكبر اكتتاب أولي في التاريخ📈】

أضف إلى الصفحة مجموعة معجبي السيد X 🔥

في تقرير حصري نشرته رويترز مساء يوم الجمعة، قالت إن شركة الذكاء الاصطناعي Anthropic تتفاوض على صفقة استثمار مرساة. الجهة التي ستدفع هي عملاق الرقائق إنفيديا. المبلغ قد يصل إلى 10 مليارات دولار. هذه الشركة تخطط لجمع ما يصل إلى 100 مليار دولار في الاكتتاب العام (IPO). إجمالي التقييم يقارب 2 تريليون دولار. إذا تمت الصفقة، ستكون هذه أكبر عملية طرح أولي في التاريخ. وذكرت مصادر أن المفاوضات لا تزال جارية، وأن الطرفين رفضا التعليق.

أولًا، لِنفصل بين مصطلحين: الاستثمار المرساة والاكتتاب العادي (الحجز/التقديم للمرة الأولى). الاكتتاب العادي هو طرح للاكتتاب العام قبل إدراج السهم، ويمكن لأي شخص تقديم طلبات. أما الاستثمار المرساة فهو حجز مسبق لحصة ثابتة، على المستثمر المرساة أن يوافق قبل جولة العرض (roadshow) على شراء الحصة. وتكمن وظيفته في إرسال إشارة ثقة إلى السوق. كما أن إنفيديا ليست تدفع هذا المال مجانًا. فـ Anthropic هي أصلًا أحد أكبر عملائها. في نوفمبر من العام الماضي، أعلنت إنفيديا أنها ستستثمر ما يصل إلى 10 مليارات دولار. وفي ذلك الوقت كانت مرتبطة أيضًا بالتزام شراء قدرات حوسبة بقيمة 30 مليار دولار.

ما يستحق الاهتمام الحقيقي هو هذا التقييم: 2 تريليون دولار، أعلى من القيمة السوقية للبيتكوين بالكامل. كل من أمازون وجوجل أصبحا بالفعل من كبار المساهمين فيها. وتتعهد الشركة بإنفاق 100 مليار دولار على مدى 10 سنوات على سحابة أمازون. وبالنسبة لهذا الطرح، فإن الأمر يعادل توزيع فواتير “حرق الأموال” على المساهمين العامين. وهذه هي المشكلة فعلًا: المبلغ المطلوب كبير جدًا. هل يرغب السوق المفتوح في استيعابه؟ ستأتي الإجابة بسرعة.

وبالنسبة إلى عالم التشفير، فإن هذا الاكتتاب يسحب من نفس “الدفعة” من الأموال. مقدار رأس المال الذي يمكنه تحمل المخاطر العالية عالميًا ليس كبيرًا. وعندما يدفع الذكاء الاصطناعي التقييم إلى 2 تريليون، فإن ما يتم سحبه هو الأموال “الإضافية” (الزيادة). وإذا تم إدراج الشركة بنجاح، فسيتم احتلال شهية المخاطرة بواسطة الذكاء الاصطناعي. عندها ستقل “دفعة الشراء على الهامش” التي يمكن أن تحصل عليها العملات المشفرة. والعكس صحيح: إذا تم سحق هذه الصفقة، فهذا يعني أن الأصول عالية المخاطر عمومًا لا تستطيع التحمل. والنتيجتان مهمتان جدًا بالنسبة لـ BTC.

ما رأيك في هذا الاكتتاب الأولي: هل هو قمة فقاعة الذكاء الاصطناعي، أم مضخة لسحب السيولة من رؤوس الأموال ذات المخاطر؟ شاركنا في قسم التعليقات.

【إيقاف متتالية لصندوق البيتكوين المتداول بالبورصة لأربع جلسات، وصندوق إيثروم في يوم واحد يجذب 216 مليون دولار🚀】

انضم إلى صفحة البداية في مجموعة معجبي السيد X🔥

اتجاه تدفقات الأموال في صناديق الاستثمار الفورية الأمريكية شهد انقسامًا واضحًا. سجل صندوق بيتكوين ETF صافي تدفق خارج بـ 13 مليون دولار في يوم واحد. وهذه هي المرة الرابعة على التوالي التي يحدث فيها تدفق خارج. أما صندوق إيثروم ETF فالصورة مختلفة تمامًا. صافي تدفق داخلي بلغ 216 مليون دولار في يوم واحد، والاتجاه كان عكس ذلك تمامًا. ضمن ذلك، ساهمت شركة بلاك روك وحدها بصندوق ETHA بمبلغ 149 مليون دولار. وفي اليوم نفسه، تحرك سوقان باتجاهين مختلفين. هذا التباين هو أوضح إشارة خلال الأيام القليلة الماضية.

أولًا، فرّق بين نقطة واحدة: ليس هذان الدفعتان من نفس الأشخاص. خلال هذه الأيام الأربعة، بلغ إجمالي صافي التدفق الخارجي لصندوق البيتكوين حوالي 450 مليون دولار. أغلبها كان من مراكز جني الأرباح التي تمت مسبقًا. جني الأرباح لا يعني بالضرورة نظرة هبوطية؛ بل يعني فقط قفل الأرباح أولًا. في المقابل، شهد صندوق إيثروم ETF تدفقات داخلية متواصلة لعدة أيام. وبلغت إجمالي الزيادة في المراكز هذا الأسبوع 218 مليون دولار. لذلك هذا ليس انسحابًا من السيولة، بل “تنفيذ” من جهة و“تحويل إلى أصل آخر” من جهة أخرى.

الأهم حقًا هو أن الأموال تتحول لمسار جديد. عاد إيثروم للتو فوق 2600 دولار. هذه هي المرة الأولى منذ سبعة أشهر. عندما يثبت السعر أولًا، يصبح بإمكان أموال الصناديق المتداولة أن تتبع. لم يغادر هذا السوق المستثمرون المؤسسيون. إنهم فقط ينقلون مراكزهم تدريجيًا من البيتكوين إلى إيثروم. تتحرك مراكز المؤسسات، لكن الأشخاص لم يغادروا. تقييمات العملات البديلة قد تُعاد تسعيرها وفقًا لذلك.

بالنسبة للتشفير، فإن هذا التدوير (rotation) أكثر جدارة بالملاحظة من مجرد صعود أحادي الجانب. لم تغادر الأموال السوق، بل غيّرت اتجاهها. تاريخيًا، غالبًا ما يبدأ “موسم العملات البديلة” من مثل هذه اللحظات. لكن المخاطر موجودة أيضًا. سعر النفط قفز إلى 106 دولارات. ما تزال رهانات رفع الفائدة الأسبوع المقبل فوق 60%. بمجرد أن تنكمش السيولة، قد يتوقف هذا التدوير في أي وقت. ليس الوقت وصل بعد إلى هذه المرحلة، لكن عدد العوامل المتغيرة أصبح أكبر.

