fxusd

يا بنات، اليوم السوق فوضى من جديد، تسوية على مدار 24 ساعة كسرت حاجز 100 مليون دولار، $BTC $ETH التذبذب عالي، والطلب على تحويل العملات المستقرة بدأ يرتفع.

رأيت حجم تداول حوض Curve الخاص بـ fxUSD @protocol_fx خلال 24 ساعة بلغ 12.97 مليون دولار، وأول ما شفته حسّيت إنه بدأ يزيد. صحيح أن عدد الصفقات 183 فقط، لكن الإمكانات كبيرة.

إذا كانت هذه الـ12.97 مليون مقابل 7.58 مليون TVL، فقد دارت تقريبًا مرتين في يوم واحد، وهذا يوضح أنه وقت التذبذب فعلاً الأموال تستخدمه في عمليات التحويل والـ arbitrage.

لكن متوسط كل صفقة قريب من 70 ألف دولار، وهذا واضح أنه ليس مثل تداولات أفراد صغار بمبالغ صغيرة، بل يبدو كأنه تشغيل بواسطة مُجمّعين، صُنّاع سوق، وروبوتات تحكيم.

الـ arbitrage ليس وهميًا؛ فرق السعر يطلع، وهم يساعدون في “تصحيح” السعر. وكون المُجمّع يمرّر عبره (肯路由) يعني أيضًا أن الحوض عليه منافسة ومغري.

لكن تدفّقات الـ arbitrage لا تعني أن المستخدمين سيبقون فعلًا.

إذا كانت العملات المستقرة ستُعتمد فعليًا، فالأهم هو: هل الأموال وقت التذبذب مستعدة لاستخدامها، وهل السعر يقدر يظل ثابتًا، وبعد أن يهدأ الوضع—كم من حجم التداول والسيولة يبقى.

#fxUSD هذه المرة، التذبذب اجتاز بالفعل اختبار المرحلتين الأوليين، والمرحلة الثالثة هي الأهم: هل ارتفاع حجم التداول يمكن أن يتحول إلى رسوم مستمرة؟ ومع انخفاض الحوافز—هل السيولة ما زالت ترغب في البقاء.

السكّ مجرد البداية؛ الصفة الحقيقية للعملة تُقاس بما إذا كانت الأموال تمر عبرها في أكثر الأوقات فوضى، وهل ستبقى بعد أن يهدأ كل شيء. لما تحكمين على عملة مستقرة هل تم اعتمادها فعلاً، هل الأهم بنظرِك حجم العرض وحجم التداول، أم حجم الطلب على الاستخدام الذي يظل موجودًا حتى بعد انتهاء موجة السوق؟