必須承認，當我第一次接觸Hyperliquid @HyperliquidX 時，我是持懷疑態度。我想起了 dYdX等項目，它們通過空投迅速擴大了用戶羣，但隨着時間的推移，勢頭逐漸減弱。我開始以爲Hyperliquid也會這樣，用戶在獲得獎勵後退出。But，Hyperliquid給了我一個來之不易的教訓。即使在積分計劃結束後，Hyperliquid的人氣仍然飆升。它的社區從激勵驅動轉變爲真正支持產品。“鏈上幣安”的綽號——它正在成爲現實。

今年來，人們對代幣化現實世界資產(RWA)的興趣日益濃厚，尤其是來自機構投資者。花旗集團、波士頓諮詢公司和渣打銀行等知名金融機構都發布了預測，代幣化RWA市場在不久的將來可能達到數萬億美元，貝萊德與Securitize合作推出了代幣化國庫基金，。 PayPal在五月底成功將與Paxos合作發行的穩定幣引入Solana網絡，最近，Stripe以11億美元收購了穩定幣基礎設施公司Bridge。

代幣化的風險資產在區塊鏈行業中並不是一個新概念，風險資產涵蓋廣泛的有形資產（房地產等）、和金融資產（股票債卷）。代幣化帶來了許多好處，比如提高資本效率和可訪問性、敏捷的基礎設施、通過智能合約實現自動化以及增強的監管合規性和透明度。

改革是最大的生產力，馬斯克在大選中“轉投”特朗普，再到提出每週工作80小時的零報酬IQ200的團隊架構。

最終把降本增效的大刀砍向那些聯合起來薅美國羊毛的機構。上週星艦發射，特朗普到現場支持也有內涵，自從馬斯克支持特朗普大選，馬斯克就頻繁的收到加州各政府和環保組織的調查。

比如星艦回收是否會對海里的鯊魚有影響，如果鯊魚沒有那就再檢查鯨魚。如果發射沒問題，那就再檢查回收是不是會影響海豹的聽力。馬斯克的迴應手段也極其的直男。他讓SpaceX的員工在星艦發射時綁了一隻帶耳機的海豹，最後用數據證明發射不會對海豹有致命影響。

最近的熱點一直圍繞各種題材的meme展開，可以稱之爲“memecoin超級週期”。Memecoin的影響遠遠超出了僅僅吸引加密貨幣愛好者的想象力。然而，這種成功也伴隨着質疑。很多人認爲，memecoin只是爲了投機，波動性高，似乎缺乏內在價值。

在加密貨幣中，代幣的價值由一般有三個主要部分組成：
價值存儲：與黃金或比特幣類似，代幣可以起到對衝通貨膨脹的作用，隨着時間的推移保持購買力。這是最基本但最具挑戰性的價值形式，因爲它需要用戶之間的廣泛信任和共識。

狂暴大行情終於使得過往苦熬的投資者們揚眉吐氣了一回。自美國總統大選塵埃落定之後，市場FOMO情緒越來越濃厚，BTC 日線圖實現7連漲，相當罕見。

BTC 自6.7萬美元底部區間一路衝破7萬美元，11月13日，又再次衝破8萬美元，整數關口在不斷得到強勢衝破之後，BTC過五關斬六將超過9萬美元，最高衝至93265美元。

過往被瘋狂FUD的以太坊也跟隨比特幣，實現日線7連漲，從底部2400美元，逼近3400美元，最高衝至3387美元。以太坊市值升至約4000.7億美元，超越寶潔公司，在全球資產市值中排名升至第32位。SOL突破212美元后，市值一度超1000億美元。

消費級AI原生應用市場爲增長和創新提供了巨大的機會。全球AI市場規模預計將從2022年的869億美元增至2027年的4070億美元，因此AI代理在重塑數據經濟和提升用戶體驗方面具有巨大的潛力。