ما رأيك في تحول هذه الأموال نحو إيثروم: هل هو بداية موسم العملات البديلة، أم مجرد تدوير مؤقت آخر؟ تَحدّث في قسم التعليقات.

【في بورصات العملات، لم يتبقَّ سوى 3.74 مليون قطعة إيثر (Ethereum)، مسجّلًا أدنى مستوى جديدًا خلال ثلاثة أشهر📉】

انضم إلى صفحة البداية إلى مجموعة محادثة المعجبين الخاصة بـ السيد X🔥

تم تحديث بيانات السلسلة للتو. انخفض الاحتياطي من الإيثريوم في بورصة بينانس إلى حوالي 3.74 مليون قطعة. وهذا هو أدنى مستوى خلال ثلاثة أشهر. عند جمع الاحتياطي عبر البورصات الرئيسية فقط، لا يزال الإجمالي عند حوالي 14.88 مليون قطعة. ويقع هذا الرقم أيضًا ضمن أدنى مستويات لعدة سنوات. من ناحية السعر، يتداول الإيثريوم حول 2473 دولارًا في نطاق جانبي. بعد الارتداد لم يجد اتجاهًا واضحًا حتى الآن. وفي إجمال سوق العملات المشفرة، يتوقف إجمالي القيمة السوقية عند حوالي 2.66 تريليون دولار.

أولًا، دعونا نرى إلى أين ذهبت هذه العملات بالفعل، والإجابة تكمن أساسًا في عقود الإيداع (الـ Staking). بلغ عدد الإيثريوم المُودع على السلسلة 43.10 مليون قطعة، أي ما يمثل 35.9% من التداول المتاح. هذه النسبة تَسجّل رقمًا قياسيًا تاريخيًا. يستمر حجم الأرصدة المُقفلة في الارتفاع؛ فالعملات عندما تُقفل لا يمكنها التحرك. هكذا تتناقص تدريجيًا حصص التداول القابلة للطرح الفوري على شاشة التداول. الكمية القابلة للبيع في البورصات يتم سحبها ببطء عبر آلية الإيداع.

الأمر الأهم حقًا هو تغيّر هيكل الإمداد. انخفاض احتياطي البورصات لا يعني بالضرورة وجود أموال كبيرة تشتري بقوة. بل يعني فقط أن العملات التي يمكن بيعها في أي وقت أصبحت أقل، وتم سحب جزء من ضغوط البيع مسبقًا. بمجرد استمرار طلب الشراء الفوري، سيجعل الإمداد الأكثر تقييدًا السعر أكثر حساسية تجاه الطلب. والعكس صحيح: إذا لم تتطور الحاجة/الطلب، فلن يستطيع انخفاض الاحتياطي وحده دعم السعر. هذه هي المشكلة.

بالنسبة للعملات المشفرة، هذه نافذة مباشرة لمراقبة تغيّر هيكل التمويل. في حسابات كبار عملاء بينانس، تبلغ نسبة المراكز الطويلة (الـ Long) 59.05%، بينما المراكز القصيرة (الـ Short) 40.95% فقط. وما تزال الفائدة المفتوحة لعقود الإيثريوم معلّقة عند مستوى مرتفع يقارب 33.7 مليار دولار. لم ينسحب الرافعة المالية؛ فالمشاعر حول المراكز تبدو تميل بوضوح إلى الاتجاه الصعودي. لكن السعر لا يزال دون مواكبة؛ فالمراكز الطويلة تنتظر محفزًا. اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي المقرر الأسبوع المقبل، على الأرجح سيكون ذلك المتغير.

برأيك، هل تشديد تقييد سيولة الإيثريوم هذه الجولة هو لتجميع القوة مسبقًا قبل الموجة التالية من الارتفاع، أم أن أحدًا أساسًا لا يرغب في البيع؟ تحدث معنا في قسم التعليقات.

【الجهة التنظيمية الأمريكية تعتمد قاعدة جديدة: مكافآت الإبلاغ عن القضايا الصغيرة تُصرف تلقائيًا بنسبة 30%⚖️】

انضم إلى الصفحة الرئيسية إلى مجموعة مجتمع معجبين السيد X🔥

لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية صوّتت للتو على قاعدة جديدة للمكافآت. في القضايا التي تقل قيمتها عن 5 ملايين دولار، تُصرف مكافأة الإبلاغ مباشرة بنسبة 30%. في السابق كان يتعين تحديد هذه الأموال تدريجيًا ضمن نطاق 10% إلى 30% عبر قرارات منفصلة لكل قضية، وغالبًا ما كان ذلك يستغرق وقتًا طويلًا. هذه الجهة تشرف على أسواق المشتقات والسلع في الولايات المتحدة. كلما كانت قيمة القضية أصغر، قلّ من حيث الجدوى الاقتصادية إكمال كامل الإجراءات. تلغي القاعدة الجديدة خطوة إصدار القرار، وتُثبت النسبة مباشرة.

أولًا، تأكد من فهم الأمر: هذه ليست تشريعًا خاصًا بالعملات المشفرة، بل تعديل لقواعد المكافآت. آلية المكافأة مصدرها قانون دود-فرانك، والنطاق بين 10% و30% من الغرامات. تُحدد النسبة وفقًا لتقدير اللجنة؛ فإذا كانت القضية صغيرة، فمن السهل تأجيلها. إذا تعذّر استرداد الغرامة، فلن يحصل المُبلّغ على أي شيء. مع التعديل، تصبح المكافأة تُدفع بمجرد استيفاء الشروط، وكأننا نستبدل القواعد بالكفاءة. بالنسبة للقضايا الصغيرة، تكون قيمة الوقت أكثر من قيمة النسبة. ما يخشاه المُبلّغ ليس انخفاض النسبة بقدر ما هو عدم انتظار النتيجة.

الشيء الحقيقي الذي يستحق الانتباه: القضايا الصغيرة تُشكل الجزء الأكبر من حيث العدد. يبدو أن ما دون 5 ملايين دولار ليس كثيرًا، لكن احتيال العملات المشفرة غالبًا ما يكون مجزّأًا ومتفرقًا ويحدث عبر الحدود. إفلاس المنصة، مشاريع مزيفة، تحويل داخلي للمدفوعات—حتى وإن لم تكن قيمة كل معاملة كبيرة. بمجرد أن تتفتت القضية، يصبح من الصعب جدًا على التدقيق الخارجي وحده تتبع السلسلة كاملة. في هذه النوعية من القضايا، غالبًا ما تكون الأدلة الأكثر حسمًا موجودة داخل المؤسسة. حجم الاحتيال قد يكون صغيرًا، لكن عدد المتضررين غالبًا كبير. المطلعون من الداخل يعرفون إلى أين ذهبت الأموال؛ ومع خفض العتبة، تصبح القضية أسهل في التفكيك.

