WutalkWu

不看好任何 Web2 的公司做 穩定幣會成功，看好：

Circle 和 Coinbase 組合的合規穩定幣 USDC
Tether 的第三世界和地下穩定幣 USDT
監管明確後幣安可能迴歸的穩定幣 BUSD

因爲 Web2 公司中，穩定幣沒有什麼應用場景，沒有什麼特殊優勢，內部優先級極低，和上述三者相比沒有優勢

不看好去中心化穩定幣，沒什麼意義，監管壓力太大，BTC ETH 可以替代它的功能

我覺得不管員工還是老闆/公司，在離職或者換人的時候，保持一個相互體面，對大家都好。

幣圈一些大老闆，只要員工離職，都會主動問後面要不要創業要投資，留下厚道美名，生態越做越大。

幣圈很多員工，離職了的下一份工作，也都會用到上一份工作的人脈與資源，真的沒必要鬧僵。

這個過程中，核心還是老闆要有 sense，HR 不要瞎作妖。

和泰國的幣圈朋友聊了下， 發現這個 U 卡的需求還是很大，當然也比較看重費率。

他表示：U 卡目前在泰國非常火，因爲人們想避稅；如果從境外匯款回泰國，稅最高達 35%；離岸所在泰國的 C2C 都已經被關閉了；線下找換店常常被警察突襲，大家害怕黑錢。

