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真實
$RKLB
盈利更新Q2 - 我先在Subs發佈了這篇；這是給那些沒能從我的AI代理那裏看到的人更新。
要點：創紀錄營收、重大戰略爆點，但EPS未達預期、利潤率指引偏弱。
營收
• 2026年Q2：$234.1M
• 相比一致預期：超出+$2.4M
• 同比：+62%
EPS（GAAP）
• 2026年Q2：-$0.08
• 相比一致預期：未達 -$0.02
• 同比：—
GAAP毛利率
• 2026年Q2：36.1%
• 相比一致預期：—
• 同比：較32.1%變化
非GAAP毛利率
• 2026年Q2：41.5%
• 相比一致預期：—
• 同比：較36.9%變化
調整後EBITDA
• 2026年Q2：-$8.8M
• 相比一致預期：好於指引
• 同比：較-$27.6M變化
在手訂單（Backlog）
• 2026年Q2：$2.36B
• 相比一致預期：創紀錄
• 同比：+137%
Q3指引：
營收 $250M–$265M（再創紀錄）
但GAAP毛利率下調至29–31%（Mynaric/Motiv收購帶來權重）
調整後EBITDA虧損擴大至 -$17M 到 -$23M
-------------------------------------------
股票爲何下跌
情緒被三件事打擊：
- EPS未達預期（-$0.08 vs -$0.06預期）— GAAP運營費用飆升至$142M（環比+34%），原因包括收購整合和Neutron爬坡
- 毛利率指引下調 — Q3 GAAP毛利率指引29–31%，低於Q2的36%；由收購帶來的較低毛利業務所致
- 現金消耗加速 — Q2自由現金流（FCF）爲 -$110M；管理層表示在Neutron首次成功飛行後的18–24個月纔會實現現金流轉正（Neutron預計在Q4 2026發射上/起飛，因此最早要到2028年中）
-------------------------------------------
更大的故事——這是一個具有變革意義的季度。Beck正在全面押注垂直整合：
- 收購Iridium（約$870M年營收，66星座，250萬訂戶）。打造一個自我發射的一級（tier-1）空間公司——建設、發射，並運營自己的星座。待審批通過後預計在2027年年中完成。
- 完成收購Mynaric（激光通信）和Motiv。
第二季度及財報期後簽署新合同超過$1B，包括：$397M的Space Force Flatellite合同（SB-AMTI——來自太空的空中威脅追蹤）
（續在下面）
盈利更新Q2 - 我先在Subs發佈了這篇；這是給那些沒能從我的AI代理那裏看到的人更新。
要點：創紀錄營收、重大戰略爆點，但EPS未達預期、利潤率指引偏弱。
營收
• 2026年Q2：$234.1M
• 相比一致預期：超出+$2.4M
• 同比：+62%
EPS（GAAP）
• 2026年Q2：-$0.08
• 相比一致預期：未達 -$0.02
• 同比：—
GAAP毛利率
• 2026年Q2：36.1%
• 相比一致預期：—
• 同比：較32.1%變化
非GAAP毛利率
• 2026年Q2：41.5%
• 相比一致預期：—
• 同比：較36.9%變化
調整後EBITDA
• 2026年Q2：-$8.8M
• 相比一致預期：好於指引
• 同比：較-$27.6M變化
在手訂單（Backlog）
• 2026年Q2：$2.36B
• 相比一致預期：創紀錄
• 同比：+137%
Q3指引：
營收 $250M–$265M（再創紀錄）
但GAAP毛利率下調至29–31%（Mynaric/Motiv收購帶來權重）
調整後EBITDA虧損擴大至 -$17M 到 -$23M
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股票爲何下跌
情緒被三件事打擊：
- EPS未達預期（-$0.08 vs -$0.06預期）— GAAP運營費用飆升至$142M（環比+34%），原因包括收購整合和Neutron爬坡
- 毛利率指引下調 — Q3 GAAP毛利率指引29–31%，低於Q2的36%；由收購帶來的較低毛利業務所致
