小恐龙说趋势

#比特币突破8万美元大关
📢 公告背后的逻辑，进群聊
العمولة تُتبخَّر بنسبة 97% خلال يوم واحد؛ من 8 ملايين إلى 230 ألف، ورغم ذلك فإن حجم تداول هذه السلسلة ما زال متشبثًا بمستويات قياسية تاريخيًا.

في سلسلة Robinhood التي تم إطلاقها منذ شهرين فقط، تم دفع رسوم التداول إلى 2.7 مليون دولار يوميًا—بل أعلى من الإيثيريوم مرة واحدة—بعد أن استحوذت عملات meme على المشهد. وبعد ذلك مباشرة عادت الأمور إلى وضعها السابق. عندما بردت موجة المضاربة على عملات meme، تراجعت الأموال المدفوعة للشبكة بنسبة 97% خلال يوم واحد. لكن من الغريب أن عدد صفقات التداول لم ينخفض إلا بنسبة 32%، بل لا يزال قريبًا من القمم التاريخية.

لنُفصّل الأرقام. في 30 أغسطس، منصّة إصدار العملات Pons وتطبيق تداول العملات meme GMGN: خلال 24 ساعة فقط، أحدث المستخدمون 22600 رمزًا جديدًا، ما أضاف إلى التطبيقات على السلسلة نحو 2 مليون دولار. في ذلك اليوم حققت السلسلة كلها 2.7 مليون دولار—أي ضعف إيثيريوم، وثانيًا فقط بعد Solana. وفي أوائل سبتمبر وصلت إلى الذروة: رسوم يومية بنحو 8 ملايين دولار، و13.1 مليون عملية تداول؛ بمتوسط 64 سنتًا لكل عملية. حتى 16 سبتمبر، انكمش الفاتورة إلى حوالي 230 ألف دولار، و8.9 مليون عملية؛ ولم يبقَ لكل عملية سوى 2.6 سنت.

تباين محوري جدًا: الأموال انخفضت بنسبة 97%، لكن النشاط لم ينخفض إلا بنسبة 32%. لا يظهر هذا النوع من الفجوة إلا عندما تصبح الشبكة «أرخص» وليس عندما تصبح «خاوية من التداولات». من جهة أخرى، فإن تداولات DEX على السلسلة خلال سبعة أيام ما تزال عند نحو 13 مليار دولار، وارتفعت فعليًا بنسبة 5% مقارنة بالشهر السابق؛ بينما يبلغ المعروض من العملات المستقرة حوالي 1 مليار دولار، ولم ينكمش سوى 1%. أي أن الناس والأموال لم يهربوا بالكامل؛ الذي غادر هو ذلك الجزء من المضاربة المتعلّقة بإصدار العملات لاقتطاع «الريّع».

رأيي بسيط: هذه ليست «وفاة» للسلسلة، بل موجة المضاربة على الرسوم بدأت تهدأ، والرسوم عادت إلى منطقية أكثر. أموال المضاربة على عملات meme تنسحب؛ قد يعود جزء منها إلى Solana، والباقي يبحث عن ملاذات أكثر أمانًا. الصورة الأكبر هي—مع تجاوز البيتكوين 80 ألف دولار، فإن الأصول الرئيسية ذات اليقين تجذب الأموال المضارِبة، وتتم «شفط» السلسلة التي تعتمد على meme. هذه الجولة ليست صعودًا عامًا؛ بل تَفَرُّق بين بيتكوين المسيطرة و«تأخر» meme.

هل برأيك انسحاب موجة عملات meme مؤقت كي تلتقط الأنفاس، أم أن الأموال المضارِبة ستعود نهائيًا إلى البيتكوين؟ تكلّموا في قسم التعليقات.

كل يوم أتابع لك أبرز أحداث سوق العملات الرقمية—لا أريك فقط ما الذي يحدث في الأخبار، بل يساعدك أيضًا على فهم منطق ما وراءها والفرص الكامنة 👀🚀

#比特币突破8万美元大关
🤖 进群看 AI 赛道解读
الشخص الذي يعلّق على رقبته بطاقة بيسبول قيمتها 11 مليون دولار، يقول إن البيتكوين قد يصل إلى مليون دولار.

في برنامج مشاريع رأس المال «Shark Tank»، «القرش» كيفن أُوليري (Kevin O’Leary)، أطلق تصريحًا في قمة Avalanche بنيويورك: سيصل سعر البيتكوين إلى أرقام سباعية. لكنه أضاف شرطًا: يجب أولًا حل ثغرة لم ينجح أحد في اختراقها—وهي الحوسبة الكمية. وقد أطلق العاملون في المجال على هذا اليوم اسمًا «Q-Day»، أي عندما تكون القدرة الحاسوبية الكمية قوية لدرجة يمكنها فك التوقيع الرقمي لمحافظ البيتكوين.

كما أن بطاقته مجنونة حقًا: بطاقة مقتنيات لديفيد (شين) بطلب رقم 1 من شُوي تاو (Shohei Ohtani)؛ نسخة أصلية (1/1)، موضوعة داخل صندوق مُفصّل من تيفاني، تتوسطها ألماسة بوزن 110 قيراط، ومثبتة على 2.2 رطل من البلاتين. وقد تم شراؤها هذا العام من فريق مقتنياته بسعر قياسي بعد مزايدة. وهو يمسك البطاقة ويقول إن هذه الأصول يجب أن تُسجَّل على السلسلة (on-chain)، وإنها بالفعل موجودة على سلسلة ما، لكن ما ينبغي إدراجه هو «سلسلة البلوكشين».

يقول: إذا لم يُحلّ موضوع الحوسبة الكمية، فستتعامل المؤسسات الكبرى مع البيتكوين فقط كـ«قطعة اقتناء طريفة»، مع سقف في التخصيص لا يتجاوز 3% تقريبًا—مثل الذهب—كعنصر مُضاف، لا كحصة رئيسية. ورقة بحثية من غوغل في بداية هذا العام جاءت لتُقدّم موعد «هذا اليوم»، فانقسم الوسط الآن إلى فريقين: فريق يراهن أن الحوسبة الكمية ستشكل تهديدًا للتشفير قبل نحو 2032، وفريق يعتقد أنها لن يحدث أبدًا. لكن الخوف غيّر طريقة المراهنة لدى رؤوس الأموال الكبيرة.

كما أنه أسقط حكمه السابق الذي أصدره قبل 18 شهرًا. في ذلك الوقت قال: «شراء البيتكوين والإيثيريوم يمنحك الاستفادة من 97% من تقلبات القطاع»، لكن لا أحد اتحد على الإيثيريوم كما توقع. ثم عدل موقفه: الإيثيريوم غير كافٍ من حيث السرعة ولا من حيث الأمان؛ مستقبلًا ستختار كل المجالات سلاسلها بشكل منفصل. وأي سلسلة يتم الاستحواذ عليها أولًا بواسطة أكبر بورصات لإجراء عمليات «تُوْكَنَة» على أصولها، فإن «تلك العملة سترتفع إلى السماء».

بعد أن اخترق البيتكوين حاجز 80 ألف دولار، امتدت «فطيرة» أُوليري البالغة «مليون دولار» أبعد من ذلك، لكن الشرط ما زال كما هو: يجب تفكيك القنبلة الموقوتة الخاصة بالكم أولًا.

هل تعتقد أن البيتكوين يمكن فعلًا أن يصل إلى 1 مليون دولار؟ هل سيتم حل الحوسبة الكمية أولًا، أم سيتم استخدامها كذريعة لـ«لن يأتي أبدًا»؟ تكلّموا في قسم التعليقات. كل يوم نأخذك إلى قلب أهم أحداث سوق العملات الرقمية—ليس فقط لمعرفة ما الذي يحدث في الأخبار، بل لفهم المنطق والفرص الكامنة وراءها 👀🚀

لا تحتاج إلى اسم مُعرّف يوميًا لشراء عملات meme بالدولار 1000، بل يمكنك أيضًا كسب استرداد نقدي من بطاقات الائتمان—Visa تتدخل الآن لسد هذه الثغرة.

يوم الجمعة، أصدرت Visa تعليمات صارمة لمعالجات الدفع: يُمنع تصنيف عمليات الشراء بالبطاقة الخاصة بعملات meme على أنها صفقات «وسائط رقمية». لماذا؟ لأن بعض الأشخاص اكتشفوا أنه بمجرد تصنيفها بهذه الطريقة، يمكن شراء العملات مثل شراء تذاكر السينما تمامًا: تتراكم نقاط بطاقة الائتمان وتتحقق مكافآت الاسترداد—بينما وفقًا لقواعد Visa، شراء العملات المشفرة لا يُمنح استردادًا نقديًا.

