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周六晚上，$BTC 在 8 万美元下方来回了不到三个小时，然后收了回去。整数关口热闹的是 K 线，真正值得翻的是这一周的几本账。
一、周末那几个小时
Coinbase BTC-USD 小时线（北京时间）：10 月 24 日 22:00 那根最低 79,707 美元；23:00 那根最低 79,107 美元，收在 79,691.25 美元，是当晚 18:00 以来唯一一根收在 8 万下方的小时线；10 月 25 日 00:00 那根最低 79,475 美元，01:00 那根最低刚好 80,000 美元，之后没有再下去。截至今天 10:14，Coinbase 买一价 80,751.84 美元。
币安现货 BTCUSDT 按 UTC 日计，10 月 24 日最低 79,220.74，收 80,888.16，这是 9 月 18 日（当日最低 76,296）以来最低的一个日内低点。
周末美股和美股 ETF 都不开盘，这几个小时的波动发生在没有 ETF 申赎的时段。
二、ETF：前三天流入，后两天流出，一周仍是净流入
Farside 统计的美国现货比特币 ETF 单日净流向（百万美元）：10/19 +526.7，10/20 +23.2，10/21 +524.8，10/22 -635.6，10/23 -137.9。五天合计 +301.2，即净流入约 3.01 亿美元。
分产品看，IBIT 一周合计约 +565.7，FBTC 约 -116.6。10/23 一栏里 HODL 在 Farside 页面还没有填数，最终合计可能有小幅修正。
我看这组数：周三之前买盘还在，周四周五转成流出，但两天的流出没有吃掉前三天的流入。
三、美股和利率：周五收低，一周涨跌互见
10 月 23 日（周五）收盘：道指 52,215.16（-1.23%），标普 500 7,623.68（-0.52%），纳指 25,955.34（-0.21%）。按周算，道指 +0.41%，标普 -0.47%，纳指 -0.71%。
美国财政部收益率曲线：10 年期 10/21 为 5.13%，10/22 为 4.96%，10/23 为 5.00%。原油方面，Yahoo Finance 显示 WTI 期货周五报 103.27 美元，布伦特 116.72 美元。
10 年期收益率在 5% 附近，油价在百元上方。这是这周风险资产的背景板，看任何一根 K 线都绕不开它。
四、最大的持币公司，上周的钱花在哪
Strategy（$MSTR）10 月 19 日向 SEC 提交的 8-K 写得很清楚，10/12 至 10/18 这一周：
买入 267 枚 BTC，约 2,210 万美元，均价约 82,900 美元；资金来自 MSTR 增发（ATM）净额 2,200 万美元和 10 万美元现金。
同期回购 1,938,780 股 STRC 优先股，金额 1.931 亿美元，约是买币金额的 8.7 倍。
优先股回购授权从 20 亿美元提高到 30 亿美元，剩余额度 11.6 亿美元。
- 动用 4,550 万美元的美元储备支付优先股股息。
- 截至 10/18 持有 848,517 枚 BTC，总成本约 640.2 亿美元，均价 75,446 美元（含费用）；美元储备 48.3 亿美元，美元现金 4.473 亿美元。
按今天上午 Coinbase 约 80,750 美元算，现价比它的持仓均价高约 7%；上周那 267 枚的买入均价 82,900 美元，目前还在水面下。
8-K 本身没有写为什么回购远多于买币。Michael Saylor 北京时间今天 00:26 在 X 上给了公司的说法：四个月前推出的数字信用资本框架正在起作用，程序化的 STRC 回购帮助加强了信用市场，也支撑了 MSTR。这是公司自己的解释，我只转述。
能确定的是，这一周它花在自家优先股上的钱，是花在比特币上的 8 倍多。
五、下周要看的几件事
10/27（周二），以色列议会选举。
美联储 10/27 至 10/28 开 FOMC 会议，声明对应北京时间 10/29 凌晨 02:00。
Strategy 上一份周报 8-K 是周一（10/19）提交的。如果下一份照常出，值得对比两个数：买币金额和优先股回购金额的比例，以及美元储备的余额。
周一美股开盘后，ETF 流向会重新给出现货以外的一组数据。
8 万是整数，市场喜欢整数。决定一个仓位扛不扛得住的，是成本、现金和负债这三行。看别人这样，看自己也这样。
以上为公开数据整理，不构成投资建议。
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على مدى العامين الماضيين، انصبّ معظم النقاش حول تداول الأسهم الأمريكية على السلسلة على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع على الجوانب التقنية والتنظيمية. لكن ما أعاق التقدم فعليًا هذا الأسبوع كان طرفًا آخر: الشركات المصدرة للأسهم نفسها.
