🏦 أجرَت DTCC للتو تجربة blockchain كبيرة للغاية—ربما الأكبر في تاريخ التمويل المالي في وول ستريت
في 15 يوليو، DTCC—وهي العمود الفقري لنظام تسوية الأوراق المالية في الولايات المتحدة، والذي يعالج يوميًا أكثر من 1.14 تريليون دولار من الأوراق المالية—نفّذت لأول مرة صفقات إنتاج مباشرة باستخدام أوراق مالية مُرمَّزة (tokenized)
المؤسسات المشاركة: JPMorgan Chase، Goldman Sachs، BlackRock، Vanguard، CME Group
ماذا فعلوا؟
• قام JPMorgan بتحويل حيازات ETF QQQ إلى رموز (tokenization)، واستخدموا الضمانات المُرمَّزة لإيداع الهامش في CME
• تم أيضًا تحويل SPDR S&P 500 ETF (SPY) إلى رموز
• تم تشغيل تداول سندات الخزانة الأمريكية المرمَّزة، وعمليات repo، وتداول الأسهم بالكامل
الفرق الأساسي: ما قامت به DTCC هو «digital twins»—تحويل الأوراق المالية الموجودة فعليًا إلى رموز على blockchain مع الحفاظ على الملكية القانونية وحقوق الأرباح وحقوق التصويت. ليس «غلافًا» يعكس أسعار الأسهم فقط كما هو شائع في السوق
التقنية: جزء منها يعمل على Hyperledger Besu، وجزء على Canton Network (سلسلة permissioned مُصممة خصيصًا للأسواق المالية الخاضعة للرقابة)
لماذا هذا مهم؟
الآن: التسوية T+1 → وسطاء متعددون → تستغرق المطابقة وقتًا
بعد التحويل إلى رموز: تسوية قريبة من الفورية → انتقال الضمانات خلال ثوانٍ → تقليل الاحتكاك التشغيلي → خفض مخاطر الطرف المقابل
تخطط DTCC لإطلاق الخدمة رسميًا في أكتوبر
لكن الرئيس التنفيذي لـ Canton Network Mark Wendland قال بصراحة: «أثبتنا أن التقنية ممكنة، لكن لم نثبت وجود طلب هنا»
خط الفاصل:
2024: Bitcoin ETF → التمويل التقليدي يتقبل crypto
2025: صندوق BlackRock المُرمَّز → المؤسسات تستخدم السلاسل (chain) لبناء منتجات
2026: تداول مباشر لـ DTCC → البنية التحتية نفسها تستخدم السلسلة
وفي نفس الأسبوع، طرحت Stripe 53 مليار دولار للاستحواذ على PayPal—تتحول طبقة الدفع وطبقة التسوية إلى blockchain في الوقت نفسه
التمويل التقليدي لا يفكر في «هل نستخدم blockchain أم لا»، بل يتنافس في «أي معيار سيفوز»
ما رأيك؟ هل ستصبح السلاسل permissioned أم public هي السائدة؟
#DTCC #Tokenization #RWA #DeFi