تكمن نقطة الضعف في شيء يُسمى «رمز فئة التاجر». الرمز الرقمي 5815 مخصص أصلاً للسلع الرقمية ومحتوى الوسائط، ولا يحمل أي علامة «مرتبطة بالعملات المشفرة». وهكذا، عبر شركة اسمها Crossmint، ومن خلال تطبيقَي Fomo وRobinhood wallet، عند تمرير البطاقة لشراء عملات meme، يقوم النظام بمعاملة الصفقة على أنها «شراء محتوى رقمي»، وتُمنح النقاط والاسترداد كما لو كانت متاحة.

ما حجم هذه الثغرة؟ قناة الدفع الخاصة بـ Crossmint تسمح للمستخدمين بالتمرير حتى 1000 دولار يوميًا لشراء عملات meme، مع عدم الحاجة إلى التحقق من الهوية (KYC) طوال العملية، وبحد أقصى لحجم المعاملات يبلغ 1 مليون دولار. أول من اكتشف شيئًا غير طبيعي كان البنك Chase، والذي أبلغ المشكلة إلى Visa. وبعدها أكدت Visa وجود على الأقل عملية واحدة تم تصنيفها بشكل خاطئ.

فترة السماح التي منحتها Visa تنتهي الأسبوع المقبل. بعدها يجب التعامل مع معاملات شراء العملات على أنها «معاملات عادية لعملات مشفرة»—لن تحصل على استرداد مقابل الاستهلاك، بل قد تُخضع أيضًا لمزيد من فحوصات التحقق من الهوية (KYC) بشكل أكثر تشددًا.

لم ترض Crossmint، واحتجت بأن بعض عملات meme يمكن أن تُعامل مثل «التحف/مقتنيات» وفقًا لتوجيهات جزئية صادرة عن SEC، وبالتالي يكون تصنيفها تحت «وسائط رقمية» مقبولاً. وقال مديرها الاستراتيجي Fonz Olvera حرفيًا: «بين التجارة والقانون، يوجد دائمًا قدر من التوتر». وبعد أن ضغطت عليه وسائل الإعلام بالأسئلة، تم إيقاف عملتَي GENIUS وDEGEN بالفعل عن منصات الدفع عبر Apple Pay.

والأكثر جدارة بالمتابعة هو أن مكتب المدعي العام لولاية نيويورك Letitia James لديه علم بهذا المنتج ويجري التحقيق. وفي المقابل، لم تُبدِ منظمة بطاقات أخرى كبرى مثل Mastercard حتى الآن موقفًا بشأن ما إذا كانت ستتدخل.

رأيي: هذه تبدو من الخارج لعبة «اصطياد بالثغرات» و«قط وفأر» مع شبكة المدفوعات، لكن جوهرها في الحقيقة—إن استرداد نقدي بطاقات الائتمان هو مالٌ تُعوِّضه البنوك على أساس أنه «استهلاك». أما شراء العملات فيُسجل في الحساب على أنه «استثمار/تحويل»، ولذلك لا ينبغي أن يستفيد من هذا التعويض. الثغرة هي في الحدّ الضبابي بين «الاستهلاك» و«الاستثمار».

الأثر على مرحلتين: أولاً، سيقلّ مسار تمويل أقل احتكاكًا لشراء العملات المشفرة عبر بطاقات الائتمان، ما سيؤدي إلى انخفاض جزء من الطلب الخارجي (OTC) على عملات المشاعر. ثانيًا، مع دخول المدعي العام في نيويورك على الخط، فهذا يعني أن «إيداع عملات meme عبر بطاقات ائتمان» بات يُعد مخاطرة امتثال—وبالتالي فمن المرجح أن تأتي لاحقًا متطلبات تحقق هوية أكثر صرامة وفحوصات مكافحة غسل الأموال.

شراء عملات meme عبر بطاقة ائتمان لكسب الاسترداد—هل تراه وسيلة معقولة لاجتزاء الفوضى، أم مجرد تحويل استثمار إلى «استهلاك» متخفٍ؟ شاركنا رأيك في التعليقات.

كل يوم أتابع معك أبرز مستجدات عالم الكريبتو—ليس فقط لمعرفة ما الذي يحدث في الأخبار، بل لفهم المنطق والفرص الكامنة خلفها 👀🚀
⚖️ 合规风向，进群一起看

#比特币突破8万美元大关
⚖️ 合规风向，进群一起看
49 صوتاً مقابل 50. انتظر قطاع التشفير الأمريكي وغيرها طوال عام كامل قانون «الوضوح» (Clarity Act)، لكن الأمر تعثّر في مجلس الشيوخ بفارق صوت واحد.

في هذه الأسبوع، صوّت مجلس الشيوخ على مشروع قانون بنية سوق التشفير هذه، 49 مؤيداً و50 معارضاً، ولا يزال بعيداً جداً عن 60 صوتاً المطلوبة للتمرير. الخبر يفترض أن يكون سيئاً، لكن سوق الجمعة شهد انقلاباً كبيراً: قفزت Strategy بنسبة 13% في يوم واحد، وارتفعت Coinbase وAmerican Bitcoin بنحو 11% لكل منهما، وقفزت Robinhood قرابة 9%، وتبعتها Circle وStrive وRiot أيضاً بارتفاع بين 5% إلى 7%. وبالتزامن، استعاد البيتكوين مستوى 80 ألف دولار، وعاد قرب 80800 دولار، مع ارتفاع يقارب 5% خلال 24 ساعة.

لماذا تحوّل موت «القانون» إلى خبر إيجابي؟ لأن مركز الثقل يتحرك فعلاً من الكونغرس إلى الجهات التنظيمية. لم يكتفِ رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بول أتكينز (Paul Atkins) بذلك، بل ربط السياسة الجديدة مباشرة بهذه القضية: يوم الخميس تم فتح مسار جديد يسمح بتداولات «تسييل/ترميز» (tokenization) على البلوك تشين في السوق الأمريكية، وفي الوقت نفسه منحت هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) «إعفاء عدم الإنفاذ» لمقدمي خدمات برمجية خاضعين للتأثر، كما أرسلت مسودة أوسع لقواعد سوق التشفير إلى البيت الأبيض لمراجعتها.

ترجمة الفكرة باختصار: الطريق الذي كان من شأنه أن يمر عبر الكونغرس قد سُدّ، لكن الجهات التنظيمية بدأت الآن تتنافس لوضع القواعد. الخوف الحقيقي في السوق ليس «التحكم/التنظيم»، بل «عدم اليقين»—فكلما تأخر تنفيذ القانون لم يعرف أحد ما هو «التصنيف» الفعلي للعملة، وهل يجب الإبلاغ عنها أم لا. الآن، ومع تولّي SEC وCFTC المسؤولية بشكل مباشر، تصبح القواعد أوضح، فتعود الأموال بثقة.

وهناك مفارقة أخرى تستحق التذكر: في يوم تعثّر مشروع القانون في 15 سبتمبر، هبطت Coinbase وCircle بنحو 10% في البداية، بينما انخفضت Strategy وStrive بنحو 5%. لكن بعد بضعة أيام تداول فقط، عادت الأسهم نفسها لتستعيد كل خسائرها—بل وارتفعت أكثر من ذلك بكثير. السوق يخاف من «عدم وجود نتائج»، لا من «النتائج السيئة».

فهل مات القانون بالفعل؟ سبعة من أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين المشاركين في المفاوضات قالوا إن الأمر مجرد «انتكاسة وليس النهاية»، بل وصرّحوا بأن أكثر من 70 مليون أمريكي يشاركون في صناعة غير خاضعة للتنظيم. وبمعنى آخر: هذه «القطعة» كبيرة جداً بحيث لا يمكن لأي جهة تركها تماماً.

كيف ترى الأمر: هل سباق SEC وCFTC لوضع القواعد يعد أمراً جيداً أم سيئاً للتشفير؟ شاركنا رأيك في قسم التعليقات.

كل يوم نأخذك لمتابعة أبرز أخبار البيتكوين—ليس فقط لمعرفة ما الذي يحدث، بل لنريك منطق الفرص والسبب وراء ذلك 👀🚀

#比特币突破8万美元大关
💰 进群聊ETF动态
الشركات التي جمعت 25 ألف بيتكوين، ثم قامت بالمرة التالية برفع الرافعة المالية إلى 2x.