- 現金消耗加速 — Q2自由現金流（FCF）爲 -$110M；管理層表示在Neutron首次成功飛行後的18–24個月纔會實現現金流轉正（Neutron預計在Q4 2026發射上/起飛，因此最早要到2028年中）
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更大的故事——這是一個具有變革意義的季度。Beck正在全面押注垂直整合：
- 收購Iridium（約$870M年營收，66星座，250萬訂戶）。打造一個自我發射的一級（tier-1）空間公司——建設、發射，並運營自己的星座。待審批通過後預計在2027年年中完成。
- 完成收購Mynaric（激光通信）和Motiv。
第二季度及財報期後簽署新合同超過$1B，包括：$397M的Space Force Flatellite合同（SB-AMTI——來自太空的空中威脅追蹤）
（續在下面）
明天會說！
Binance Square Official
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[Binance Square 辯論] 股票應該上鍊流通嗎？
華爾街在歷史上打造了最深的市場。b 股票正在在鏈上重建這些市場。那麼哪一方獲勝？
🔵 正方，Kyle @zeroxkyle
市場不應關閉。24/7 交易、即時結算、全球可達。股票上鍊是“何時”，而不是“是否”。
🔴 反方，Jin @bloomingbit
軌道尚未就緒。監管尚未明朗，流動性較薄，而且券商仍在增加真實價值。除非這些情況改變，否則 b 股票將仍是小衆。
🗓 8月12日
⏰ 13:00（UTC）
📍 直播於 Binance Square。
設置提醒 👇
你站哪一邊？發表你的觀點和問題，我們會把它們帶入辯論中。
華爾街在歷史上打造了最深的市場。b 股票正在在鏈上重建這些市場。那麼哪一方獲勝？
🔵 正方，Kyle @zeroxkyle
市場不應關閉。24/7 交易、即時結算、全球可達。股票上鍊是“何時”，而不是“是否”。
🔴 反方，Jin @bloomingbit
軌道尚未就緒。監管尚未明朗，流動性較薄，而且券商仍在增加真實價值。除非這些情況改變，否則 b 股票將仍是小衆。
🗓 8月12日
⏰ 13:00（UTC）
📍 直播於 Binance Square。
設置提醒 👇
你站哪一邊？發表你的觀點和問題，我們會把它們帶入辯論中。
真實
GM. AM 市場想法
- RKLB 財報昨晚被砸了。像 labubu 說的那樣：別賭財報（ER），感覺這也是我得學的一課，因爲我沒有拿夠利潤😂 我現在還留着倉位的一半。
- 黃金絕對在狂奔——我在這裏也買了一些。
- 再次，這份行情（PA）也證實了我昨晚說的：
“我們繼續處在‘音樂椅變慢’的階段，你能在市場裏感受到——輪動更快，利潤正在被兌現。眼下環境很艱難。像這種時候，我更喜歡手裏有更多現金，然後保持耐心。記住，現金也是一種倉位。再就是拉遠一點看，拿住你的核心多頭。”
坦白說，我覺得正確的做法是整合到少數幾個倉位，然後直接做多它們。RKLB 是一筆賺錢的交易。現在我會把重心放到黃金上。
但最重要的是還要知道什麼東西**不該碰**。我感覺半導體（semis）在這裏並沒有什麼有意思的風險/回報——記憶體被拉高、然後又砸下去；光子（photonics）也被拉高、然後再砸下去。這裏沒有什麼在走趨勢的資產——它們適合做交易，但天哪，這份行情（PA）簡直殘酷無比，我完全沒有興趣去持有任何東西
- RKLB 財報昨晚被砸了。像 labubu 說的那樣：別賭財報（ER），感覺這也是我得學的一課，因爲我沒有拿夠利潤😂 我現在還留着倉位的一半。
- 黃金絕對在狂奔——我在這裏也買了一些。
- 再次，這份行情（PA）也證實了我昨晚說的：
“我們繼續處在‘音樂椅變慢’的階段，你能在市場裏感受到——輪動更快，利潤正在被兌現。眼下環境很艱難。像這種時候，我更喜歡手裏有更多現金，然後保持耐心。記住，現金也是一種倉位。再就是拉遠一點看，拿住你的核心多頭。”
坦白說，我覺得正確的做法是整合到少數幾個倉位，然後直接做多它們。RKLB 是一筆賺錢的交易。現在我會把重心放到黃金上。
但最重要的是還要知道什麼東西**不該碰**。我感覺半導體（semis）在這裏並沒有什麼有意思的風險/回報——記憶體被拉高、然後又砸下去；光子（photonics）也被拉高、然後再砸下去。這裏沒有什麼在走趨勢的資產——它們適合做交易，但天哪，這份行情（PA）簡直殘酷無比，我完全沒有興趣去持有任何東西