وبالنسبة للانشطة المتعلقة بالعملات المشفرة، تقع هذه القاعدة في أكثر المجالات حساسية. في الولايات المتحدة، تُعامل البيتكوين والإيثيريوم كسلع، وبالتالي يندرج الاحتيال تحت اختصاص هذه الجهة. عندما يكون المُبلّغون مستعدين للإدلاء بأقوالهم، غالبًا ما تنكشف كثير من عمليات الاحتيال في وقت أبكر، كما تزيد قيمة المصادرات. القاعدة تبدو غير ملفتة ظاهريًا، لكنها تغيّر مباشرة من الذي سيجرؤ على التقدم للإبلاغ. مع ارتفاع قيمة المصادرات، يصبح أيضًا «صندوق» المكافآت الذي يمكن توزيعه أكثر سماكة. كلما تم تنظيف الصناعة بشكل أتم، قلّ تردد الأموال الكبيرة عند الدخول.

برأيك، إن كانت المكافآت تُصرف تلقائيًا، فهل يعني ذلك أن الاحتيال سيتم كشفه أسرع، أم أن الإبلاغ سيصبح مهنة؟ تَحدّث معنا في قسم التعليقات.

【حد التصويت لمشروع القانون المشفّر هو 60 صوتًا، لكن لدى مجلس الشيوخ 53 صوتًا فقط📉】

انضم إلى مجموعة معجبي X先生 على الصفحة الرئيسية🔥

قانون الأصول الرقمية الأمريكي الواضح، يستعد الأسبوع المقبل لاستقبال هذا الإجراء التصويتي الإجرائي الأكثر حسمًا. حدد مجلس الشيوخ يوم 15 سبتمبر موعدًا للتصويت الرسمي، ويشترط اجتياز عتبة بلوغ 60 صوتًا كاملة. لكن في الوقت الراهن، لا يملك الحزب الجمهوري في مجلس الشيوخ سوى 53 مقعدًا، ما يعني وجود فجوة قدرها 7 أصوات مقارنة بهذه العتبة. في حال تعثر المشروع عند بوابة الإجراء هذه، فقد يتم تأجيله على الأرجح حتى ما بعد انتخابات منتصف الولاية في منتصف 2026 لإعادة تشغيله.

أولًا، لِنُفرّق جيدًا: الأمر ليس مجرد تصويت عادي، بل عتبة إجرائية لا بد من تجاوزها. يجب أن يمرّ المشروع أولًا من اختبار «إنهاء المناظرة»، ثم فقط يحين دور مرحلة التصويت الرسمية في مجلس الشيوخ. تعني 60 صوتًا ضرورة جذب قدر كافٍ من الدعم عبر الأحزاب؛ الاعتماد على مقاعد الحزب الأغلب وحدها لا يكفي إطلاقًا. صرّح المدير المالي لشركة Coinbase في 11 سبتمبر بشكل مباشر بأن الشركة تحتفظ بخطط بديلة.

المهم حقًا هو أن جهة المنصّة كانت قد مهّدت لنفسها مسارين احتياطيين يمكن السير بهما. يتمثل أحدهما في أن تصدر جهة التنظيم قواعدها بنفسها، والآخر في إحالة الخلاف مباشرة إلى المحكمة لتقرر فيه. شهدت الفترة الأخيرة نشاطًا متزايدًا من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ولجنة تداول السلع الآجلة، كما تبدو مواقفهما منحازة بشكل واضح نحو الانفتاح. طالما أُغلقت هذه المسألة من جهة التشريع، فقد لا تتوقف الأمور من جهة المنتج؛ وهذا هو محور التنافس الحقيقي بين مختلف الأطراف.

بالنسبة للتشفير، يعني ذلك أن مدخل الامتثال يتحول من ممر واحد إلى عدة طرق. إذا مرّ المشروع، ستتمكن الصناعة من الحصول على إطار تنظيمي طويل الأجل مؤكد، وسيجرؤ المستثمرون المؤسسيون على الدخول بثقة. وإذا لم يمرّ، فسيقوم التنظيم بتجميع القواعد تدريجيًا خطوة بخطوة، مع إيقاع أكثر تفتتًا وبطء أكبر قليلًا. تؤدي المساران في النهاية إلى نفس الوجهة؛ والخوف الحقيقي في السوق لم يكن يومًا من الصرامة، بل من غياب وضوح القواعد.

برأيك، هل ستكون هذه الجولة من التنظيم: المشروع يترسخ أولًا في الكونغرس، أم أن قواعد الجهات التنظيمية ستبدأ بالانطلاق أولًا؟ تفضل وناقش في قسم التعليقات.

【تم فتح بوابة الربط عبر السلاسل من جديد، والاحتياط لا يكفي إلا لسداد 85% 💸】

انضم إلى صفحة البداية إلى مجموعة معجبي السيد X 🔥

في مساء 10 سبتمبر، عادت SideSwap على Liquid إلى عرض الأسعار.
تُظهر اللقطة على السلسلة أنه في ذلك الوقت كان التداول من L-BTC يقارب 4229 قطعة.
احتياطي البيتكوين الذي كانت هذه القطع ممثلة له في الحفظ، لم يتبقَّ منه سوى 3601 قطعة.
بحساب ذلك، تبلغ نسبة تغطية الاحتياط حوالي 85.15%، والفجوة تقارب 627 بيتكوين.
وبالتحويل على سعر السوق الحالي، فإن هذه الفجوة تقترب من 50 مليون دولار.
وفي الوقت نفسه، ما زالت بوابة الخروج للتحويل عبر الشبكة مغلقة.

أولًا ميّز بين نقطتين: القدرة على التداول، والقدرة على الاسترداد—هما أمران مختلفان تمامًا.
مطابقة الأوامر المسجلة تعكس فقط السعر الذي يرغب طرفا البيع والشراء في إتمامه في تلك اللحظة.
أما الاسترداد فهو شيء آخر: يتطلب حرق L-BTC.
ثم تقوم الشبكة بإخراج بيتكوين حقيقي من الاحتياط.
الآن الجزء الأول عاد للعمل، لكن الجزء الثاني ما زال متوقفًا.
وبينهما فارق قدره 627 قطعة.
أن تُنجَز صفقة بالسعر لا يعني بالضرورة أنه يمكن سحب تلك القطع.

الأهم فعلًا هو أن توقف الاسترداد يقطع طريق التحكيم.
كان هناك من يشتري L-BTC بسعر مخفّض ثم يحوله إلى بيتكوين حقيقي.
بهذه الدورة—دخول ثم خروج—يمكن دفع الخصم تدريجيًا إلى الانخفاض.
الآن مع إغلاق الأبواب، فإن تسوية السعر تعني فقط أن الثقة موجودة.
لكنها لم تعد تعني كفاية الاحتياط؛ والأرقام على الدفاتر صحيحة لا يعني أنها يمكن السداد فعليًا.
وفي البيانات العامة، لم تُستأنف أيضًا أعماق التداول بعد إعادة التشغيل.

