هل يمكن التحوط لصفقة عبر TradFi Perpetual دون بيع نفس السهم؟

لنفترض الموقف: لدي سهم بقيمة 10,000 دولار، لكني أتوقع هبوطًا قصير الأجل.

لا أريد بيعه لأنني أخطط للبقاء في المركز لفترة أطول.

عندها تظهر فكرة فتح مركز short في TradFi Perpetual على نفس underlying.

إذا انخفض سعر السهم، فإن قيمته تقل، وقد يحقق مركز الـ short أرباحًا محتملة.

للوهلة الأولى، تبدو الأمور بسيطة:

سهم → long
perpetual → short

لكن توجد هنا ملاحظة مهمة.

TradFi Perpetual هو مشتق وليس السهم نفسه. فهو لا يمنح حقوق ملكية على underlying asset.

لذلك، لا يعتبر الـ short نسخة مطابقة تمامًا من موقفي في السهم.

قد تؤثر على النتيجة أمور مثل funding والعمولات وحجم المركز والفرق بين سعر العقد وسعر السهم.

على سبيل المثال، إذا انخفض السهم بنسبة 5%، فهذا لا يعني أن short TradFi Perpetual سيحقق تلقائيًا ربحًا يساوي 5% تمامًا.

ولهذا السبب، لا يعني التحوط مجرد اتخاذ مركز معاكس.

يجب النظر إلى مدى دقة تكرار المشتق لحركة underlying وإلى تكلفة الاحتفاظ بالتحوط نفسه.

بالنسبة لي، يعد هذا مثالًا ممتعًا على أنه يمكن اعتبار TradFi Perpetual ليس فقط كأداة للمضاربة.

في بعض الحالات، قد يساعد في تقليل المخاطر مؤقتًا لمركز قائم بالفعل دون بيع الأصل نفسه.

#TradFi