萌小主
37 貼文
萌小主
達人認證我是TokenMore🍣一个不擅长分析的BTC分析师
低頻交易者
8.8 年
67 關注
95 粉絲
202 點讚數
貼文
我賣了 ETH
加倉了SOL
再一次 49 年加入國軍
現在 SOL 成本已經變成 100
啥時候能回本啊🥲🥲🥲🥲🥲🥲🥲🥲🥲🥲
solana:So11111111111111111111111111111111111111112 https://t.co/OtQKS44cVg
加倉了SOL
再一次 49 年加入國軍
現在 SOL 成本已經變成 100
啥時候能回本啊🥲🥲🥲🥲🥲🥲🥲🥲🥲🥲
solana:So11111111111111111111111111111111111111112 https://t.co/OtQKS44cVg
港交所賺麻了
半年賺105億，2Q單季53.8億
港股成交額衝到2895億港幣。
IPO香港上半年融資2124億港幣，排全球第二。
排隊等着上市的有345家
華泰和中金在喊單！
內地保險資金可通過互聯互通買香港ETF
加上中概股迴流上市
PE才26倍！怎麼說？
#港交所 #香港IPO全球第二 https://t.co/FeDwvjVhDw
半年賺105億，2Q單季53.8億
港股成交額衝到2895億港幣。
IPO香港上半年融資2124億港幣，排全球第二。
排隊等着上市的有345家
華泰和中金在喊單！
內地保險資金可通過互聯互通買香港ETF
加上中概股迴流上市
PE才26倍！怎麼說？
#港交所 #香港IPO全球第二 https://t.co/FeDwvjVhDw
英偉達13F披露了8個持倉
總價值634.4億美元，其中最大是Intel約300億美元
第二大是SpaceX約210億美元。
英偉達這份持倉幾乎都圍繞芯片、算力、通信、雲基礎設施。
其中一家是Generate Biomedicines公司，用算力設計新藥，以後藥物研發也會變成算力生意。
Generate 負責做蛋白藥，英偉達負責賣算力和工具。
生物醫藥公司變成 GPU 大客戶。
#NVDA #SpaceX
總價值634.4億美元，其中最大是Intel約300億美元
第二大是SpaceX約210億美元。
英偉達這份持倉幾乎都圍繞芯片、算力、通信、雲基礎設施。
其中一家是Generate Biomedicines公司，用算力設計新藥，以後藥物研發也會變成算力生意。
Generate 負責做蛋白藥，英偉達負責賣算力和工具。
生物醫藥公司變成 GPU 大客戶。
#NVDA #SpaceX
8月14日財報國家隊清倉茅臺！機構進場換手。
中央匯金 清倉退出 曾持1040萬股
證金公司 清倉退出 曾持404萬股
華夏上證50ETF 清倉退出 曾持457萬股
華泰柏瑞滬深300ETF 清倉退出 曾持504萬股
北向資金減持8.55%至5371萬股
招商中證白酒減持10.25%至456萬股
中國人壽 新進558萬股
華泰資管FOF 新進403萬股
大成基金FOF 新進372萬股
貴州金融控股 新進349萬股
結論； 茅臺正在把定價權和銷售權從經銷商手裏拿回自己手裏。 過去飛天茅臺終端賣3000塊 出廠價1169 中間1800塊的差價全被經銷商和黃牛喫掉了。
現在茅臺通過i茅臺直連消費者 上半年402億直接進自己口袋 。
中央匯金 清倉退出 曾持1040萬股
證金公司 清倉退出 曾持404萬股
華夏上證50ETF 清倉退出 曾持457萬股
華泰柏瑞滬深300ETF 清倉退出 曾持504萬股
北向資金減持8.55%至5371萬股
招商中證白酒減持10.25%至456萬股
中國人壽 新進558萬股
華泰資管FOF 新進403萬股
大成基金FOF 新進372萬股
貴州金融控股 新進349萬股
結論； 茅臺正在把定價權和銷售權從經銷商手裏拿回自己手裏。 過去飛天茅臺終端賣3000塊 出廠價1169 中間1800塊的差價全被經銷商和黃牛喫掉了。
現在茅臺通過i茅臺直連消費者 上半年402億直接進自己口袋 。
中芯國際估值：六家投行數據，三種估值框架，一個結論
投行目標價：分歧很大