بالنسبة للتشفير، لا تُكتب ثقة الجسور أبدًا في ورقة الـWhitepaper.
إنها تُكتب في رصيد عناوين الاحتياط، وكذلك في إمكانية الاسترداد من عدمها.
في بداية هذا الشهر، تم تحويل محفظة احتياط هذا الشبكة بعيدًا بما يقارب 4000 بيتكوين.
بعد ذلك تم إرجاع جزء منها، لكن دون سد الفجوة.
فريق الاحتياط كان يقوم بحفظ البيتكوين الحقيقي نيابةً عن الجميع؛ والموضع هنا أثقل من التقنية.
عندما يُضيَّق باب السداد، غالبًا ما تتزامن التسعيرة المخفّضة مع موجة التزاحم ومحاولات الاسترداد.
في كل مرة تقع الجسر مشكلة، يكون السيناريو متشابهًا تقريبًا؛ التغيير الوحيد هو تغيير “البطل”.

هل تعتقد أن فجوة الـ15% تجميد مؤقت، أم أنها لن تُستكمل أبدًا؟ تواصل معنا في قسم التعليقات.

【تم نقل الأسهم إلى السلسلة لمدة ثمانية أشهر، فارتفع حجم التداول 33 مرة📈】

انضم إلى مجموعة المعجبين الخاصة بالسيد X على الصفحة الرئيسية🔥

أصدرت «أبحاث بينانس» تقريرها الأحدث في 11 سبتمبر. تُظهر النتائج أن القيمة السوقية النشطة للأوراق المالية المُرمّزة تقترب بالفعل من 4 مليارات دولار. في شهر يناير من هذا العام، كان الرقم لا يتجاوز 965 مليون دولار فقط، ثم ارتفع بنسبة 314% خلال ثمانية أشهر. وفي الوقت نفسه، قفز حجم التداول الشهري من 237 مليون دولار إلى 7.9 مليارات دولار، أي تضاعف أكثر من ثلاثين مرة. وهذه الوتيرة أسرع بكثير من إيقاع إدخال الأسهم إلى السلسلة نفسها. كما ارتفع معدل دوران السهم من 0.23 ضعف في يناير إلى 2.14 ضعف في أغسطس، وبلغ ذروته في يوليو عند 3.32 ضعف.

أولًا، ميّز بين أمرين: الإصدار والتداول. في السنتين الماضيتين، كان التنافس بين الجهات مختلفًا؛ من يمكنه إدخال عدد أكبر من الأسهم إلى السلسلة، وكلما زاد العدد زاد «المجد». أما الآن فقد تغيّر معيار الفوز: من يرسل شيئًا يُستخدم فعليًا من الناس، عندها فقط يعد فائزًا. تضاعف حجم التداول لأكثر من ثلاثين مرة خلال ثمانية أشهر، بينما ارتفعت القيمة السوقية إلى أكثر من ثلاث مرات فقط؛ والفجوة بينهما هي الإجابة. الأموال تُدار ذهابًا وإيابًا على السلسلة مرارًا بدل أن تبقى ثابتة ساكنة.

الشيء الحقيقي الذي يستحق المراقبة هو: إلى أي الجهات تتركز الأموال. في يونيو، كانت حصة حجم تداول طرفي الإصدار لا تتجاوز 0.8%، لكنها تحولت إلى 87.8% بحلول سبتمبر. وعلى السلسلة أيضًا يظهر النمط نفسه؛ حيث استولت منصّتان على 88.2% من حجم التداول. وهذه هي المشكلة الحقيقية: مسارات التوزيع هي التي تحدد من يستطيع الاستمرار في البقاء. تنخفض عتبة إصدار الرموز، لكن ترتفع عتبة الوصول إلى المستخدمين. من يستطيع أن يلتقط مشتريات المستثمرين الأفراد الفورية، هو من يملك حقًا الخندق الحصين.

بالنسبة للتشفير، هذه هي حقًا المتغير الجديد. عندما تُنقل الأسهم إلى السلسلة، فإنها لا تصبح «أسهمًا» فحسب؛ بل يمكن أن تدخل أيضًا في مجمعات الإقراض، ويمكن استخدامها كضمان. ارتفع مقدار الإيداع/التأمين المُقفل على السلسلة من 21.6 مليون دولار إلى 289 مليون دولار، ليصل إلى 7.2% من القيمة السوقية النشطة. وهناك أيضًا كومة من مجمعات «تخصيص أسهم لعملات الميم (دوج)». وبإجمالي السلسلتين، وصل حجم التداول إلى 5.4 مليارات دولار. الأصول التقليدية والسيولة على السلسلة، يتم ربطهما الآن بحبل واحد.

كيف ترى الأمر: هل ستقوم التشفيرات بابتلاع التمويل التقليدي عندما تُنقل الأسهم بكثافة إلى السلسلة، أم أن التمويل التقليدي سيستعير السلسلة لتغيير الغلاف؟ تفضل بالنقاش في قسم التعليقات.

【أطلقت بنوك أمريكية مرخّصة تصريحاً: هل يمكن للجهات الاستفادة من فائدة 13.32% على السلسلة؟ 😳】
انضم إلى الدردشة الجماعية الخاصة بمعجبين السيد X على الصفحة الرئيسية 🔥
قدّمت إحدى البنوك التشفيرية المرخّصة في الولايات المتحدة عرضاً—اسمها Anchorage Digital. وهي خاضعة لتنظيم مكتب مراقبة العملة في الولايات المتحدة (OCC)، وتُعد واحدة من القلائل في البلاد التي تملك ترخيصاً فيدرالياً كبنك تشفير. في فبراير بلغت قيمتها 4.2 مليارد دولار. والآن أعلنت أنها تتيح لعملائها من المؤسسات سكّ عملة مستقرة fUSD مباشرةً في نظام الحفظ، مع إمكانية الاسترداد والرهان.

تعمل fUSD على سلسلة Base، وتستخدم USDC كضمان، والمسبح الداعم حالياً مقفل فيه نحو 100 ألف دولار فقط.

أولاً ميّز بين دورين: Anchorage هي البنك المرخّص، وFrgmnt هي جهة إصدار العملة. يتم رهن fUSD باستخدام USDC كضمان، ثم يُعاد توجيه الضمان إلى أسواق الإقراض على السلسلة لكسب الفائدة. تأتي الفائدة من المقترضين الحقيقيين. إذا قمت برهن fUSD وتحويله إلى sfUSD، ستحصل على العوائد الناتجة عن هذه الاستراتيجيات. ويوم 4 سبتمبر بلغ العائد السنوي 13.32%. سيتذبذب هذا الرقم بحسب حرارة سوق الإقراض، كما أن حجم المسبح صغير لأن الوصول حالياً مقتصر على القائمة البيضاء.