أولًا: إشعار يزداد طولًا مع كل تحديث
OKXICE مشروع مشترك مملوك بالتساوي مناصفةً بين OKX وبورصة إنتركونتيننتال (ICE). وفي 23 أكتوبر، حدّث الإشعار العلني، وأدرج في قسم «اعتراضات الجهات المصدرة» 22 شركة، من بينها Microsoft وAlphabet وBroadcom وGoldman Sachs وWells Fargo وCoreWeave.
التسلسل الزمني كالتالي: بحسب The Block، ضمّ إشعار المنصة الصادر في 15 أكتوبر 9 شركات؛ وارتفع العدد في إشعار 19 أكتوبر إلى 16 شركة؛ أما إشعار 23 أكتوبر فضمّ 22 شركة، مع إضافة Arm وWells Fargo وModerna وCisco وIntuit وMarvell.

收入超预期、股价反而大跌，这种事不新鲜。这一次不一样的地方是，跌的理由就写在财报里，一行就能看到。
一、Meta 财报里的那一行
10 月 21 日美股盘后（北京时间 22 日凌晨），Meta 发布三季报。营收 $646.0 亿，同比增长 26%。
同一份公告里还有三个数：当季资本开支 $349.1 亿，经营活动现金流 $327.9 亿，自由现金流负 $21.2 亿。
全年资本开支指引从 1300 至 1450 亿美元，收窄为 1350 至 1450 亿美元，下限上调。董事会还批准设立一类无投票权的 C 类普通股，2027 年 1 月生效，公告列明的用途包括融资、员工薪酬和潜在收购。
10 月 22 日，Meta 收盘 $648.85，跌 6.98%。据 CNBC，Meta 五年期信用违约互换（CDS）利差当天创历史新高。
赚得多和花得更多可以同时成立。市场这次在意的，是花钱的速度跑到了赚钱前面，而且公司已经在给下一步融资铺路。
二、从一家公司到一个板块
同一天，纳斯达克综合指数收 26,008.86，跌 2.60%；标普 500 跌 1.21%；费城半导体指数跌约 6.7%；英伟达跌 4.4%。
钱往哪去了，美债给了线索。美国财政部公布的 10 年期国债收益率，从 21 日的 5.13% 降到 22 日的 4.96%。股票卖、债券买，是很典型的避险动作。
三、$BTC 跟着走了，ETF 账本也翻了脸
币安现货 UTC 日线，10 月 22 日 $BTC 开在 $84,093，收在 $81,416，跌 3.18%，盘中最低 $80,939。北京时间 23 日 14:58，$BTC 报 $81,892，24 小时跌 0.75%；$ETH 报 $2,410，跌 0.99%。
ETF 这边，Farside 数据显示，美国现货比特币 ETF 在 10 月 19 日至 21 日三个交易日合计净流入约 $10.75 亿。到 22 日，全天合计净流出 $6.356 亿：IBIT 流出 $2.541 亿，FBTC 流出 $2.175 亿，ARKB 流出 $1.094 亿，BITB 流出 $0.274 亿，GBTC 流出 $0.295 亿；MSBT 小幅流入 $0.023 亿。
前三天的买盘，没有挡住这一天的出清。四天合计仍净流入约 $4.39 亿，但 22 日单日已经把"连续流入"的叙事打断了。至少在这一天，价格和 ETF 账本都更像是跟着美股的风险情绪走。
四、接下来能核对的两件事
1. 美联储 10 月 27 至 28 日议息会议，声明在北京时间 29 日凌晨公布。
2. 后面陆续发财报的科技公司，资本开支和自由现金流那两行怎么写。
看一家公司，不只看它赚了多少，还要看它花钱的速度有没有超过赚钱的速度。
看自己的仓位，其实也是同一道题。
$BTC $ETH
以上为公开数据整理，不构成投资建议。