趋势感知

$ETH 當前走勢一直在壓力位附近，流動性枯竭，大家做空要小心，這個位置在進行多頭力量集結和共識，很容易暴力拉昇7%～15%，謹慎做空。
$BTC 另外 BTC 較弱，上方空間不太清楚，如果上漲的話，這波拉昇應該是 ETH 驅動

jeff dean 離職，必須連夜發帖，工作 10 多年來的超級偶像，我的架構設計理念很大一部分來自於 jeffen dean，他的每一篇工程論文都仔細閱讀過，jeff 可以說是互聯網技術的開拓者（分佈式計算框架、大數據計算框架，AI等）。
jeff 自 1999 年入職 Google 以來，google 很多核心架構、技術都來自於 jeff，在互聯網基礎技術和 AI 基礎架構方面，工程產出最高產的科學家，沒有之一，因此，他的離開讓 google 應聲下跌7%

Jeff 離職之後將創辦一家專注科學發現領域的人工智能公司 Discovery Loop，你可以認爲是 claude code 及龍蝦的垂直版（龍蝦我們可以認爲是 Agent Loop）只是該 Agent 專注於科學發現（通過 AI 自主思考和規劃實現科學技術研發探索的自動化，加速基礎科學探索的效率）

之前，一直有人問我 AI 領域的在端上的創業機會有哪些？我一直認爲，目前所有輔助白領任務的通用 Agent 及其工具都沒有意義（一方面一些能力會在大模型後訓練階段直接嵌入，另一方，AI 本身路徑是替代人，而輔助人的 Agent 商業模式直接證僞），端上的創業機會特徵可能是：結合硬件+模型展開，然後深入到某個產業鏈的垂直領域，例如 Coding (Coding Agent Loop)，jeff 的專注科學發現的 Discovery Loop，具身智能（Tesla Optimus 機器人）
$GOOGL

$AMZNB 亞馬遜說，不用擔心巨大的算力資本開支不能回本，通過計算，回本週期是 3 年，3年之後的投資都是邊際收益，所以今晚 amazon 大漲了 15%，帶動阿里巴巴也跟着大漲，不過，阿里還是延續我之前的邏輯，AI 概念敘事+技術性反彈，長期看 AI 的護城河，但我個人主觀並不看好，等反彈到 140 附近，通過做空來對衝看 AI 看漲的標的（主要帶來 2 個好處，其他 AI 概念公司漲幅可能超過阿里巴巴，比如 Google，當 AI 敘事短期遇到阻力下跌時候，跌幅肯定也會超過 其他公司，所以， 阿里是 AI 敘事概念股比較好的對衝標的）

論知識變現的天花板，莫過於 Leopold 在 2024 年發佈的 165 頁長文《態勢感知（Situational Awareness: The Decade Ahead）》，當時 23歲的他，憑藉一片文章對 AI 發展路徑進行深度量化獲得了 2.5億美元的融資，然後通過投資 AI 算力基礎設施，在 2026 4 月左右規模達到 240 億美元，7月巔峯時刻達到 450 億美元，用時兩年，遺憾的是，就在昨天，因半導體大跌，槓桿太大最終爆倉，剩餘 160 億美元倉位被一家券商場外接盤，更令人揪心的是，在他倒下的第二天，也就是今天半導體板塊暴力反彈，相關股票平均漲幅達到30%，韓指暴漲 18%（歷史上從未出現過的巨大漲幅）
爲啥僅憑一片文章便能獲得 2.5 億u的投資，文章到底寫了啥，我把重要知識點展開一下：
文章將大模型的能力量化爲：模型智能程度 ≈ 算法進步 × 算力規模 × 數據質量 × 工程效率，而其中最重要的就是算力，根據當時 open ai 論文中著名的：scaling law 定律，即雙指數定律，從算力角度，我們可以理解爲：算力的指數級增長可以帶來模型能力線性增長，最終實現 AGI，因此我總結了文章中幾個核心預測：
1.未來 10 年將進入巨大的資本開支週期年，算力投入將會以指數級增長，預測 2026 年資本開支 5000 多億美元，且以2x速度擴張，即2030 達到 8 萬億美元，實際上今年資本開支計劃已接近 10000 億美元左右（美韓），已遠超他當時的預測
2.單個訓練集羣他預測 2026 年會到達到數百億美元，約 100 萬張 H100 等效 GPU，因物理限制，單一集羣目前很難達到，最大規模約 20 萬張，低於預期，但方向完全正確
3. 預測 2027 年左右，有可能會實現 AGI，且程序員不在需要手動寫代碼，這點過於激進，程序員 2026年就不需要手動寫代碼了，但 AGI 有可能會推遲到 2030 年左右。