الأهم حقاً هو “الممر” وليس هذه العملة نفسها. بما أن البنك مُنظَّم، لم يكن بمقدور المؤسسات بسهولة التعامل مباشرةً مع الإقراض على السلسلة واستراتيجيات العائد؛ لذلك كانت تلجأ إلى منصات خارجية. الآن يمكنها الحصول بشكل متوافق على هذه الفائدة داخل بنك مرخّص، دون الاضطرار لإدارة مفاتيح خاصة بنفسها، ولا القلق من أن تقول عمليات التدقيق إن الأمر غير واضح.

حجم المسبح صغير حالياً فقط مؤقتاً؛ فاعتباراً من 15 سبتمبر سيتم فتح الوصول العام، كما سيتم توسيع سقف الإيداع.

بالنسبة للتشفير، هذا يعني إدخال أموال المؤسسات إلى السلسلة. ما تريده المؤسسات ليس الإثارة، بل عوائد يمكن اجتياز التدقيق بشأنها وكتابتها في التقارير—وهذا هو الطلب الحقيقي. البنك يحصل على بوابة، العملة المستقرة تحصل على زيادة، والإقراض على السلسلة يحصل على سيولة—وفي النهاية الأطراف الثلاثة تربح. وفي يناير من هذا العام أيضاً، حصلت Anchorage على استثمار قدره 100 مليون دولار من Tether، وتم اختيارها لإصدار عملة مستقرة USAt الموجه للسوق الأمريكية.

برأيك، ما الذي استحوذت عليه المؤسسات: ترخيص الامتثال هذا، أم عائد 13.32%؟ اكتب رأيك في التعليقات.

【معاشات التقاعد الأميركية سترتفع العام المقبل بنسبة 3.6%، لكن هذا أسوأ إشارة خلال ثلاث سنوات 😐】

أضف إلى صفحة <X先生> للانضمام إلى مجموعة المعجبين 🔥

سجلت الولايات المتحدة مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أغسطس ارتفاعًا بنسبة 3.4% على أساس سنوي، مقارنة بالشهر السابق دون تغيير؛ ووصل مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في أغسطس إلى 5.4%. ارتفع مؤشر CPI الأساسي على أساس شهري بنسبة 0.3%، وهو أعلى من توقعات السوق بزيادة قدرها 0.1 نقطة مئوية. وفي الوقت نفسه، كشف مكتب الضمان الاجتماعي عن حساباته، حيث من المتوقع أن تتراوح وتيرة التعديل في عام 2027 بين 3.5% و3.6%. تقدر AARP أن المستفيد سيحصل في المتوسط على 75 دولارًا إضافيًا شهريًا، وأن عدد المستفيدين يبلغ نحو 75 مليون شخص. بعد نزول البيانات على أرض الواقع، توقفت عوائد سندات الخزانة الأميركية عند مستويات مرتفعة لسنوات، وارتفعت الرهانات على رفع الفائدة الأسبوع المقبل لتصل إلى ما يقرب من 90%.

فلنوضح أولًا أمرًا واحدًا: زيادة معاشات الضمان الاجتماعي ليست “زيادة مزايا”، بل هي قراءة للتضخم. تُحسب تلقائيًا وفق معادلة أسعار ثابتة، ولا توجد تقريبًا مساحة تقديرية لدى الجهات الرسمية. والاختلاف هذه المرة يكمن في “قفزة” الزيادة: ففي العام الماضي كانت 2.8% فقط، والآن تشير الحسابات إلى 3.6%. كما ينبه المحللون إلى أن الرقم النهائي يعتمد على أسعار النفط، إذ إن الحرب في إيران جعلت النفط الخام غير مستقر دائمًا. الزيادة إذن نتيجة محسوبة بشكل سلبي، وليست “هدية” من السياسة.

ما يستحق المراقبة فعلًا هو أن ارتفاع مستوى التعديل يعني أن الأسعار لا تزال راسخة ولا تريد النزول. والمشكلة هنا أن المعاشات تُصرف وفقًا للتعويض عن أسعار العام السابق. عندما تصل الأموال إلى جيبك، تكون الأسعار المعلنة في السوبرماركت قد تغيّرت بالفعل لدورة أخرى، والفارق لا يزال عليك أنت تحمّله. وفي الوقت نفسه، ظلت عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات فوق 4.9%، ومن الصعب أيضًا أن يتفوق النقد على التضخم. لذلك، كلما ارتفعت هذه الأرقام، يصبح حساب ميزانية محفظتك أصعب بدل أن يصبح أسهل.

وبالنسبة للتشفير، فإن نهاية هذه السلسلة تقود إلى الاحتياطي الفيدرالي. طالما ظل التضخم “ملتصقًا”، فستتأخر تخفيضات الفائدة، وستستمر ضغوط التقييم على الأصول عالية المخاطر. لهذا يتأرجح سعر البيتكوين قرب 79 ألفًا، بينما عاد الإيثيريوم إلى نطاق 2600 دولار. لكن المشترين على المدى الطويل ينظرون إليه كتحوط لشراء القوة، وهذه الفكرة كذلك أصبحت أكثر سماكة. وبالنسبة للشخص العادي، فالأصول المضادة للتضخم التي يمكن تخصيصها بسرعة ليست كثيرة أصلًا.

برأيك، هل الزيادة المتواصلة في معاشات التقاعد دليل على أن التضخم لم يرحل بعد، أم أنها سبب لشراء التشفير؟ تَحدّث في قسم التعليقات.

【تجربة أجراها مجلس الاحتياطي الفيدرالي: ما إن تتحرك الحيتان حتى يندفع صغار المستثمرين خلال 15 دقيقة 🐋】

انضم إلى مجموعة معجبين السيد X على الصفحة الرئيسية 🔥

في سبتمبر، نشرت الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا ورقة عمل تركز تحديدًا على تحذيرات “الحيتان” والتحويلات عبر السلسلة. ظلت العينة ممتدة حتى نهاية العام الماضي. تم استبعاد أي عينة أظهر فيها نشاط الحيتان مرتين خلال ساعتين مباشرة من الدراسة. أما باقي البيتكوين البالغ 6645 عملية تحويل كبيرة، فبلغت تحويلات الإيثريوم 5075 عملية. اعتبرت الورقة عنوان أي معاملة تتجاوز 50 مليون دولار كـ“حوت”. الورقة منشورة على موقع الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، ويمكن لأي شخص تنزيلها. الخلاصة واضحة جدًا: عندما تشتري الحيتان، يشتري صغار المستثمرين خلفها؛ عندما تبيع الحيتان، يبيع صغار المستثمرين خلفها.

لنفصل بين سوقين. في جانب البيتكوين، تبدو محافظ صغار المستثمرين كأنها سمعت إشارة البدء. بعد شراء الحيتان، ارتفع معدل مشاركة المشترين في المحافظ الصغيرة بمقدار 14.8 نقطة مئوية. أما المحافظ المتوسطة فكانت أشد: ارتفاع 23.7 نقطة مئوية. عند بيع الحيتان، اندفع معدل مشاركة البائعين في المحافظ المتوسطة إلى أعلى مستوى بزيادة 29.5 نقطة مئوية. الفارق واضح للغاية: تتجلى “مطاردة” الإيثريوم فقط لدى كبار البائعين.