大家不要以爲股市，尤其是香港的股市有多合規。

據我所知，之前幾個暴漲暴跌的知名幣股，都是大戶（幣圈大戶、雪球大戶等等）在拉盤砸盤，短線還是看莊家動向和內幕消息。

這麼看和幣圈炒幣也沒啥兩樣，甚至幣圈好像鏈上有些時候還透明些，散戶還是看基本面別炒短線，不然就是淪爲被收割的命。。。

哪些上市公司在真囤比特幣而不是吹牛、炒股價，看這個頁面就夠了。

最大頭依然是微策略，超過其他總和的一倍。大部分還是挖礦公司，新興的少之又少。

當然還有許多沒上市的巨大持幣機構，比如 Bullish 的十幾萬個、比特大陸、李林家辦等，都可以排進這個榜單的頂部。

https://www.coingecko.com/en/public-companies-bitcoin

這麼多幣圈公司以及幣儲備公司去美股上市，有沒有可能反向思考，在未來某個本可以美股上市的公司放棄上市選擇 ICO？或者說什麼條件下才可能出現這樣的情形？

看見那麼多非要把小孩折騰到香港讀書、自己陪讀的父母，甚至每天深港通勤瞎折騰，真心覺得還不如自己努力賺點錢，給孩子多存幾枚比特幣來得靠譜。

小孩教育這事，要麼是孩子有天賦，要麼自己名流世家，說白了都強求不來，AI 時代了，鼓勵小孩主動性、培訓主動利用 AI 解決問題的能力纔是關鍵。

我在想，Web3 對於香港有幾個好機遇

內地徹底不讓做，給了香港巨大的作爲大中華 Web3 中心的空間，否則正常來說香港沒什麼競爭力

Web3 本質是金融和互聯網的結合，香港一直有金融但沒有互聯網、科技、碼農，正好補足短板

香港和深圳前店後廠，在做 Web3 領域完美搭配，融入大灣區

有種預感，幣安會重啓 BUSD 穩定幣，或者換個別的名字。

三個最賺錢的生意，交易所、公鏈、穩���幣，現在就缺了穩定幣。

最大的交易所，最大的穩定幣應用場景，穩定幣每年幾億美金的利潤。

尤其美國穩定幣法案就要通過，幣安沒有不重啓穩定幣的理由。

今天看到京東穩定幣說會最早支持京東港澳站穩定幣支付，有一點思考，關於 Crypto 的不同圈層：

最內層，Crypto native 內循環，比特幣、鏈上、defi 等，這塊似乎快填滿了，空間不多

往外一層，傳統金融沒有滿足的領域，比如交易所、穩定幣、隱私、ICO 等，這塊 crypto 機構主導，延伸到傳統領域

再往外一層，更多是大機構集成 crypto 功能，比如推特集成 NFT 頭像，京東集成穩定幣支付，富途老虎集成 OTC 和交易等等，歷史上很多嘗試但失敗比較多

回過頭來看，試圖用最內層去做最外層的事，比如顛覆社交媒體，現在看來註定失敗；反過來最外層來做 crypto，也大多註定失敗

目前行業發展到第二層和第三層相互侵蝕的階段，真正的希望還在第二層

幣圈有全球影響力的只有美國和泛中文區。

感覺未來四年幣圈的希望還是在美國，尤其各類 defi 和無許可產品，監管徹底放鬆，AI 創業大爆發帶動幣圈，穩定幣和銀行鬆綁想象空間打開。

中文區 CEX 勢力太強阻礙創新，合規保守只適合大公司，之前香港 SFC 說不歡迎 DeFi，新加坡也開始驅逐非持牌機構，香港養大了大概率也會這麼做。

但是，美國如果民主黨回來，絕對要展開大清算，川普家族以及他們的幣圈合作方會很慘。亞洲、香港相對政策延續性可能穩定一些。

去年以來的行業熱點，從銘文、TON 小遊戲、sol meme、ai agent 到現在的穩定幣、幣股，已經輪轉到了第七波。

有預感這波熱點也不一定會持續太久，那麼下一波熱點是什麼？對於參與者，如何抓住熱點，或者如何在熱點輪轉之中、依然保有自身的競爭力？

看了下采訪，原來壓死 Infini 的最後一根稻草是退款被卡住：

5 月時候就想把這個業務慢慢停掉，比較核心的原因是當時我們這個卡的退款很慢很慢。

一般來說正常國際卡退款大概需要一週到兩週以內，但我們的退款有的已經花了四周、一個月，甚至還有一個半月的。我們也會反覆催上游渠道但是他們就是退不下來，我們每天都被這樣的客訴轟炸，我們其實也非常無奈，因爲我們處於行業下游，除了去往上催渠道之外，沒有辦法做任何事情，有心無力。

想做一家 U 卡公司不難，任何人只要有錢、有時間、有耐心都可以做，門檻不高。如果要做合規當然要花錢纔行；但是如果不做合規的話其實所有人都能做。本質上你只需要有一個託管公司，然後找一個上游提供卡組 API，你接了 API 之後就可以開出來卡。

現在市面上幾乎所有的卡都是這麼做的，但是大家都不知道上游到底是有幾層，有的可能是直接跟卡組合作，有的可能有層層疊疊的中間商，像洋蔥一樣，甚至可以無限疊加下去，比如說我們其實也可以做個 API 開放給你，你還可以再做個 API ���放給別人。

做了幾個月時間的 U 卡，越做越覺得 Infini 在 U 卡這個業務上是在開歷史的倒車，我個人其實是希望能夠打破傳統的支付壁壘的，但是 U 卡把穩定幣變成 USD，打到銀行去，用戶再去刷銀行卡，其實就又走回了傳統金融支付的老路，這也是下定決心不想做了的原因。

就比如之前說的退款的問題，很內耗，U 卡確實並沒有改變這個行業任何的邏輯，它只是一個傳統的支付方案而已，並不是最終的解決方案。未來終極解決方案是直接接受穩定幣支付。

在最新播客中，Arthur Hayes 說：

雖然是永續合約的發明者，但自己不交易合約，基本直接購買現貨。

大部分你持有的山寨幣不會漲了，這個週期 ETH 可能表現比較好。

他家辦目前大部分投資比特幣，其次是以太坊、Pendle 等，山寨幣利潤會投入購買更多比特幣。

計劃籌集資金，收購一些特定的加密貨幣企業，通過 SPAC 在美國上市。

https://t.co/nNCcIkiT9H

曾經被稱爲小幣安的 KuCoin 經歷這些年中美兩邊的風風雨雨之後，開始徹底走向合規路線了，也蠻令人感慨的。

今天 KuCoin 羣發郵件表示要對無 KYC 賬戶收休眠費、建議馬上轉走資產、特別強調美國和中國大陸用戶無法完成 KYC。

儘管 Infini Card 關了，很多人也說 U 卡根本不是好生意，但我依然有一些期待，也許可以真正推動加密貨幣支付以及進入日常生活的大規模應用，讓行業不僅僅是賭場。

