مايكل بيري زاد للتو مركزه القصير ضد إنفيديا. الرجل الذي تنبأ بانهيار سوق الإسكان في 2008 يضاعف رهانه ضد أهم سهم في صفقة/تجارة الذكاء الاصطناعي.
ليس مركزًا جديدًا. بل زيادة.
كان بيري بالفعل قد قصّر إنفيديا إلى جانب تسلا، وكاتربيلر، وAMAT. وصف مؤشر أشباه الموصلات بأنه شكلٌ “نقي” من المبالغة في التقييم نادرًا ما يُرى. والآن، مع مزيد من المعلومات ومزيد من البيانات ووقت أكثر للتقييم، أضاف المزيد.
هذا هو القناعة. لا “دعوة” لمرة واحدة. تصعيدٌ محسوب.
نشرت إنتل أسرع نمو في الإيرادات منذ 15 عامًا. وأبلغت سوبر مايكرو عن طلبات جديدة بقيمة 60 مليار دولار لخوادم الذكاء الاصطناعي وقفزت 20% خلال يوم واحد. بيانات بناء/توسعة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قوية فعلًا.
وقد نظر بيري إلى كل ذلك وقرّر أن يواصل تقصير إنفيديا.
أطروحته ليست أن الذكاء الاصطناعي “مزيف”. بل أن السوق قد تسعّر الكمال في سهم واحد بالكامل لدرجة أن حتى بناء قوي للذكاء الاصطناعي قد لا يبرر مضاعف التقييم.
هيمنة إنفيديا في الحوسبة عبر وحدات معالجة الرسومات حقيقية. لكن تاريخ أشباه الموصلات الذي يشير إليه بيري حقيقي أيضًا. كل دورة فائقة في التكنولوجيا في التاريخ انتهت في النهاية بإنتاج طاقة زائدة. أفضل ربع لإنتل خلال 15 عامًا يأتي في الوقت الذي يُعاد فيه التشكيك في علاوة/ميزة إنفيديا.
السوق يدور/يتحول بالفعل. إنفيديا والقطاع الأوسع SOX يتباعدان بأعلى وتيرة منذ بداية السوق الصاعد. تدفُّق إنفاق الذكاء الاصطناعي يتجه إلى بناة الخوادم ومقدمي الطاقة بدلًا من صانعي الرقائق.
يرى بيري أن هذا التحول هو بداية تفكيك/انحسار أكبر.
كان متأخرًا لسنوات عندما قصّر رهانه على الإسكان، ثم كان محقًا بشكل مدمر.
السؤال ليس ما إذا كان مصيبًا بشأن إنفيديا.
السؤال هو متى.
#MichaelBurry #Nvidia #NVDA #BigShort #Semiconductors $NVDA.US