الأهم هو نافذة الوقت. تتركز عمليات المتابعة خلال أول 15 دقيقة تقريبًا، وهي الفترة التي يقضي فيها معظم الناس وقته في تفقد هواتفهم مرة واحدة. خلال ساعة، يعود هذا الشذوذ تدريجيًا إلى المستوى الطبيعي. من يتأخر خطوة غالبًا يكون قد التقط الطلعة داخل تلك الساعة نفسها. كما تتزايد التقلبات قصيرة الأجل للبيتكوين، ولا يحدث الانعكاس إلا بعد 24 ساعة. المشترون يلحقون بسرعة أكبر، وصغار المستثمرين يندفعون للشراء بدافع المطاردة أكثر من اندفاعهم للبيع عند تراجع الأسعار. إن تنبيهات السلسلة العلنية بحد ذاتها هي إشارة تداول.

بالنسبة للتشفير، كانت الشفافية على السلسلة دائمًا تُمدح كميزة. والآن تشبه سلاحًا ذا حدين. كل مرة تقوم فيها الحيتان بتحويلات كبيرة، تُبث أولاً على مستوى العالم، ثم تُعامل كإشارات لعمليات الشراء والبيع. ومن هذا المنظور، فإن الشفافية نفسها تعمل على تضخيم المشاعر أيضًا. كما تركت الورقة مجالًا للتفسير: هذا مجرد ارتباط، ولا يمكنه إثبات أن التحذير هو الذي ولّد الصفقات. والعنوان ليس هو الشخص؛ فحقيبة واحدة قد تفتح عدة محافظ.

برأيك، هل هذه الشفافية تجعل السوق أكثر كفاءة، أم تجعل صغار المستثمرين أسهل في أن يساقوا؟ اترك رأيك في قسم التعليقات.

【الأصول الحقيقية على السلسلة تتجاوز 46 مليار دولار، وأكبر حصة هي سندات الخزانة الأمريكية📊】

انضم إلى مجموعة مجتمع المعجبين للسيد X على الصفحة الرئيسية🔥

إجمالي حجم الأصول الحقيقية في العالم على السلسلة، تجاوز للتو 46 مليار دولار. ومن بين ذلك، تقارب قيمة سندات الخزانة الأمريكية المُرمّزة حوالي 15 مليار دولار. وهي تحتل بثبات المركز الأول ضمن جميع الفئات. وفي الوقت نفسه، يتذبذب البيتكوين قرب 79,000 دولار. لم يتبع هذه الأرقام باتجاه واضح. ما يريد السوق معرفته حقًا هو: من هي الأموال التي تخرج من جيوب من؟ ومن الذي يشتري هذه الأصول، وما الذي يرمي إليه. خلف هذه البيانات توجد تغيّرات في تدفّق الأموال الحقيقية.

أولًا، لِنفهم ما تعنيه هذه الأحرف الثلاثة في RWA. الاسم الكامل هو «الأصول الحقيقية في العالم». الفكرة الأساسية هي نقل ما هو موجود خارج السلسلة إلى السلسلة. السندات، وصناديق السيولة/أسواق المال، والذهب، والعقارات—كلها تدخل ضمن هذه الفئة. من بين صحن الـ46 مليار دولار، تمثل سندات الخزانة الأمريكية وحدها 15 مليار دولار. أي نحو ثلث الحجم تقريبًا؛ وهذا يعني أن درجة التركّز مرتفعة. وهذا يدل على أن أكثر الفئات جذبًا للأموال على السلسلة ليست سرديات جديدة. بل تلك الأقدم والأقل «إثارة».

الأهم حقًا هو معرفة من أين تأتي هذه الأموال. أغلب من يشتري سندات الخزانة على السلسلة هم مؤسسات وشركات إدارة أصول (تُراد بها صناديق/جهات إدارة). ليست مجرد مستثمرين صغار يطاردون الارتفاع أو يبيعون مع الهبوط. هم يتطلعون إلى عوائد الكوبون وكفاءة التسوية، وليس إلى التقلبات الصغيرة في السعر على المدى القصير. وبدلًا من أن تصبح من أكثر الأصول تحفظًا في التمويل التقليدي أكبر منصة على السلسلة، حدث العكس. هذا الاختلال بحد ذاته هو إشارة تستحق التأمل. ذوق السوق على السلسلة يتجه أكثر نحو المؤسسات.

بالنسبة للتشفير، هذا شكل آخر من أشكال دخول السيولة. إجمالي القيمة السوقية للستابل كوين تجاوز 300 مليار دولار بالفعل. وبجمع سندات الخزانة مع الستابل كوين، كأننا ننقل منظومة الدولار بأكملها إلى السلسلة. مستقبلاً لن يكون التنافس حول من يرتفع أكثر بعنف، بل حول أي سلسلة يمكنها احتواء المزيد من الأصول الحقيقية. السلسلة التي تكون قنواتها أسلس، ستكون أسهل في اختيار المؤسسات. وهذا أيضًا هو نقطة الارتكاز التالية في المنافسة على السلسلة. مقارنةً بوهج المضاربة، فإن هذا الطريق أطول بكثير.

كيف ترى الأمر: أن أكبر فئة على السلسلة أصبحت سندات الخزانة—هل يعني أن التشفير يتجه نحو التيار الرئيسي، أم أنه يتم «استيعابه» تدريجيًا من قبل التمويل التقليدي؟ تحدّث معنا في قسم التعليقات.

【بعد تنفيذ مؤشر CPI، ارتدّ سعر البيتكوين إلى 79 ألفاً، لكن ما ارتفع هو أموال المضاربين على الهبوط 💥】

ادخل إلى الصفحة للانضمام إلى مجموعة مراسلة معجبي السيد X 🔥

ارتفع مؤشر CPI الأميركي على أساس سنوي في أغسطس بنسبة 3.4%، بما يتماشى مع توقعات السوق. ارتفع “الأساسي” على أساس شهري بنسبة 0.3%، وهو أعلى من التوقعات بنقطة مئوية واحدة (0.1 نقطة). فكان ذلك تجاوزاً طفيفاً. بعد صدور البيانات، ارتدّ البيتكوين من 76 ألف دولار إلى 79 ألف دولار. بلغ معدل الارتفاع خلال يوم واحد نحو 3%. ارتدّ الإيثيريوم أيضاً بالتزامن، وعاد ليسجّل فوق 2500 دولار. لم تسوء معدلات التضخم أكثر، فتنفّست الأموال الصعداء أولاً. لم تظهر في التقرير أي أخبار سيئة جديدة، فأصلحت المعنويات نصف الطريق تقريباً.