在快速發展的人工智能領域，一個新的參與者已經出現，有可能重塑我們在日常生活中與人工智能的互動方式。TROY AI @TROY_DAO (前身爲TROY NETWORK）已從加密貨幣交易的根基轉向消費者人工智能技術的前沿。這一戰略轉變反映了對人工智能真正價值所在之處的敏銳理解：不僅在於算法，還在於爲算法提供支持的數據以及它們所帶來的用戶體驗。

在加密市場，Meme幣的爆炸性漲幅總是吸引無數投資者躍躍欲試，而 Moonshot @usemoonshot 的出現更是讓這個領域變得更加炙手可熱。憑藉極簡的操作、法幣入金功能，平臺嚴選，以及精準捕捉鏈上熱門 Meme 幣的能力，Moonshot 迅速躋身歐美年輕人心目中的加密神器。

它被稱爲鏈上小幣安，不僅因爲它爲用戶提供了便捷的交易方式，更因爲它打破了加密市場中“最後一公里”的瓶頸，讓圈外小白也能輕鬆參與其中。

書接上回，再從 L2 和社區的角度來看這個問題。假如ETH未來強勢反彈，代幣也面臨一個兩難的境地。

實際上，現在各個L2項目最初都對發行代幣猶豫不決。除了前面提到的以太坊的反對之外，還有幾個原因：監管風險、資金充足不需要額外融資、難以確定代幣的用途範圍、直接使用ETH會更快速地帶動TVL和生態的增長。發行自己的代幣可能會與這個目標相沖突，而且流動性永遠無法超越ETH。

BTC和ETH現貨ETF的上市也有一段的時間了，區塊鏈行業引來了新的發展階段。與此同時，區塊鏈資產的直接或者間接持有者都呈現了快速的增長。但是，加密領域的真正用戶卻併爲實現與之相配的增加。
用戶在進入加密世界的應用生態時依舊面臨很高的門檻。用戶的資產、數據、代幣的流通在各個公鏈及應用的限制下也顯得極爲割裂。這樣也就限制了用戶的爆發式增長，同時Web3產業的勢能也無法得到充分的釋放。

先說結論，減半驅動的增長可能是這個故事的最後一章。加密貨幣市場的週期性增長始終與宏觀經濟息息相關。
從2009年比特幣問世以來，如果沒有定期注入流動性來刺激經濟，其1萬億美元以上的市值就不可能實現。
金融市場唯一不變的就是變化，即使你設法守住自己的位置，你也不知道衰退會有多深。
如果把2019年初到2021年初看做是牛市的開始，比特幣的價格在4000美元至10000美元之間，而以太坊則在130美元至330美元之間。加密市場的整體規模相對較小，增長空間充足。比特幣目前的市值在全球排名第10位，僅次於Facebook，與蘋果相比，其增長潛力約爲3倍，與黃金相比約爲15倍。這次的增長前景比上一週期要小。

很多的產物是被時代催生出來的，最近國內很火的一個話題，三隻羊的核心是什麼，評論區很多都在說是“321，上鍊接”“家人們”。換個角度想想確實沒錯，大小楊，辛巴，最值錢的不是公司，而是他們本人這個強大的IP價值。
現在越來越多的人意識到知識產權IP的經濟效益，知識產權已成爲一種重要的資產類別，他涵蓋了從軟件代碼、藝術作品到科學發明的廣泛領域。在全球經濟萎靡、就業形勢嚴峻的當下，全球IP價值、專利和商標數量不斷上升，知識產權中心也逐漸移至亞洲，可見IP市場的未來難以估量。

模因幣的興起深深植根於網絡文化，模因的病毒性被利用來推動其流行。模因幣最初因其幽默和親和力而具有吸引力，但很快演變成投機性投資，價格也因爲社區支持和社交媒體熱議而飆升。 

例如，狗狗幣曾經價值不到一美分，但在馬斯克等人物的支持和媒體的廣泛報道的推動下，但是市值在2021年5月飆升到880億美元以上。這一現象說明了文化趨勢如何與經濟力量相交織，將具有社會意義的現象轉化爲具有經濟利潤的資產。

