📊 شهر واحد من العقود الدائمة للتمويل التقليدي (5 أكتوبر – 1 نوفمبر)
• الحجم الأسبوعي: $137.5B → $216.9B (+58%) • تراجع حجم التداول خلال عطلة نهاية الأسبوع للأسبوع الثاني على التوالي: $17.0B → $9.7B • حافظت Binance على حصة مستقرة تراوحت بين 53 و55%
تباينت الفائدة المفتوحة للعقود الدائمة لأسهم الرقائق منذ موجة البيع في منتصف أكتوبر: تراجعت الفائدة المفتوحة لـ SK hynix بنسبة 37% مع تعافي السعر بنسبة 16%؛ بينما لا تزال الفائدة المفتوحة لـ SOXL قريبة من أعلى مستوياتها بعد انخفاض آخر بنسبة 16%. أداء Intel الأسبوع الماضي: السعر −24%، والفائدة المفتوحة +109%.
📊 انخفض حجم تداول العملات المشفرة بنسبة 27.5% في الربع الثالث. ماذا كان المتداولون يتداولون؟
انخفض حجم التداول الفوري بنسبة 55%، بينما تراجع تداول المشتقات بنسبة 17%، لترتفع حصتها من إجمالي التداول إلى 83%.
يستعرض تحليلنا في 45 ثانية: • العقود الخمسة التي شكّلت 64% من حجم العقود الدائمة للأسهم • تداول عقود دائمة للأسهم والسلع بقيمة 2.1 تريليون دولار • مقارنة حصة التمويل التقليدي من تداول المشتقات بين منصات التداول، بما فيها Binance بنسبة 26.25%
هل جرّبت تداول العقود الدائمة للأسهم أو السلع؟
المصدر: تقرير TokenInsight لمنصات تداول العملات المشفرة، الربع الثالث من 2026
انكمش السوق بنسبة 27.5% في الربع الماضي. إليك ما فعله المتداولون فعليًا 👇
إجمالي حجم التداول في الربع الثالث: 12.0 تريليون دولار — وهو ثالث انخفاض ربع سنوي على التوالي. لكن عند التدقيق، تبدو الصورة مختلفة تمامًا: 1️⃣ اتجهوا إلى المشتقات. تشكّل العقود الدائمة والعقود الآجلة الآن 83% من إجمالي التداول — بزيادة 10 نقاط مئوية خلال ربع واحد فقط. وانخفض التداول الفوري إلى 17% فحسب. 2️⃣ راهنوا على التعافي. كان يوليو هو القاع. وارتفع حجم التداول في سبتمبر بنسبة 38%، مع صعود BTC من نحو 60 ألف دولار إلى ما فوق 80 ألف دولار. وتجاوزت المراكز المفتوحة لفترة وجيزة 120 مليار دولار. 3️⃣ تداولوا الأسهم والذهب عبر منصات العملات المشفرة. بلغ حجم تداول العقود الدائمة للأصول المالية التقليدية 2.1 تريليون دولار في الربع الثالث. وفي أكبر منصة، أصبح دولار واحد من كل 4 دولارات من حجم تداول المشتقات مرتبطًا بالأسهم أو السلع. 4️⃣ لاحقوا أسهم الرقائق. يرتبط 7 من أكبر 20 عقدًا للأسهم بأسهم شركات الذاكرة وصناديق المؤشرات المتداولة. وتمثل أكبر 20 عقدًا 88% من إجمالي حجم تداول العقود الدائمة للأسهم. 5️⃣ فضّلوا البساطة في السلع. يشكّل الذهب والفضة وخام غرب تكساس الوسيط 91% من تداول العقود الدائمة للسلع، كما نما حجم تداول السلع في كل شهر من أشهر الربع. الخلاصة: تقلّص السوق، لكنه أصبح أوسع نطاقًا أيضًا — فبورصات العملات المشفرة تتحول بهدوء إلى منصات تداول متعددة الأصول تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
المصدر: تقرير TokenInsight عن بورصات العملات المشفرة · الربع الثالث من 2026
💬 هل تداولت عقدًا دائمًا مرتبطًا بسهم أو بالذهب، أم أنك تقتصر على العملات المشفرة؟ 👇
