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比特幣鯨魚如何影響市場 – 忽略的信號

■ 比特幣鯨魚歷史上推動了主要市場的激增和崩盤，但2025年顯示出鯨魚行爲的變化。

■ 10月10日標誌着一個轉折點：數十億零售頭寸被抹去，而一隻鯨魚獲利約2億美元。

■ 長期不活躍的錢包轉移了數千個$BTC ，突顯了隱藏的市場力量和結構變化的早期跡象。

■ Cointelegraph視頻分析了OG鯨魚與機構鯨魚（ETF、國庫公司）及其不斷變化的市場影響。

■ 瞭解爲什麼零售交易者誤讀鯨魚活動，導致錯誤決策，以及如何識別2026年的可靠信號。

■ 比特幣當前價格爲$86,313，鯨魚活動正在塑造未來潛在的市場趨勢。

#Bitcoin #CryptoWhales

Solana 在 2025 年的使用情況圖表中名列前茅，但以太坊在價格上表現更佳

■ Solana [SOL] 在 2025 年的每月活躍用戶（9800 萬）、總交易量（340 億）和交易額（$1.6T）方面領先所有鏈。

■ 儘管網絡主導地位，$SOL 價格下跌超過 30%，表現遜色於以太坊 [ETH]，後者僅下跌 6%。

■ SOL/ETH 比率下降約 25%，突顯了採用與市場價格之間的脫節。

■ 以太坊保留結構性優勢：強勁的 TVL、開發者活動、總轉移量和穩定幣供應。

■ 社區辯論：網絡使用與核心基本面——SOL 在活動中占主導地位，ETH 在生態系統強度中占主導地位。

■ 含義：SOL 的更高使用率並不保證在 2026 年超越 ETH。

#Solana #Ethereum $SOL $ETH

日本銀行加息可能對比特幣施加壓力

■ 日本銀行可能在12月18日至19日的會議上將政策利率提高25個基點（0.50% → 0.75%），這是近二十年來的第一次。

■ 隨着日本國債收益率上升，日元套利交易解除，減少全球廉價槓桿。

■ 鏈上數據顯示，比特幣交易所的流入量上升，融資利率下降——拋售可能已經開始。

■ 歷史先例：在過去18個月中，最近三次日本銀行加息後，比特幣下跌了23%至30%。

■ 比特幣當前價格爲89,000美元，過去一週下跌了2%，交易者做好了潛在下行的準備。

■ 關鍵關注點：日元是否進一步走強或者市場在公告後出現反轉。

#Bitcoin #BOJ

上田和夫的雙重收緊：日本銀行將出售ETF並提高利率

■ 日本銀行正在準備一次歷史性的轉變，計劃從2026年1月開始出售其83萬億日元（5340億美元）的ETF投資組合。

■ 這標誌着安倍經濟學的全面逆轉，日本銀行將從市場最大買家轉變爲淨賣家。

■ 日本銀行計劃每年出售約3300億日元的ETF賬面價值（約6200億日元的市場價值），調整步伐以最小化市場影響。

■ 市場已經做出反應：在中央銀行公告之前，日元走強。

■ 預計政策利率將在12月18日至19日的會議上從0.50%上升至0.75%，2026年可能還會有更多加息。

■ 日本銀行指出，超預期的長期利率是收緊條件和接近通脹目標的跡象。

■ 專家警告：延遲行動可能會引發“落後風險”，導致股票和債券市場的不穩定。

#BOJ #JapanRates

萊特幣處理的交易量是其市值的2.5倍——在效率上超越比特幣和以太坊

▪ 大規模鏈上吞吐量
萊特幣現在處理的交易量相當於其62億美元市值的約250%，在相對使用基礎上超越了比特幣和以太坊。

▪ 機構規模轉賬上升
平均LTC交易規模已上升至約86,800美元，表明高價值結算活動，而非零售小額支付。

▪ 隱私採用增長
萊特幣的MWEB（MimbleWimble擴展塊）持續獲得關注，目前約有388,000 LTC在保護交易中持有。

▪ 二層擴展進行中
萊特幣基金會支持的LitVM二層彙總旨在將與以太坊兼容的智能合約引入萊特幣。
– 測試網：在線
– 主網目標：2026年初

▪ 價格滯後，實用性領先
儘管網絡使用量上升，LTC交易價格接近80美元，突顯出日益增長的實用性與價格之間的脫節。

▪ 通過ETF接觸華爾街
萊特幣現已包含在Bitwise 10加密指數ETF（$BITW）中，確保被動的機構流入。
– ETF推出：2025年12月9日（紐約證券交易所阿爾卡）
– LTC分配：約0.26%

▪ 大局
萊特幣正在演變爲一個高吞吐量的結算層——在市場關注其他地方時，悄然處理大額交易。

#Litecoin #CryptoETF $LTC

XRP 價格並未崩潰——而是受到控制，宏觀分析師表示

▪ 儘管採用增長，但仍處於區間震盪
XRP 繼續在其之前的高點之下交易，即使 Ripple 扩大了銀行合作夥伴關係、支付走廊和機構應用案例。

▪ 安靜的積累階段
宏觀分析師 Jim Willie 博士認為 XRP 並不弱——它正被大型資產管理者安靜地積累。
機構在購買時很少披露持倉，以避免過早推高價格。