لنحلّل هذا التضخم أولاً. ارتفع سعر البنزين خلال شهر بنسبة 3.9%، ما ساهم بأكثر من ثلث الارتفاع الإجمالي. ارتفع مؤشر الأسعار الأساسي قليلاً فقط، لكن “الشرارة” كانت أكثر من جانب الطاقة. وخلف أسعار الطاقة توجد تلك السلسلة المتعلقة بالشرق الأوسط التي لم تتوقف فعلاً بعد. طالما أن شحن المضيق لا يسير بسلاسة يوماً بعد يوم، فلن يستطيع سعر النفط أن ينزل، وبالتالي لن ينخفض التضخم إلى هدفه. إذا لم تُعالج خط الطاقة هذه، فستظل خفض الفائدة مؤجلاً إلى ما بعد.

الأهم حقاً هو عوائد سندات الخزانة الأميركية. ما زالت عائدات السندات لأجل 10 سنوات فوق 4.9%، وتقترب من أعلى مستوياتها منذ سنوات. وتراهن السوق على زيادة الفائدة في 16 سبتمبر، وقد وصل هذا التوقع إلى 85%. يشير QCP بشكل مباشر إلى أن ارتفاع العوائد هو حالياً أكبر عائق أمام البيتكوين. عندما يصبح المال “خالياً من المخاطر” أكثر تكلفة، يتعين على الأصول عالية المخاطر أن تفسح المجال أولاً. ولهذا السبب، بعد ظهور موجة الصعود مباشرة، يذكّر البعض بعدم ملاحقة السعر. ما دامت الفائدة لا تنخفض يوماً، ستظل قيمة الأصول عالية المخاطر عاجزة عن الصمود يوماً.

وبالنسبة للتشفير، فإن “جودة” هذا الارتفاع ليست عالية. تُظهر بيانات السلسلة أن الذي يدفع الارتداد أساساً هو عمليات الإغلاق القسري للمتعاملين على الهبوط (الـShort). لم تلحق موجة شراء فورية جديدة بالركب، بينما يتم رفع الرافعة أكثر فأكثر. كلما ارتفع السعر بسرعة أكبر، تكون الانعكاسة التالية قادرة على تفجير الطرف الآخر. طالما لم تدخل سيولة فورية، لا يمكن اعتبار الارتداد إلا إصلاحاً تقنياً مرة واحدة. وعندما يتم تفريغ الرافعة بالكامل، سيتعين على السعر إيجاد اتجاهه بنفسه. بالنسبة لمن يحاول الشراء على المكشوف (الـLong)، فإن مثل هذا الارتداد هو في الواقع الأصعب في الإمساك به.

كيف ترى هذا الارتداد إلى 79 ألفاً؟ هل هو إعادة تشغيل للاتجاه، أم مجرد حركات قام بها المضاربون على الهبوط؟ تحدث في قسم التعليقات.

【شركة تشفير سويسرية قديمة، نصف الوظائف سيتم نقلها إلى فيتنام وأوروبا الشرقية 🌏】

انضم إلى مجموعة معجبي السيد X في الصفحة الرئيسية 🔥

توجد في سويسرا شركة تشفير قديمة وعريقة تخطط لنقل نصف وظائفها على الأقل. اسمها Bitcoin Suisse، تأسست عام 2013 في زيورخ. لديها إجمالًا 120 منصبًا في سويسرا، وبحد أقصى سيتم نقل 60 منصبًا إلى الخارج. تم تأسيس الشركة قبل أكثر من عشر سنوات، وتُعد من الوجوه القديمة في دوائر التشفير السويسرية. وجهتها الجديدة هي براتيسلافا وفيتنام، لأن التكاليف هناك أقل.

أولًا، لنعرف أن الأمر ليس مجرد تسريح عادي؛ فالأكثر مغادرة هم وظائف الدعم الخلفي. المتداولون والباحثون لا يتأثرون تقريبًا، بينما أكثر ما يتأثر هما وظائف الدعم الإداري. سيتم نقل الدعم الخلفي بالكامل إلى الخارج، وسيبقى في المقر المحلي غالبًا موظفو المبيعات والواجهة الأمامية. قال الرئيس التنفيذي Andrej Majcen بصراحة إن القيام بالنفس من العمل هناك أرخص بكثير. ونفى أن يكون القرار بسبب تدهور السوق، موضحًا أنه الهدف هو نقل الأعمال إلى الخارج. تأتي هذه المعلومات من وسائل إعلام مالية سويسرية Finews.

الشيء الذي يستحق الاهتمام حقًا هو أن قطاع التشفير بدأ يحسب التكاليف. في الجولة الأخيرة من السوق الصاعد، كان الجميع يتنافس على حجم الفريق وارتفاع الصوت. أما الآن، فقد تغيّر العملاء إلى مؤسسات، وأصبح معيار المنافسة هو الامتثال وتكلفة الوحدة. بالنسبة للشركات التي تقدم خدمات الحفظ والرهان/الاستيثاق، فإن تكلفة الدعم الخلفي هي التي تحدد التسعير مباشرة. أعلنت هذه الشركة فقط في يونيو الماضي أنها ستغادر سويسرا، مع تركيزها على مكاتب العائلات والعملاء من ذوي الثروات العالية. وخلال هذا العام، حصلت أيضًا على تراخيص من ليختنشتاين وبرمودا، كما تمت الموافقة على شركة تابعة لها في الشرق الأوسط في أبوظبي. لم تكشف الشركة عن مقدار ما سيوفره هذا التعديل.

بالنسبة للتشفير، فإن مثل هذه عمليات النقل تُعامل كأنها “بيع” للكفاءة التشغيلية. المراكز المالية التقليدية تدفع شركات التشفير إلى الخارج. المناطق منخفضة التكلفة تستوعب الدعم الخلفي والعمليات، بينما يبقى المقر في مكان تكون فيه الرقابة أوضح. وبالنسبة للعاملين في القطاع، فإن وظائف الدعم الخلفي قد تصبح تدريجيًا أقرب إلى كونها مراكز تعهيد. هذه الخطوة أيضًا جزء من عولمة قطاع التشفير عالميًا. وعندما تثبت هذه التخصصات، سيتغير شكل هيكل أرباح القطاع، وستتسع الفجوة بين الخدمات والتنظيم في الوقت نفسه.

هل تعتقد أن نقل الوظائف إلى دول منخفضة التكلفة هو خطوة لا بد منها لكي ينضج قطاع التشفير، أم أن “وادي التشفير” السويسري بدأ يفقد بريقه؟ شاركنا رأيك في قسم التعليقات.

【المصرف الإيطالي ثاني أكبر بنك يتدخل بنفسه، ويبحث عن أشخاص لبناء خدمة الحفظ المشفر 🏦】

انضم إلى مجموعة معجبي السيد X على الصفحة الرئيسية 🔥

يبحث بنك “يونيكريديت” (UniCredit) باعتباره ثاني أكبر بنك في إيطاليا على نطاق عالمي عن شريك تقني لبناء أعماله الخاصة بالقطاع المشفر. ويقول مطلعون إن المفاوضات لا تزال في مرحلة مبكرة، وأنه لم يُحسم بعد أي شركة ستحصل على هذا النظام. وهناك متغيرات عديدة في الطريق. وتتمثل البنية التحتية التي يطلبها البنك ليس في مجرد قناة تنفيذ للمعاملات، بل في منظومة كاملة تشمل الحفظ (Custody) والوساطة ومنتجات “التوكننة” (Tokenization).