لقد حاكينا أوامر بيع بقيمة 100 ألف–1 مليون دولار على 9 بورصات. إليك ما تكلفه صفقـتك فعليًا
معظم المتداولين يقارنون الرسوم. لا يكاد أحد يقارن الانزلاق—وهو التكلفة الخفية التي تصيبك عندما يصبح طلبك كبيرًا بما يكفي لتحريك دفتر الأوامر. لقد أخذنا عينات لدفاتر الأوامر كل 30 دقيقة لمدة شهر (16 أغسطس – 14 سبتمبر). خمس نقاط يجب أن تعرفها: 1️⃣ BTC رخيص نسبيًا للتداول تقريبًا في كل مكان. أمر بيع فوري لـ 100 ألف دولار أمريكي للـ BTC على Binance يكلف حوالي ~0% انزلاق وسطي، وعلى MEXC وKuCoin وOKX وBitget بنسبة ≤0.005%. لم تكن جودة التنفيذ بهذه الدرجة من قبل. 2️⃣ ETH هو المكان الذي تتمايز فيه المنصات. عند 500 ألف دولار، لدى Binance انزلاق وسطي قدره 0.018% بينما تشغّل بعض المنصات انزلاقًا أعلى بمقدار 5–10 مرات. صفقة واحدة، فاتورة مختلفة تمامًا.
TokenInsight TradFi Weekly #003: ما قيمة أسهمك عندما يكون السوق مغلقًا؟
كانت سوق الأسهم الأمريكية مغلقة لمدة ثلاثة أيام الأسبوع الماضي. لكن أسعار شركات مثل NVDA وTSLA وAMD لم تتوقف عن التحرك فعليًا. ومن الجهة الأخرى من السوق، ظلت العقود الدائمة المرتبطة بهذه الأسهم تتداول على مدار الساعة. بحلول مساء يوم الأحد، كان بعضٌ منها يتداول بعيدًا بنحو 8% تقريبًا عن إغلاقات يوم الجمعة. أكثر إثارة للاهتمام: كانت أكبر التحركات مركّزة في قطاع واحد…⬇️ تأتي بياناتنا مباشرة من واجهات برمجة التطبيقات الرسمية لـ19 بورصة، وتغطي الفترة من 7 إلى 13 سبتمبر. تغطي الأرقام على مستوى السوق كامل عالم عقود بيرب التقليدية (TradFi)، بينما تستند أحجام التداول وترتيبات الأداء على أكثر 20 عقد بيرب من عقود TradFi تداولًا على نحو نشط.
العقود الدائمة للأسهم الآن تتداول 17.6B دولار يوميًا. لكن عطلات نهاية الأسبوع تحكي قصة مختلفة
العقود الدائمة للأسهم هي عقود آجلة دائمة على الأسهم والمنتجات المرتبطة بالأسهم، وتُتداول مباشرةً في بورصات العملات المشفرة. وقد أصبحت هذه الفئة بهدوء الركيزة الثانية للنمو في سوق العقود الدائمة. عبر بينانس وBybit وBitget وMEXC وOKX، بلغ متوسط حجم التداول اليومي للعقود الدائمة للأسهم 17.6 مليار دولار بين 1 يوليو و5 أغسطس 2026. وهذا يجعلها قريبة جدًا من ETH (18.2 مليار دولار) وخلفها فقط BTC (24.0 مليار دولار). وفي أيام الأسبوع، يرتفع متوسط الحجم إلى 23.5 مليار دولار، متجاوزًا ETH واقتربًا من BTC.
أبرز الموضوعات تُكمل Tether أول تدقيق كامل من KPMG؛ وتمتلك الاحتياطيات أصولًا تفوق الالتزامات بمقدار 6.8 مليار دولار. يبيع عامل منجم البيتكوين Riot 4,300 BTC في الربع الثاني لتمويل العمليات، ضمن توسّع في مجال الذكاء الاصطناعي. يرفع بنك UBS السويسري حصة IBIT بنسبة 230% لتقترب من 90 مليون دولار في النصف الأول. تحديثات السوق خفضت JPMorgan علاقاتها المصرفية مع Polymarket في أواخر 2025. يتضاعف الإيراد إلى 226 مليون دولار مع وصول حجم القروض على السلسلة إلى 4.3 مليار دولار. Ether.fi يضيف أسهمًا مُرمّزة، ويُقدّم قروض Aave ضمن توسّع شركة neobank.