▪ ETF 可能會觸發價格發現
– XRP ETF 可能在第一年內吸引 50-80 億美元的資金流入
– 現貨 XRP ETF 已經突破 10 億美元的淨資產
– 總資金流入接近 9.91 億美元
根據 Willie 的說法，基於市場資本乘數，ETF 驅動的資金流入可能意味著 XRP 價格在 8-10 美元之間。

▪ 為什麼 XRP 價格看起來被壓制
– 通過 OTC 桌子和 ETF 的機構購買，而非現貨交易所
– 故意保持秘密以避免前置交易
– 在支付網絡中存在碎片化的敘述
– 短期持有者和生態系統參與者在反彈中賣出

▪ 更大的圖景
當積累在沒有炒作的情況下發生時，價格發現往往會突然到來——而非逐漸。

▪ 重點
XRP 可能處於一個預發現的積累階段，在市場反應之前，所有權已經發生轉移。

#XRP #CryptoMarkets $XRP

摩根大通利用以太坊推出代幣化“MONY”基金

▪ 基於以太坊的貨幣市場基金
摩根大通在以太坊上推出了我的鏈上淨收益基金（MONY），標誌着傳統金融鏈上化的又一個重大步驟。

▪ 由摩根大通注資1億美元
該私募基金最初注資1億美元的摩根大通資本，本週對合格投資者開放。

▪ 誰可以訪問MONY
– 個人資產超過500萬美元
– 機構資產超過2500萬美元
– 最低投資額：100萬美元
通過摩根大通的摩根貨幣平臺可用。

▪ 收益，鏈上
與黑石的BUIDL類似，MONY允許投資者在鏈上持有基金代幣的同時賺取收益，融合流動性、穩定性和區塊鏈結算。

▪ 代幣化趨勢加速
摩根大通表示，MONY反映了整個行業向在公共區塊鏈上代幣化現實世界資產的轉變。

▪ 大銀行可能會跟隨
摩根大通預計其他全球系統重要性銀行（G-SIB）將提供類似的代幣化產品，擴大投資者的選擇空間。

▪ 多鏈戰略實施中
雖然MONY在以太坊上推出，摩根大通還：
– 在Solana上代幣化債務
– 探索Base上的存款代幣
– 提出與比特幣相關的結構性票據

▪ 這爲何重要
傳統金融正在悄然但果斷地向鏈上轉移——而以太坊仍然是機構代幣化的主要結算層。

#Tokenization #Ethereum $ETH

比特幣和以太坊如何吸收5億美元——沒有反彈

▪ 5億美元以上的ETF流入，價格持平
在12月8日至12日之間，比特幣和以太坊現貨ETF淨流入超過5億美元，但價格幾乎沒有變化。

▪ 比特幣ETF需求保持強勁
BTC ETF增加了2.87億美元，主要由黑石集團的IBIT主導，儘管交易會話混合，但每日流入穩定。
BTC交易接近89,600美元，本週下跌約2.2%。

▪ 以太坊ETF緊隨其後
ETH ETF記錄了2.09億美元的流入，由黑石集團的ETHA和富達的FETH推動。
ETH徘徊在3,127美元附近，本週僅下滑0.23%。

▪ 爲什麼價格保持區間波動
– 美聯儲降息已被計入
– BTC限制在92,000至94,000美元的阻力位之下
– 風險情緒仍然謹慎
– 交易者沒有槓桿驅動的追逐

▪ 資本吸收階段
ETF購買表明長期配置，而非短期投機。
市場平靜地吸收供應，所有權悄然轉移。

▪ 大局（2025年的ETF）
– BTC ETF：1,183億美元的資產管理
– ETH ETF：194億美元的資產管理
需求在增長——即使價格波動微弱。

▪ 最終看法
當資本流動保持強勁但波動性保持低時，下一步往往會突然且出乎意料。

#BitcoinETF #EthereumETF

策略連續第二週增加近10億美元的比特幣

▪ 9.8億美元BTC購買
策略上週以92,098美元的平均價格收購了10,645 BTC，標誌着其連續第二週的約10億美元的購買。

▪ 總持有量激增
該公司現在持有671,268 BTC，花費503.3億美元，平均每BTC成本爲74,972美元。
以當前價格計算，這筆資產價值約600億美元。

▪ 通過股權銷售融資
此次購買由9.89億美元的股票銷售資金支持，主要來自MSTR普通股和STRD優先股。

▪ 積極累積恢復
這是策略自7月底以來最大的每週BTC累積，儘管市場波動，仍顯示出重新的信心。

▪ 市場壓力仍然存在
– 策略股票：6個月下跌53%
– 比特幣：從10月高點下跌29%，但表現仍強於MSTR

▪ 指數風險與宏觀辯論
分析師指出潛在的MSCI指數排除可能是一個看跌因素，而策略則認爲此類舉動可能與支持加密貨幣的美國政策目標相沖突。

▪ 大局
策略繼續加大對比特幣的投資，優先考慮長期BTC收益而非短期股權表現。

#BitcoinTreasury #CryptoMarkets

以太坊的 $3,000 測試可能會影響 2026 年的價格方向

◾ ETH 持有關鍵心理支撐
以太坊在 $3,000–$3,050 支撐區間上方交易，經過短暫回調，顯示出強烈的買家興趣。價格目前在 $3,150 附近穩定，而幾大主要貨幣仍然承壓。