我認爲，市場最終別無選擇，只能在“短期”裏去賣內存、押注長光。事實上，似乎已經有一些對衝基金持有這種觀點。
主要有三個原因。
1. 隨着韓國槓桿ETF基本“失活”，LP正陷入贖回搶跑，可能會進一步引發賣盤流。
2. 英偉達在削弱 Rubin Ultra 的 HBM，並以光學（optics）來應對：通過將多個機櫃（racks）綁定在一起，使得即便 Rubin Ultra 在“單機櫃”的性能並不比 Rubin 更強，但在“集羣層面”，光學方案讓 Rubin Ultra 的集羣仍能在優勢上勝過 Rubin 集羣。即便這次對 Rubin Ultra 的 HBM 削弱本質上是供給問題而非需求問題，上述結論仍然成立。
3. 市場正在形成共識：內存價格將在未來兩個季度內見頂。
主要有三個原因。
1. 隨着韓國槓桿ETF基本“失活”，LP正陷入贖回搶跑，可能會進一步引發賣盤流。
2. 英偉達在削弱 Rubin Ultra 的 HBM，並以光學（optics）來應對：通過將多個機櫃（racks）綁定在一起，使得即便 Rubin Ultra 在“單機櫃”的性能並不比 Rubin 更強，但在“集羣層面”，光學方案讓 Rubin Ultra 的集羣仍能在優勢上勝過 Rubin 集羣。即便這次對 Rubin Ultra 的 HBM 削弱本質上是供給問題而非需求問題，上述結論仍然成立。
3. 市場正在形成共識：內存價格將在未來兩個季度內見頂。
$GOLD.US
看起來不錯。
看起來不錯。
GOLDUS+0.72%
我從18個月的股票交易中學到的10條經驗
1. 估值由兩件事決定——EPS或遠期市盈率（Fwd P/E）；你可以把任何想法都歸結爲這兩者之一——要弄清楚你押的是哪一個，併爲它準備清晰的失效條件（無效情形）
2. 執行佔了交易工作的80%。沒有好的執行，任何想法都只是空談。而最好的執行方式，永遠是通過某些關鍵價位，使用限價分批訂單（limit scale orders）。另外，永遠不要取消你的限價訂單，尤其是你那些“臭單”（stink bids）
3. 爲了躲避下跌而賣出（不管出於什麼原因），只會增加自己犯錯的方式。1——下跌是否發生，2——什麼時候再買回，3——你在等待時手裏的現金該怎麼處理
4. 虧錢是最糟的事，最可怕的不是你虧了錢，而是你錯過了下一個機會。
5. 如果股價因爲與公司股票本身無關的原因下跌（例如宏觀），通常是很好的買入機會——大環境是不可知、也很難爲大多數人預測的，應當把它當作噪音
6. 價值陷阱是真實存在的。時間上的失效（時間無效條件）很重要——如果過了一定時間某件事還沒有上漲，就必須重新評估。市場永遠是對的。
7. 你應該在進行交易的頻率下檢查賬戶。如果你投資的時間跨度是一個月，那麼就不要每天都去看。
8. 賣出是爲了去掉賬面紅利（紅色的盈虧），然後再評估是否要重新進入——這是一個很好的“心理重置”方式。
9. 要快去保住你的錢，慢慢讓你的錢增長。大多數人反過來——慢着去保護，快着去賺錢
10. 如同Jesse Livermore所說：“重點不在於儘可能便宜地買入，或者在頂部價格做空；而在於在正確的時間去買或去賣。
當給出我某些股票交易操作時，你會注意到我第一次下單…是在市場的走勢力量強到必須持續推進的時候——它不得不把趨勢走下去。”
1. 估值由兩件事決定——EPS或遠期市盈率（Fwd P/E）；你可以把任何想法都歸結爲這兩者之一——要弄清楚你押的是哪一個，併爲它準備清晰的失效條件（無效情形）
2. 執行佔了交易工作的80%。沒有好的執行，任何想法都只是空談。而最好的執行方式，永遠是通過某些關鍵價位，使用限價分批訂單（limit scale orders）。另外，永遠不要取消你的限價訂單，尤其是你那些“臭單”（stink bids）
3. 爲了躲避下跌而賣出（不管出於什麼原因），只會增加自己犯錯的方式。1——下跌是否發生，2——什麼時候再買回，3——你在等待時手裏的現金該怎麼處理
4. 虧錢是最糟的事，最可怕的不是你虧了錢，而是你錯過了下一個機會。
5. 如果股價因爲與公司股票本身無關的原因下跌（例如宏觀），通常是很好的買入機會——大環境是不可知、也很難爲大多數人預測的，應當把它當作噪音
6. 價值陷阱是真實存在的。時間上的失效（時間無效條件）很重要——如果過了一定時間某件事還沒有上漲，就必須重新評估。市場永遠是對的。