في يوم الجمعة، تعاونت مؤسسات إدارة أصول أمريكية REX وTuttle Capital لإطلاق صندوق ETF رافعة 2x للشراء على المكشوف/الصعود، برمز ASSX، وتم إدراجه في بورصة Cboe. وبدلاً من تتبع البيتكوين نفسها، يتتبع صندوق ETF هذا شركة مدرجة باسم Strive—فهذه الشركة لديها 25 ألف بيتكوين على دفاترها، وهي خامس أكبر شركة مدرجة من حيث حيازة العملات الرقمية في العالم، تأتي بعد Strategy وMetaplanet—وغيرها من الوجوه المعتادة.

أولاً، لنوضح القواعد. هدف ASSX هو تضخيم تقلبات سهم Strive بمقدار 2x يومياً، أي أن الارتفاع والانخفاض يتضاعفان. لكن الرافعة تُعاد ضبطها يومياً: إذا ارتفع سعر السهم اليوم بنسبة 1% وغداً انخفض بنسبة 1%، فمع حالة التذبذب ذهاباً وإياباً، ستكون عائدات هذا الصندوق على المدى الطويل أقل بكثير من معنى "2x" حرفياً، وقد ينتهي الأمر حتى بخسارة المال. وهذا يختلف تماماً عن صندوق بيتكوين الفوري ETF—فـ ASSX لا يحتفظ بأي بيتكوين ولا يتتبع سعر العملة، بل يضيف فقط رافعة مالية على أسهم شركة تجمع البيتكوين.

ثم لننظر إلى قيمة Strive نفسها. أحدث عملية شراء لها للبيتكوين تمت عبر إصدار أسهم تفضيلية دائمة SATA، حيث قامت بإضافة 469 بيتكوين دفعة واحدة، ليصل إجمالي الحيازة إلى 25 ألف بيتكوين. في يوم الجمعة ارتفع سعر السهم 6.4% ليغلق عند 30.09 دولار، وقد تجاوز بالفعل متوسط سعر هدف المحللين لمدة 12 شهراً والبالغ 29.40 دولار. أي أن السوق بدأ يغيّر تسعيره لقصة "الشركة التي تجمع بيتكوين" من نظرة سلبية إلى نظرة إيجابية.

والأمر المثير للاهتمام أن REX وTuttle لم تطلقا هذه الحزمة وحدها. نفس الدفعة أطلقت أيضاً صناديق ETF برافعة 2x على Strategy وBitMine وCipher Mining وCircle وSharpLink، وبذلك حوّلت عملياً كامل "قطاع أسهم بيتكوين" إلى أصول يمكن تعزيزها بالرافعة.

وجهة نظري: هذه هي فكرة "رافعة تُركَّب فوق رافعة". فأسهم شركات تجميع البيتكوين أصلاً تُضخَّم فيها تأثيرات سعر البيتكوين، ثم وضع عليها صندوق ETF برافعة 2x يعني نقل التذبذب إلى الطبقة الثالثة. عندما ترتفع الأمور يكون ذلك مريحاً، لكن أثناء التذبذب—سوف تلتهم الرافعة المُعاد ضبطها يومياً رأس المال تدريجياً. لكن في المقابل فهي ترسل أيضاً إشارة—بدأت وول ستريت تعامل "شركات تجميع البيتكوين" كفئة أصول رسمية لإصدار منتجات مشتقة عليها، ما يعني أن هذا المسار يجري إضفاء الطابع المؤسسي عليه.

هل ستصادف صناديق ETF لشركات تجمع بيتكوين من نوع "رافعة تُركَّب فوق رافعة"؟ تحدثوا في قسم التعليقات.

كل يوم معي لتتابع أهم أخبار البيتكوين—ليس فقط لمعرفة ما الذي يحدث في الأخبار، بل لفهم المنطق والفرص الكامنة وراء ذلك 👀🚀

#巴菲特卸任伯克希尔董事长
💰 进群聊ETF动态
الأشخاص الذين شتموا البيتكوين وسمّوه "مبيد الفئران"، بعمر 96 عامًا، أنهوا رسمياً مهامهم.

في 18 سبتمبر، تنحّى وارن بافيت عن منصب رئيس مجلس إدارة شركة بيركشير هاثاواي، ليتولى منصب رئيس مجلس الإدارة الفخري. من سيتولّى مكانه هو ابنه الأكبر هوارد بافيت (71 عامًا). لكن الشخص الذي يدير المال فعليًا لم يتغير—غريغ أبيل سيواصل منصب الرئيس التنفيذي (CEO). وقد استلم صلاحيات الإدارة فعليًا منذ 1 يناير من هذا العام. استلم الجد هذه شركة النسيج في عام 1965، وظل فيها لأكثر من 60 عامًا.

لنضع الأرقام أولاً. تبلغ القيمة السوقية لبيركشير الآن نحو 1.1 تريليون دولار. وفي النصف الأول من عام 2026، ارتفع صافي الربح إلى 35.773 مليار دولار، بزيادة هائلة بنسبة 111% على أساس سنوي. وعلى الحسابات ما زالت توجد أيضًا بضع مئات المليارات من الدولارات نقداً. إنها أعظم إمبراطورية استثمارية في تاريخ الأعمال البشرية، بلا منازع.

لكن علاقته بالبيتكوين ظلت دائماً "عدم الاكتراث". صرّح بافيت علناً بأن البيتكوين لا قيمة لها، وأنها مجرد أداة للمضاربة. وأقسى عبارة قالها هي "مبيد الفئران". طوال حياة الرجل، لم يضع سنتاً واحداً في العملات المشفرة.

رأيي: رحيل بافيت لا يغيّر أي مركز استثماري فعلياً، لكنه بمثابة إشارة—"جيل المال القديم" الذي لا يفهم فيختار ألا يشارك، ينسحب جماعياً تدريجياً. المشكلة الحقيقية هي: هل سيغيّر هوارد (المسؤول عن حماية الثقافة) وأبيل (المسؤول عن تحقيق الأرباح) رأيهما؟ في الحقيقة، أموال المؤسسات كانت قد التفت حول بافيت منذ وقت طويل—فهل تحتاج أي من هذه الأمور إلى موافقة بيركشير؟ صناديق البيتكوين الفورية المتداولة (ETF)؟ الشركات المدرجة التي تجمع بيتكوين؟ أيّ واحد منها يحتاج موافقة؟

عندما ينسحب "جيل المال القديم" الذي يقول: لا أفهم إذاً لا أشارك، ببطء، فهل تعتقد أن البيتكوين في نظر رأس المال التقليدي ستصبح أكثر اعتيادية، أم أكثر خطورة؟ تحدثوا في قسم التعليقات.

كل يوم، سأتابع معك أبرز أحداث البيتكوين—ليس فقط ما الذي يحدث في الأخبار، بل أيضاً سأساعدك على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءه 👀🚀

#比特币突破8万美元大关
💬 进群聊持仓动态
توجد 43000 بيتكوين على دفاتر شركات يابانية مدرجة في السوق، وهي أكبر جهة احتفاظ ثالثة عالميًا بالبيتكوين، ومع ذلك تم تسليط الضوء عليها من قبل عملاق إدارة الأصول VanEck، حيث إن حصة خيارات المديرين التنفيذيين في خطة الحوافز تبلغ 10 أضعاف نظيراتها بين الشركات المنافسة.

في يوم الجمعة، أصدرت شركة إدارة الأصول العملاقة VanEck تقريرًا قيّمت فيه هياكل المكافآت لدى أكبر عشر شركات خزن بيتكوين في العالم، ولم تحصل سوى شركة واحدة على أسوأ تصنيف—وهي شركة يابانية مدرجة في السوق اسمها Metaplanet. تمتلك هذه الشركة 43000 بيتكوين في حساباتها، وهي المالك الثالث عالميًا لبيتكوين بين الشركات المدرجة، بعد Strategy (مايكروستراتيجي/ميكروستراتيجي).

المشكلة تكمن في "صندوق الخيارات". حسبت VanEck الأرقام: تبلغ خطة حوافز الأسهم لدى Metaplanet 14.7% من الأسهم بعد التخفيف الكامل، بينما تبلغ حصة المديرين التنفيذيين منها 8.2%؛ في حين أن متوسط قيمة 9 شركات منافسة أخرى لا يتجاوز 0.8%. بمعنى أن صندوق خيارات المديرين التنفيذيين يبلغ 10 أضعاف متوسط نظرائه وأكثر، في حين أن إجمالي صندوق الأسهم يبلغ قرابة 4 أضعاف المتوسط لدى المنافسين. للمقارنة، لدى Strategy، أكبر مالك بيتكوين عالميًا، تبلغ نسبة صندوق الأسهم 2%، وحصة المديرين التنفيذيين 0.5% فقط، وقد حصلت على تقييم "جيد".