أبرز المواضيع يتراجع سعر البيتكوين قرب 63,500 دولار حيث يتجاوز المتداولون بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) إلى الاختبارات التالية للاحتياطي الفيدرالي تسعى فيديليتي إلى إضافة الرهن (staking) وتوزيعات فصلية بقيمة 900 مليون دولار من الإيثر (ether) تحديثات السوق كشفت شركة ميتابلانيت عن BitBonds مع بيع دين خاص بقيمة 1.3 مليون دولار. اشترت غولدمان ساكس شركة NEOS مقابل ما يصل إلى 2.25 مليار دولار، وتستحوذ على دخل ETF لبيتكوين. أطلقت شركة ستاندرد تشارترد، بقيادة Anchorpoint، عملة مستقرة HKDAP في نسخة تجريبية.
أبرز الموضوعات تحدد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) موعدًا لاجتماع لاقتراح «Reg Crypto» لعمليات طرح الأصول الرقمية. تقترح روسيا إدراج تداول العملات الرقمية لبيتكوين وإيثريوم وUSDT في البورصات. تحديثات السوق تُبرم Riot صفقة حوسبة ذكاء اصطناعي بقيمة 9 مليارات دولار مع Anthropic؛ وتواصل الأسهم القفز بنسبة 21%. تقلص معروض USDT بمقدار 4 مليارات دولار خلال 60 يومًا؛ ضغوط البيع تقترب من نهايتها.
أبرز المواضيع الاستراتيجية تبيع 1,690 بيتكوين، وترفع 653 مليون دولار من أسهم إم إس تي آر. بيتماين تضيف 7,391 إيثيريوم، وتقترب ممتلكاتها من 5% من إجمالي المعروض عند 5.81 مليون. تحديثات السوق تيثر تصك 1 مليار دولار من USDT على ترون، ويبلغ إجمالي المعروض على الشبكة أكثر من 91 مليار. ترامب ميديا تعتزم إعادة هيكلة الخزانة الخاصة بالعملات المشفرة بعد خسارة 238 مليون دولار في الربع الثاني.
الأكثر تداولاً بيتكوين يتجاوز 65,000 دولار مع اقتراب بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية. تتعطل سلسلة شوكة BIP-110 بعد التعدين لمجرد كتلتين. مجلس الشيوخ يؤجل تصويت قانون Clarity إلى سبتمبر مع بدء فترة الإجازات. تحديثات الأسواق حصلت World Liberty على 100 مليون دولار من رجل أعمال في ظل تحقيق في المملكة المتحدة: صحيفة NYT. تتعهد MARA بتقديم 18,750 BTC لتأمين 600 مليون دولار لدعم الذكاء الاصطناعي والطاقة.
أبرز المواضيع حيتان البيتكوين تضيف 1.2 مليار دولار مع تدفق 754 مليون دولار أسبوعيًا إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). يرجئ مجلس الشيوخ التصويت على قانون Clarity إلى سبتمبر مع بدء فترة العطلة. تحديثات السوق تسجل شركة Wintermute وسطاء أمريكيين من نوع Broker-Dealer لتداولات الأسهم وETFs الخاصة بالعملات المشفرة. تتضاعف ودائع الأصول العقارية المرمّزة (RWA) ثلاث مرات لتصل إلى 7.4 مليار دولار مع تقلص قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) بنسبة 15%.
أبرز الموضوعات روسيا تفتح تداولًا منظمًا لعملات التشفير بالتجزئة، بوتين يوقع قانونًا. تستعين بلاك روك ببنك جيه بي مورغان لرقمنة صناديق أسواق المال الأوروبية. تحديثات السوق أرباح Circle في الربع الثاني تبلغ 701 مليون دولار، دون أن تحقق التوقعات بفارق ضئيل. تستقطب JPYC 38 مليون دولار في جولة تمويل ممتدة من السلسلة B.
