Eric SJ

本條置頂：

以後每天做單前，尤其是早上，都要發佈一條對所做標的的日內走勢判斷，一般是大餅二餅和SOL

且當日做單方向和分析都沿着這一條爲主，方向要固定，除非提前說方向已經轉向

否則就給大家發紅包，違反一次發一次!

試一下空一手$BNB 依舊日內單子

從小時週期看，前面一波主升趨勢走了個五浪出來

這一段可以理解爲是回調浪的第二浪，接下來走第三浪會接着往下

空一下索拉拉$SOL 試試，感覺這多軍軟軟的

$BTC 到了整數盤整之後，準備要上去了

這次上去64200這個阻力位就攔不住它了

其他什麼亂七八糟的就不講太多了

$XRP 回踩到這個趨勢支撐線上了

如果在這個位置左側做多，一定要在1.08-1.085的阻力位平掉止盈

同理如果本身有低位多單的，再上去也是最好在那個位置止盈

$MSFT 和 $META 都是在凌晨美股盤後發佈的財報，結果盤後走勢幾乎走出來個鏡像

一個衝高
一個跳水

都有AI、都是萬億市值，掃了一下二者財報的關鍵數據，發現他們的衝突點就在於

一個已經開始兌現AI商業化
一個仍處於AI投入驗證期

正巧趕上了市場對AI的驗證期和情緒低谷：賣糖水的新高了，業績未大超預期的AI股普遍回撤

所以大家對現金流這件事更敏感了

這次Meta當季經營現金流達到約318.6 億美元，同比增長約 25%，而資本開支激增至約310.8 億美元，同比增長約 83%

兩者相減，自由現金流只剩 7.84 億美元，較上年同期的 85.5億美元下滑約91%

接着就帶頭跳水了

$BTC 要回撤，多單這個地方可以止盈

要喫回調單的注意分配好倉位，要比平時小

回調在整數支撐

希捷 $STX.US 週二美股盤後發佈的財報，單看數據幾乎挑不出什麼大毛病。

本想着今天開盤能逆着 $MU 的走勢走一會，結果開盤後的走勢直接來了個高開低走

看着還有繼續下去的樣子

“AI基本盤迴落”這個事，難道真的沒有例外麼？

希捷FY2026 Q4營收達到36.29億美元，同比增長48.5%，較上一季度31.1億美元環比增長約16.7%

更誇張的是，每股收益(EPS)和自由現金流都實現了三位數同比增長

而且這次增長是由主營業務帶來的增長，並不是單純依靠生產更多傳統硬盤推動收入

這背後對應的是雲數據中心對大容量硬盤的需求

"公司表示，雲數據中心需求是本輪增長的主要驅動力"

市場需求沒有發生變化，甚至還挺強勁的

管理層對下一季度也沒有表現出需求減弱的跡象，收入和每股收益均給出了雙位數的增長指引

但即便如此，交了這樣的一份財報，也沒有走出獨立行情出來

過去2個月我看到市場對AI概念股的預期都是“好是不夠的，得一直超超超預期的好”

這個預期值的持續有點太誇張了，目前AI板塊的風險偏好仍然很弱，如此強的財報，也只能換來高開後回吐

而且半導體指數今天盤中也在繼續走弱

所以盤面高開回落，還是好消息已經無法繼續推動估值擴張(當然也有AI整體回落的大勢在裏面)

只能說這份財報證明AI存儲需求是真的

但盤面也提醒我們：情緒來了不是一顆甜棗就能緩過來的

可以說Perp DEX是行業內代幣價值捕獲最直接的商業模式和板塊

剛剛在統計四家PerpDEX協議的Q2數據，發現都在不同程度上建立了收入向代幣端傳遞的機制，而且設計的比例都較高

Hyperliquid：100%
Lighter：約97.8%
ApeX：約100%
edgeX：約207%(存在單季口徑數據差異)

其他板塊能不能學起來？？！！

這難道不比依靠治理權、未來空投或者宏大敘事支撐代幣價值，要清晰得多(我突然想到前一陣有個協議就是因爲沒什麼人去鏈上投票而被攻擊了)