7. 你應該在進行交易的頻率下檢查賬戶。如果你投資的時間跨度是一個月，那麼就不要每天都去看。
8. 賣出是爲了去掉賬面紅利（紅色的盈虧），然後再評估是否要重新進入——這是一個很好的“心理重置”方式。
9. 要快去保住你的錢，慢慢讓你的錢增長。大多數人反過來——慢着去保護，快着去賺錢
10. 如同Jesse Livermore所說：“重點不在於儘可能便宜地買入，或者在頂部價格做空；而在於在正確的時間去買或去賣。
當給出我某些股票交易操作時，你會注意到我第一次下單…是在市場的走勢力量強到必須持續推進的時候——它不得不把趨勢走下去。”
想先給你們一個關於我目前表現的清晰說明；
目前，我的投資組合被分成兩個賬戶——一個用於全額主動管理，另一個用於現金。之所以這樣做純粹是出於心理上的考慮：當我知道我沒有在“動用我的全部賬戶”時，我會更容易給倉位定量。
下面是一些數據：
- 兩個賬戶合併後的表現，1年：+96.85%（最高約達 ~120.4%）
- 兩個賬戶合併後的表現，3個月：+30.34%（最高約達 ~117%）
更重要的是：目前我在主動交易的倉位佔我總資金的 27%。我發現這種策略對我而言*真的*很有效。它讓我在給倉位時不至於被情緒所左右。
至於我看多的標的，按倉位大小依次是：
RKLB > TE > CBRS > NBIS > DOCN > http://3696.HK
我還在嘗試尋找更多適合做多的名字。今天我挺喜歡 DELL 和 ALAB——已經掛了幾筆買單。
目前，我的投資組合被分成兩個賬戶——一個用於全額主動管理，另一個用於現金。之所以這樣做純粹是出於心理上的考慮：當我知道我沒有在“動用我的全部賬戶”時，我會更容易給倉位定量。
下面是一些數據：
- 兩個賬戶合併後的表現，1年：+96.85%（最高約達 ~120.4%）
- 兩個賬戶合併後的表現，3個月：+30.34%（最高約達 ~117%）
更重要的是：目前我在主動交易的倉位佔我總資金的 27%。我發現這種策略對我而言*真的*很有效。它讓我在給倉位時不至於被情緒所左右。
至於我看多的標的，按倉位大小依次是：
RKLB > TE > CBRS > NBIS > DOCN > http://3696.HK
我還在嘗試尋找更多適合做多的名字。今天我挺喜歡 DELL 和 ALAB——已經掛了幾筆買單。
想讓你們對我目前的表現有更清晰的瞭解；
目前，我的投資組合分爲兩個賬戶——一個用於全主動管理，另一個用於現金。這樣做純粹是出於心理層面的原因：當我知道自己並沒有在“動用全部賬戶資金”時，我會覺得更容易把倉位定到位。
以下是一些數據：
- 兩個賬戶合併後的1年表現：+96.85%（最高約 ~120.4%）
- 兩個賬戶合併後的3個月表現：+30.34%（最高約 ~117%）
更重要的是：目前，我在主動交易的部分佔我總資產的27%。我發現這種策略對我來說*特別*有效。它讓我在調整倉位時，不會在情緒上受到影響。
至於我目前看多的標的（按倉位大小排序）是：
RKLB > TE > CBRS > NBIS > DOCN > http://3696.HK
我也在嘗試尋找更多可以做多的名字。今天我比較看好 DELL 和 ALAB——已經掛了幾個買單。
目前，我的投資組合分爲兩個賬戶——一個用於全主動管理，另一個用於現金。這樣做純粹是出於心理層面的原因：當我知道自己並沒有在“動用全部賬戶資金”時，我會覺得更容易把倉位定到位。
以下是一些數據：
- 兩個賬戶合併後的1年表現：+96.85%（最高約 ~120.4%）
- 兩個賬戶合併後的3個月表現：+30.34%（最高約 ~117%）
更重要的是：目前，我在主動交易的部分佔我總資產的27%。我發現這種策略對我來說*特別*有效。它讓我在調整倉位時，不會在情緒上受到影響。
至於我目前看多的標的（按倉位大小排序）是：
RKLB > TE > CBRS > NBIS > DOCN > http://3696.HK
我也在嘗試尋找更多可以做多的名字。今天我比較看好 DELL 和 ALAB——已經掛了幾個買單。
感謝幣安允許我在 feed 上發帖。我來這裏是爲了教你們如何交易——敘述和技術。
關注我，瞭解有關技術交易和敘事交易的更多更新 - 我將很快發佈我的第一篇文章！
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