كيف تضخّم هذا الصندوق؟ اتضح أن آلية التعويضات السابقة لدى Metaplanet كانت تعمل تلقائيًا: في كل مرة تُصدر فيها الشركة أسهمًا جديدة لشراء البيتكوين، كان صندوق الخيارات يتوسع تلقائيًا. وهكذا، استمر الأمر من 46 مليون سهم وصولًا إلى 319.5 مليون سهم، مما أضاف تقريبًا 273 مليون سهم محتمل للتخفيف من دون مقابل. لم يستطع المساهمون تحمّل الوضع، فقررت Metaplanet إيقاف التوسع التلقائي في أغسطس، ثم في سبتمبر خفّضت حجم الصندوق بنسبة 41% ليصل إلى 188.2 مليون سهم. لكن VanEck قالت إن ذلك لا يزال بعيدًا عن كونه كافيًا—إلا إذا تم سحب 273 مليون سهم الإضافية واستبدالها بحلول مُعتمدة من المساهمين عبر التصويت، فلن يزال هناك تخفيف لحقوق المساهمين.

رأيي: عندما يصل سعر البيتكوين إلى 80 ألف دولار، تصبح قصة تجميع المؤسسات للبيتكوين أكثر إغراءً، لكن عند شراء أسهم شركات تجمع البيتكوين، فإن مكسبك الحقيقي يكون مرتبطًا بدرجة انكشافك على البيتكوين، بينما قد يكون الربح الأكبر للمديرين التنفيذيين على حساب رأس مالك. لا تدع مكاسب هذا الارتفاع تُخفَّف خفية بواسطة صندوق خيارات.

لنتحدث في قسم التعليقات: عند الاستثمار في أسهم شركات تكدّس البيتكوين، هل تراجع أولًا كمية البيتكوين التي تمتلكها، أم صندوق خياراتها؟

كل يوم سأرافقك لمتابعة أبرز أخبار البيتكوين—ليس فقط لمعرفة ما الذي يحدث في الأخبار، بل لمساعدتك على فهم المنطق والفرص الكامنة خلفها 👀🚀

#比特币突破8万美元大关
🔄 进群聊ETF动态
يوم الجمعة ليوم واحد، تم ضخ 433 مليون دولار في بيتكوين عبر صندوق ETF، لكن أموال إيثريوم ETF، وفي نفس يوم التداول، توقفت بصمت.

تدفقات بيتكوين الفورية ETF يوم الجمعة شهدت صافي تدفقات داخلية قدره 433 مليون دولار، منها وحدها شركة فيديليتي (Fidelity) عبر FBTC استحوذت على 310.7 مليون دولار، وهي القوة المطلقة. بالمقابل، من ناحية إيثريوم، استمرّت سجلات صافي التدفقات الداخلية لأربع أسابيع متتالية، لكن هذا الأسبوع توقفت فجأة.

علينا أولًا توضيح الخلفية. مجلس الاحتياطي الفيدرالي للتو قام بخطوة رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ما دفع سعر الفائدة إلى نطاق 3.75% إلى 4.00%، وهي أول مرة منذ يوليو 2023. بعد تنفيذ رفع الفائدة، لم ينهَر السوق، بل إن بيتكوين تعافت واندفعت فوق 80 ألف دولار. لذلك، فإن أموال صناديق ETF في هذه الجولة، من حيث الجوهر، تعني أن المؤسسات تقوم بزيادة مراكزها على أساس "اليقين".

حين نضع الأرقام جنبًا إلى جنب، تظهر المفارقة بوضوح. بيتكوين ETF حوّل هذا الأسبوع وضعه إلى إيجابي بشكل ضعيف نسبيًا، والسبب يعتمد على يوم الجمعة وحده البالغ 433 مليونًا؛ أما إيثريوم ETF فلم يستطع الحفاظ على زخم التدفقات الداخلية لأربع أسابيع متتالية.

في نفس ظروف السوق، زادت المؤسسات الرهان على بيتكوين وترددت بشأن إيثريوم.

تقييمي هو: هذه الارتدة تخص بيتكوين وحدها. لم يحصل التمويل المؤسسي على نصيب من "الخير" للجميع، بل تم توجيه المال بدقة إلى بيتكوين، وإيثريوم ETF الذي انقطع فيه صافي التدفقات الداخلية لأربع أسابيع هو أبسط دليل. وبالنسبة للذين يلاحقون صعود العملات البديلة أو يلاحقون إيثريوم، فهذه رسالة تنبيه—لا تتعجل أن ترفع معنويات/تدفع عربة العملة التي لم تدخلها القوة الرئيسية بعد. على العكس، إذا عادت إيثريوم ETF الأسبوع المقبل لتصبح صافي تدفقات داخلة من جديد، فهذا يعني أن المؤسسات بدأت تكثف الشراء على العملات البديلة، وعندها يجب أن أعدّل الحكم بأن "بيتكوين وحدها هي التي تصعد".

لنفتح نقاشًا في قسم التعليقات: برأيك، هل هذه الموجة لبيتكوين وحدها حتى تكتفي، أم أن العملات البديلة ستلحق بالركب عاجلًا أم آجلًا؟

انقر على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث المباشر

سأرافقك يوميًا لتتابع أبرز الأحداث عالميًا—ليس فقط لمتابعة ما يحدث في الأخبار، بل لفهم منطق الفرص الكامنة وراء ذلك 👀🚀

#linera筹款未达标宣布停运
📢 公告背后的逻辑，进群聊
تمويل 1200 مليون دولار أميركي، سلسلة بلوكشين رئيسية “نجمة” راهنت عليها a16z، وما إن لم يبدأ تشغيل الشبكة الرئيسية حتى أُغلقت بسبب فجوة قدرها 900 ألف دولار.

في 19 سبتمبر، أعلن مؤسس Linera على Discord إيقاف التشغيل فوراً، والسبب واحد فقط: لا توجد أموال كافية. لم تجمع عملية بيع الرموز هذه سوى حوالي 900 ألف دولار، ولم تبلغ الحد الأدنى اللازم للاستمرار في التشغيل.

مع مصادقة من شركات استثمار على مستوى القمة، وإشراف باحث سابق في Meta، كيف يمكن أن تتعثر بسبب المال؟

لنوضح أولاً من هي Linera. Linera هي بلوكشين Layer-1، ومؤسسها Mathieu Baudet كان باحثاً سابقاً في Meta، والأساس التقني ليس ضعيفاً. في عامي 2022 و2023، حصلت على جولات تمويل متتالية بقيمة إجمالية تقارب 12 مليون دولار. وفي قائمة المستثمرين، تقف جهات مثل صندوق تشفير تابع لـ a16z وBorderless Capital.

لكن المال يُحرق بسرعة كبيرة. وللانتقال إلى تشغيل الشبكة الرئيسية، أطلقت المجموعة مؤخراً جولة بيع رموز جديدة تحت اسم LNRA. والنتيجة أن المنصة المخصصة للإصدار لم تُقر سوى بتفويض يقارب 900 ألف دولار، أي أقل بكثير من الحد الأدنى.

في الإعلان، شددت المجموعة على أن الإيقاف هو مسألة تمويل بحتة، وليس له علاقة بالتقنية أو بقدرات الفريق.

وضع الأرقام جنباً إلى جنب مؤلم فعلاً: تمويل بقيمة 12 مليون دولار، لكن فجوة قدرها 900 ألف دولار هي التي أوقفت العملية. والأمر تم إيقافه بوضوح وسرعة—ساري فوراً، دون بيان صحفي رسمي. أما أرصدة النقاط التي جمعها المستخدمون، فلا يقدّم الموقع الرسمي «أي التزام بحقوق أو قيمة مستقبلية».

تقديري هو: هذه مجرد لقطة مصغرة لعملية “تنظيف” قطاع البلوكشين العامة. حتى مشروع تؤيده a16z وتموّله بملايين الدولارات، لم يستطع الصمود حتى إطلاق الشبكة الرئيسية، وهذا يعني أن تكلفة إنشاء بلوكشين عامة جديدة أصبحت مرتفعة إلى درجة أن أموال VC لم تعد كافية لملء الفجوة. أكثر ما ينبغي أن يحذر منه الشخص العادي هو طريق “النقاط/الـAirdrop” — إذ إن توقف المشروع قد يجعل نقاطاً جُمعت لساعات تختفي بين ليلة وضحاها.

ما رأيك في عملية تنقية قطاع البلوكشين هذه؟ كم مشروعاً آخر تعتقد أنه سيسقط بعد ذلك؟ اترك تعليقاً في قسم التعليقات 👀🚀

انقر على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث

كل يوم، سأجعلك تتابع أهم ما يجري على السلسلة؛ لا نكتفي بمعرفة ما حدث في الأخبار، بل نفهم أيضاً المنطق والفرص الكامنة وراءه 👀🚀

#华夏基金完成港元稳定币投资用例
⚖️ 合规风向，进群一起看
58 مليار دولار هونج كونج لصندوق، اعتمد على عملة مستقرة متداولة بقيمة 520 ألف دولار هونج كونج فقط، ليُنجز أول عملية تداول/استرداد للصناديق في هونج كونج.

