THENA 2.0 لا تُلاحق TVL من أجل لقطة شاشة.
إنها تريد سيولة يستخدمها المتداولون فعلًا.
شرح أحدث AMA
#THENA مع
#GammaStrategies خططهم لبناء أسواق أعمق، وما الذي ينبغي على مزوّدي السيولة (LPs) فهمه قبل الانضمام.
1/ الخطوة الأولى: من المتوقع أن تتلقى محافظ Gamma المختارة حوافز إضافية $USDT بالإضافة إلى مكافآت
$THE .
سيكون التركيز على مجمعات (Pools) من الدرجة الأولى (blue-chip) التي أثبتت بالفعل قدرتها على توليد حجم تداول ورسوم.
2/ لماذا هذا مهم؟
السيولة الأعمق تعني أثرًا أقل على السعر وتنفيذًا أفضل.
الأسعار الأفضل يمكنها جذب المزيد من المبادلات من المستخدمين والمجمّعين (aggregators) وروبوتات المراجحة (arbitrage bots)، ما يخلق رسوم تداول أكبر لصالح THENA.
3/ إدارة استراتيجيات Gamma للسيولة تلقائيًا حول سعر السوق الحالي.
يقوم نظامها بمراقبة المراكز 24/7 ويستخدم مركزًا أساسيًا بالإضافة إلى مركز بحدّ لتقليل الحاجة إلى مبادلات مكلفة أثناء إعادة التوازن (rebalancing).
4/ لكن السيولة الآلية ليست عائدًا بلا مخاطر.
قد تترك التحركات الحادة في السعر مزوّدي السيولة (LPs) ممسكين بمزيد من الأصل الأضعف.
قد تكسب النطاقات الضيقة أكثر في الأسواق الهادئة. غالبًا ما تتنازل النطاقات الواسعة عن جزء من المكافآت مقابل تعرض أقل لتقلبات الأسعار.
5/ THENA وGamma Strategies يخططان لتتبّع TVL والحجم والرسوم، وليس APR وحده.
برنامج الحوافز لا يَحظى بالمنطق إلا إذا ولّدت السيولة الإضافية قيمة أكبر من تكلفة المكافآت.
وهذا هو الفرق بين السيولة المؤجرة
#TVL والسيولة المنتِجة.
6/ بالنسبة لـ LPs، أبرزت Gamma Strategies 3 نقاط يجب أخذها في الاعتبار:
▹ الترابط بين الأصول (Asset correlation)
▹ الرسوم والمكافآت
▹ نطاق ضيق أم واسع
ذُكر $BTCB /
$BNB كخيار أقل تقلبًا نسبيًا ضمن المجمعات (pools) التي تمت مناقشتها، وليس كعائد مضمون.
7/ تعمل Gamma Strategies أيضًا على تطوير استراتيجيات متعددة المراكز واستراتيجيات من جهة واحدة (single-sided).
يتم مناقشة احتمال وجود ارتباط مع
#RWA Perps المخطط له من THENA، لكن ذلك لا يزال في المرحلة التقنية ولم يتم تأكيد دمجه بعد.
تبدأ THENA 2.0 بأساسيات أقوى: تنفيذ أفضل.