TheLexus

華爾街今天強勁反彈。標普500指數上漲1.3%，納斯達克指數上漲1.6%，道指開盤上漲640點。油價下跌，經歷了4月以來最糟糕的一週後，逢低買入者入場。一天上漲並不能抹去上週的跌勢。我會關注哪些漲勢能維持到收盤。

$SPCXB

$NVDA

Coinbase 剛剛獲得了完整的 OCC 信託牌照。這確實是一個重要里程碑，但要正確理解它：這是一家爲機構提供託管服務的信託銀行，而不是零售銀行。沒有存款、沒有貸款，也不發行穩定幣。加密業務正一步步進入這座大樓，每次只推進一張牌照。

消費者物價指數（CPI）明天公佈，比特幣正密切關注。通脹偏熱會讓降息更遙遠，風險偏好也隨之降溫；通脹降溫則恰恰相反。真正推動市場的不是數據本身，而是它與預期之間的差異。我會在這裏用簡單的方式解讀宏觀經濟，歡迎關注。

比特幣也有「年齡」，而且這很重要。

超過一年未移動的比特幣，掌握着大部分比特幣供應量。沉寂已久的比特幣突然開始移動，通常意味着長期持有者正在拋售。

年輕比特幣數量激增，說明有新買家入場。老比特幣開始活躍，則意味着要保持謹慎。

每天學一條鏈上知識，就在這裏。

大多數 L2 仍由單個排序器運行。一個運營方負責排列每筆交易。速度快、成本低，但存在單點故障，而且交易也可能被一手操控，遭到重新排序或延遲。去中心化排序器正在開發中。瞭解誰掌握着你交易隊列的控制權。更多 L2 運作機制，盡在此處。

比特幣的四年週期已經結束了嗎？

沒有結束，只是影響力減弱了。

過去，減半會大幅削減新增供應量。如今，每日新增發行量相較於 ETF 資金流和全球流動性已微不足道。

週期依然有相似之處，但驅動因素變了。關注流動性和 ETF 資金流，而不只是減半時鐘。

等待 2017 年或 2021 年行情重演的交易者，往往會錯過真正的行情。

我每天都會像這樣分析週期。歡迎繼續關注。

美元是加密貨幣市場的無聲天氣系統。DXY走高時，流動性收緊，比特幣通常會感受到壓力。DXY回落時，資金會尋找新的去處，加密市場便會承接這股資金流。怪罪走勢圖之前，先看看DXY。關注我，瞭解行情波動背後的宏觀因素。

比特幣的供應量由代碼設定，而不是通過投票決定。供應上限：2100 萬枚。大約每 4 年，區塊獎勵減半會使新增發行量減半；2024 年，每個區塊的獎勵從 6.25 BTC 降至 3.125 BTC。

稀缺性不會決定價格，需求才會。但固定供應量加上不斷增長的需求，這種局面值得了解。

大多數交易者會把止損設在讓自己覺得安全的位置。專業交易者則會把止損設在市場證明自己判斷錯誤的位置。

ATR 衡量的是一枚幣通常一天會波動多遠。止損設在一個 ATR 以內，很容易被正常的市場噪音觸發。設在兩個 ATR 的位置，能給交易留出喘息空間，同時也能儘早止損。