أعلنت شركة شيا كسيـا (هونج كونج) في 18 سبتمبر/أيلول، أنها استخدمت عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الهونج كونجي HKDAP لإتمام الاشتراكات والاستردادات لصالح صندوقها للسوق الرقمية، عبر السلسلة بالكامل؛ بنك ستاندرد تشارترد يتولى الحفظ، وOSL يقوم بالتسوية. وهذه هي أول حالة في سوق هونج كونج لـ"حالة استخدام" لـ"الاشتراكات والاستردادات للصناديق الرقمية".

لنضع أولاً مجموعة الأرقام الأكثر لفتاً للانتباه على الطاولة: وصلت سلسلة صناديق هذا الصندوق للعملات الرقمية التابعة لشيا كسيـا إلى حجم 5.8 مليارات دولار هونج كونج؛ وتضم العملات الثلاث: الدولار الهونج كونجي والدولار الأمريكي واليوان. أما HKDAP، فكان حجم تداولها في 19 أغسطس/آب 52.2 ألف دولار هونج كونج فقط، واحتياطياتها 1.62 مليون دولار هونج كونج؛ بينما الفارق بين الجانبين يقارب 11 ألف مرة. بصراحة: استخدام عملة مستقرة متداولة بحجم عشرات الآلاف من الدولارات هونج كونج لتشغيل عملية اشتراك/استرداد لصندوق بقيمة 5.8 مليارات، هو اختبار للسير في العملية، وليس افتتاحاً لعمل تجاري.

جهة إصدار HKDAP هي شركة دنغ ديا ن المالية، إذ يملك ستاندرد تشارترد هونج كونج 50.5% من الأسهم. وهي واحدة من أول رخصتي إصدار ضمن الدُفعة الأولى تم إصدارها من هيئة النقد في هونج كونج في 10 أبريل/نيسان هذا العام بموجب "لوائح العملات المستقرة". نقطة الاهتمام الحقيقيّة هنا ليست المبالغ، بل "من يستطيع لمس هذه السلسلة": فجهة الحفظ، ووكلاء التوكننة، وجهة حفظ وحدات الصندوق والتوكنات هي جميعها نفس شركة ستاندرد تشارترد، أي أنها تحشر ثلاثـة أمور—البنك، والصندوق الاستثماري، والعملات المستقرة—داخل مسار امتثال واحد.

تقييمي مباشر: لا تجعل كلمة "أول حالة استخدام" تُفهم على أنها تعني أن بإمكان الجميع بدء الاستخدام فوراً. هذا مسار مؤسساتي يجري اختباراً على منتج حقيقي، وليس سردية لعملة جديدة. ما يريد إثباته هو أنه بعد استبدال الأساس بالعملات المستقرة، يمكن للصندوق نظرياً أن ينجز الاشتراكات والاستردادات على مدار 24/7، بل حتى في ليلة السبت عند الساعة 11 ليلاً يمكن شراءه. لكن HKDAP تسير بنموذج B2B، فالمستخدم العادي لا يستطيع لمسها على المدى القصير.

لنناقش في قسم التعليقات: برأيك، هل استخدام العملات المستقرة من قِبل المؤسسات هو بداية انتقالها إلى الاتجاه السائد، أم مجرد تحقق مفاهيمي ضمن نطاق صغير مرة أخرى؟

انقر على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث المباشر

كل يوم سأأخذك لتتابع أبرز الأحداث حول العالم ليس فقط لتعرف ما الذي يحدث، بل لتفهم أيضاً المنطق وراءه والفرص 👀🚀

#sol涨约10%
💰 大资金往哪走，群里跟踪
شهر واحد يجلب 233 مليون دولار، وول ستريت قسم هذا "عملة خصوصية" الخاصّة بها إلى 3 أجزاء.

قدّمت شركة جرايسكيلد (Grayscale) لصندوقها المتداول الفوري للزكاش Zcash (الرمز ZCSH) إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بهدف إجراء تقسيم أمامي 3 مقابل 1 (Forward Stock Split): بالنسبة للمساهمين الذين يحملون أسهمًا في إغلاق 28 سبتمبر، سيحصل كل سهم على سهمين إضافيين. لماذا استعجال التقسيم؟ لأن زكاش ارتفع بسرعة كبيرة، وارتفع سعر السهم إلى درجة أن صغار المستثمرين العاديين لم يعودوا قادرين على شرائه في حسابات التداول لدى الوسطاء.

مدى سخونة هذه الصفقة واضح من الأرقام: أُدرج ZCSH في 25 أغسطس فقط، وخلال أقل من شهر جذب أكثر من 233 مليون دولار. كما قفز صافي قيمة الأصول إلى نحو 89 مليون دولار. أقوى سجل كان في 8 سبتمبر، عندما بلغ صافي التدفقات الداخلة في يوم واحد 112 مليون دولار. وخلال هذا الأسبوع أيضًا كان هناك يوم بلغت فيه التدفقات الداخلة الصافية 46.6 مليون دولار. وهي تستثمر في ZEC؛ يوم الجمعة أثناء التداول لامست 1521 دولارًا. وقد قالت The Block مباشرة إنها "أعلى مستوى تاريخي فعّال" لعملة الخصوصية—فخلال العام الماضي ارتفعت ZEC بأكثر من 2800%.

والأهم من ذلك هو هويتها: إنها أول ETF فوري في العالم يحمل ZEC مباشرةً، وقد تم تحويله كليًا من صندوق زكاش Trust التابع لجرايسكيلد السابق (حوالي 313 مليون دولار). زكاش هي عملة خصوصية يمكنها إخفاء مبالغ المعاملات والعناوين. والحد الأقصى للمعروض هو 21 مليونًا، مثل بيتكوين تمامًا. وليست جرايسكيلد المرة الأولى التي تفعل ذلك؛ ففي ديسمبر 2020 قامت كذلك بتحويل صندوق إيثر (Ethereum Trust) عبر تقسيم 9 مقابل 1.

تقديري: التباين هنا هو جوهر الموضوع. من جهة، تقوم هيئات تنظيمية في دول مختلفة بتشديد القيود، وتم سحب بعض العملات الخصوصية من منصات التداول. ومن جهة أخرى، تقوم جرايسكيلد بتغليف أصل "يمكنه إخفاء المعاملات" داخل صندوق ETF نظامي، وإدخاله ضمن حسابات تقاعد مثل 401(k)—وبالنسبة للعامة، يكفي شراء ذلك عبر حساب وسيط، دون حتى الحاجة إلى لمس المحفظة. بصراحة، إنها تحوّل قلق "الخوف من التتبّع" إلى منتج مالي يمكن وضعه في التقاعد.

حديث قسم التعليقات: برأيك، هل هذه الموجة من العملات الخصوصية عودة إلى القيمة، أم أنها آخر رقصة قبل تشديد التنظيم؟

اضغط على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث المباشر

سأصحبك يوميًا لتتابع أبرز الاهتمامات عالميًا—ليس فقط ما الذي يحدث في الأخبار، بل كيف تفهم المنطق وفرصته الكامنة وراءها 👀🚀

#越南拟2026年发首批加密牌照
⚖️ 合规风向，进群一起看
فيتنام، الدولة التي تتصدر باستمرار قائمة الدول الأكثر اعتمادًا للعملات المشفرة عالميًا. من بين 98 مليون نسمة، يوجد عشرات الملايين ممن يتداولون العملات، ومع ذلك لم يصدر لها اليوم سوى أول رخصة.

أكدت رسمياً رئيسة لجنة الأوراق المالية في فيتنام، فو ثي تشان فوفونغ (Vu Thi Chan Phuong)، أن عام 2026 سيشهد إصدار الدفعة الأولى من رخص مزودي خدمات الأصول المشفرة، وذلك ضمن إطار تجريبي. وستتطابق القواعد مباشرة مع توصيات مجموعة العمل المالي FATF لمكافحة غسل الأموال ونموذج الاتحاد الأوروبي. وبعبارة أخرى، فإن فيتنام تعتزم إصدار الدفعة الأولى من رخص التشفير في 2026، والأمر محسوم بالفعل.