其他點對投資來說，不重要了，就不展開了。
$SNXXB

昨晚美聯儲不加息，符合預期，但 QQQ 沒有上漲，現在 QQQ 極爲敏感，之前我說到月底在看情況，目前看來，還未見明確的反彈信號，反而市場充滿恐慌情緒，利好消息無法刺激上漲，利空消息必然大跌，這是典型的熊市回撤信號。目前 QQQ 納指回撤幅度已經達到10%，如果走一個次級大週期回撤，那麼至少還有 10%左右空間，市場變幻莫測，因此，底艙保持不變，逐漸加倉的話，先保守一些，等明確的反彈信號，才重倉殺入。
另外，AI 敘事基本面依然不變，目前我認爲只是資本獲利暫時了結、情緒面殺跌，市場擔憂 AI 算力資本開支無法在應用端獲得相應的回報，畢竟資本端過萬億美元量級的開支，應用端沒有與之相匹配的收入結構，擔憂是泡沫是正常的。
但長期看，AI 趨勢勢不可擋，短期的回撤正是我們加倉機會，押注 AGI，ASI 始終會到來！

長鑫科技下禮拜 1 正式掛牌科創版，我早在 1 個禮拜前在鏈上押注7.9 美元做空,對應A股發行價上漲 6.2 倍，目前浮盈24%，也就是說，27號如果收盤價較發行價上漲 6.2x，那麼我將面臨虧損，所以，當天收盤價，會在多少價位？會較發行價上漲多少 x？
另外，短期內，我是以做空爲主，長期隨着 AGI 逐漸突破屏障及長鑫技術的不斷突破，10萬億也不是不能想（一切都在 AGI 產生的前提下，物理大模型、自動駕駛，具身智能已經全面普及，白領 50%+工作已經被 AI取代）
最後說一下長鑫的基本情況：
長鑫科技，合肥高科技標杆企業，生產 DRAM 爲主，HBM 還在研發中，預計要帶來實質性的回報需要到 2028 年，另外 DRAM 技術落後 3 巨頭 2 代，市場份額目前佔 7%（三星、美光、海力士佔90%），生產成本高於，
股權方面，合肥政府持股44%，不得不說合肥政府的魄力，根據招股書預測，今年利潤將達到 1200億左右。2026年 Forward PE 按照發行價來算，5x 左右，同期海力士應該在 5.6x，但我認爲兩家企業完全沒有可比性，假如資本市場完全開放、當前沒有制裁、沒有貿易戰，存儲板塊按照機構資本估值邏輯，應該在 3 -4 x PE 左右，因此，不考慮長鑫技術落後的情況下，市值應該在 3000 億左右（PE估值來講，美帝>韓國>中國）。
另外，長鑫利潤主要來自漲價，如果價格回到漲價前，那麼長鑫利潤可能從 1200億下滑到不足百億，這就是爲什麼存儲行業估值偏低的原因，週期性很強，又是標準產品，一旦大家產能擴張上來，如果需求沒有持續增長，競爭會讓利潤指數級下跌，甚至虧損

#美联储料7月29日维持利率不变 毫無疑問，基本肯定是維持不變，我之前在直播間有分析過美聯儲決議，接下來我分標準答案和非標答案兩個維度去分析：
FOMC 6 月把聯邦基金利率維持在 3.5%-3.75%。當前核心 CPI 在 2.6% 附近，名義利率已經高於核心通脹，按照這個尺度，貨幣政策並不寬鬆。
當然，有些人可能也會說，現在美帝政府每年美債利息 1 萬億，超過軍費開支，佔財政支出 15%+，美債已經40萬億等等，加息可能會加速美債崩盤。但我想說的是，這些都不重要，不是核心點。全球經濟運行的基礎邏輯是在美元體系之下，而美債=美元，美債規模越大，代表美元越強，當然了，這需要一種微妙的平衡，就跟空中飛人表演走鋼絲一樣，控制不好，後果大家都懂的，而 FOMC 就是維持平衡的核心機構。因此，重點不是多少利息，美債規模，而是維持平衡，規模和利息對美帝政府來說，從不都不是最重要的，不是單一指標的事情，而是看全局指標聯動是否健康（例如：美帝名義 GDP， 財政收入，全球 GDP，而全球 GDP 增幅也代表美元需求強弱，全球科技生產力提升，相應美元需求提升，通膨預期等等）
另外，我想 FOMC 爲了維持剛剛所說的平衡，一定會做事，在這個 AI 敘事國運之爭的關鍵時期，加息概率較低，未來幾年，企業 AI 資本開支將從企業盈餘轉向融資和負債，這種情況下，加息可能會導致 AI 泡沫提前破裂，目前美帝 AI 算力資本開支超過 7000億u，明年預計 10000億u，規模巨大。因此：我覺得可操作空間包括：CPI 數據結構性分化，如 AI 產業鏈獨立統計，輕度縮表，放狠話（狼來了常用招數，只說不做，但會降低市場預期，特別是股市，防止股市過熱）等等，總歸一定會做事，但加息的可能性較低。