➠不過這裏不能只看比例，比例高，不代表價值捕獲金額高

一家協議可以把100%的利潤全部分配給代幣持有者，但如果其季度利潤只有幾十萬美元，那麼對代幣供需關係產生的影響依舊有限

比例解決的是分配問題，規模解決的纔是價值問題

$BTC 的這個白線支撐位，瞅着怎麼不太像是能守住的住的樣子

放在一小時的週期分析日內走勢，當前在這個區間正好也處於下跌趨勢的0.382反彈位置

如果這個地方下去，那62685這個價格還得去碰一碰

下圖展示了過去一個月各個L2支付給以太主鏈的費用變化，除開Robinhood Chain，其他L2貢獻的收入全線下滑

在Blob容量充足、費用極低時，L2支付給以太主網的數據費用只佔其收入的一小部分

以太本身在不斷增加數據帶寬，同時把帶寬賣得越來越便宜

➠如果只把這套模式當做收租生意，那這個“包租公”遲早得餓死
➠但如果把它當做薄利多銷的策略，那隻需要考慮“規模和渠道轉換率”2個變量

套用這個公式：ETH渠道價值＝L2數量×L2規模×ETH轉化率

降低L2運營成本可以推動第一個變量，後面的兩個就是L2的事情了

(轉化率可以視作鏈上活躍度，也就是這種活躍度帶給ETH多少原生需求，規模≠活躍度)

只要越來越多的L2仍然使用 $ETH 做原生Gas，那低Blob費用就不是商業模式缺陷，而是一種引流手段和渠道成本

但這些變量對做“一鍵發鏈”生意的中間層項目，就不是什麼好事了

比如Base做大之後，已經開始轉向自己維護的技術棧，不再完全跟隨OP Stack的軟件發佈體系

但即便它選擇自己出來“跑江湖”，依然沒有脫離Rollup的框架，仍使用以太主網作爲底層結算與安全來源

➠換句話說：Base可以離開OP，卻沒有脫離以太坊的框架，對 $ETH 仍存在正向的作用

早期階段，項目不需要獨立開發和維護Rollup，可以依賴OP Stack、Arbitrum技術棧快速做鏈

但當鏈做大、擁有足夠收入、用戶和工程能力之後，它會考慮把技術、排序器與經濟利益全部內部化

此時，一鍵發鏈項目面臨的就不是普通競爭，而是一個結構性問題：它幫助這些渠道發鏈之後，渠道做大了爲什麼還要繼續向它交錢

尤其對OP而言，Base原本是Superchain中最重要的收入來源，但Base轉向自營技術棧，原有收入分成不再繼續，雙方只是合作關係

之前我把一鍵發鏈視作一種賣鏟子的“包租公”模式，但現在看更像是“擺渡人”

日內週期看$XRP 存在指標背離

可能會反彈回補

拉了一下這段趨勢的黃金分割比，上方阻力位在1.069附近

盈虧比很不錯

大餅$BTC 日內週期空了，這波六萬五守不住，得破

我說的，耶穌來了都留不住這個六萬五的支撐位！

補個盤面指標邏輯就是指標均處高位，且已經遇到阻力，反彈無量能

這兩天我的𝕏時間線都在討論破產的話題

但沒人覺得那些沒破產但代幣跌沒99%且仍在持續運營的項目才更可怕嗎

一邊給你“項目在做事”的錯覺，一邊手上的籌碼酷酷的往市場上倒

25年中旬以後進圈的朋友，可能已不知道DeSCI這個敘事了

上一輪也是火了一陣，現在整體普跌95%以上

剛剛在調這個板塊數據的時候感覺跟在挖墳一樣

更可怕的是跌99.99%只是數值統計的極限，卻遠不是現實的極限

$BTC 磨了這麼久纔到第一個阻力位，也算小喫500點了，但也反映多頭疲軟

空一手看看能不能多空雙喫，這波下去的話就不止64000了

不過還是得看持單到今晚怎麼樣

$BNB 短期內一直在衝566這個壓力位

這次有望突破，前面一波反彈再回踩，連0.382的位置都沒踩到

這種情況有兩種可能，要麼多頭強要麼空頭蟄伏，短期沒什麼賣盤

在BNB這裏像後者

但還是有望破位的

$INTC 當前同時存在兩條業務主線：第一條主要是產品端，從這次的財報看已經出現明顯改善

而第二條則是晶圓代工業務，就是英特爾想挑戰臺積電的那部分業務

這次財報中這部分的營收雖然同比增長31%，但該部門仍然錄得約21億美元經營虧損

只看前面都數據，這部分收入增長確實不錯，但問題是大部分收入來自英特爾內部產品部門

說直白點就是左手倒右手，左手把芯片交給右手生產，賬面上可以形成收入，但外部客戶的收入目前仍不足以驗證代工業務線能作爲獨立商業模式的競爭力

一家餐廳的老闆每天都在自己店裏喫飯，確實可以增加訂單，但真正決定這家餐廳能否做大的，還是有沒有外面的客人進來

所以，這一塊反倒是我們後面要持續關注的部分，因爲代工業務最終要證明的始終還是這樣的場景：

當客戶可以在臺積電、三星和英特爾之間選擇時，是否願意把一顆關鍵芯片交給英特爾生產

$SOL 的日內多單，這個位置可以平掉止盈一些，已經到關鍵阻力了

看這個樣子週末流動性不行，它可能就要自然落體了