ما حجم التباين؟ وفق مؤشر الاعتماد العالمي للعملات المشفرة من Chainalysis، تتصدر فيتنام لسنوات متتالية ضمن الفئة الأولى. من الباعة الجائلين في الشوارع إلى عمّال المصانع، الجميع يعرف البيتكوين. لكن طوال هذه السنوات كانت العملات تعيش في منطقة رمادية—لم تكن مخالفة للقانون، لكنها أيضاً لم تكن مُعترفًا بها. إلى أن تم اعتماد «قانون صناعة التقنيات الرقمية» في 14 يونيو 2025، ودخل حيز التنفيذ رسمياً في 1 يناير 2026، لتكتسب العملات المشفرة لأول مرة هوية قانونية. أما الآن، فما تم تقديمه هو آخر قطعة في أحجية.

تقييمي: هذه ليست «تشديداً للرقابة»، بل هي «اغتناماً لحصة من النمو». عتبة الترخيص مرتفعة وعدد الحصص قليل؛ فالدفعة الأولى ستصدر أرقاماً بحرف الآحاد فقط. من يحصل على الترخيص أولاً سيسيطر عملياً على تدفقات رأس المال المتوافقة في جنوب شرق آسيا. والأهم هو مراقبة سلسلة ردود الفعل—بمجرد أن تتحرك فيتنام، فمن المرجح أن تتبعها تايلاند وإندونيسيا والفلبين. سيتعين إعادة رسم خريطة منصات التداول المتوافقة في آسيا. وبالنسبة لسوق يبلغ عدد سكانه 98 مليوناً وتمتلك أعلى معدلات اعتماد عالمياً ضمن المراكز الثلاثة الأولى، فإن التحول من المنطقة الرمادية إلى الوضع النظامي يمثل زيادة حقيقية على أرض الواقع.

لنتحدث في قسم التعليقات: برأيك، هل تمنح هذه الرخص في فيتنام باباً لصناعة التشفير، أم تسد الطريق أمام النشاطات غير المشروعة؟

انقر على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث المباشر

كل يوم نأخذك لتتابع أبرز الأحداث العالمية—ليس فقط لنرى ما الذي يحدث، بل لنساعدك على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءه 👀🚀

#比特币突破8万美元大关
💥 进群聊行情动态
اندفع سعر البيتكوين فوق 80 ألف دولار، وهذه الموجة من الارتفاع الجنوني لم تصل تقريبًا إلى أي صفقة “مراكز شراء” جديدة.

تكشف أحدث تقارير Glassnode وBybit الحقيقة: في أغسطس، قفزت خلال 5 أيام بنسبة 24.6%، لكن حجم صفقات الشراء المفتوحة على أساس البيتكوين انخفض بنسبة 12.6% على أساس سنوي؛ ما يعني أن المضاربين على الارتفاع لم يزيدوا مراكزهم على الإطلاق، بل تم دفع السوق للأعلى عبر إجبار صفقات “المراكز القصيرة/الهبوط” على الإغلاق. من بين 64000 بيتكوين تم تصفيتها، جاءت 89% من قيمة التصفية من صفقات بيع على المكشوف—أي أن 9 من كل 10 صفقات تم تصفيتها كانت للمراكز القصيرة. كما أصبحت الخيارات الشّـديدة الهبوط (put) أغلى من خيارات الشّراء (call) لمدة 361 يومًا كاملة، ثم انعكس الوضع بين عشية وضحاها.

وخلال هذا الأسبوع يتكرر السيناريو نفسه: بعد أن تم تنفيذ رفع الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي، خلال 24 ساعة فقط تفجّر في كامل السوق ما قيمته 529 مليون دولار، وكان نصيب البيتكوين من ذلك عبر المراكز القصيرة وحدها 230 مليونًا.

تقييمي: ليست هذه دورة صعود جديدة تدخلها “أموال جديدة”، بل سوق قَسري نتيجة ضغط على المراكز القصيرة بالرافعة. إلى أي مدى يمكن أن يستمر الاندفاع يعتمد على مقدار المراكز القصيرة التي ما زالت لم تستسلم بعد؛ وعندما يتم تصفية كل المراكز القصيرة، ولا يكون هناك مشترون جدد يتولّون زمام الاستمرار، يمكن أن تخمد الوتيرة في أي لحظة. راقب حجم الأوامر/حجم الفتح ومعدل التمويل، لأن ذلك يدل على الاتجاه قبل حتى مراقبة السعر.

برأيك: هذه موجة ارتداد بسبب الضغط على القصيرين (逼空) أم انعكاس حقيقي؟ تفضل وناقش في قسم التعليقات.

اضغط على صورة الحساب لمشاهدة البث

سأتابع لك أبرز الأحداث في عالم العملات المشفرة يوميًا—ليس فقط الأخبار التي تحدث، بل أيضًا كيف تفهم المنطق وراءها والفرص المتاحة 👀🚀

#以太坊重回2600美元
🔄 山寨季要不要参与，进群聊
عاد إيثريوم إلى 2600 دولار، وهذه الأسبوع أظهر السوق انعكاسًا واضحًا: لم ينهَر السوق بعد تثبيت رفع الفائدة، بل دفع قيمته السوقية إلى الأعلى لتصل إلى 322 مليار دولار.

لنبدأ بالأهم: من الذي يرتفع، وكم ارتفع؟ الآن سعر إيثريوم يبلغ 2637 دولارًا، بارتفاع خلال 24 ساعة بنسبة 2.26%، وحجم تداول 16.2 مليار دولار؛ بينما يستقر سعر بيتكوين فوق 81.5 ألف دولار. وتستمر سولانا وXRP في الارتفاع كذلك؛ إذ ارتفع XRP بنسبة 3.57% يوميًا.

لكن الذي يحدد ارتفاع هذه الموجة ليس نموذج الشموع، بل شبكة النقاط الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي (الـ dot plot).

أولًا لنرَ الأرقام. أعادت إيثريوم اختبار مستوى 2600 دولار مرة أخرى بعدما كسرته بقيمة عددية صحيحة، لتبلغ القيمة السوقية نحو 322 مليار دولار، ووصل حجم التداول خلال 24 ساعة إلى 16.2 مليار دولار. بيتكوين الآن عند 81.5 ألف دولار، والقيمة السوقية 1.64 تريليون دولار. ومنذ أن كانت هذه الأيام قبل أسبوع/أسبوعين عندما تعثرت محاولة مشروع قانون CLARITY في مجلس الشيوخ وتم دفع السعر إلى ما دون 75 ألف دولار، ارتد السعر بنحو 9%. سولانا عند 111 دولارًا، وXRP عند 1.43 دولارًا؛ وXRP هو أكثر عملة رئيسية قفزت بقوة في هذه الجولة.

المنطق وراء ذلك واضح جدًا. هذا الأسبوع رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليدفعها إلى نطاق 3.75% إلى 4.00%، وهي أول مرة يرفع فيها الفائدة منذ يوليو 2023. لكن ما أراح السوق فعليًا هو شبكة النقاط: بحلول نهاية 2027، سيصل متوسط الفائدة إلى 4.1% فقط، أي أنه لن يتحرك لاحقًا سوى مرة واحدة كحد أقصى، وليس ذلك التشديد المستمر الذي كان السوق يخشاه. ومع تثبيت رفع الفائدة وتوجه المسار الأكثر تَحفُّظًا/تَليينًا، انخفضت موجة الذعر سريعًا، فهاجم الأصول عالية المخاطر صعودًا بشكل جماعي.

تقديري هو: عودة إيثريوم إلى 2600 في هذه الجولة هي في الأساس متابعة لتداولات السوق العام (تعويض/تكملة الارتفاع) أكثر من كونها قصة مستقلة خاصة بها. لكي نرى إن كانت قادرة على الثبات، يجب مراقبة ما إذا كانت ستتمكن من كسر طبقة سيولة/عروض الحبس السابقة عند القمم عبر زيادة أحجام التداول؛ وإلا فسيظل الأمر مجرد اختبار لحد علوي ضمن نطاق تذبذب. على المدى القصير، لا تلاحق السعر بالشراء المتأخر؛ الأفضل التحرك بعد أن تؤكد عمليات الارتداد/الرجوع.

هل تعتقد أن هذه الجولة لإيثريوم هي انعكاس أم مجرد ارتداد؟ شاركنا في التعليقات 👀🚀

انقر على الصورة الرمزية لمشاهدة البث المباشر

سأتابع معك أهم أخبار إيثريوم يوميًا—ليس فقط ما حدث في الخبر، بل أيضًا كيف تفهم المنطق الكامن وراءه والفرص 👀🚀

#xrp交易所储备创七年新低
🔄 山寨轮动快，进群盯节奏
عملات XRP في البورصات يتم سحبها بهدوء إلى أدنى مستوياتها منذ سبع سنوات.