أبرز المواضيع مؤشر S&P 500 فوق 7,700 لأول مرة مع أرباح قوية، مع هبوط النفط. نواب يطالبون بإجراء تحقيق من لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بشأن $TRUMP بينما يتعطل قانون Clarity Act. تحديثات السوق يحُثّ Coldcard على ترحيل عاجل لعملة BTC؛ خسائر ناجمة عن استغلال قرب 114 مليون دولار. Wells Fargo تعتزم طرح ودائع مُرمّزة للعملاء من الشركات. BlackRock تُطلق وصولاً مُرمّزًا إلى صناديق أسواق نقدية أوروبية بقيمة 311 مليار دولار.
أبرز المواضيع الساخنة يقترب سعر البيتكوين من 64 ألف دولار مع تجاهل السوق عمليات الاستحواذ المرتبطة بـ Coldcard. تُنضم الولايات المتحدة إلى اليابان في تدخل الين، ما يثير مخاوف صفقات الاقتراض مقابل الفائدة (carry trade). تحديثات السوق تُطلق بلاك روك صناديق مُرمّزة بالأصول (tokenized) مستهدفة احتياطيات قانون GENIUS. تبيع الإستراتيجية 105 ملايين دولار من البيتكوين (BTC)، وتعيد شراء 81.2 مليون دولار من STRC.
المواضيع الساخنة قانون الوضوح يقترب من أسبوع حاسم وسط اقتراب عطلة مجلس الشيوخ. انتشار هجوم Coldcard إلى 4,500 عنوان، وخسائر تقترب من 89 مليون دولار. بيتكوين يتراجع دون 63,000 دولار رغم آمال التوصل إلى صفقة مع إيران. تحديثات السوق العقود الدائمة المرتبطة بالأسهم والسلع تصل إلى 1.32 تريليون دولار خلال خمسة أشهر. صغار حاملي بيتكوين ينقلون العملات إلى البورصات بعد الاختراق.
الأكثر تداولاً البنوك العالمية تُسوي مدفوعات مُرمّزة في تجربة تجريبية ضمن BIS تستقطب صناديق بيتكوين المتداولة 233 مليون دولار، أفضل تدفقات منذ أكثر من 3 أسابيع تحديثات السوق تراجُع كوينبيس بنسبة 5% بعد خيبة في إيرادات الربع الثاني ثغرة في محفظة Coldcard تستنزف 594 BTC خلال 25 دقيقة أسهم شركات التعدين ترتفع مع خروج صندوق مرتبط بالذكاء الاصطناعي من محفظة بقيمة 1 مليار دولار
أبرز الموضوعات الساخنة يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة للمرّة السادسة؛ ثلاثة معترضون. يدفع معهد سولانا مجلس الشيوخ للتصويت على قانون الوضوح. تحديثات السوق تصدّر روبنhood الأرباح لكن إيرادات العملات المشفرة تنخفض 38%. تواجه Coinbase هبوطًا في السوق الفوري مع قيام المحللين بخفض تقديرات الربع الثاني.
أبرز الموضوعات بيتكوين تقترب من 64 ألف دولار مع اقتراب مكالمة/قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن الفائدة مورغان ستانلي يطلق منتجات ETP للـETH وSOL مع الإتاحة للتخزين (Staking) قاضٍ أمريكي يوقف حظر سوق التوقعات في مينيسوتا تحديثات السوق Trade.xyz تغطي خسائر الانهيار المفاجئ لعقد بقيمة 60 مليون دولار (perp) Ondo تلغي خطط طبقة L1 لشبكة تداول خاصة Ionic Digital تسجل قفزة بنسبة 25% في أول ظهورها بالناسداك
أبرز المواضيع تقوم Lido بتحويل 16.5 مليار دولار في الإيثر المُراهن به لتقليل عدد المُحققين (المدققين). بيتكوين تنخفض 2% بعد إغلاق الولايات المتحدة مع هبوط مؤشر كوسبي في كوريا. تحديثات السوق مجلس الشيوخ يؤجل قانون وضوح العملات المشفرة للتركيز على مشروع قانون روسيا. تشتري Fanatics بورصة منظمة لتنمية أسواق التوقعات.