行情稍微一反彈，滿屏利潤喜人，在當前行情劇烈波動，AI 趨勢量化還是好用的，比如韓國股指:$KORU ,最近 7 天按照 4h 維度統計波動率，超過5%的K線超過80%，總波動率超過 300%，也就是說，完美情況下，你每一個波動都能喫到利潤，你應該賺300%，但實際上統計了一下我的量化訂單，按照倉位中間值計算盈利比例：只吃到 28.5%左右，也就是271.5%都沒有喫到，有效率低於10%，因此，波動有效率將會是後續優化的北極星指標。
當然也不是沒有優點，就是風控過於嚴格，倉位/開倉趨於保守，導致利潤率低，當然回撤率也低，最近行情劇烈震盪，最近1個月最大回撤沒有超過2%，月複合年化收益 150%，夏普率 2.1，算優秀了，這個夏普率，後續完全可以適當提高單筆訂單開倉金額，將複合年化提升到300%，所有開平訂單都在平臺帶單公域項目清晰可見，有興趣可以自行下載研究。（考慮到最近1禮拜，韓國半導體每天都超過10%的劇烈震盪，而整體收益率還沒有做到10%，確實偏低）

$BTC 短追一單多，沒有空頭動能，市場目前完全多頭動能驅動（但很弱）加密市場相關股票都大幅度反彈，$CRCL $MSTR ，也就是說，4h 線格局短時間形成多頭共振，先看到 68000 上方

#韩国散户杠杆持仓降至三个月低点
前幾天說 QQQ 技術面會回撤的時候，做空了 QQQ 納指，昨天沒有繼續下跌，在考慮是否止盈，目前 4h 趨勢處於混沌狀態，看不清楚。
昨天喫大V的瓜，順便做多了韓國指數、半導體三星、海力士都開始有了利潤，現在考慮是止盈部分倉位，還是繼續博反彈，目前行情是否觸底並不清楚，昨天我看了一下相關數據，外資撤離速度並未減弱，每天還是幾十億美元淨流出，韓國散戶槓槓依然還很高，不算低位，距離6月份最高點大概下跌了25%左右，雖然槓槓下跌了，但依然遠超年初

最近半導體大跌，任澤平 VIP 會員爆倉衝上熱搜，我簡單瞭解了一下，這個澤平可不是一般人，人大博士，工作履歷光鮮，先後多家證券公司任首席經濟學家，恆大許家印 1500 萬年薪邀請他做恆大首席經濟學家。看了他的公衆號，基本上是把握宏觀趨勢，且非常聰明，一般等趨勢成立之後，纔會激進喊單（也就是事後諸葛亮），比如今年，黃金已經跌了幾個月之後，開始喊黃金處於下跌週期，讓大家不要加倉，AI 半導體漲起來了，然後開始激進喊半導體，（AI革命帶來的影響是工業革命的 100 倍，回撤就是黃金坑，千金難買牛回頭，言論非常激進，這可能導致他的很多 VIP 會員情緒 FOFO，倉位激進，不知道恆大當年的激進風格是不是受到他的激進風格的影響，hhh）

八卦了一通，既然大散戶，低槓槓都爆倉了，是不是說明槓槓資金在低位已經被迫賣出，拋壓是否階段性到頂了？後市下跌空間是否有限了，準備開始積累一些多頭韓國半導體倉位了

$AKE ,延續我上次的邏輯，已經達到了階段性目標，目前已經拉昇 10x ，接下來我們就往 20x 去看，也就是價格往 0.004 看，主力還在做事情，放心跟車，但要注意槓槓，不排除會先把價格打到 0.001 下方，但最高價大概率會刷新 0.004，後續是否往 100x 目標去看，具體看 K 線走勢

$QQQ.ETF 納斯達克指數4h技術面是否已經形成了下跌趨勢結構？
多頭動能在最近半個月始終在往上尋求突破，始終被趨勢線死死壓制，說明多頭資金在最近一段時間，一直在離場。
基本面方面，半導體還處在下跌趨勢中，AI 敘事一直在，但云廠商鉅額資本開支讓市場擔憂未來盈利能力，AI 應用端還未展現出強大的盈利能力，進一步放大了市場擔憂，spacex 上市抽走市場流動性，open ai 推遲 IPO，美伊地緣衝突加劇，CPI 通脹升溫等，都是讓最近股指走弱的因素。
盤面上，多空動能也在變弱，長時間的多空博弈，價格如果不能往上突破，多頭動能耗盡，那麼必然有可能會帶來更大的回撤，最近切勿重倉押注，等月底讓 K 線走出來在觀察後市行情結構