من جهة، هناك خروج لحصص/سيولة على السلسلة من البورصات مع تشديد المعروض، ومن جهة أخرى، حقق XRP قفزة يومية بلغت 6.93%؛ من 1.2964 دولار إلى 1.4028 دولار، لينهي عند نحو 1.3863، مسجلاً أقوى ارتفاع يومي خلال أسابيع. والأهم من ذلك: انخفضت حصة البيتكوين من 64% إلى 59% تدريجياً، ما يشير إلى أن الأموال تتحرك بوضوح من “الأخ الأكبر” نحو العملات البديلة، وXRP هو الأكثر جاذبية في هذه الجولة.

انخفض احتياطي بورصات XRP إلى أدنى مستوى جديد منذ سبع سنوات، وغالباً ما يُفسَّر ذلك على أنه تشديد في العرض: انتقال العملات من البورصات إلى المحافظ الباردة يعني انخفاض ضغط البيع وزيادة “الندرة/الامتناع عن البيع”، وهو إشارة نموذجيّة للثيران. كما أن التحليل الفني يدعم الفكرة—فما تزال المتوسطات اليومية لمعدل 50 يوماً تحت متوسط 200 يوم، في بنية تُسمى “تقاطع الموت”، لكن هذه الفجوة ضاقت إلى أضيق مستوى منذ “التقاطع الذهبي” في أغسطس 2024؛ وبحسب الإيقاع الحالي، توجد فرصة لأن تتحول إلى “تقاطع ذهبي” بحلول منتصف أكتوبر.

لكن لنصبّ بعض الماء البارد: ظهرت على مخطط الأربع ساعات مرة سابقة من “التقاطع الذهبي” في 21 أغسطس، والنتيجة أن الفجوة لم تتسع بل عادت إلى التضييق مرة أخرى؛ ما يعني أن تقاطعات مستوى الأيام ليست محسومة بالكامل بعد. ADX عند 35.2 ما يؤكد أن الاتجاه موجود بالفعل؛ أما RSI عند 54.6 فما يزال بعيداً عن منطقة التشبع الشرائي. الأساسيات وعلى السلسلة ترسل للثيران درجات/سلالم صعود، ويبقى السؤال فقط هل يمكن الحفاظ على المستوى الحاسم عند 1.38 دولار.

وفي الجهة الأخرى، ريبل مشغولة بتجهيز لبنة جديدة لهذه السلسلة: ترقية Batch V1.1 تسمح بتجميع ما يصل إلى 8 معاملات في معاملة واحدة؛ إمّا أن تنجح كلها أو تفشل كلها، وهو ما يدعم مباشرة مفهوم “المدفوعات مقابل الأموال”. ستُفعّل هذه الميزة بعد 29 سبتمبر، ومن بين 35 عقدة تحقق، صوّت 30 منها بالفعل لصالح الترحيب، بينما المؤسسات تنتظر، والسيولة على السلسلة تتقلص، والسعر يتحرك.

هل تعتقد أن هذه موجة حقيقية لانعكاس XRP، أم أنها مجرد تكرار لفرحة فارغة؟ تفضل بالنقاش في التعليقات 👀🚀

اضغط على صورة الملف لمشاهدة البث المباشر

كل يوم سأأخذك لمتابعة أهم أحداث XRP؛ ليس فقط ما الذي يحدث في الأخبار، بل أيضاً كيف تفهم المنطق خلفها والفرص 👀🚀

#比特币市值超越特斯拉
🏛️ 宏观数据进群解读
قبل عام واحد، كان يتم السخرية من البيتكوين بعبارة «لا قيمة داخلية». والآن تجاوزت قيمته السوقية رسميًا شركة تسلا。

في يوم الجمعة، واصل البيتكوين الصعود حتى اخترق حاجز 80 ألف دولار، وبلغت قمة 81034 دولارًا على Bitstamp. ارتفع بنسبة 6% في يوم واحد، وقفز إجمالي قيمته السوقية إلى نحو 1.6 تريليون دولار. أما قيمة تسلا السوقية فهي 1.438 تريليون دولار، وتحتل المرتبة 11 عالميًا. «أصل افتراضي» لا يملك مصنعًا ولا خطوط إنتاج ولا ينشر تقارير أرباح، ومع ذلك استطاع أن يترك وراءه أشهر شركة سيارات في العالم بهذه الطريقة—تجاوز قيمة البيتكوين لتسلا لم يعد مجرد مزحة، بل أصبح حقيقة。

أما خلفية موجة الارتفاع هذه فهي معقدة بعض الشيء: ارتفعت أسعار النفط مرة أخرى. أدى الوضع في الشرق الأوسط إلى عودة خام WTI من أدنى مستوى عند 94.8 دولارًا إلى قرابة 98 دولارًا. كما حذرت وكالة الطاقة الدولية (IEA) بشكل مباشر من أن الدول قد تضطر إلى خفض استخدام النفط. وفي الوقت نفسه، قفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا بنحو 90 نقطة أساس خلال يوم واحد ليصل إلى 5.34%. من الناحية النظرية، مع ارتفاع عوائد السندات الأمريكية وتشمر البنوك المركزية حول العالم هذا الأسبوع عن سحب السيولة—حيث رفعت الاحتياطي الفيدرالي الفائدة إلى 3.75% إلى 4.00%، ورفعت بنك اليابان إلى 1.25%، ورفعت البنك المركزي الأوروبي أيضًا 25 نقطة أساس—كان من المفترض أن تنكمش السيولة، وأن تنخفض الأصول عالية المخاطر. لكن البيتكوين، على العكس تمامًا، واصل الارتفاع بعناد، ليضرب في أربع ساعات فقط 250 مليون دولار من أوامر البيع على المكشوف。

رأيي: الأمر ليس مجرد حالة نفسية، بل «إعادة تسعير» لسردية «الذهب الرقمي» خلال دورة رفع الفائدة. تسلا قيمتها 1.438 تريليون دولار ومرتبـتـها 11 عالميًا، بينما قيمة البيتكوين 1.6 تريليون دولار قد دفعته للخلف، ودخلت للتو عتبة أفضل عشر قيم للأصول عالميًا. عندما تخسر السندات الأمريكية قوتها بنفسها، وتشد البنوك المركزية الخناق على السيولة، لا بد أن تبحث الأموال عن مخرج «لا يحتاج إلى الثقة في أي دولة»، وهنا يصبح البيتكوين هو ذلك الخيار. والأهم أن هذه الجولة ليست مجرد قيام مستثمرين أفراد بالمقامرة عشوائيًا؛ بل إن الأموال العالمية تعيد بالفعل تسعير البيتكوين。

برأيك: هل تجاوز قيمة البيتكوين لتسلا هو قمة الفقاعة، أم بداية نمط جديد؟ تفضلوا شاركونا في قسم التعليقات 👀🚀

اضغط على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث المباشر

كل يوم سأرافقك لتتابع أهم أخبار البيتكوين—ليس فقط لمعرفة ما الذي يحدث، بل لفهم المنطق وراءه والفرص المتاحة 👀🚀

#日本央行加息至31年高位
🏛️ 宏观数据进群解读
البنك المركزي الياباني يرفع الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ 31 عامًا، لكن النتيجة كانت أن الين لم يرتفع بل هبط—وكأن الكتاب المدرسي هذه المرة لم يعد ينجح.

في يوم الجمعة 18 سبتمبر، قرر بنك اليابان المركزي—بأغلبية 7 مقابل 2—رفع سعر الفائدة على السياسة من 1.00% إلى 1.25%، وذلك بزيادة قدرها 25 نقطة أساس مرة واحدة، لتسجل أعلى مستوى منذ 1995، أي خلال 31 عامًا. وهذه هي المرة السادسة التي يرفع فيها اليابان الفائدة منذ خروجه من أسعار الفائدة السلبية في مارس 2024، وقد جاءت بعد 3 أشهر فقط من الزيادة السابقة—وهو أقصر فاصل بين دورات رفع الفائدة منذ عام 1990. كما أطلق محافظ البنك، أويدا كازو، تصريحًا مفاده أنه طالما بقي التضخم يقترب من هدف 2%، فسيواصلون الزيادة لاحقًا.

لكن رد فعل السوق كان متناقضًا. ومن المنطقي أن تؤدي زيادة الفائدة إلى ارتفاع العملة المحلية، لكن ما إن صدرت القرارات حتى انخفض الين بنسبة 0.7%، لتتحرك قيمة الدولار/ين من 156 وصولًا إلى منطقة 158. وقد كشف عضوَان صوتا بالرفض الحقيقة: الاقتصاد والأسعار لم يبلغا بعد درجة السرعة التي تستدعي رفع الفائدة الآن، والرفع القسري لن يؤدي إلا إلى كبح الطلب في وقت أبكر.