在區塊鏈領域，敘事始終是吸引注意力、投資和增長的強大驅動力。一個好的故事會跟資產價格成正比，往往就像電視劇情一樣有高潮，有低谷。不斷變化的格局見證了從ICO到DeFi和NFT等各種主題的興衰，爲投資者、創始人和愛好者留下了重要的教訓。敘事轉變凸顯了Web3領域的動態性質，趨勢快速出現、達到頂峯並迅速消退。

各種故事像潮水一樣席捲了加密貨幣領域，將曾經晦澀難懂的概念推到了人們關注的焦點。

隨着OpenAI陸續推出ChatGPT、Sora等AIGC模型，引領新一輪AI產業革命。在傳統的算力體系中，主流的雲計算服務商，通常是將算力相對封閉地集中在幾十萬臺服務器組成的多個數據中心，以此源源不斷地爲全球網絡提供運算服務。曾經戰勝圍棋高手李世石的Alphago ，單次訓練模型就需要花費幾十萬美元，就像OpenAI這類需要持續對AIGC模型進行訓練的公司，所需要付出的計算成本是我們常人不能想象的天文數字。

Be a good dog, don’t scam people。
這是telegram上大火的DOGS。DOGS作爲Telegaram上第一隻狗狗Meme，馬上要在26號上線幣安和OKX了。短短兩個月項目從擴散到上線，DOGS有什麼背景？上線後將會有什麼表現？
盤前就讓我浮虧83%，我真是謝謝你DOGS。
DOGS社區共1600萬成員，參與錢包地址數4350萬個，這個龐大的數據在加密圈是罕見的。DOGS的傳播如此之快，也是充分利用Telegram的生態優勢加上部分宣傳方案：

AAVE最近漲勢不錯，其平臺每週活躍借款人創下歷史新高，每週活躍借款人約達4.1萬名。AAVE穿越了上個牛熊，在今年達到歷史新高。這輪的借款人漲幅中，BASE和Scroll貢獻了最多的貢獻量，佔比達到23.4%和21%，也讓AAVE的收入保持了一定的堅挺。

上一輪牛市週期中，Polygon、Avalanche和Fantom等智能合約平臺激勵吸引了大量用戶和流動性，創造了AAVE的收入頂峯。今年年初到現在， AAVE的TVL幾乎翻了一番，主要是因爲WBTC和ETH等抵押資產的價格上漲。目前AAVe季度收入已超過牛市高峯期 2021 年第四季度的收入。

牆倒衆人推，以太坊這一輪的表現成了衆人口中的“阿斗”，但是唱衰也不無道理，簡單來說內有layer2等擴展方案一直挺不起脊樑，外有 Solana等殺手始終亡我坊之心不死，再加上V神天天在用慈善捐款的名義拋售，內憂外患加上內部出軌的焦灼處境，以太坊迎來了至難時刻。

儘管說以太坊殺手的性感敘事已經在上一輪牛市中被證僞了，但這一輪 Solana、Sui等高性能公鏈都直戳以太坊EVM“低性能”的軟肋。雖然他們都不再喊着殺死以太坊，但不可否認的是，它們在性能上的高併發和特殊Move語言安全機制等層面確實能衝擊到以太坊，尤其是可能成爲新一代web3應用生態滋生的沃土比如DePIN、AI等。

儘管人工智能是當今時代最具顛覆性的技術，就像web2一樣，但是現在大多數創新都發生在中心化的公司。@NEARProtocol想要成爲下一代人工智能研究和應用的首要生態系統來應對這一現象。Near不斷髮展的AI生態系統的另一個重要組成部分：基礎模型和AI支付基礎設施。

@PondGNN 是一種專爲Web3設計的高級AI模型，利用圖神經網絡GNN分析複雜的圖結構區塊鏈數據。通過整合GPT的概念，Pond增強了其功能，在解決 Web3的獨特挑戰的同時，提供準確的見解和預測。潛在的應用包括行爲分析、DeFi安全、個性化推薦、反洗錢、市場預測等。Pond是可以支持完全自動化的AGI世界，提供一個工業規模的模型，作爲Web3生態系統中高級AI驅動服務和應用程序的鏈上大腦。