高盛135港元
里昂94.1港元
瑞銀96.2港元
花旗90港元
大摩85港元
野村75港元
三種估值方法對比
1. P/E法——最樂觀的玩法
高盛估2026-2028年EPS從0.15美元升到0.28美元，對應P/E從58倍降到30倍。
2. P/B法——多數機構在用
當前每股淨資產約19.8港元，P/B 3.57倍。花旗給4倍→90港元，瑞銀3.3倍→96.2港元，因爲淨資產往上滾了。3.57倍在歷史中樞偏上，不算便宜，但也沒到頂。
3. DCF——算不出正價值
2025年自由現金流-49億美元，2026年預計-24億，2027年-31億，2028年-10億，2029年才轉正。淨債務169億美元。每年砸80億美元建廠，任何DCF模型都算不出正價值。
新變化： Q2 EBITDA利潤率70%，環比+13個百分點。
管理層說2027年纔是折舊高峯，說白了企業賺錢能力增強，折舊喫掉了一部分利潤
個人總結；
中芯國際不是一隻可以用DCF算清楚的股票。用P/E看貴58倍，用P/B看合理（3倍），用DCF看算不出價值連續5年爲負。
中芯國際不能用常規方法計算，這玩意是卡脖子出來的產物，承載着國家半導體的命根子
#中芯国际 #半導體
投行目標價：分歧很大
高盛135港元
里昂94.1港元
瑞銀96.2港元
花旗90港元
大摩85港元
野村75港元
三種估值方法對比
1. P/E法——最樂觀的玩法
高盛估2026-2028年EPS從0.15美元升到0.28美元，對應P/E從58倍降到30倍。
2. P/B法——多數機構在用
當前每股淨資產約19.8港元，P/B 3.57倍。花旗給4倍→90港元，瑞銀3.3倍→96.2港元，因爲淨資產往上滾了。3.57倍在歷史中樞偏上，不算便宜，但也沒到頂。
3. DCF——算不出正價值
2025年自由現金流-49億美元，2026年預計-24億，2027年-31億，2028年-10億，2029年才轉正。淨債務169億美元。每年砸80億美元建廠，任何DCF模型都算不出正價值。
新變化： Q2 EBITDA利潤率70%，環比+13個百分點。
管理層說2027年纔是折舊高峯，說白了企業賺錢能力增強，折舊喫掉了一部分利潤
個人總結；
中芯國際不是一隻可以用DCF算清楚的股票。用P/E看貴58倍，用P/B看合理（3倍），用DCF看算不出價值連續5年爲負。
中芯國際不能用常規方法計算，這玩意是卡脖子出來的產物，承載着國家半導體的命根子
#中芯国际 #半導體
騰訊二季度出來了，三大投行報告全看了
廢話少說上數據
賺的錢，全砸進AI了。
二季度騰訊AI投資105億，機構預測全年資本支出要幹到2100億人民幣，比年初多出將近600億。現金流-138億
騰訊爲了AI，願意放棄短期GPU租賃收入，先把基礎模型和AI應用做起來。
算力分配優先級：模型訓練>AI應用>雲業務。
大概意思就是；寧願少賺錢也要把AI搞起來
三個數據值得看：
1：廣告收入同比+22%，
2：國內遊戲同比+17%，穩定的現金流
3： 2026關注AI能不能跑起來，帶來增益
最後總結：
高盛→目標價670港元
野村→目標價727港元
大摩→目標價690港元
混元4下半年發佈，WorkBuddy的付費用戶留存率
微信小愛數據。這三項要持續關注。
數據追上來，13倍PE的騰訊就很便宜。
#腾讯 #騰訊季報
廢話少說上數據
賺的錢，全砸進AI了。
二季度騰訊AI投資105億，機構預測全年資本支出要幹到2100億人民幣，比年初多出將近600億。現金流-138億
騰訊爲了AI，願意放棄短期GPU租賃收入，先把基礎模型和AI應用做起來。
算力分配優先級：模型訓練>AI應用>雲業務。
大概意思就是；寧願少賺錢也要把AI搞起來
三個數據值得看：
1：廣告收入同比+22%，
2：國內遊戲同比+17%，穩定的現金流
3： 2026關注AI能不能跑起來，帶來增益
最後總結：
高盛→目標價670港元
野村→目標價727港元
大摩→目標價690港元
混元4下半年發佈，WorkBuddy的付費用戶留存率
微信小愛數據。這三項要持續關注。