◾ 短期風險，長期結構保持完整
分析師指出，若日收盤低於 $3,000，可能會打開下行空間至 $2,800。然而，只要 ETH 保持在此水平之上，整體看漲結構仍然有效。

◾ 較高時間框架趨勢仍然看漲
在周線圖上，以太坊自 2022 年底部以來繼續形成更高的低點：
– 2022 年低點接近 $1,000
– 2023 年更高的低點在 $1,500–$1,600 附近
– 2024 年的修正保持在 $2,000 以上
即使回調至 $2,400–$2,600 區域仍然與歷史週期行爲一致。

◾ 上行目標保持活躍
如果 $3,000 支撐保持，分析師正關注 $3,300–$3,400 作爲下一個阻力區。這一區域之前曾作爲主要供應區。

◾ 比特幣主導地位暗示 ETH 輪換
比特幣主導地位已從 ~65% 降至 ~59%，這表明資本輪換。以太坊相對於 BTC 正在增強，而大多數山寨幣落後——這種狀況通常在更廣泛的市場擴張之前出現。

◾ 對 2026 年的展望
儘管短期內動能平淡，長期預測仍然積極。一些分析師繼續在下一個週期內將目標定在 $8,000+ ETH，前提是宏觀條件穩定。

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儘管第四季度下跌55%，SOL價格能否恢復？

▪ 強勁的鏈上基礎仍然保持完好
Solana繼續主導真實使用，過去90天平均每秒處理約1,000筆交易，日交易量約爲8000萬。這反映了持續的需求，而非短期投機。

▪ 機構採用持續增長
摩根大通在Solana上的代幣化債券以及SOL相關ETF的流入增加，強化了Solana作爲機構級結算層的角色。

▪ 收入接近歷史最高
累計鏈上收入接近6億美元，突顯用戶、應用程序和驗證者之間的真實經濟活動。

▪ TVL下降信號整合，而非崩潰
在第四季度，TVL已從約132億美元降至約90億美元——這一回撤與更廣泛市場的疲軟相一致，而非Solana特有的問題。

▪ 價格行動仍然承壓
SOL從約295美元的峯值下跌約55%，但120美元的支撐區正在保持。更深的宏觀驅動的拋售可能會打開約70美元的下行空間，這與歷史週期的修正一致。

前景
Solana的基本面反對長期結構性下降，但近期價格方向仍與更廣泛的風險情緒相關。宏觀壓力與網絡強度之間的鬥爭將決定SOL的下一個重大動作。

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HashKey計劃如何成爲香港首個加密IPO

HashKey的IPO不僅僅是上市——它是對合規優先的加密模型在香港是否能贏得公衆市場信任的現場測試。

▪ IPO快照
HashKey計劃在香港證券交易所上市240.57M股，目標籌集高達HKD 1.67B（約215M美元）作爲收益。預計交易將於12月17日開始，使其成爲該市在新虛擬資產製度下的第一個完全加密本土IPO。

▪ 不僅僅是一個交易所
HashKey運營一個完整的受監管加密堆棧，包括：
▪ 現貨交易和場外交易服務
▪ 獲得許可的保管
▪ 機構質押（包括ETH ETF質押支持）
▪ 資產管理
▪ 通過HashKey Chain進行現實世界資產（RWA）代幣化
▪ 在監管下擴大規模
▪ ~HKD 29B的質押資產
▪ ~HKD 7.8B的資產管理規模
▪ ~HKD 1.7B的鏈上RWA
這使得HashKey成爲亞洲最大的受監管加密基礎設施提供商之一。

▪ 強勁增長，仍在虧損中
收入從HKD 129M（2022年）增長到HKD 721M（2024年），而虧損因在合規、技術和全球擴張上的重支出而擴大——這是對以監管爲導向的長期增長的故意押注。
▪ IPO資金的使用
▪ ~40% → 技術和基礎設施
▪ ~40% → 國際擴張和合作
▪ ~20% → 運營、合規和營運資金

▪ 這爲什麼重要
HashKey的市場表現將表明投資者是否準備支持受監管的加密基礎設施——以及香港的虛擬資產戰略是否能支持盈利的上市加密企業。

底線：
如果成功，HashKey可能爲交易所、銀行和代幣化平臺在香港上市打開大門。如果不成功，可能會揭示以監管爲優先的加密模型的侷限性。

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