今天看波卡創始人的播客，播客主持人一開始也談 U 卡並且對此非常興奮，說明這個需求並不是侷限於簡中。第三世界也許確實有非常大的需求？

主持人說的核心還：“卡對我來說特別方便，省去了把加密貨幣換成法幣的麻煩，這個卡讓我不用面對複雜又麻煩的加密貨幣出金流程，那我就願意爲它付點手續費”。

（完全不瞭解主持人說的這個卡的項目，也不做背書）

原文：

我天，流量巨大、產品體驗不錯的 Infini card 突然宣佈徹底關閉所有 card 服務！

U 卡確實難，脖子卡在傳統金融那邊，你流量體驗做得再好，一點用都沒有。

幣圈基層創業，恐怕還是得迴歸 crypto native。但 native 可做的事情少之又少。發幣、交易所，沒了。

行業困境，想做事的人不知道該做什麼；惡意行爲者卻予取予求。

香港財政司司長陳茂波最新文章，顯示香港和新加坡截然不同的態度，一個大力支持一個全面限制，爭搶新加坡 Web3 公司向香港迴流態度明顯：

“數字資產正在帶動傳統金融業務；將發佈第二份政策宣言；穩定幣體現一國兩制下防火牆和試驗田的功能，爲國家金融提供經驗與參考。”

https://www.fso.gov.hk/chi/blog/blog20250615.htm

最近和幾個美國過來的朋友聊，幾個反饋:

幣圈集中在紐約，AI 集中在加州，傳統金融向幣圈靠攏，互聯網創業者去 AI

AI 創業者非常瞧不起幣圈，有點奇怪的是很多做 ZK 的開發者轉去做 AI

美國的一些知名幣圈 VC 們 DPL 差得驚人，真的成了大韭菜和接盤俠，真心爲理想買單

Christian 在 space 中談了自己的投資經歷，很詳細也很精彩，一些要點分享給大家：

在學校一邊讀書一邊創業，基金叫 NextGen，2023 年 3 月至 2025 年 3 月 實現 375.5% NAV，跑贏比特幣 67.3%。

現在沒怎麼賣幣，牛市沒到最瘋狂的時候，想再等一等，避開被主力拋棄的項目。

比特幣 12 萬美元開始會逐步分批賣出。以太坊漲到 4800 甚至突破 5000，可能就會把持倉賣掉。

重倉過 GBTC 和 Coinbase，那時候剛好 FTX 倒閉市場情緒低迷，Coinbase 最低跌了 90%，GBTC 也出現了巨大的負溢價。我們判斷這是情緒驅動下的非理性錯殺，而不是基本面出問題。於是就重倉押注這兩者能夠跑贏比特幣。

也有兩個反面案例 — — Arbitrum 的原生幣和 GMX。這兩個是我投資上虧得比較多的項目，可以說是目前爲止爲數不多讓我實際虧損而且虧得不小的二級標的。

三個因素 — — 團隊格局、代幣結構控制、集中度共識構建 — — 會是我投資項目主要的判斷框架。

關於投資心態可以總結爲兩句話，永遠不要讓你的倉位超過你能承受的極限，把投資倉位控制在總資產的 30% 到 50% 以內，是一個相對舒服的狀態。

相信邏輯，而不是情緒或信仰。如果邏輯仍然成立，那就要堅持下去，不被短期的市場波動動搖。像我當時投資 Coinbase 一樣，即使虧損嚴重，但我相信它的基本面邏輯沒有改變，所以我越跌反而越想加倉。

全文：
https://t.co/QvCXBFXipX

音頻：