數據追上來，13倍PE的騰訊就很便宜。
#腾讯 #騰訊季報
部分真實
信用卡行業平均年利率21.47%，特朗普想壓到10%，但銀行反對，今年通過概率只有10%。
機構預測
穩定幣年支付流量，2024年1.6萬億美元，2030年漲到56.6萬億美元。
看好USDC突出重圍就三件事
1.第一個拿到美國+歐盟雙重合規牌照，儲備1:1全資產，按月披露
2. USDT因註冊地薩爾瓦多被卡，被迫另推新幣應對合規路線
3. Meta直接選USDC做創作者支付，USDC又多了一個分發渠道
USDC市值佔比約28%，但交易量佔比已經超過60%。2025年全年處理了4.5萬億美元交易量，
而2026年上半年就已經處理了5.3萬億美元，比2025年增長了140%。
Circle在投資者電話會上說的一句話很直白：大機構不會用Tether，他們用的是USDC，剩下的你們懂的
base:0x833589fcd6edb6e08f4c7c32d4f71b54bda02913 binancecoin:native
機構預測
穩定幣年支付流量，2024年1.6萬億美元，2030年漲到56.6萬億美元。
看好USDC突出重圍就三件事
1.第一個拿到美國+歐盟雙重合規牌照，儲備1:1全資產，按月披露
2. USDT因註冊地薩爾瓦多被卡，被迫另推新幣應對合規路線
3. Meta直接選USDC做創作者支付，USDC又多了一個分發渠道
USDC市值佔比約28%，但交易量佔比已經超過60%。2025年全年處理了4.5萬億美元交易量，
而2026年上半年就已經處理了5.3萬億美元，比2025年增長了140%。
Circle在投資者電話會上說的一句話很直白：大機構不會用Tether，他們用的是USDC，剩下的你們懂的
base:0x833589fcd6edb6e08f4c7c32d4f71b54bda02913 binancecoin:native
美國2026年砸了近6000億美元搞AI
相當於GDP的2%，結果對GDP的淨拉動只有0.1-0.3個百分點。
機構算了筆賬有三個原因
1. 大半是進口硬件，GDP統計根本不算
2. 企業省下的軟件費屬於中間服務，不計入GDP
3. 各種擠出效應替代其他投資.搶建築資源.推高利率加起來才500億，沒想象中大。
89%的受訪企業AI成本只佔IT預算1-5%，1/3來自新增預算
深層原因
GDP統計這套規則誕生於工業時代進口硬件算成本，中間服務算消耗，把AI帶來的真實生產力沒有計算在口徑內。
未來會怎樣？
AI的錢大頭都花在買顯卡.建機房上，這些在GDP裏算花錢。
等以後錢更多花在軟件.應用.幫企業省錢賺錢上，GDP就能真正反映出來。
一句話總結： 第一階段買硬件（GPU.PCB.光模塊），第二階段買ASIC和服務器，第三階段買軟件和應用，第四階段買機器人和自動化。
現在第一階段漲得差不多了，第二.第三階段的拐點正在靠近。
#AI binancecoin:native
相當於GDP的2%，結果對GDP的淨拉動只有0.1-0.3個百分點。
機構算了筆賬有三個原因
1. 大半是進口硬件，GDP統計根本不算
2. 企業省下的軟件費屬於中間服務，不計入GDP
3. 各種擠出效應替代其他投資.搶建築資源.推高利率加起來才500億，沒想象中大。
89%的受訪企業AI成本只佔IT預算1-5%，1/3來自新增預算
深層原因
GDP統計這套規則誕生於工業時代進口硬件算成本，中間服務算消耗，把AI帶來的真實生產力沒有計算在口徑內。
未來會怎樣？
AI的錢大頭都花在買顯卡.建機房上，這些在GDP裏算花錢。
等以後錢更多花在軟件.應用.幫企業省錢賺錢上，GDP就能真正反映出來。
一句話總結： 第一階段買硬件（GPU.PCB.光模塊），第二階段買ASIC和服務器，第三階段買軟件和應用，第四階段買機器人和自動化。
現在第一階段漲得差不多了，第二.第三階段的拐點正在靠近。
#AI binancecoin:native
歐洲-隱祕的勝利者
廢話少說直接說重點
1. 歐洲EPS上半年增長14%，是三年最強，全年增速往上調到了15%——誰說歐洲沒增長？