في اليوم الذي انتشرت فيه هذه الأخبار، كانت عملة البيتكوين بالضبط تعود للارتفاع من 77 ألف دولار لتصل إلى ما فوق 79 ألف دولار، وكانت معنويات السوق قد بدأت للتو في التعافي.

أولا يجب توضيح الأمر: ما يريده البنك هذه المرة ليس مدخل السوق (التداول/الدخول إلى السيولة) بل مجموعة البنية التحتية الكاملة في الخلفية. كيف تُخزن الأصول؟ كيف تُحوَّل؟ ومن الذي يُسجل في دفتر الحسابات؟ هذه أسئلة يجب أن يكون لها جواب قبل كل شيء. فالحفظ والوساطة والاستثمارات المُتوكننة والأصول ذات الدخل الثابت المُقوّمة بالعملات المستقرة (Stablecoins)، هي مجرد امتدادات طبيعية تنشأ ضمن هذه العملية.

في الماضي، كانت هذه الأدوار يتولاها عادةً البورصات ومقدمو خدمات الحفظ المتخصصون، وكان بإمكان البنوك غالبًا أن تقف خارج الباب وتكتفي بالمشاهدة دون أن تجني المال من “الوسط”.

المهم فعلاً هو أن البنك يريد أن يستحوذ على موقعين حاسمين: التسوية والحفظ. أموال العملاء لا تحتاج إلى مغادرة النظام المصرفي؛ يمكنهم شراء مختلف الأصول المُصدَرة على السلسلة مباشرة، دون أن يتحولوا أولاً إلى محافظ مختلفة. وهذه هي المشكلة الحقيقية: فترخيص البنك ومتطلبات إدارة المخاطر والامتثال ستُصبح جزءًا من العملية أيضًا.

في الأسبوع الماضي، نفّذ خامس أكبر بنك في الولايات المتحدة أول دفعة دفع عبر الحدود باستخدام عملته المستقرة الخاصة، ما يشير إلى أن الإيقاع يتسارع.

وبالنسبة للتشفير، فإن إضافة قناة لبنك كبير تعني وجود المزيد من الأموال المؤسسية الجاهزة للدخول في أي وقت. في بداية هذا الشهر، أتاح “ستاندرد تشارترد” بالفعل في الشرق الأوسط للعملاء المؤسسيين تداول البيتكوين الفوري والإيثيريوم. وكانت هذه الخطوة أسرع من توقعات السوق. كما أن أكبر بنك في إسرائيل بحث أيضًا عن شريك خارجي ويخطط لإطلاق خدمات مماثلة في مطلع العام المقبل. لكن حين يتم إعادة “تجميع” الحفظ لدى البنوك الكبرى، فإن الجزء اللامركزي يتم عمليًا سحبه بهدوء.

كيف ترى الأمر: دخول البنوك الكبرى بشكل واسع يدفع التشفير نحو التيار الرئيسي، أم أنه يُدمجه داخل النظام القديم؟ شاركنا رأيك في قسم التعليقات.

【حُكم بمصادرة 1.1 مليار دولار قُدّع بأنه مُبالغ فيه؟ س.بي.إف يرفع القضية حتى المحكمة العليا الأمريكية⚖️】

انضم إلى صفحة البداية للانضمام إلى مجموعة المعجبين للسيد X🔥

يظهر في مستند قضائي جديد تم تقديمه أن س.بي.إف أحال القضية إلى المحكمة العليا في الولايات المتحدة. ويطلب إعادة المحاكمة وإلغاء إدانة الاحتيال في عام 2023. وقد حُكم عليه في مارس 2024 بالسجن لمدة 25 عامًا، وتضم التهم سبع تهم. وتتمثل إحدى نقاط الاستئناف الأخرى في الطعن في أمر المصادرة الضخم الذي بلغ 1.1 مليار دولار. كما يدفع محاميه بأن هذه المصادرة تنتهك بندًا في الدستور يحظر المصادرات/الغرامات المفرطة.

أولًا، افصل بين قضيتين: الإدانة والمصادرة مساران استئنافيان مستقلان. ولا ينكر المحامي أن موكله خسر أموالًا؛ الخلاف الحقيقي يدور حول إجراءات المحاكمة في ذلك الوقت. في المحاكمة الابتدائية، قام القاضي باستبعاد مجموعة من الأدلة لصالحه من أمام هيئة المحلفين. ويقول المحامي إن هذه المواد كانت ستثبت أن استثمارات موكله كانت ستظل ذات قيمة، وأن ثغرة العميل كان يمكن سدها. وفي الاستئناف، سبق أن رفضت محكمة الاستئناف المكونة من ثلاثة قضاة هذه الحجة مرةً واحدة خلال شهر يونيو من هذا العام، لتصبح المحكمة العليا هي الملاذ الأخير.

والأكثر جدارة بالملاحظة أن هذه القضية تجاوزت منذ وقت طويل نطاق مكسب أو خسارة شخص واحد. فمصادرة 1.1 مليار دولار تُعد واحدة من أكبر مبالغ المصادرة في تاريخ القضاء الأمريكي؛ وكأنها تضع تسعيرًا للمستقبل. فكم ستكون فاتورة تعويض مؤسسي المنصات التالية التي ستقع في المشكلة؟ المعيار هنا واضح. كما أنها تمنع خلط أصول المستخدمين، وقد تم إدراج هذا المبدأ كشرط صارم في نص الحكم، بدلًا من كونه مجرد شعار صناعي. ومنذ الإدانة وحتى هذا الاستئناف، مرّت أكثر من سنتين؛ كما أن الإجراءات نفسها تُستنزف ثقة السوق.

بالنسبة للتشفير، فإن الأثر يقع على جانب الثقة لا على جانب السعر. ففي المنصات المركزية التي تتولى حفظ أصول المستخدمين، إذا حدثت كارثة فلا يبقى للمستخدمين سوى المضي في محكمة الإفلاس لتقاسم الأموال ببطء. وغالبًا ما يضطر العملاء إلى الانتظار لسنوات طويلة، وفي النهاية يحصلون على حصص مُعاد احتسابها وفق أسعار قديمة. لذلك، في كل مرة تأتي مثل هذه القضايا، يكون هناك عدد أكبر من الأشخاص يعيدون تحويل العملات إلى محافظهم بأنفسهم. والطلب طويل الأجل على الحفظ الذاتي يُدفع إلى الارتفاع هكذا، خطوة بخطوة.

برأيك، هل تمثل هذه الجولة من المساءلة نقطة بداية لتنظيف القطاع، أم مجرد حلقة قبل التراخي القادم؟ تحدث في قسم التعليقات.