風險優先，盈利其次。我的主頁還有更多類似內容。

比特幣主導率是市場的潮汐計。

上升時：資金躲進 BTC。開始回落時：資金便開始沿著風險曲線，往更高風險處尋找機會。

它從不會告訴你何時買進，只會告訴你群眾已經身在何處。

留意潮汐，而非噪音。每天都有更多這類週期觀察。

穩定幣供應量是加密市場中最清晰的流動性指標之一。

當 USDT 和 USDC 的供應量增長時，新的美元正進入鏈上待命，隨時準備買入。當供應量收縮時，資金正在離場。

關注趨勢，而不是每日的雜音。下跌期間供應量上升，往往意味着買家正在重新蓄力，而不是撤退。

流動性對價格的影響往往比新聞標題更早顯現。我每天都會解析這類信號，歡迎繼續關注。

資金費率顯示市場人羣的持倉傾向。

資金費率高，意味着多頭要付錢給空頭才能繼續持有多倉。多頭過度擁擠時，很快就會受到懲罰。

價格上漲時持倉量增加，說明有新資金入場。上漲時持倉量下降，則說明空頭正在平倉。

價格顯示走勢，資金費率則顯示誰被套住了。我的動態裏還有更多這類內容。

現在我明白波斯人的高明之處了。說真的，佩服。

全世界都在等伊朗封鎖霍爾木茲海峽，他們卻沒有這麼做。他們玩的是另一套。更聰明，也更可怕。

伊朗沒有封鎖海峽，只是不斷騷擾過往船隻。只要美國油輪有軍艦護航，他們就放行。這聽起來像是害怕，但伊朗幾乎每天都直接襲擊美國基地、軍艦和航母。他們並不害怕，而是在精打細算。

油輪需要護航時，每桶石油的成本都會飆升。不是在華爾街——WTI原油價格仍看起來不錯，只有90美元一桶；而是在加油站，柴油價格已經超過每加侖6美元。伊朗明白：不必封鎖海峽，只要讓船隻通過時付出高昂代價就行。成本上漲，油價上漲，通脹加劇，共和黨人失勢。

伊朗的襲擊恰到好處，讓美國只剩一個辦法：購買俄羅斯石油。特朗普公開誇耀這件事，財政部還爲俄羅斯柴油簽發了臨時許可證。每買一桶石油，美國就親手瓦解一部分自己建立的制裁體系。

接着，烏克蘭襲擊了俄羅斯在梁贊、伏爾加格勒和新沙赫京斯克的煉油廠。產能下降，油價再次上漲。現在罪魁禍首是誰？不是伊朗，而是烏克蘭。

伊朗不必再開一槍，就轉移了衆人的視線。美國從敵人那裏買石油，烏克蘭推高油價，特朗普則要在通脹高企之際面對選民。普京坐收漁利，把石油賣給雙方，暗自得意。

這就是戰爭藝術的巔峯：不必取勝。只要讓對手輸給自己就行。

突發：美股今天開盤後的第一個小時內，市值蒸發了 2.3 兆美元。

期中選舉行情迅速反轉。隨著風險偏好消退，科技股領跌。

比特幣也在關注同樣的盤勢。當股市如此大跌時，加密貨幣市場很少能置身事外。

錯失恐懼症不是興奮，而是急躁所付出的代價。

當某種幣在一小時內暴漲 30%，你的大腦會覺得機會之門正在關上。結果你買在高點，買的不是價值，還替別人出場買單。

追高之前，先問自己三個問題：它為什麼上漲？除了價格之外，還有什麼改變？如果明天跌了 20%，我還會買嗎？

如果這三個問題你都答不出來，那你只是在反應，不是在投資。

有耐心的交易者才能撐得夠久，慢慢贏得勝利。我就在這裡拆解專業交易者如何保持冷靜。

選舉影響加密市場，靠的是預期，而非結果。

投票前，交易員會提前消化監管和執法新規的影響，因此價格波動最劇烈。結果明朗後，市場便會趨於平靜。

關注政策信號，而非新聞標題。我每天都會在這裏解析宏觀經濟和加密市場。

已實現價格是持幣者平均買入比特幣的價格。MVRV 用價格除以這一成本基準。MVRV 高：利潤豐厚，拋售壓力上升。MVRV 低：持幣者處於虧損狀態，過去幾個週期都曾在這一水平附近反轉。它無法精準判斷底部，只能顯示你處於週期的哪一邊。

突發：美國市場對美國中期選舉結果的初步反應普遍向好：

1. 標普500指數：+1.7%
2. 道瓊斯指數：+2.4%
3. 納斯達克100指數：+2.0%
4. 白銀：+5.0%
5. 黃金：+3.0%
6. 比特幣：+3.0%
7. WTI原油：-3.5%

今日美國股票市值增加了1.3萬億美元。