2. 歐洲ROE從2021年的9%一路爬到2026年的15%，銀行翻身是最大推手。
3.2022年以來，歐洲銀行股跑贏美股七巨頭兩倍；今年STOXX 600總回報14%，比標普500牛逼。
4. 歐洲中位股票漲了13%，跟指數漲幅基本一致，不是靠幾隻大票，是中小盤股票漲的多，不要天天盯美股
5. 中國出口再猛，歐洲汽車也只佔市值1%，真正傷筋動骨的行業沒多少
一句話總結： 歐洲這幾年一直在悶聲賺錢，只是大多數人還拿十年前的印象看它。
#EuropeOutperforms #HiddenWinner binancecoin:native
廢話少說直接說重點
1. 歐洲EPS上半年增長14%，是三年最強，全年增速往上調到了15%——誰說歐洲沒增長？
2. 歐洲ROE從2021年的9%一路爬到2026年的15%，銀行翻身是最大推手。
3.2022年以來，歐洲銀行股跑贏美股七巨頭兩倍；今年STOXX 600總回報14%，比標普500牛逼。
4. 歐洲中位股票漲了13%，跟指數漲幅基本一致，不是靠幾隻大票，是中小盤股票漲的多，不要天天盯美股
5. 中國出口再猛，歐洲汽車也只佔市值1%，真正傷筋動骨的行業沒多少
一句話總結： 歐洲這幾年一直在悶聲賺錢，只是大多數人還拿十年前的印象看它。
#EuropeOutperforms #HiddenWinner binancecoin:native
AI時代中美電力差異
2025年美國總用電量達到4.58萬億千瓦歷史新高
機構預測2025-2028年北美數據中心電力缺口達44GW，
中國發電量年均約10萬億千瓦，中國沒有全國性的缺電，而是結構性、時段性、區域性偏緊，西北電力盈餘，沿海電力偏緊。
中國西部0.2-0.3元/度的工業電價，是全球AI算力產業中
的成本優勢
每1度電，通過算力服務賣出去，附帶的GDP價值遠高於直接賣電。
這就是給電力加槓桿，同樣的電，不做算力時就是0.3元/度的工業電價。
裝進GPU跑出Token賣給全球，電力的價值被放大了幾十倍甚至上百倍。
#AI binancecoin:native #電力
2025年美國總用電量達到4.58萬億千瓦歷史新高
機構預測2025-2028年北美數據中心電力缺口達44GW，
中國發電量年均約10萬億千瓦，中國沒有全國性的缺電，而是結構性、時段性、區域性偏緊，西北電力盈餘，沿海電力偏緊。
中國西部0.2-0.3元/度的工業電價，是全球AI算力產業中
的成本優勢
每1度電，通過算力服務賣出去，附帶的GDP價值遠高於直接賣電。
這就是給電力加槓桿，同樣的電，不做算力時就是0.3元/度的工業電價。
裝進GPU跑出Token賣給全球，電力的價值被放大了幾十倍甚至上百倍。
#AI binancecoin:native #電力
前 7 個月，中國集成電路出口 2160 億美元
7 月單月出口 387.4 億美元
再看寒武紀半年報
營收 59.96 億元
淨利潤 23.11 億元，同比 +122.6%
Q2 單季淨利潤 12.98 億元，比 Q1 又多了 28%
寒武紀存貨到了 82.48 億元，預付款項 29.14 億元
數據出口金額翻倍、數量幾乎不動
低價走量時代正在慢慢結束
#國產芯片
#寒武紀
7 月單月出口 387.4 億美元
再看寒武紀半年報
營收 59.96 億元
淨利潤 23.11 億元，同比 +122.6%
Q2 單季淨利潤 12.98 億元，比 Q1 又多了 28%
寒武紀存貨到了 82.48 億元，預付款項 29.14 億元
數據出口金額翻倍、數量幾乎不動
低價走量時代正在慢慢結束
#國產芯片
#寒武紀
剛看完華泰這份陪伴機器人報告機器人不止能洗衣做飯，最大作用是（殺死孤獨症）
日本 LOVOT 什麼家務都不會做。
它會發熱、會看着你、會靠近你、會抱抱。3 年留存率約 90%，用戶每天抱它超過 1 小時。
一臺賣近 3 萬，月費幾百塊，衣服、眼鏡、揹帶還能繼續賣這套模式已經跑通。
中國的機會更大，由於供應鏈和全球工廠的能力，幾千元就可以複製一臺陪伴機器人，