$AKE 有大主力在操作，應該還能往上走，我進場晚了，隨便買了一點，看看能不能在現在的基礎上在博一個3x左右，也就是整體拉昇 15x 左右，純數學概率押注，沒有技術邏輯。
還是補充一下我的見解吧：
1.山寨主力操盤幣 lab 這波已經結束，市場流動性已經釋放，參考我前面對 lab 的判斷（LAB 主力最後一次收割，準備撤池），那麼便有機會出現另一個超級莊幣（邏輯簡單哈，熊市很難在同一時間出現多個超級莊幣，市場流動性不足）這是契機
2.然後 AKE ，我從一個技術專家的角度看背後的操盤團隊，這個 K 線畫的相當不錯，不是普通量化團隊可以畫出來的，但凡深入職場、帶過技術團隊，就能看出來背後的技術團隊屬於世界一流，不是普通的量化操盤團隊，且具有資金實力（我猜測應屬於binance top 操盤團隊）
3.第 3 點是第 2 點延續，多頭動能展現的非常強勁，不像普通的山寨收割，簡單拉昇2x-3x，一根 4h 或者 1h K線拉爆空頭，一波流收割（通常這種收割獲利有限，因爲 4h 只能喫到當前的 bookorder 上的流動性，當然了，如果大家遇到這種幣，不要去追，不是主力下一個操盤的百倍幣），而 AKE 很很明顯，有長期拉盤和反覆收割的基礎（資金、技術、流動性、都已具備）沒道理不做事

#美国6月CPI降至3.8%
北京時間 7 月 15 日凌晨，美國 6 月 CPI 同比 3.5%，低於預期約 3.8%-3.9%，也低於前值 4.2%，因大部分是油價下跌帶來的，因此納指雖然上漲，但動能偏弱，而最近油價因美伊戰事又迅速擡升，影響後續 CPI 數據， QQQ（納指）自從6月初創新高以來，進行了爲期 45 天的回撤，4h 線形在技術形態上形成了三角收斂突破信號，結合基本面來看，我認爲大概率會往上突破，但動能有限，也就是漲幅可能不會太大，可以追多，新高止盈，押注未來 1 個月，QQQ 突破新高

$BTC BTC 走早了，今天在 @听澜321 直播間講過，看多到 64000附近，然後考慮是否可以短空。本想想做個差價，跌下來繼續做多，先往 64000 附近看，結果賣飛了，短線就是行情，行情總會有20%的概率在預期之外，也就是2個波動率標準差會產生超出難以預測的波動，這是宇宙規律，任何人都無法預測，所以，知道現貨爲什麼不要輕易操作麼？很容易在牛市行情中賣飛，當然了，這是合約，無所謂了

$KORU $SKHYNIX 4h格局大趨勢，我從昨天開始，就建議逐步開始建倉了哈，這個時候，不要害怕跌，別人恐懼你貪婪，基本面完全沒有問題，韓國股市這波下跌，純資金面和情緒面推動，資金面方面，主要是槓槓資金連環減倉，韓國人愛玩槓槓，最近 2x 單標的槓槓被韓國人玩瘋了，這種槓槓的會放大波動率，也就是上漲的時候，會形成螺旋上漲力量，下跌會形成螺旋下跌力量，爲什麼？可以去問問 AI，會給你答案。
爲什麼基本面沒變，道理很簡單，AI 敘事還在，如果 AI 敘事崩盤，那麼首先崩掉的是美股，是英偉達，臺積電，是 google，所以，上游沒崩盤，下游現在崩盤，這合理麼？這就是爲什麼我說是純資金和情緒推動，另外也是最近1年，韓國股市漲了4-5倍，獲利籌碼有些擁擠，需要釋放，都是正常的。

$SKHYNIX $KORU 左側原地博短多，
$BTC 繼續做空，15f 線繼續往下看，目標還未確定，等跌完再說
$
押注半導體指數這禮拜開始企穩反彈，跟上趨勢節奏

$BTC 服了朋友圈這些老 6，說 BTC 有點老登味兒，問年輕人都在玩什麼？這麼說起來，好像還真是，以前 BTC 都是10幾歲，20多歲年輕人在玩兒，最近很少看到20左右的小朋友玩幣，難道現在真的是中登、老登在玩兒了麼？證明你是年輕人，留個評論