وجهة نظري: هذه هي أسبوع «شفط السيولة» الذي تتسابق فيه البنوك المركزية عالميًا. فقد رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الفائدة في 16 سبتمبر إلى نطاق 3.75%–4.00%، ورفعت أيضًا أداة السياسة لدى البنك المركزي الأوروبي في 10 سبتمبر بمقدار 25 نقطة أساس. والآن يأتي دور اليابان. حين تسحب الثلاثة السيولة معًا، ستتضح بشكل ملموس عملية شدّ السيولة عالميًا. ومع ذلك، لم تنهَر عملة البيتكوين، بل ظلت ثابتة فوق 77000 دولار، بل إن قوة الدولار لم تكن كافية لإسقاطها. وهذا يعني أن السوق بدأ يفقد الحساسية لفكرة «رفع الفائدة = شفط السيولة»، بل ويحوّل البيتكوين إلى «ذهب رقمي» كتحوط من مخاطر تراجع قيمة العملات السيادية.

وهذا هو الجانب الأكثر عكسية: كلما ارتفعت الفائدة أكثر، زادت—وليس قلت—قصة البيتكوين كملاذ آمن. فبرأيك، هل موجة التشديد النقدي العالمية هذه تعد خبرًا سلبيًا أم إيجابيًا بالنسبة إلى البيتكوين؟ وهل سيستمر الين في الهبوط؟ تفضلوا بالنقاش في التعليقات 👀🚀

اضغط على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث المباشر

كل يوم نأخذك لمتابعة أبرز القضايا لدى البنوك المركزية عالميًا، ليس فقط لمعرفة ما الذي حدث في الأخبار، بل لفهم المنطق والفرص الكامنة خلفها 👀🚀

#比特币突破8万美元大关
💬 观点碰撞，进群聊聊
ما إن تجاوزت عملة البيتكوين حاجز 80 ألف دولار بقليل حتى بادر بعضهم إلى نشر ما يشبه «إشعار الوفاة»، لتأتي إجابة سيلر بموقف حاسم: 1.6 تريليون دولار.

في يوم الجمعة، نشر مستثمر ملائكي معروف اسمه Jason Calacanis منشورًا وصف فيه موجة الارتداد هذه للبيتكوين بأنها «قط ميت ما زال يقفز». وتساءل بحدة: بعد 17 عامًا، ماذا حققت البيتكوين فعلًا؟ إن كان الأمر للدفع، فهذا أفضل فعلاً باستخدام العملات المستقرة، وإن كان للعقود الذكية، فالإيثريوم أفضل. أما المستخدمون، فإن تجربة البدء بها تُنفّرهم. وفي كل مرة يطرح فيها أحد الحديث عن البيتكوين على مائدة الطعام، لن يرد الآخرون إلا بجملة من نوع: «هل تتذكر تلك الحاجة؟». وختم استنتاجه بطريقة لاذعة: لقد أصبحت البيتكوين «مملة»، من قرصان إلى رجل بدلة يضع ربطة عنق برتقالية، يتبادل تعبيرات كرتونية باهتة.

ردّ Michael Saylor (مؤسس شركة MicroStrategy) مباشرةً لتصفير الأمر. قال: «أنت كنت تراقب البيتكوين وهي تكبر منذ 2011، والآن أصبحت نجاحًا بقيمة 1.6 تريليون دولار، وهي أغلى أصل رقمي في العالم». الفكرة الجوهرية لدى سيلر جملة واحدة: رأس المال الرقمي هو التطبيق القاتل، والطموح لحفظ الثروة عبر الأجيال أكبر بكثير من مجرد دغدغة الناس على طاولة الطعام. ثم أضاف أخيرًا: «ربطة عنق برتقالية، استمر في تركها».

رأيي: ما يتجادل فيه هذان الرجلان ليس أمرًا واحدًا فعليًا. كالكانيس يتحدث عن «سلاسة الاستخدام»—استخدام البيتكوين كعملة يومية: بطيئة، مكلفة، وصعبة الاستخدام حقًا. وسيلر يتحدث عن «وظيفة الأصل»—أن تكون مخزن قيمة لا يحدث لها إصدار إضافي. ومن الواضح أن السوق منح سيلر رصيده: القيمة السوقية للبيتكوين وصلت إلى 1.6 تريليون دولار، متجاوزة تسلا بفارق كبير، وقريبة جدًا من حجم الفضة. لا ينبغي لِـ«أصل ممل» أن يكبر إلى هذا الحد.

مع من تقف؟ هل البيتكوين «ارتداد قط ميت»، أم الذهب الرقمي الحقيقي؟ تفضل ناقش في قسم التعليقات 👀🚀

اضغط على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث المباشر

كل يوم نأخذك لمتابعة أبرز ما يحدث في عالم البيتكوين—لا نكتفي بمعرفة ما الذي جرى في الأخبار، بل نساعدك على فهم المنطق والفرص الكامنة خلفه 👀🚀

#sol涨约10%
📢 进群聊SOL动态
سول ارتفعت بنحو 10% خلال يوم واحد، وزمن إضافة الكتل على السلسلة تم تسريعه مرة أخرى بنسبة 17%. لكن هذه المرة، التسريع ليس بهدف أن “تتاجر بالعملات”.

يوم الجمعة، خفّضت سولانا زمن إضافة الكتل من 300 ملي ثانية إلى 250 ملي ثانية، وهذه هي المرة الثالثة التي يتم فيها تسريع خلال شهر أغسطس. ولا تخلط الأمور: هذا ليس توسعًا—فالعدد الأقصى للمعاملات التي يمكن معالجتها في كل ثانية لم يزداد. كذلك تقلّصت حسابات وبيانات كل فتحة (slot) بنسبة متناسبة، لذلك الأمر ليس أن المنظومة صارت “تجري 17% معاملات أكثر فجأة”، بل أنها تقطع نفس العمل إلى أجزاء أصغر، وتنجزه بشكل أكثر تكرارًا.

المستفيد الحقيقي هم البروتوكولات التي تعتمد على “الحداثة”: موفرو التغذية بالبيانات (الـ Oracles) وصنّاع السوق الآليون (AMM). إذا تأخرت تغذية السعر ببضع مئات من الملي ثواني، فقد تنفذ الصفقة على سعر غير صحيح. وهذه الـ 17% هي تلك الدقائق المعدودة من “مئات الملي ثواني” التي يستعيدونها.

وبالتعمق أكثر، فهذا هو الخطوة الثالثة ضمن خطة SIMD-0525 من أربع خطوات: في زمن الإنشاء (Genesis) كان 400 ملي ثانية، ثم نزل إلى 350 في أغسطس، وبعدها إلى 300، والآن إلى 250. أما الخطوة الأخيرة فتهدف إلى الوصول إلى 200 ملي ثانية، لكن بشرط أن يظل “معدل القفز” (احتمال أن يفوّت المُتحقِّق فرصة إضافة كتلة) تحت السيطرة، ولا توجد حالياً مواعيد معلنة لبدء الإطلاق على الشبكة الرئيسية.

وهناك معلومة باردة: هناك epoch ثابتة تضم 432000 فتحة. وعندما تصبح الفتحات أسرع، ينخفض طول الـ epoch من حوالي 36 ساعة إلى قرابة 30 ساعة. أرباح التكديس (staking) وجداول عمل المُتحققين تسير وفق هذه “الساعة”، وبذلك يتم تقريب “دورة المحاسبة” أيضًا بشكل خفي.

رأيي: تسعى سولانا إلى منح إحساس “تأكيد شبه فوري” مثل البورصات التقليدية وبطاقات الدفع، بالتزامن مع ترقية Alpenglow التي ما زالت قيد الاختبار، بهدف تقليص انتظار المعاملات غير القابل للعكس من 12.8 ثانية إلى ما يقارب الصفر. الاتجاه هو “الحتمية” وليس “الإنتاجية”. لصنّاع السوق هذا خبر إيجابي فعليًا، لكن بالنسبة للمستخدمين العاديين، التأثير على الإحساس ليس كبيرًا.

SOL ارتفع هذه المرة 10%—هل تعتقد أن التكنولوجيا هي من تدفع، أم أن المشاعر هي التي تدفع الصعود؟ وهل يمكن أن يستمر التقدم للأعلى؟ شاركني رأيك في قسم التعليقات 👀🚀

اضغط على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث

كل يوم، سأتابع معك أبرز أحداث سولانا الساخنة؛ ليس فقط أن نعرف ما الذي حدث في الأخبار، بل أن نفهم أيضًا منطق ما وراءها والفرص 👀🚀