優必選：https://t.co/q672Alkdzg
中國臥安機器人；https://t.co/O4vdUwX2kR
國螢石網絡；https://t.co/jFNTFxuHAl
中國科沃斯；https://t.co/O61rr9Q6cx
日本卡西歐；6952.T
最純正的標的是 日本LOVOT 母公司 Groove X 還沒
上市
機器人賽道的下一輪競爭，不只是物理AI 模型進化，是誰能把機器人買回家，把它當做一個家人。
#AI陪伴机器人 #具身智能 #机器人经济 #LOVOT #优必选 ＃臥安機器人 ＃人形機器人 binancecoin:native
日本 LOVOT 什麼家務都不會做。
它會發熱、會看着你、會靠近你、會抱抱。3 年留存率約 90%，用戶每天抱它超過 1 小時。
一臺賣近 3 萬，月費幾百塊，衣服、眼鏡、揹帶還能繼續賣這套模式已經跑通。
中國的機會更大，由於供應鏈和全球工廠的能力，幾千元就可以複製一臺陪伴機器人，
優必選：https://t.co/q672Alkdzg
中國臥安機器人；https://t.co/O4vdUwX2kR
國螢石網絡；https://t.co/jFNTFxuHAl
中國科沃斯；https://t.co/O61rr9Q6cx
日本卡西歐；6952.T
最純正的標的是 日本LOVOT 母公司 Groove X 還沒
上市
機器人賽道的下一輪競爭，不只是物理AI 模型進化，是誰能把機器人買回家，把它當做一個家人。
#AI陪伴机器人 #具身智能 #机器人经济 #LOVOT #优必选 ＃臥安機器人 ＃人形機器人 binancecoin:native
FOMO➕DLINK
PUMP最強勁的對手來了
一週325萬收入
用了2天FOMO，剛開始不咋習慣
現在覺得還不錯
#FOMO solana:pumpCmXqMfrsAkQ5r49WcJnRayYRqmXz6ae8H7H9Dfn $DLINK https://t.co/IPuCz2ftOn
PUMP最強勁的對手來了
一週325萬收入
用了2天FOMO，剛開始不咋習慣
現在覺得還不錯
#FOMO solana:pumpCmXqMfrsAkQ5r49WcJnRayYRqmXz6ae8H7H9Dfn $DLINK https://t.co/IPuCz2ftOn
截止最新A股數據8月7日的ETF份額榜
全A ETF近1/3/5日分別減少238.78億、804.39億、749.84億份；A500分別減少126.74億、434.07億、432.27億份。寬基持續被贖回。
題材端也沒好到哪去：人工智能近1/3/5日減少60.21億、157.40億、127.76億份。
機器人分別減少6.17億、12.82億、8.73億份。CPO、光通信、半導設備都在份額減少前列。
有增量的方向很少：儲能單日增加2.24億份，電網設備近5日增加2.50億份。像局部試探，還談不上全面回補。
#ETF #A股
全A ETF近1/3/5日分別減少238.78億、804.39億、749.84億份；A500分別減少126.74億、434.07億、432.27億份。寬基持續被贖回。
題材端也沒好到哪去：人工智能近1/3/5日減少60.21億、157.40億、127.76億份。
機器人分別減少6.17億、12.82億、8.73億份。CPO、光通信、半導設備都在份額減少前列。
有增量的方向很少：儲能單日增加2.24億份，電網設備近5日增加2.50億份。像局部試探，還談不上全面回補。
#ETF #A股
競品分析
優必選和越疆的2025年PS爲18.52x、19.53x
2026E爲10.20x、12.95x
2027E爲7.46x、8.97x。
宇樹2025年營收16.99億元、歸母淨利2.78億元，收入規模接近優必選，且已實現盈利。
優必選和越疆的2025年PS爲18.52x、19.53x
2026E爲10.20x、12.95x
2027E爲7.46x、8.97x。
宇樹2025年營收16.99億元、歸母淨利2.78億元，收入規模接近優必選，且已實現盈利。
登入以探索更多內容